चीन के "फिट एंड स्टार्ट्स" आर्थिक सुधार के लिए निजी क्षेत्र को बढ़ावा देने की आवश्यकता है - मैथ्यूज एशिया के एंडी रोथमैन

मैथ्यूज एशिया के निवेश रणनीतिकार एंडी रोथमैन दो दशकों से अधिक समय से चीन के आर्थिक उछाल का अनुसरण कर रहे हैं, अनुभव जो देश की दीर्घकालिक संभावनाओं के बारे में आशावादी नहीं होना कठिन बनाता है। उदाहरण के लिए, फर्म के सैन फ्रांसिस्को मुख्यालय से पिछले महीने मुख्य भूमि की यात्रा से वापस, वह पिछले साल की "शून्य-कोविद" नीतियों से वसूली देख रहा है।

उन्होंने कहा, "यह रिकवरी फिट और शुरू हो रही है - कुछ महीने दूसरों की तुलना में मजबूत होते हैं, लेकिन यह आश्चर्य की बात नहीं है कि चीनी लोग पिछले साल कोविद से और शून्य-कोविद प्रतिबंधों से बहुत अधिक आघात से बचने की प्रक्रिया में हैं," उन्होंने कहा पिछले हफ्ते सैन फ्रांसिस्को से जूम इंटरव्यू में। "लेकिन मुझे लगता है कि आय में सुधार और विशेष रूप से सेवाओं और उपभोक्ता स्थान में सुधार टिकाऊ है।"

फिर भी, रोथमैन ने भी कुछ बाधाओं को आगे रखा। एक कुंजी "चीन में निजी कंपनियों द्वारा वास्तव में कमजोर निवेश है। यह महत्वपूर्ण है, क्योंकि निजी स्वामित्व वाली उद्यमी कंपनियां चीन में विकास का इंजन हैं। वे आज लगभग 90% शहरी रोजगार के लिए जिम्मेदार हैं, जो कि 1980 में जब मैं पहली बार एक छात्र के रूप में चीन गया था, या जब मैं पहली बार '84 में एक जूनियर अमेरिकी राजनयिक के रूप में गया था, तब से एक अद्भुत बदलाव है।

निश्चित रूप से, कोविद ने पिछले साल चीन की अर्थव्यवस्था को चोट पहुंचाई। 3 में सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि 8% से 2021% तक गिर गई। इसने दुनिया की शीर्ष सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों के फोर्ब्स ग्लोबल 2000 बनाने के लिए चीन की कंपनियों की संख्या में गिरावट में योगदान दिया, जो पिछले साल के रिकॉर्ड 346 से इस सप्ताह 351 हो गई। (यहां विवरण देखें।)

इस साल एक बड़ा बदलाव "शून्य-कोविद" नीतियों का अंत है, जिसने खपत और निवेश को पंगु बना दिया है। रोथमैन ने इस यात्रा के दौरान कहा, "चीनी लोग कोविद के साथ जी रहे हैं, ठीक वैसे ही जैसे हम बाकी लोग हैं।" "मुझे पता है कि लोग सुन रहे हैं कि मामलों में वृद्धि हुई है, और यह सच है। वहां मामले हैं, लेकिन यहां की तरह, कोई भी जिससे मैं मिला, अपना व्यवहार नहीं बदल रहा था, ”उन्होंने कहा।

बदले में, यह खर्च को बढ़ावा दे रहा है। इस हफ्ते, चीन की सबसे बड़ी ऑनलाइन बुकिंग साइट Trip.com ने कहा कि उसका पहली तिमाही का राजस्व एक साल पहले की तुलना में 124% बढ़कर 1.3 बिलियन डॉलर हो गया, यह आंकड़ा 2019 की पहली तिमाही को भी पार कर गया, इससे पहले कि कोविद ने वैश्विक अर्थव्यवस्था पर कहर बरपाना शुरू कर दिया। . 3.4 में इसी अवधि के लिए 491 बिलियन युआन के नुकसान की तुलना में राजस्व में लाभ 1.0 बिलियन युआन, या 2022 मिलियन डॉलर तक उलट गया।

रोथमैन ने अपने हालिया शंघाई और बीजिंग दौरे के दौरान जो कहा, उसके अनुरूप चीनी यात्रा में तेजी आई है। "मैंने सड़कों पर, कार्यालयों, बार और रेस्तरां में जो देखा वह मैक्रो डेटा के अनुरूप था, जो हमें बता रहा है कि चीनी अर्थव्यवस्था की धीरे-धीरे उपभोक्ता-नेतृत्व वाली वसूली चल रही है," उन्होंने कहा। "अगर हम धैर्य रखते हैं, तो हम देखेंगे कि चीनी अर्थव्यवस्था धीरे-धीरे वापस उसी स्थिति में आ जाएगी, जहां वह कोविड से पहले थी।"

