CPI हाउसिंग कॉस्ट बढ़ी हुई है, उद्योग डेटा असहमत है, यहाँ पर क्यों है

जनवरी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक मुद्रास्फीति सभी वस्तुओं के लिए सालाना 6.4% और भोजन और ऊर्जा को छीनने के बाद 5.6% आया। यह 2021 के बाद से सबसे छोटी वार्षिक वृद्धि है।

हालांकि, दिसंबर 2023 से जनवरी 2022 के लिए कीमतों में माह-दर-माह परिवर्तन 0.5% था और यह फेड के लिए चिंता का विषय हो सकता है। मुद्रास्फीति नीचे आ रही है, लेकिन उतनी तेजी से नहीं जितनी अमेरिकी फेडरल रिजर्व चाहेगा और वार्षिक मुद्रास्फीति के लिए फेड के 2% लक्ष्य से ऊपर की दर पर टिका रह सकता है।

आवास पहेली

सीपीआई रिपोर्ट के सबसे बड़े घटकों में से एक आवास लागत है, जिसे सीपीआई "आश्रय" कहता है। ये लागतें मुद्रास्फीति सूचकांक का 34% बनाती हैं। जनवरी आश्रय लागत के लिए, सीपीआई डेटा के अनुसार, महीने-दर-महीने 0.7% और साल-दर-साल 7.9% की वृद्धि हुई।

इसके विपरीत रेडफिन डेटा दिसंबर 1.3 तक आवास की लागत केवल 2022% बढ़ी है। अब रेडफिनआरडीएफएन
डेटा घर की कीमतों के लिए है, लेकिन यूएस रेंटल मार्केट पर अपार्टमेंट सूची का डेटा जनवरी 3.3 में साल-दर-साल किराये की लागत में 2023% की वृद्धि और धीमी गति के साथ एक समान मंदी दिखाता है। इस डिस्कनेक्ट के अधिकांश के लिए सांख्यिकीय तरीके खाते हैं।

सांख्यकी पद्धतियाँ

इसका कारण नीचे आता है सीपीआई द्वारा उपयोग किए जाने वाले सांख्यिकीय तरीके. CPI पिछले 6 महीनों के पैनल डेटा को मिलाकर आश्रय लागत की गणना करने के लिए एक भारित औसत दृष्टिकोण अपनाता है। इसके विपरीत, Redfin और अपार्टमेंट सूची और अधिकांश अन्य उद्योग डेटा प्रदाता हाल के मूल्य निर्धारण को देखते हैं। मुद्रास्फीति की गणना में अधिक गुणों को शामिल करके आवास बाजार का अधिक मजबूत प्रतिनिधित्व बनाने के लिए सीपीआई पद्धति का तर्क दिया गया है।

यह सच हो सकता है, लेकिन यह सीपीआई के आवास लागत के अनुमानों में एक सांख्यिकीय अंतराल भी पेश करता है। जैसा कि हम अभी देख रहे हैं, हाउसिंग मार्केट में टर्निंग पॉइंट्स पर यह एक समस्या हो सकती है। सीपीआई गिरती आवास लागत को प्रतिबिंबित करने के लिए धीमा होगा, यदि वास्तव में उपयोग की जाने वाली नमूना पद्धति के कारण आवास लागत में गिरावट जारी रहती है।

सुपरकोर मुद्रास्फीति

फेड इस मुद्दे से अवगत है, वास्तव में जेरोम पॉवेल ने इसके बारे में बात की है। यह सुझाव देता है कि इस आवास प्रभाव के कारण मापी गई सीपीआई मुद्रास्फीति वर्तमान में थोड़ी अधिक चल रही है। इसके प्रतिबिंब के रूप में, अर्थशास्त्रियों के बीच नवीनतम चर्चा सुपरकोर मुद्रास्फीति है। यदि आप यूएस सेवाओं की मुद्रास्फीति लेते हैं और आवास और ऊर्जा लागतों को हटाते हैं तो आपको यही मिलता है। यह हेडलाइन मुद्रास्फीति संख्या से काफी कम चल रहा है। हालांकि, सुपरकोर मुद्रास्फीति सेवाओं का एक अपेक्षाकृत संकीर्ण सेट है, जो लगभग 20% घरेलू खरीद का प्रतिनिधित्व करती है, क्योंकि इसमें समग्र अमेरिकी मूल्य प्रवृत्तियों से काफी हद तक विचलित होने की क्षमता है। अभी भी फेड इसे वर्तमान में चिपचिपी मुद्रास्फीति के एक उपाय के रूप में महत्व देता है क्योंकि यह उस स्तर की मुद्रास्फीति का आकलन करने की कोशिश करता है जो समय के साथ वापस आ सकती है।

भविष्य दर निर्णय

जनवरी के सीपीआई डेटा से फेड को राहत मिलने की संभावना नहीं है। हां, मुद्रास्फीति गिर रही है, शायद इससे अधिक जब घर की कीमत गणना विधियों के लिए समायोजन किए जाते हैं। बहरहाल, फेड अभी भी चिंता कर सकता है कि मुद्रास्फीति पर्याप्त तेजी से नहीं घट रही है और मुद्रास्फीति फेड के 2% लक्ष्य से ऊपर रह सकती है। इसलिए बाजार आने वाले महीनों में फेड से अधिक दरों में बढ़ोतरी की उम्मीद करता है, जब तक कि इस बात के स्पष्ट प्रमाण नहीं मिल जाते कि अमेरिकी मुद्रास्फीति स्पष्ट रूप से अधिक प्रबंधनीय स्तर पर वापस आ रही है।