कॉमकास्ट और चार्टर को ब्रॉडबैंड ग्रोथ स्टॉल के रूप में नए फोकस की आवश्यकता हो सकती है

कॉमकास्ट और चार्टरअमेरिका की दो सबसे बड़ी केबल कंपनियों के पास ब्रॉडबैंड विकास की समस्या है।

चूंकि पिछले एक दशक में लाखों अमेरिकियों ने अपनी केबल टीवी सदस्यता रद्द कर दी है, इसलिए केबल उद्योग ने ब्रॉडबैंड इंटरनेट बेचने के अधिक लाभदायक व्यवसाय पर ध्यान केंद्रित किया है।

अब, हाई-स्पीड इंटरनेट के लिए कॉमकास्ट और चार्टर का भुगतान करने वाले अमेरिकी परिवारों की संख्या पहली बार गिर रही है, दोनों कंपनियों ने दूसरी तिमाही में आवासीय ब्रॉडबैंड में गिरावट की सूचना दी है। कॉमकास्ट हार गया 10,000 आवासीय ग्राहक और नोट किया कि यह जुलाई में एक और 30,000 नीचे है। चार्टर 42,000 गिरा।

कॉमकास्ट के सीईओ ब्रायन रॉबर्ट्स और चार्टर समकक्ष टॉम रूटलेज ने व्यापक आर्थिक रुझानों को जिम्मेदार ठहराया और नुकसान के प्राथमिक कारणों के रूप में महामारी के दौरान सामान्य लाभ से अधिक मजबूत हुए। कॉमकास्ट ने विशेष रूप से कम लोगों को कम कनेक्शन के मुख्य कारण के रूप में आगे बढ़ने की ओर इशारा किया।

पिछले महीने कॉमकास्ट की कमाई सम्मेलन कॉल के दौरान रॉबर्ट्स ने कहा, "हमारे पदचिह्न में कदमों में नाटकीय मंदी आई है।" महामारी के पहले वर्ष में, उन्होंने नोट किया कि कंपनी ने अपनी पूर्व वार्षिक औसत वृद्धि की तुलना में लगभग 50% अधिक ग्राहक जोड़े हैं।

ब्रॉडबैंड विकास की लकीर का अचानक अंत कॉमकास्ट और चार्टर में निवेशकों के लिए एक प्रमुख चिंता का विषय है, जो दो साल के निचले स्तर के करीब कारोबार कर रहे हैं। कॉमकास्ट शेयर आज तक लगभग 25% वर्ष बंद हैं, जबकि चार्टर लगभग 33% नीचे है।

और जबकि महामारी और व्यापक आर्थिक रुझान समय के साथ कम हो सकते हैं, रॉबर्ट्स ने भी कमाई कॉल में स्वीकार किया कि ब्रॉडबैंड डुबकी का एक और कारण: नई प्रतियोगिता।

दशकों से, केबल कंपनियों को हाई-स्पीड इंटरनेट के लिए देश के कई क्षेत्रों में बहुत कम प्रतिस्पर्धा मिली है.

फिर करीब तीन साल पहले, टी-मोबाइल अपना फिक्स्ड वायरलेस उत्पाद लॉन्च किया, एक 5G हाई-स्पीड ब्रॉडबैंड उत्पाद जो केबल ब्रॉडबैंड के विकल्प के रूप में कार्य करता है। अप्रैल तक, टी-मोबाइल हाई स्पीड इंटरनेट के लिए उपलब्ध है 40 मिलियन से अधिक परिवार देश भर में। Verizon ने कहा कि इस साल की शुरुआत में उसकी योजना 4 मिलियन से 5 मिलियन फिक्स्ड वायरलेस रखने की है 2025 के अंत तक ग्राहक।

मार्च में, रॉबर्ट्स ने बर्खास्त कर दिया फिक्स्ड वायरलेस "एक घटिया उत्पाद" के रूप में। टी - मोबाइल ने वादा किया है कि आधे देश को 100 के अंत तक कम से कम 2024 मेगाबिट प्रति सेकंड की गति मिलेगी. मानक केबल (और फाइबर) ब्रॉडबैंड आम तौर पर लगभग दोगुनी गति से गति प्रदान कर सकता है. इसके अलावा, फिक्स्ड वायरलेस 5G एयरवेव्स पर भीड़भाड़ से विवश है। केबल, जो सीधे घर तक तार चलाती है, की ऐसी कोई सीमा नहीं है।

