सिस्को इज़ रॉकिन 'स्थिर है और यहां बताया गया है कि इसमें कैसे निवेश किया जाए

बुधवार शाम को, सिस्को सिस्टम्स (CSCO) ने फर्म की वित्तीय चौथी तिमाही (2022) के वित्तीय परिणाम जारी किए। 30 जुलाई को समाप्त तीन महीने की अवधि के लिए, सिस्को ने $0.83B के राजस्व पर $0.68 (GAAP EPS: $13.1) का समायोजित EPS पोस्ट किया। दोनों नंबर वॉल स्ट्रीट को मात देने में कामयाब रहे, जबकि राजस्व प्रिंट में साल दर साल मामूली (-0.2%) गिरावट आई। आय समायोजन मुख्य रूप से शेयर आधारित मुआवजे और अधिग्रहण से संबंधित अमूर्त संपत्ति के परिशोधन के लिए किए गए थे। GAAP शुद्ध आय साल दर साल 6.45% घटकर $2.815B हो गई।

उम्मीद से बेहतर प्रदर्शन काफी हद तक आपूर्ति श्रृंखला की स्थितियों में सुधार के कारण था। प्रेस विज्ञप्ति में, सीईओ चक रॉबिंस ने कहा, "पूरे साल के उत्पाद ऑर्डर और बैकलॉग दोनों रिकॉर्ड ऊंचाई पर हैं और हम अपने नवाचार के लिए मजबूत मांग को देखते हैं और समग्र मूल्य जो हम अपने ग्राहकों के लिए लाते हैं क्योंकि वे अपने डिजिटल परिवर्तन में तेजी लाते हैं। "

सीएफओ स्कॉट हेरॉन ने कहा, "हमारे मजबूत निष्पादन और वैश्विक आपूर्ति की स्थिति के प्रभाव को कम करने के लिए हमने जो कई पहल की हैं, उसके परिणामस्वरूप कुल राजस्व Q4 में हमारी अपेक्षाओं से अधिक हो गया।"

तिमाही के लिए, GAAP कुल सकल मार्जिन 61.3% था, जबकि एक साल पहले यह 63.3% था, जबकि समायोजित कुल सकल मार्जिन 63.3% बनाम पिछले वर्ष के 65.6% पर मुद्रित किया गया था। GAAP ऑपरेटिंग मार्जिन 26.2% पर उतरा, जबकि समायोजित ऑपरेटिंग मार्जिन ने टेप को 32.4% पर मारा।

खंड प्रदर्शन

कुल उत्पाद राजस्व $9.688B . पर मुद्रित, जो साल दर साल सपाट था, 59.1% के उत्पाद सकल मार्जिन का उत्पादन कर रहा था, जो कि एक साल पहले के COMP के 62.7% की तुलना में था।

कुल सेवा राजस्व $3.414B . पर पहुंचा, जो साल दर साल सपाट था, एक साल पहले के 67.5% की तुलना में 66.2% की सेवाओं के सकल मार्जिन का उत्पादन किया।

कुल उत्पाद राजस्व सृजन को तब पाँच व्यावसायिक लाइनों में विभाजित किया जाता है:

सुरक्षित, चुस्त नेटवर्क ने $6.094B . उत्पन्न किया राजस्व में, साल दर साल 1% नीचे।

भविष्य के लिए इंटरनेट ने $1.257B . उत्पन्न किया राजस्व में, साल दर साल 10% नीचे।

सहयोग से $1.164B . उत्पन्न हुआ राजस्व में, साल दर साल 2% ऊपर।

एंड-टू-एंड सिक्योरिटी ने $984M . उत्पन्न किया राजस्व में, साल दर साल 20% ऊपर।

अनुकूलित अनुप्रयोग अनुभव $185M . उत्पन्न करते हैं राजस्व में, साल दर साल 8% ऊपर।

भौगोलिक दृष्टि से:

अमेरिका ने $7.47B . उत्पन्न किया राजस्व में, साल दर साल 3% नीचे, 62.6% के सकल मार्जिन के लिए अग्रणी।

