अभी बाज़ार में खरीदारी करने से फ़ायदा हो सकता है, भले ही निरंतर आर्थिक अनिश्चितता को देखते हुए रणनीतिकार दृष्टिकोण के बारे में अधिक निराशावादी हैं।
सिटी को अब "हल्की मंदी" की 40% संभावना दिख रही है, जिसका मतलब है कि एसएंडपी 500 गिरकर 3650 पर आ जाएगा। यह गुरुवार के 3.6 के बंद स्तर से 3785.50% की गिरावट का प्रतिनिधित्व करेगा, बाजार को देखते हुए अपेक्षाकृत छोटा आलू जून के अंत तक बेंचमार्क लगभग 21% गिर गया, जो 1970 के बाद से सबसे खराब पहली छमाही है।
बैंक को गंभीर मंदी की बहुत कम संभावना दिखती है, जो सूचकांक को और भी नीचे ले आएगी, और मंदी न होने की भी प्रबल संभावना है, जो बाजार बेंचमार्क को पूर्व लक्ष्य पर वापस ला सकता है। बैंक ने सूचकांक को 4200 तक खिसकाने के लिए अपनी नई कॉल पर पहुंचने के लिए, उनकी संभावनाओं के आधार पर समायोजित इन स्तरों के औसत का उपयोग किया।
नया लक्ष्य गुरुवार के समापन मूल्य से लगभग 11% की बढ़त दर्शाता है, एक ऐसी उम्मीद जिसमें कुछ दम है। अधिकांश तर्क यह है कि बांड प्रतिफल समाप्त हो सकता है उड़नेवाला सभी स्तरों पर दरें बढ़ाकर मुद्रास्फीति से लड़ने के फेड के प्रयासों के जवाब में। इससे स्टॉक वैल्यूएशन को वहीं बनाए रखने में मदद मिलेगी जहां वे हैं क्योंकि लंबी अवधि के बांड पर कम पैदावार भविष्य के मुनाफे के मौजूदा रियायती मूल्य को बढ़ाती है।
वास्तविक 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज, अगले दशक में अपेक्षित वार्षिक मुद्रास्फीति की दर को घटाकर नाममात्र उपज, लगभग 1% है, जो कई वर्षों का उच्चतम स्तर है। स्टॉक का मूल्यांकन-या निकट-अवधि की प्रति-शेयर आय का गुणक जिसके लिए स्टॉक बेचा जा रहा है-है पहले ही गिरा दिया गया.
यदि वास्तविक 10-वर्षीय उपज बहुत अधिक नहीं जा सकती है, तो स्टॉक का मूल्यांकन बहुत कम नहीं होना चाहिए। सिटी में अमेरिकी इक्विटी रणनीतिकार स्कॉट क्रोनर्ट ने लिखा, "उच्च दरों के संकेत... सकारात्मक दूसरी छमाही के जोखिम/इनाम सेट अप का समर्थन करते हैं।"
एसएंडपी 500 के लिए उनकी टीम का लक्ष्य स्तर स्थिर मूल्यांकन को दर्शाता है। सूचकांक अब पिछले वर्ष के दौरान इसके 18 घटकों की कुल प्रति-शेयर आय से लगभग 500 गुना तक गिर गया है, वास्तविक पैदावार और स्टॉक मूल्यांकन के बीच ऐतिहासिक सहसंबंध को देखते हुए इसे एक स्तर पर बनाए रखना चाहिए।
2022 के लिए प्रत्याशित कमाई के समान मूल्यांकन लागू करने पर - बैंक 18 डॉलर के कुल लाभ का 19 से 226 गुना होने का अनुमान लगा रहा है, यह आंकड़ा इस वर्ष आर्थिक विकास के पूर्वानुमानों पर आधारित है - जिससे लगभग 4200 का लक्ष्य भी प्राप्त होता है।
हालाँकि, एक चेतावनी है। $226 के लक्ष्य का अर्थ है कि कमाई $227.40 से थोड़ी ही कम होगी
FactSet
इंगित करता है कि वॉल स्ट्रीट को उम्मीद है। लेकिन कई रणनीतिकारों ने चेतावनी दी है कि अर्थव्यवस्था की मौजूदा स्थिति विश्लेषकों को अपना रुख बदलने पर मजबूर कर सकती है उच्च एकल अंकों में एक प्रतिशत की गिरावट का पूर्वानुमान.
यदि अनुमान इतना गिरता है, तो यह शेयर बाजार को कई महीनों तक नीचे खींच सकता है। परेशानी आने वाले हफ्तों में शुरू हो सकती है क्योंकि कंपनियां दूसरी तिमाही के लिए अपनी आय की रिपोर्ट करेंगी और निवेशकों को बताएंगी कि वे शेष वर्ष के लिए क्या उम्मीद करते हैं। लेकिन यह पूरी तरह से संभव है कि कमाई की उम्मीदें उतनी कम नहीं होंगी, जितना कई लोगों को डर है।
बाज़ार का सटीक समय निर्धारित करना लगभग असंभव है, लेकिन अभी खरीदारी करने से अगले वर्ष या उसके आसपास लाभ हो सकता है।
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