"हमने पहले कम कीमत, कम गति की पेशकश देखी है। और लंबे समय में, मुझे नहीं पता कि तकनीक कितनी व्यवहार्य है, ”रॉबर्ट्स ने कहा मॉर्गन स्टेनली प्रौद्योगिकी, मीडिया और दूरसंचार सम्मेलन।

टी-मोबाइल अपनी निश्चित वायरलेस सेवा के लिए एक फ्लैट $50 मासिक शुल्क लेता है। न्यू स्ट्रीट रिसर्च अनुमानित प्रति उपयोग औसत मासिक केबल ब्रॉडबैंड राजस्व लगभग $70 है, और 75 तक $2025 से अधिक होने की संभावना है।

जिस तरह टी-मोबाइल वायरलेस उद्योग में कम कीमतों की पेशकश करके विकसित हुआ, वह केबल के लिए भी ऐसा ही कर रहा है। दूसरी तिमाही में, टी-मोबाइल ने 560,000 नए फिक्स्ड वायरलेस ग्राहकों को जोड़ा, क्योंकि कॉमकास्ट और चार्टर ने ब्रॉडबैंड ग्राहकों को खो दिया था। टी-मोबाइल ने कहा आधे से ज्यादा इसके नए ग्राहकों ने केबल से स्विच किया।

टी-मोबाइल के सीईओ माइक सीवर्ट ने कंपनी की कमाई सम्मेलन कॉल के दौरान कहा, "मांग असंतुष्ट उपनगरीय केबल ग्राहकों से छोटे बाजारों और ग्रामीण क्षेत्रों में कम सेवा वाले ग्राहकों के लिए जारी है।" टी-मोबाइल ने यह भी नोट किया कि ऊकला के राष्ट्रव्यापी गति परीक्षण के परिणाम जुलाई में जिसने दिखाया कि उसका 5G नेटवर्क (187.33 Mpbs) औसत गति के मामले में Comcast और चार्टर ब्रॉडबैंड (क्रमशः 184.08 और 183.74) में सबसे ऊपर है।

रॉबर्ट्स ने विवादित किया कि ग्राहक किसी भी निश्चित सेवा के लिए कॉमकास्ट को छोड़ रहे हैं, यह दावा करते हुए कि टी-मोबाइल की वृद्धि नए ग्राहकों पर आधारित है।

"हम नहीं देख रहे हैं कि फिक्स्ड वायरलेस का हमारे मंथन पर कोई प्रभाव पड़ता है," रॉबर्ट्स ने 28 जुलाई को कॉमकास्ट की कमाई सम्मेलन कॉल के दौरान कहा।

गैबेली फंड्स के पोर्टफोलियो मैनेजर क्रिस मारंगी ने कहा, फिर भी, अगर फिक्स्ड वायरलेस केबल ब्रॉडबैंड ग्रोथ में खाना जारी रखता है, तो कॉमकास्ट और चार्टर को निवेशकों को यह समझाने की जरूरत होगी कि केबल में अपना पैसा लगाने का एक और कारण है।

"एक स्पष्ट उत्प्रेरक नहीं है," मारंगी ने कहा। "आप शायद अगले छह महीनों में फिर से मजबूत ब्रॉडबैंड विकास प्राप्त नहीं करने जा रहे हैं।"

गैबेली फंड्स के पास चार्टर, कॉमकास्ट, वेरिज़ोन और टी-मोबाइल हैं।

केबल शेयरधारकों के बीच डर सिर्फ यह नहीं है कि कॉमकास्ट और चार्टर एक ऐसे युग के अंत में हो सकते हैं जहां ब्रॉडबैंड विकास की बात आती है। यह भी है कि नई प्रतिस्पर्धा से कीमतें कम होंगी। प्रचार मूल्य निर्धारण और रुकी हुई वृद्धि का संयोजन ब्रॉडबैंड को ऐसी चीज़ में बदल सकता है जो वायरलेस व्यवसाय के समान दिखता है, जो वर्षों से मूल्य युद्धों और कम लाभ मार्जिन से स्तब्ध है।

