शिकागो के अस्थिर पेंशन फंडों को मंदी का सामना करना पड़ रहा है

(ब्लूमबर्ग) - जैसा कि 2022 सामने आया, शिकागो के लंबे समय से परेशान पेंशन फंडों को एक नई कमी का सामना करना पड़ा: संपत्ति कर रसीदों में देरी ने शहर के सेवानिवृत्त लोगों को भुगतान करने के लिए पर्याप्त धन के बिना प्रणाली को छोड़ दिया।

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पेंशन प्रबंधकों ने जल्दी से नकदी जुटाने के लिए पेंशन संपत्तियों को बेचने के कठिन निर्णय का विरोध किया। इसके बजाय, उन्हें अंतर को पाटने के लिए मेयर लोरी लाइटफुट के प्रशासन से अग्रिम मिला। अंत में, शिकागो ने कम से कम $512 मिलियन का निवेश किया, जिसे वर्ष के अंत में और 2023 की शुरुआत में भुगतान के लिए निर्धारित किया गया था।

भुगतान शिकागो में एक साल में अब तक का सबसे बड़ा अग्रिम था, यह दर्शाता है कि पेंशन प्रणाली कितनी नाजुक है, खासकर ऐसे समय में जब बाजार 2008 के बाद से अपने सबसे खराब वार्षिक रिटर्न की ओर बढ़ रहे हैं। आगे देखते हुए, तीसरा सबसे अधिक आबादी वाला अमेरिकी शहर 2023 में पेंशन पर और भी गहरा असर पड़ सकता है, अगर बाजार में उतार-चढ़ाव का सिलसिला जारी रहा और उभरते मंदी के अर्थशास्त्री शिकागो के राजस्व को नुकसान पहुंचाने की चेतावनी दे रहे हैं।

बोस्टन कॉलेज में सेंटर फॉर रिटायरमेंट रिसर्च में राज्य और स्थानीय अनुसंधान के निदेशक जीन-पियरे ऑब्री ने कहा, "मंदी कभी भी अच्छी नहीं होती है, और शिकागो जैसी प्रणालियों में बहुत अधिक जगह नहीं होती है।" “अन्य पेंशन फंड इसे मौसम देंगे। शिकागो को अधिक आक्रामक और अधिक तेज़ी से प्रतिक्रिया करनी पड़ सकती है।

शिकागो इस बिंदु पर कैसे पहुंचा यह समझना आसान है और इसे ठीक करना कठिन है। सीधे शब्दों में कहें, यह अपने सेवानिवृत्त लोगों के लिए योगदान पर पीछे पड़ गया - जिसमें पुलिस, अग्निशामक, मजदूर और अन्य नगरपालिका कर्मचारी शामिल थे - साल दर साल अधिकारियों ने भुगतान में कमी की। अब, शिकागो की चार पेंशन प्रणालियों के लिए अनफंडेड देनदारी $33.7 बिलियन है, जो शहर के वार्षिक बजट के दोगुने से भी अधिक है।

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बोस्टन कॉलेज में शोध के अनुसार, शिकागो के पेंशन के पास केवल लगभग 25% को कवर करने के लिए पर्याप्त संपत्ति है, जबकि अमेरिकी राज्य और स्थानीय पेंशन के लिए औसत फंडिंग अनुपात लगभग 70% है।

ये अंडरफंडेड पेंशन बहुत जरूरी सेवाओं के लिए भुगतान करने की शहर की क्षमता पर भार डाल रहे हैं। शिकागो के बजट में प्रत्येक $1 में से लगभग $5 पेंशन की ओर जाता है, एक ऐसे शहर में एक चुनौती जहां राजस्व अक्सर व्यय से कम हो जाता है, 17% आबादी गरीबी में रहती है और अपराध में वृद्धि जारी है - सभी कारक जो लाइटफुट की संभावना को कम कर सकते हैं फरवरी में पुन: चुनाव के लिए, जब वह 10 से अधिक महापौर उम्मीदवारों का सामना कर सकती थी।