वित्तीय उद्योग के कार्यकारी बनने से पहले एक राजनयिक रोथमैन भी अपनी यात्रा से दूर यह सोचकर आए थे कि यूएस-चीन तनाव की संभावना अधिक रहेगी, लेकिन पूर्ण संकट में नहीं बिगड़ेगा। उन्होंने कहा कि इस साल की शुरुआत में बातचीत में रुकावट के बाद अमेरिका और चीन के अधिकारियों के बीच हाल की उच्च स्तरीय बैठकें "बीजिंग में मैंने जो कुछ सुना, उसे दर्शाता है, जो यह है कि द्विपक्षीय संबंधों में तेज गिरावट से हर कोई उदास है।" “लेकिन मैंने चीन में जिस किसी से भी बात की वह इस बारे में चिंतित है। मैंने चीन में जिस किसी से भी बात की, वह चाहता है कि इसमें सुधार हो।"

हालांकि, उन्होंने कहा कि मंदी के दौर में बड़े सुधार की तुलना में कम होने की संभावना अधिक है। रोथमैन ने कहा, "जबकि बिडेन प्रशासन रिश्ते के तहत एक मंजिल देना चाहता है, वे वास्तव में अभी तक संबंधों को सुधारने के लिए ठोस कदम उठाने को तैयार नहीं हैं।" "वाशिंगटन और बीजिंग के बीच तनाव जारी रहेगा, लेकिन संकट की संभावना नहीं है। और इसलिए यह तनाव निवेशकों की भावनाओं पर भारी पड़ने वाला है, विशेष रूप से यहां अमेरिका में, लेकिन इसे आर्थिक सुधार के रास्ते में नहीं आना चाहिए।

हालाँकि, चीन के निजी क्षेत्र के लिए अधिक सरकारी आश्वासन और समर्थन की आवश्यकता है, जिसका अर्थव्यवस्था के लिए महत्व रोथमैन के पहली बार 1980 में चीन जाने के बाद से बढ़ गया है।

"उस समय, कोई निजी कंपनियां नहीं थीं। आपको एक निजी स्वामित्व वाला रेस्तरां भी नहीं मिला," उन्होंने याद किया। रोथमैन ने कहा, "आज, 90% रोजगार, लगभग सभी नए रोजगार सृजन, और सभी धन और नवाचार सृजन" निजी फर्मों से आते हैं। फिर भी एक समूह के रूप में, निजी कंपनियां "कोविद से आने वाले निवेश के लिए अनिच्छुक रही हैं, और कुछ बयानबाजी से बाहर निकली हैं, जिससे उन्हें इस बात से घबराहट हुई है कि सरकार निजी कंपनियों के बारे में कैसा महसूस करती है।"

“यह स्पष्ट है कि चीनी सरकार पिछले कुछ वर्षों में कई नीतियों पर बड़े पैमाने पर आगे बढ़ी है। एक बस उनका निजी कंपनियों के बारे में बात करने का तरीका था, ज्यादातर इसमें वे निजी कंपनियों के बजाय राज्य के स्वामित्व वाली फर्मों की भूमिका पर जोर देते रहे, और बहुत से उद्यमियों को परेशान कर दिया," रोथमैन ने कहा। (संबंधित पोस्ट यहां देखें।)

“और फिर एक अधिक ठोस स्तर पर, कुछ सामाजिक मुद्दों के साथ प्रयास करने और निपटने का प्रयास, जो कि हम यहां धन की असमानता और स्वास्थ्य देखभाल और शिक्षा और आवास तक असमान पहुंच के बारे में सामना कर रहे हैं, जिसे चीनी सरकार ने एक के रूप में वर्णित किया है। 'साझा समृद्धि' लक्ष्य," उन्होंने कहा।

उन्होंने कहा, "उन्होंने इसे बहुत आगे बढ़ाया, विशेष रूप से कुछ प्लेटफॉर्म कंपनियों के साथ," जैसे कि अलीबाबा और Tencent, उन्होंने कहा। “और इससे निवेश में गिरावट आई और घरेलू और विदेशी दोनों तरह के निवेशकों में सामान्य घबराहट हुई। लेकिन पिछले साल के अंत में, चीनी सरकार ने स्वीकार किया कि उन्होंने वह सब खराब कर दिया है। उन्होंने कहा कि वे मंच कंपनियों पर कार्रवाई के साथ किया गया था और अब वे फिर से निजी क्षेत्र को गले लगा रहे हैं, जिसे वे स्वीकार करते हैं कि चीनी अर्थव्यवस्था में सभी विकास उत्पन्न करता है। तो यह एक बड़ा, महत्वपूर्ण बदलाव है।

“अब, हम पूछ सकते हैं… हम उन पर कैसे विश्वास करें? रोथमैन ने कहा। “लेकिन मुझे लगता है कि यह स्पष्ट है कि सरकार का प्राथमिक ध्यान अभी अर्थव्यवस्था को वापस उसी स्थिति में लाना है जहाँ यह पूर्व-कोविद था। और उन्हें निजी क्षेत्र की जरूरत है। उन्हें फिर से रोजगार पैदा करने के लिए सफल होने के लिए प्लेटफॉर्म कंपनियों की जरूरत है। इसलिए मुझे लगता है कि आने वाली तिमाहियों में चीजें इसी दिशा में जा रही हैं। और मैं इसके बारे में आशावादी महसूस कर रहा हूं।"

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