मोफेटनाथनसन के एक दूरसंचार विश्लेषक क्रेग मोफेट ने कहा कि यह बताना जल्दबाजी होगी कि क्या आने वाले वर्षों में फिक्स्ड वायरलेस केबल कंपनियों से बाजार हिस्सेदारी को दूर ले जाएगा या यदि भीड़भाड़ के मुद्दे वायरलेस प्रदाताओं को उपयोगकर्ताओं की संख्या को सीमित करने के लिए मजबूर करते हैं। मोफेट ने नोट किया कि फिक्स्ड वायरलेस मोबाइल वायरलेस की तुलना में कहीं अधिक डेटा का उपयोग करता है लेकिन वर्तमान मूल्य निर्धारण के आधार पर केवल 20% अधिक राजस्व उत्पन्न करता है।

"समय बताएगा कि क्या फिक्स्ड वायरलेस में यह माइग्रेशन सिर्फ एक अस्थायी अवसर है," मोफेट ने कहा।

लाइटशेड पार्टनर्स के एक विश्लेषक वॉल्ट पाइक ने कहा कि यह संभव है कि फिक्स्ड वायरलेस में बस "एक पल" हो और ग्राहक समय के साथ सेवा को बहुत अविश्वसनीय या गति में कमी के रूप में अस्वीकार कर देंगे।

"अभी, ऐसा लग रहा है कि यह काम करता है। वे केबल ग्राहक ले रहे हैं, ”पीसेक ने कहा। "हम देखेंगे कि क्या यह अब से दो या तीन तिमाहियों तक टिकाऊ है।"

यदि निश्चित वायरलेस विकास कम हो जाता है तो केबल के तकनीकी लाभ निवेशकों की भावना को कॉमकास्ट और चार्टर की ओर वापस ले जा सकते हैं।

जेपी मॉर्गन के विश्लेषक फिलिप क्यूसिक ने ग्राहकों को एक नोट में लिखा है, "हालांकि बढ़ती प्रतिस्पर्धा से पहले धीमे जुड़ाव की कहानी भावनाओं के लिए अच्छी नहीं है, लेकिन हमारा मानना ​​​​है कि केबल के नेटवर्क का लाभ इसके अधिकांश पदचिह्नों पर उप-विकास को बढ़ावा देगा।"

जैसा कि टीवी में गिरावट और ब्रॉडबैंड की वृद्धि धीमी है, केबल के लिए अगला अध्याय वायरलेस होगा, मोफेट की भविष्यवाणी की।

वायरलेस केबल की नई विकास कहानी बन गई है, जैसे Comcast और चार्टर ने Verizon के साथ साझा नेटवर्क अनुबंध का उपयोग किया है अपनी खुद की मोबाइल सेवाओं को बढ़ावा देने के लिए। कॉमकास्ट का वायरलेस राजस्व दूसरी तिमाही में साल दर साल 30% और दो साल पहले से 80% से अधिक बढ़ा। चार्टर की वायरलेस तिमाही बिक्री एक साल पहले की अवधि से 40% बढ़ी; दो साल पहले, कंपनी ने वायरलेस राजस्व को भी नहीं तोड़ा क्योंकि व्यवसाय इतना नया था।

कॉमकास्ट और चार्टर को अपने नेटवर्क समझौते के निर्माण के तहत वेरिज़ोन के साथ वायरलेस साझा करना पड़ता है, जिससे मार्जिन कम हो जाता है। एक अच्छी तरह से चलने वाले मोबाइल वर्चुअल नेटवर्क ऑपरेटर के पास अभी भी लगभग 10% का मार्जिन है, मोफेट ने कहा। लेकिन यह समय के साथ बढ़ सकता है, उन्होंने कहा।

"वायरलेस ब्रॉडबैंड से बेहतर व्यवसाय नहीं हो सकता है, लेकिन यह एक बहुत बड़ा व्यवसाय है," मोफेट ने कहा।

