कंपनियां लाभांश को कम करती हैं क्योंकि कार्यकारी अधिकारी खर्च पर गियर बदलते हैं

(ब्लूमबर्ग) - घटती कमाई और भारी कर्ज के बोझ का सामना करते हुए, कंपनियां अपने बैलेंस शीट के स्वास्थ्य में सुधार के लिए शेयरधारकों को लाभांश भुगतान कम कर रही हैं।

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इंटेल कॉर्प, कंप्यूटर प्रोसेसर की दुनिया की सबसे बड़ी निर्माता, ने इस सप्ताह अपने लाभांश भुगतान को 16 वर्षों में सबसे निचले स्तर पर घटा दिया ताकि नकदी को संरक्षित करने और अपने व्यवसाय को चालू करने में मदद मिल सके। एक सदी पुराने परिधान निर्माता हैन्सब्रांड्स इंक ने इस महीने की शुरुआत में लगभग एक दशक पहले भुगतान किए जाने वाले तिमाही लाभांश को समाप्त कर दिया था। VF Corp., जो वैन, द नॉर्थ फेस और अन्य ब्रांडों का मालिक है, ने भी हाल के सप्ताहों में अपने लाभांश में कटौती की क्योंकि यह अपने कर्ज के बोझ को कम करने के लिए काम करता है।

इंटेल के मुख्य कार्यकारी अधिकारी पैट गेलसिंगर ने बुधवार को कहा, "बोर्ड और मैंने इस निर्णय को हल्के में नहीं लिया।"

धीमी कमाई और बाद में उच्च उत्तोलन के कारण अधिक कंपनियां अनुसरण कर सकती हैं। मुक्त नकदी प्रवाह बनाए रखने के लिए अधिकारियों को लागत और ऋण दोनों का सावधानीपूर्वक प्रबंधन करने के लिए मजबूर किया गया है क्योंकि फेडरल रिजर्व की नई दरों के शासन के तहत नई पूंजी अधिक महंगी है।

खुदरा विक्रेताओं को विशेष रूप से घटते मुनाफे का सामना करना पड़ता है, क्योंकि लगातार मुद्रास्फीति भी उपभोक्ताओं की खर्च करने की इच्छा को कम करती है।

ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के मुताबिक, इस साल अब तक डॉव जोन्स यूएस टोटल स्टॉक मार्केट इंडेक्स में 17 कंपनियों ने अपने लाभांश में कटौती की है। फिर भी, यह एक ऐसा निर्णय नहीं है जिसे अधिकारी आसानी से लेते हैं, क्योंकि यह निवेशकों को डरा सकता है और कंपनियों के शेयर की कीमतों में सेंध लगा सकता है।

इंटेल ने एक हालिया बयान और इसकी कमाई जारी होने की ओर इशारा किया और आगे टिप्पणी करने से इनकार कर दिया। VF और Hanesbrands ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।

बढ़त खोना

इंटेल, एक बार चिप्स में उद्योग के नेता, व्यक्तिगत कंप्यूटर की बिक्री में गिरावट के साथ संघर्ष कर रहा है जो इसके राजस्व का बड़ा हिस्सा उत्पन्न करता है। रेटिंग फर्म मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस, एस एंड पी ग्लोबल रेटिंग्स और फिच रेटिंग्स ने इंटेल के कर्ज को घटा दिया है।

कहानी जारी है

मूडीज के विश्लेषकों ने कहा कि आईटी खर्च में कमी और बाजार में हिस्सेदारी के नुकसान से कंपनी की लाभप्रदता और क्रेडिट मेट्रिक्स पर दबाव पड़ेगा। लाभांश में कटौती के अलावा, इंटेल 10 के अंत तक 2025 बिलियन डॉलर बचाने के लिए नौकरियों को खत्म कर रहा है, प्रबंधन वेतन में कमी कर रहा है और नए संयंत्रों पर खर्च धीमा कर रहा है।

फिर भी, इंटेल के पास 28 बिलियन डॉलर से अधिक की नकदी है, मुख्य वित्तीय अधिकारी डेविड जिंसर ने इस सप्ताह कहा। इस महीने की शुरुआत में कंपनी द्वारा 50 अरब डॉलर के बॉन्ड बेचने के बाद कुल कर्ज करीब 11 अरब डॉलर हो गया है।

उधार लेना आसान

कंपनी ने कहा कि उपभोक्ताओं के धीमे खर्च और खुदरा विक्रेताओं से कम ऑर्डर के कारण चौथी तिमाही में हैन्सब्रांड्स की बिक्री 16% गिरकर 1.47 बिलियन डॉलर हो गई। उच्च वित्तपोषण लागत और 1 में $ 2024 बिलियन से अधिक की आगामी परिपक्वता के साथ संयुक्त रूप से, 471 के लिए $ 2022 मिलियन के नकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह के बीच सीमित विकल्पों के साथ कंपनी को छोड़ दिया, जबकि एक साल पहले $ 554 मिलियन की तुलना में।

