कॉन्ट्रा इट्स क्रिटिक्स, सिकोइया कैपिटल इज द हीरो ऑफ द सैम बैंकमैन-फ्राइड, एफटीएक्स स्टोरी

व्यापार स्तंभकार जीन मार्क्स नाराज हैं। उन्हें लगता है कि वेंचर कैपिटल फर्म सिकोइया कैपिटल ने एफटीएक्स में निवेश करके हममें से 99.99999% को नुकसान पहुंचाया है। उनके शब्दों में, "सुपर-स्मार्ट लोगों ने लाखों अनसुने लोगों को वित्तीय नुकसान या बर्बादी में ले लिया।" दरअसल, यह सच नहीं है।

यदि मार्क्स को उपरोक्त पर संदेह है, तो उन्हें सिकोइया में निवेशक संबंधों से उनके किसी फंड में निवेश करने के लिए संपर्क करना चाहिए। उसके पास अनुमति दिए जाने की तुलना में बिजली की चपेट में आने की बेहतर संभावना होगी। अगर हम अनावश्यक नियमों की अनदेखी करते हैं जो सिकोइया के निर्विवाद रूप से "सुपर-मार्केट के लोगों" के संपर्क में आने वाले मार्क्स के लिए एक बाधा के रूप में मौजूद हो सकते हैं, तो हम निवेश करने की रेखा को अनदेखा नहीं कर सकते। सिकोइया के साथ एक लंबा है जो हां - हममें से 99.99999% - कभी सामने नहीं आएगा।

मार्क्स शायद उपरोक्त को जानते हैं, लेकिन प्रतीत होता है कि एफटीएक्स में भारी निवेश करके, सिकोइया ने एक ऐसी इकाई को जीवन देने में मदद की, जिस पर बहुत से लोगों ने बहुत पैसा खो दिया। फिर भी वहाँ भी, शिकार बनाने की मार्क्स की कोशिश विफल हो जाती है। जैसा कि ऑटोमोबाइल, रेडियो, टीवी, कंप्यूटर और इंटरनेट के मामले में था, कोई भी नया नया उद्योग तार्किक रूप से साहसी निवेश का एक बड़ा हिस्सा आकर्षित करता है जो 90% से अधिक समय में विफल होने वाली कंपनियों में प्रवाहित होता है। सिकोइया इस सच्चाई का प्रमाण है।

इस शीर्ष वीसी के संबंध में दुर्लभ "देखा" बहुत कम निवेश है जो प्रचुर मात्रा में फल देता है। अधिक सामान्य "अनदेखी" असंख्य निवेश हैं जो शानदार ढंग से विफल होते हैं, और आमतौर पर बहुत जल्दी। एक और तरीका रखो, और सिकोइया का एक सा अपमान किए बिना, तथ्य यह है कि यह एफटीएक्स में भारी निवेश किया गया था, छोटे निवेशकों के लिए एक बहुत ही वास्तविक अर्थ में एक संकेत था कि वे बुद्धिमान होंगे कि वे खुद को ग्राहकों के रूप में उजागर न करें। ऐसा इसलिए नहीं था क्योंकि सिकोइया का लक्ष्य पैसा कमाना है, बल्कि इसलिए कि सिकोइया के पास पैसा है खोने के लिए. दोनों में फर्क है।

सिकोइया और अन्य सिलिकॉन वैली वीसी, रॉकफेलर्स, वेंडरबिल्ट्स और फिप्स की तरह, जो बहुत पहले अग्रणी वैली निवेशक थे, के पास ऐसे विचारों में निवेश करने का साधन है जो अक्सर विचित्र होते हैं, और विचित्र होने के कारण, समय के विशाल बहुमत में विफल होते हैं। लेकिन जब उनका निवेश सफल होता है, तो लाभ बहुत बड़ा होता है। अविश्वसनीय रूप से उच्च जोखिम, असाधारण रूप से उच्च इनाम दुर्लभ अवसरों पर जो सभी विफल निवेशों के लिए भुगतान से अधिक है। मार्क्स एफटीएक्स में सिकोइया के $200 मिलियन+ के नुकसान पर अफसोस जताते हैं, लेकिन यह वीसी का बिजनेस मॉडल है। भगवान का शुक्र है। इस पर थोड़ा और विस्तार से।