चार्टर के मुख्य वित्तीय अधिकारी क्रिस विनफ्रे कंपनी की दूसरी तिमाही के आय सम्मेलन कॉल के दौरान कहा कि केबल वायरलेस की क्षमता को कम करके आंका गया है।

ब्रॉडबैंड में वायरलेस कंपनियों के बीच धक्का को देखते हुए, केबल कंपनियों द्वारा मोबाइल सेवा में आंदोलन के साथ, कुछ लोग सोचते हैं कि यह अपरिहार्य है कि दो उद्योग विलय हो जाएंगे।

अल्टिस के सीईओ डेक्सटर गोई ने कहा, "इसका कोई मतलब नहीं है, विशुद्ध रूप से परिचालन तालमेल से, पूंजी-आवंटन तालमेल से, ब्रांडिंग-सहक्रिया के दृष्टिकोण से।" पिछले साल सीएनबीसी को बताया। कॉमकास्ट, चार्टर और कॉक्स के बाद एल्टिस चौथा सबसे बड़ा यूएस केबल प्रदाता है।

गोई ने कहा कि ग्राहकों के पास एक ही प्रदाता से जितनी अधिक सेवाएं होंगी, उनके जाने की संभावना उतनी ही कम होगी।

टी-मोबाइल, वेरिज़ोन और के साथ कॉमकास्ट या चार्टर के बीच विलय एटी एंड टी बाजार की ताकत पर अमेरिकी नियामक रुख को देखते हुए अवास्तविक है, मोफेट ने कहा। फिर भी, अलग-अलग राष्ट्रपति प्रशासन के स्वीकार्य होने पर अलग-अलग दृष्टिकोण हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, स्प्रिंट और टी-मोबाइल ट्रम्प प्रशासन के तहत विलय करने में सक्षम थे सालों बाद सरकारी अधिकारियों द्वारा कोशिश करने की भी जहमत नहीं उठाने की बात कही।

"कभी मत कहो कभी नहीं, है ना?" गोई ने कहा। "रणनीतिक लेनदेन जहां आपके पास अलग-अलग सेवाएं हैं, मुझे समझ में नहीं आता कि ऐसा कुछ ऐसा क्यों नहीं होना चाहिए जिसे एंटीट्रस्ट डिवीजन द्वारा अनुमति दी जानी चाहिए।"

यदि वायरलेस-केबल विलय कार्ड में नहीं है, तो ऐसे अन्य संभावित तरीके हैं जिनसे सौदे निवेशकों की रुचि को नवीनीकृत कर सकते हैं।

क्षेत्रीय केबल ऑपरेटर वाइडओपनवेस्ट और Suddenlink, Altice USA के स्वामित्व वाली एक संपत्ति, दोनों संभावित खरीदारों के साथ बातचीत कर रहे हैं, इस मामले से परिचित लोगों के अनुसार। गैबेली के मारंगी ने कहा कि एक लेन-देन सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले केबल स्टॉक को कंपनियों के वैल्यूएशन मल्टीपल को उच्च स्तर पर रीसेट कर सकता है।

चार्टर या कॉमकास्ट अपनी कंपनियों में नए सिरे से निवेशक उत्साह लाने के लिए एक गैर-केबल संपत्ति भी खरीद सकते हैं।

"यह प्रबंधन 101 है; जब कंपनियां एक्स-ग्रोथ पर जाती हैं, तो वे एम एंड ए को देखती हैं, ”लाइटशेड पार्टनर्स के पाइक ने कहा।

यह भी संभव है कि निवेशक बाहरी अधिग्रहण को एक नए अवसर के बजाय एक व्याकुलता के रूप में देखेंगे। मोफेट ने कहा कि शेयरधारक मीडिया संपत्तियों के सौदों का विरोध करेंगे, जैसे कि कॉमकास्ट के स्काई और एनबीसी यूनिवर्सल के पिछले अधिग्रहण।

प्रकटीकरण: Comcast NBCUniversal की मूल कंपनी है, जो CNBC की मालिक है।

देखें: कॉमकास्ट फ्लैट ब्रॉडबैंड ग्राहकों की रिपोर्ट करता है