कंपनी के अनुसार लाभांश और अन्य बचत उपायों में कटौती से 500 में कुल परिचालन नकदी प्रवाह में लगभग $2023 मिलियन उत्पन्न होंगे।

और पढ़ें: डिविडेंड खत्म करने के बाद हैन्सब्रांड्स रिकॉर्ड पर सबसे ज्यादा गिरा

हैन्सब्रांड्स ने इस महीने ऋण का पुनर्वित्तपोषण किया जो अगले साल उच्च-उपज वाले बॉन्ड और लीवरेज्ड ऋण की पेशकश के साथ आएगा। दोनों सौदों के लिए, मूल्य निर्धारण हैन्सब्रांड्स के पक्ष में कड़ा हुआ, जो निवेशकों की ओर से मजबूत मांग का संकेत देता है।

ब्रांडीवाइन ग्लोबल इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के पोर्टफोलियो मैनेजर जॉन मैकक्लेन ने कहा कि इस महीने की शुरुआत में डिविडेंड को कम करने से हैन्सब्रांड्स के लिए उधार लेने की लागत कम हो सकती है, जो कंपनी से जुड़े बॉन्ड और लोन का मालिक है। उन्होंने कहा, "पूंजी की उचित मात्रा की आवश्यकता वाले संभावित उधारकर्ता के रूप में बाज़ार को भेजने के लिए यह सही संदेश था।"

एसएंडपी के एक क्रेडिट विश्लेषक अमांडा ओ'नील के अनुसार, पुनर्वित्त सौदे ने लाभांश भुगतान को सीमित करते हुए और बायबैक को प्रतिबंधित करते हुए उत्तोलन से संबंधित वाचाओं को ढीला कर दिया। ओ'नील ने कहा, "इस संशोधन के तहत वे अपने अनुबंधों को ढीला करने के लिए पूंजी आवंटन के दृष्टिकोण से काफी विवश हैं।" रेटिंग फर्म ने हाल ही में नकारात्मक दृष्टिकोण के साथ कंपनी की रेटिंग एक पायदान घटाकर BB- कर दी है।

हैन्सब्रांड्स ने पिछले महीने कहा था कि मुख्य वित्तीय अधिकारी माइकल डास्टुग पारिवारिक कारणों से इस्तीफा देंगे। स्कॉट लुईस, इसके मुख्य लेखा अधिकारी और नियंत्रक, अंतरिम सीएफओ के रूप में काम करेंगे, जबकि हैन्सब्रांड एक स्थायी प्रतिस्थापन की तलाश कर रहे हैं।

आश्चर्य व्यय

S&P के अनुसार, VF में, लाभांश में कटौती अपनी निवेश-श्रेणी की रेटिंग को बनाए रखने के प्रयास का हिस्सा है। चीन में वैन की कम बिक्री और कोविड-19 लॉकडाउन के कारण कंपनी की कमाई को नुकसान हुआ है।

VF ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले समायोजित आय के 2.5 गुना सकल ऋण के उत्तोलन अनुपात को लक्षित कर रहा है, कंपनी ने अपनी सबसे हालिया कमाई कॉल के दौरान कहा। कंपनी के मुताबिक, इस महीने की तुलना में यह लगभग 4.5 गुना है।

ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के एक विश्लेषक माइक कैंपेलोन ने कहा कि इसका कर्ज बड़े और छोटे ब्रांडों के "आक्रामक" अधिग्रहण से आंशिक रूप से उत्पन्न हुआ, जिसमें 2.1 में स्ट्रीटवियर ब्रांड सुप्रीम के लिए $ 2020 बिलियन का सौदा भी शामिल है।

फिर, कंपनी को 1 में टिम्बरलैंड के अधिग्रहण से संबंधित कर निपटान के लिए एक और $ 2011 बिलियन का कर्ज लेने के लिए मजबूर होना पड़ा। इसने अपने उत्तोलन को बढ़ा दिया, जो उस सीमा से ऊपर है जिसे इसे अपने वर्तमान रेटिंग स्तर पर बनाए रखना चाहिए और इसे सार्वजनिक रूप से बनाए रखना चाहिए। एस एंड पी के अनुसार, 2.5 का घोषित लक्ष्य।

-एरिक लॉब, टॉम कॉन्टिलियानो और ओलिविया रॉकमैन की सहायता से।

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