धन में वृद्धि

शहर को अधिक मानसिक स्वास्थ्य क्लीनिकों की मांग का सामना करना पड़ा है, बेघरों की मदद के लिए धन में वृद्धि और वायु प्रदूषण जैसे पर्यावरणीय खतरों को कम करने के लिए अधिक से अधिक संसाधन जो गरीब पड़ोस को असमान रूप से चोट पहुंचाने की सूचना दी गई है।

और यह तथ्य कि बाजार 14 वर्षों में अपने सबसे खराब वार्षिक लाभ की ओर बढ़ रहे हैं, ने 2022 को पेंशन फंड के लिए अधिक चुनौतीपूर्ण वर्ष बना दिया है। अमेरिकी स्टॉक 19% नीचे हैं, और बेंचमार्क 10-वर्षीय ट्रेजरी 12% बंद है।

यह सब तब हुआ जब एक प्रमुख रेटिंग कंपनी ने हाल ही में शहर की क्रेडिट रेटिंग को जंक से बाहर निकाला, लाइटफुट के पेंशन फंड में भुगतान बढ़ाने और तेजी लाने के प्रयासों की प्रशंसा की। लेकिन यह समस्या शिकागो की अत्यधिक आवश्यक सेवाओं के लिए भुगतान करने की क्षमता को चुनौती देती रहती है।

अब, 2023 में मंदी का खतरा शहर की अग्रिम प्रदान करने की क्षमता के बारे में सवाल उठाता है - जैसे कि सितंबर से नवंबर तक दिया गया आधा अरब डॉलर - क्योंकि आर्थिक गतिविधि धीमी होने पर मंदी कर राजस्व को कम कर सकती है। शिकागो का परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स, क्षेत्र के आर्थिक स्वास्थ्य के लिए एक बैरोमीटर, पहले से ही मंदी की चेतावनी के संकेत भेजना शुरू कर रहा है। सूचकांक 37 तक गिर गया, उम्मीदों से नीचे और एक ऐसे स्तर पर जिसने ऐतिहासिक रूप से मंदी में एक अर्थव्यवस्था का संकेत दिया है।

कर बिल

पहले से ही, बढ़ती मुद्रास्फीति ने लाइटफुट के प्रस्तावों में से एक को अंतर को भरने के लिए कम कर दिया है। महापौर ने 2020 के अंत में नगर परिषद को वार्षिक संपत्ति कर वृद्धि को उपभोक्ता मूल्य सूचकांक से जोड़ने के लिए राजी किया, लेकिन 2023 के लिए चार दशकों में सबसे अधिक मुद्रास्फीति को देखते हुए उस उछाल को छोड़ने का फैसला किया।

उसके शीर्ष पर, वार्षिक संपत्ति कर बिल जो लगभग अगस्त के आसपास अपेक्षित थे, दिसंबर की शुरुआत तक नहीं निकले। महीनों की देरी का मतलब था कि पेंशन फंड के लिए धन के सबसे बड़े स्रोतों में से एक ठप हो गया था।

पेंशन में पर्याप्त योगदान देने में लंबे समय तक विफल रहने के बाद, पूर्व मेयर रहम एमानुएल और लाइटफुट के तहत शहर ने लगभग चार दशकों में राज्य के आवश्यक 90% स्तर पर पेंशन योगदान को बढ़ाने के लिए पानी और सीवर जैसी संपत्ति और सेवाओं पर कर बढ़ा दिया। पिछले तीन वर्षों में शहर का वार्षिक योगदान $1 बिलियन बढ़ गया है, और यह 242 के बजट में पेंशन के लिए अतिरिक्त $2023 मिलियन का भुगतान करके और अग्रिम प्रदान करके न्यूनतम से अधिक करने की कोशिश कर रहा है।

शहर के निवासियों ने संपत्ति कर में वृद्धि के बारे में चिंता जताई है जो कि वे सेवाओं में परिलक्षित नहीं देखते हैं। शहर के लगभग 80% संपत्ति कर पेंशन में जाते हैं, और 10% अन्य ऋण के लिए भुगतान करते हैं।