EMEA (Eur, मध्य पूर्व, अफ्रीका) ने $3.577B . उत्पन्न किया राजस्व में, साल दर साल 8% की वृद्धि, 64.4% के सकल मार्जिन के लिए अग्रणी।

APJC (एशिया पीएसी, जापान, चीन) ने $2.055B . उत्पन्न किया राजस्व में, साल दर साल 2% नीचे, 63.6% के सकल मार्जिन के लिए अग्रणी

शेष प्रदर्शन दायित्व (आरपीओ)

फर्म का आरपीओ, या सीधे शब्दों में कहें, भविष्य में कितना राजस्व अनुबंध के तहत है, 2% बढ़कर $ 31.539B हो गया। कुल उत्पाद RPO 6% बढ़कर $14.09B हो गया। टोटल सर्विसेज RPO 1% घटकर $17.449B हो गया। फर्म को अगले 54 महीनों में कुल संख्या का 12% पहचानने की उम्मीद है। यह $ 17B से थोड़ा अधिक काम करता है।

मार्गदर्शन

वर्तमान तिमाही (FQ1 2023) के लिए, सिस्को राजस्व वर्ष दर वर्ष 2% से 4% की वृद्धि, 63% से 64% के समायोजित सकल मार्जिन, 31.5% से 32.5% के समायोजित ऑपरेटिंग मार्जिन और $0.82 के समायोजित EPS को देखता है। $0.84 तक। वॉल स्ट्रीट $0.84 के समायोजित ईपीएस की तलाश में था।

पूरे वित्तीय वर्ष (वित्त वर्ष 2023) के लिए, सिस्को ने 4% से 6% की राजस्व वृद्धि का अनुमान लगाया है, और $ 3.49 से $ 3.56 के ईपीएस को समायोजित किया है। यह $ 3.36 से काफी ऊपर है जिसकी वॉल स्ट्रीट को उम्मीद थी।

तुलन पत्र

30 जुलाई तक, सिस्को $19.267B की शुद्ध नकद स्थिति के साथ चल रहा था, और इन्वेंट्री का मूल्य $2.568B था। इसने वर्तमान संपत्ति को $ 36.717B पर छोड़ दिया। अल्पकालिक ऋण में $25.64B सहित, $1.099B पर मुद्रित वर्तमान देनदारियाँ। यह फर्म को 1.43 के वर्तमान अनुपात के साथ छोड़ देता है, जो स्वस्थ है और 1.33 का त्वरित अनुपात है। यह अभी भी स्वस्थ है।

कुल संपत्ति $94.002B तक बढ़ी, जिसमें "सद्भावना" और अन्य अमूर्त में $ 40.873B शामिल हैं। यह मेरे लिए थोड़ा बहुत है। मुझे यह पसंद नहीं है जब अमूर्त संपत्ति कुल संपत्ति के लगभग 43.5% तक पहुंच जाती है। कुल देनदारी कम इक्विटी ने तिमाही को $ 54.229B पर समाप्त किया, जिसमें लंबी अवधि के ऋण में $ 8.416B शामिल है।

यह एक मजबूत बैलेंस शीट है। मुझे सद्भावना के लिए जोरदार प्रविष्टि पसंद नहीं है, लेकिन किसी भी समय एक फर्म जेब से अपने पूरे कर्ज-भार का भुगतान कर सकती है, शिकायत करने के लिए बहुत कुछ नहीं होगा।

वॉल स्ट्रीट

बहुत खूब। क्या वॉल स्ट्रीट कभी सीएससीओ पर बंटा हुआ है? मुझे 15 सेल-साइड एनालिस्ट मिले हैं, जो टिपरैंक्स द्वारा दोनों को फोर स्टार या उससे अधिक पर रेट किया गया है और कल रात ये कमाई जारी होने के बाद से किसी भी तरह से इस स्टॉक पर विचार किया है। इन 15 विश्लेषकों में से, परिवर्तन किए जाने के बाद, छह दर CSCO एक "खरीद" के रूप में या उनकी फर्म की एक खरीद के बराबर, आठ दर CSCO को "होल्ड" के रूप में या उनकी फर्म के होल्ड के बराबर, और हमारे पास एकमुश्त "बिक्री" है " सिफ़ारिश करना। 15 में से चार ने लक्ष्य मूल्य निर्धारित करने के अवसर को अस्वीकार कर दिया। उन चारों को "होल्ड" समूह से लिया गया था।

