उभरते बाजारों से चीन की हाइप्ड डिकूपिंग एक ब्लिप साबित हो सकती है

(ब्लूमबर्ग) - हाल के हफ्तों में चीनी शेयरों और बाकी उभरते बाजार के शेयरों के बीच एक खाई खुल गई है क्योंकि महामारी से उबरने में बदलाव आया है। फंड मैनेजरों का कहना है कि रास्ते अलग होने की अवधि अल्पकालिक हो सकती है।

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चीनी इक्विटी को खोई हुई जमीन बनाते हुए देखा जाता है क्योंकि इसकी अर्थव्यवस्था के प्रति अत्यधिक निराशावाद घट रहा है और अधिकारियों ने विकास को पुनर्जीवित करने के लिए और कदम उठाए हैं। साथ ही, वैश्विक मंदी के बीच अन्य विकासशील देशों की इक्विटी पर लोगों का उत्साह कम हो सकता है, जिससे चीन के साथ उनका संबंध फिर से मजबूत हो सकता है।

बीएनपी पारिबा एसेट मैनेजमेंट में एशियाई और वैश्विक उभरते बाजार इक्विटीज के प्रमुख झिकाई चेन ने कहा, "मैंने पिछले दो दशकों में कई बार इस डिकूपिंग कहानी को देखा है, यह कभी खत्म नहीं होता है, जो वैश्विक स्तर पर $ 504 बिलियन के बराबर है। जून के अंत। "व्यापार प्रवाह के दृष्टिकोण से, और चीनी अर्थव्यवस्था कमोडिटी की मांग के लिए कितनी बड़ी है, यह एक वीरतापूर्ण धारणा है।"

MSCI चाइना इंडेक्स पिछले एक महीने में लगभग 6% गिरा है, जबकि इसी अवधि में बाकी उभरते बाजारों पर नज़र रखने वाला MSCI गेज 7% उछला है। चीनी ऋण के साथ बांड बाजारों में भी यही असमानता सामने आई है, जिसमें उभरते बाजारों के लिए 1% रिटर्न की तुलना में 4% से कम का लाभ हुआ है।

चीनी शेयरों के लिए वैल्यूएशन इतना उदास हो गया है कि अगर भावना स्थिर होती है तो रिबाउंड के लिए बहुत जगह है। अधिकारियों ने पिछले हफ्ते विकास को बढ़ावा देने के अपने इरादे का संकेत दिया, केंद्रीय बैंक ने अप्रत्याशित रूप से एक प्रमुख नीतिगत दर में कटौती की। सरकार इस साल के अंत में होने वाली नेशनल पार्टी कांग्रेस से पहले और अधिक विकास समर्थक उपायों को लागू कर सकती है, क्योंकि राष्ट्रपति शी जिनपिंग तीसरे कार्यकाल की मांग करते हैं।

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इस बीच, बाकी उभरते बाजारों को लेकर संदेह बढ़ता जा रहा है।

डॉलर ने इस महीने की शुरुआत में कम सेट से फिर से मजबूत करना शुरू कर दिया है, जिससे समग्र रूप से विकासशील देशों में विदेशी फंड का प्रवाह धीमा हो गया है। वित्तीय स्थितियां भी वैश्विक स्तर पर कड़ी हो रही हैं क्योंकि केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति पर लगाम लगाने के लिए ब्याज दरें बढ़ाते हैं, जिससे कई उभरती अर्थव्यवस्थाओं के विकास के दृष्टिकोण का वजन होता है। धीमी अमेरिकी अर्थव्यवस्था के करीबी संबंध भी प्रदर्शन को नीचे खींचने के लिए तैयार हैं।

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डेविड चाओ ने कहा, चीन के बाहर उभरते बाजारों ने "ज्यादातर शायद अति-आशावाद के कारण कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था उतनी धीमी नहीं होने जा रही है जितनी पहले उम्मीद थी और फेड को मौद्रिक नीति को इतना कड़ा नहीं करना पड़ेगा।" इनवेस्को में हांगकांग में वैश्विक बाजार रणनीतिकार, जिसने जुलाई तक 1.45 ट्रिलियन डॉलर का निरीक्षण किया। "मुझे यकीन नहीं है कि मैं इसे खरीदता हूं।"

एशिया में, दक्षिण कोरिया और ताइवान विशेष रूप से कमजोर दिखते हैं क्योंकि ऐप्पल इंक जैसे अपने सबसे बड़े ग्राहकों द्वारा खर्च में कमी आई है, चिप्स की मांग में मंदी को रेखांकित करता है, जिसके निर्माता इंडेक्स हैवीवेट हैं।

उस ने कहा, चीन के बाहर ईएम के कुछ क्षेत्रों में बेहतर प्रदर्शन जारी रह सकता है, इंडोनेशिया और ब्राजील को ऊर्जा शेयरों और भारत द्वारा वित्तीय रूप से समर्थित है, जो घरेलू मांग में पुनरुद्धार के बीच समृद्ध हो रहे हैं।

पुन: युग्म करने के कारण

चीन और अन्य उभरते बाजारों के बीच का अंतर भी बंद होना शुरू हो जाएगा क्योंकि दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में मंदी कोरिया और मलेशिया जैसे अपने निकटतम व्यापारिक भागीदारों तक फैल गई है।

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एक फंड मैनेजर इयान सैमसन ने कहा, "दीर्घावधि में, क्या उभरते बाजार धीमे चीन से बेहतर प्रदर्शन के लिए 'डिकूप' कर सकते हैं, यह उनके शुरुआती मूल्यांकन पर निर्भर करता है और क्या उनके पास चीनी घरों और बुनियादी ढांचे के निर्माण के लिए वस्तुओं के निर्यात के बाहर विकास चालक हैं।" हांगकांग में फिडेलिटी इंटरनेशनल में।

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