फिर भी, बढ़े हुए योगदान ने एक दशक में शहर की पहली क्रेडिट रेटिंग अपग्रेड का नेतृत्व किया, जिससे शिकागो कबाड़ क्षेत्र से बाहर हो गया। लेकिन इसकी रेटिंग का भविष्य, जो शहर की उधार लेने की लागत को प्रभावित करता है, उन्हीं सेवानिवृत्ति प्रणालियों के स्वास्थ्य पर टिका हो सकता है। मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस के अनुसार, शिकागो के लिए पेंशन एक क्रेडिट जोखिम बना हुआ है और अनफंडेड हिस्सा इसकी सबसे महत्वपूर्ण दीर्घकालिक देयता है।

"जब हम पेंशन फंड बचाते हैं, तो हम शहर को बचाते हैं," शिकागो के कोषाध्यक्ष मेलिसा कोनियर्स-एर्विन ने कहा, जो शहर की संपत्ति में $ 10 बिलियन की देखरेख करते हैं।

शहर के पेंशन फंड लंबे समय से कुछ निराशाजनक उपायों में बदल गए हैं: मौजूदा खर्चों का भुगतान करने के लिए अपनी संपत्तियों को बेचना।

वित्तीय विवरणों के अनुसार, म्यूनिसिपल एम्प्लॉइज एन्युइटी एंड बेनिफिट फंड, शिकागो के चार फंडों में से सबसे बड़ा, पिछले साल संपत्ति में $ 321.3 मिलियन, 366.3 में $ 2020 मिलियन और 471.1 में $ 2019 मिलियन में बिका।

संपत्ति बेचना

बोस्टन कॉलेज के ऑब्री के अनुसार, बाजार में गिरावट में संपत्ति बेचने की संभावना बढ़ जाती है कि फंड को अपने निवेश पर नुकसान उठाना पड़ेगा, और एक छोटे परिसंपत्ति आधार का मतलब है कि भविष्य में लाभ भी कम हो सकता है।

एक अन्य राजस्व स्रोत का दोहन करने के लिए, इस महीने सिटी काउंसिल ने बल्ली के कार्पोरेशन को एक मनोरंजन परिसर के हिस्से के रूप में शिकागो का पहला कैसीनो बनाने के लिए अपनी अंतिम मंजूरी दे दी। कंपनी ने $40 मिलियन अग्रिम प्रदान किए और स्थायी कैसीनो खुलने के बाद शहर को सालाना $200 मिलियन राजस्व की उम्मीद है। कैसीनो राजस्व को पुलिस और फायर पेंशन फंड में भेजा जाएगा, लेकिन इलिनोइस गेमिंग बोर्ड को अभी भी परियोजना पर हस्ताक्षर करने की आवश्यकता है।

मूडीज के एक विश्लेषक डेविड लेवेट ने कहा, "महत्वपूर्ण कारकों में से एक यह है कि शहर नई फंडिंग नीति का पालन करता है और इस मजबूत स्तर पर जारी रहता है।" 3 के बाद पहली बार एक गैर-निवेश ग्रेड रेटिंग।

शिकागो की एक और समस्या यह है कि इसके राजस्व की तुलना में ऋण और सेवानिवृत्ति लाभों सहित निश्चित लागत, इसके साथियों की तुलना में बहुत अधिक है। मूडीज के नवीनतम तुलनीय आंकड़ों के अनुसार, शिकागो का निश्चित लागत अनुपात 2020 में 41.6% था, जबकि शहरों के लिए औसत 12% था। 2021 में, शिकागो का निश्चित-लागत अनुपात घटकर 36.5% हो गया।

शिकागो के मुख्य वित्तीय अधिकारी जेनी बेनेट ने नोट किया कि संपत्ति कर लगभग दो दशकों तक नहीं बढ़े थे, लेकिन लागत बढ़ गई थी। संपत्ति कर 2015 से बढ़ना शुरू हुआ।

बेनेट ने कहा कि शहर फंड के प्रदर्शन की निगरानी करना जारी रखेगा और अनफंड देनदारी को बढ़ने से रोकने के लिए फंड जोड़ने के लिए अपनी नई नीति पर टिके रहने की योजना बना रहा है, लेकिन वह इस वर्ष के समान स्तर पर आगे बढ़ने के लिए प्रतिबद्ध नहीं है।

"हमारे पेंशन फंड की चुनौती का एक हिस्सा यह है कि आप हमेशा एक कठिन लड़ाई पर चढ़ रहे हैं," बेनेट ने कहा।

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