अभी के लिए, मार्क्स के अन्य मुख्य बिंदु को संबोधित करना उपयोगी है कि सिकोइया और अन्य ने एफटीएक्स में अपने निवेश के साथ "बुनियादी सिद्धांतों और सामान्य ज्ञान की अनदेखी" की। यह कथा एफटीएक्स के अंतःस्फोट के बाद से लोकप्रिय रही है, जिसमें मुक्त बाजार झुकाव भी शामिल है। तर्क यह दिया गया है कि एफटीएक्स के संस्थापक सैम बैंकमैन-फ्राइड अपने कार्गो शॉर्ट्स के साथ "लाल झंडा" का अवतार थे, जूम कॉल पर उनका वीडियो गेमिंग, उनका "प्रभावी परोपकारिता" और अन्य सभी प्रकार के "स्पष्ट" चेतावनी संकेत। इस तरह के दृष्टिकोण का तात्पर्य है कि सिकोइया उस बिंदु पर पहुंच गया जहां उसके प्रबंधन के तहत $ 85 बिलियन में निवेश के सिद्धांतों और सामान्य ज्ञान का अभाव है, जो कि कथित तौर पर एसबीएफ के माध्यम से देखने वाले हममें से हैं। इस तरह का विचार बहुत कम गंभीर है, जैसा कि धारणा है कि सिकोइया के साझेदारों के पास "लाल झंडे" नहीं हैं जिनकी वे तलाश करते हैं। दूसरे शब्दों में, एफटीएक्स में भारी निवेश करने के लिए सिकोइया की आलोचना करने से पता चलता है कि सिकोइया व्यवसाय की एक बड़ी गलतफहमी है।

सीधे शब्दों में कहें, सिकोइया के निवेशक हर दिन उग्र "लाल झंडों" से भरे व्यवसायों को देख रहे हैं। यही वह व्यवसाय है जिसमें वे हैं। जबकि एक बार फिर हममें से 99.99999% के पास "ब्लू चिप्स" की खोज करने का विलास है, जिसमें विश्व स्तर के प्रबंधक कार्यरत हैं, वेंचर कैपिटलिस्ट अजीबोगरीब मूर्खों की तलाश में हैं जो यह मानते हैं कि वे सभी को दौड़ा सकते हैं- नया भविष्य वर्तमान में। उन लोगों के लिए अनुवादित जिन्हें इसकी आवश्यकता है, वे लगभग पागल और कभी-कभी वास्तव में पागल व्यक्तियों की तलाश कर रहे हैं जो मानते हैं कि वे आज के ब्लू चिप्स को दस्तक देकर असंभव को पूरा कर सकते हैं जिसे हम छोटे निवेशक खरीदते हैं और अपनी पहुंच से दूर रखते हैं। इस तरह के व्यक्ति "लाल झंडा" का प्रतीक हैं, और कुलपति उन्हें कुछ मायनों में वापस करते हैं क्योंकि।

मार्क्स का दावा है कि "हम उनके व्यवहार से निराश हैं," और वह निश्चित रूप से सिकोइया के हॉल में घूमने वाले उद्यम पूंजीपतियों के बारे में लिख रहे हैं। स्तंभकार इसे पीछे की ओर ले जाता है। सिकोइया इस कहानी का नायक है क्योंकि यह उन व्यवसायों की खोज में काम करने के लिए पैसा लगा रहा है जो प्रचुर मात्रा में वर्तमान में काफी सुधार करेंगे। हमें और अधिक सिकोइया-गुणवत्ता वाले कुलपतियों की आवश्यकता है जो एक अलग कल की खोज में पैसे खोने को तैयार हों। मार्क्स इस सच्चाई को नहीं देखते हैं, यह उन्हें इंगित करता है, उन लोगों को नहीं जिनकी वे आलोचना करते हैं।