अन्य 11 का औसत लक्ष्य मूल्य $53.64 है, जिसमें $65 का उच्च (क्रेडिट सुइस का सामी बद्री) और $44 का निचला स्तर (सिटीग्रुप के जिम सुवा, जो हमारा "बिक्री" है) है। एक बार आउटलेयर के रूप में उच्च और निम्न को छोड़कर, अन्य नौ का औसत $ 53.44 है।

मेरे विचार

ठीक। ये कमाई ठोस हैं। आपूर्ति श्रृंखला के मुद्दों में सुधार हो रहा है। ऑर्डर बैकलॉग चरम पर है। ये सभी सकारात्मक हैं। विकास जंगली होने की उम्मीद नहीं है। फर्म को आम सहमति से ऊपर देखने की उम्मीद है, लेकिन फिर भी बहुत पैदल यात्री बिक्री वृद्धि। मेरी राय में, सिस्को सिस्टम्स एक उपयोगिता की तरह है। नियमित। रॉबिंस के ग्रैंड स्लैम खेलने की उम्मीद न करें। रॉबिंस से कोई बड़ी गलती करने की उम्मीद न करें।

फर्म शेयरधारकों के साथ अच्छा व्यवहार करती है। तिमाही के लिए मुफ्त नकदी प्रवाह, हालांकि काफी मजबूत ($ 3.5B) अभी भी साल दर साल काफी कम (-19%) था। फिर भी, सिस्को ने तीन महीनों में $2.4 की औसत कीमत पर $44.02B मूल्य के सामान्य स्टॉक की पुनर्खरीद की। फर्म अपने वर्तमान प्राधिकरण पर $15.2B छोड़ता है। सिस्को ने भी लाभांश में $1.6B का भुगतान किया, और वर्तमान में 3.21% की पैदावार करता है। देखना। एक उपयोगिता की तरह थोड़े।

विकास की तलाश में लंबे समय तक सीएससीओ न लें, कुछ बीटा और उम्मीद है कि थोड़ा अल्फा। लंबे समय तक सीएससीओ (यदि दिलचस्पी है) प्राप्त करें यदि एक विकास उद्योग में रक्षात्मक रूप से स्थापित नाम की तलाश है जो निष्क्रिय रूप से बह सकता है तो बाजार में तेजी जारी रहेगी। CSCO को कम बीटा आय वाले स्टॉक के रूप में मानें।

अच्छी खबर यह है कि सीएससीओ ने आज सुबह मई से उस अंतर को भर दिया। बुरी खबर यह है कि आज सुबह के "अप ओपनिंग" ने सीएससीओ को भरने के लिए एक नया अंतर छोड़ दिया है ... अब, शेयर दिसंबर के अंत में जुलाई की शुरुआत में बिक्री के 38.2% फाइबोनैचि रिट्रेसमेंट पर संभावित प्रतिरोध का सामना करेंगे।

मैं शेयरों को उस स्थान और अपने स्वयं के 21 दिन के ईएमए के बीच "फंस" के रूप में देखता हूं। व्यक्तिगत रूप से, स्टॉक में मेरे रास्ते का पीछा करने के बजाय (और मुझे लगता है कि आप इक्विटी चाहते हैं यदि कोई इस नाम पर है, तो इस तरह से एक तेहे 3.2% उपज का एहसास होता है), मैं कुछ जुटाने के इरादे से नग्न पुट बेचूंगा एक बार व्यापारी को स्टॉक डालने के बाद शर्त के आधार को कम करने के लिए आटा।

मेरा विचार अक्टूबर तक जाने और बेचने (लिखने) $ 47.50 को 21 तारीख को समाप्त होने वाले $ 1.15 के लिए बेचना होगा। यदि शेयर कभी नहीं आते हैं, तो ट्रेडर प्रति अनुबंध $115 की जेब में रखता है। यदि ऐसा होता है और व्यापारी के पास इक्विटी है, तो कम से कम व्यापारियों ने शुद्ध $46.35 का भुगतान किया होगा।