क्रेडिट सुइस: क्या हो रहा है, और इसका स्टॉक क्यों गिर रहा है

जिस बाजार ने वास्तव में व्यापारियों का ध्यान आकर्षित किया है, वह है क्रेडिट-डिफॉल्ट स्वैप। वे प्रभावी रूप से दांव लगाते हैं कि क्या कोई ऋण जारीकर्ता जीवित रहेगा। 5 वर्षीय क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप शुक्रवार को बढ़कर 250 हो गया - एक कंपनी के लिए असामान्य स्तर नहीं, बल्कि एक प्रमुख बैंक के लिए उच्च, और क्रेडिट सुइस का 2009 के बाद से सबसे खराब स्तर। (यूबीएस का
यूबीएस,
-1.09%
5 साल का क्रेडिट-डिफॉल्ट स्वैप 126 था, और गोल्डमैन सैक्स
जी एस,
-1.03%
आईएचएस मार्किट के आंकड़ों के मुताबिक 143 था। स्विट्जरलैंड की सरकार की 5 साल की सीडीएस 7 पर थी।)

ऐसे समय में जब वॉल स्ट्रीट के बाकी लोग मुनाफा कमा रहे हैं, क्रेडिट सुइस ने लगातार तीन तिमाहियों के लिए पैसा खो दिया है। क्रेडिट सुइस बिल ह्वांग के आर्कगोस कैपिटल मैनेजमेंट को उधार देने में अद्वितीय नहीं था, लेकिन गोल्डमैन सैक्स और मॉर्गन स्टेनली सहित प्रतिद्वंद्वियों के रूप में तेजी से, परिवार के कार्यालय के ढहने पर, पदों से बाहर निकलने में सक्षम नहीं होने के बाद इसे 5.5 बिलियन डॉलर का नुकसान हुआ। फाइनेंसर लेक्स ग्रीन्सिल के असफल ग्रीन्सिल कैपिटल सप्लाई चेन फंड से निपटने में यह अद्वितीय था, जिसे क्रेडिट सुइस का कहना है कि मुकदमों को सुलझाने में पांच साल लग सकते हैं।

और क्रेडिट सुइस का सिरदर्द केवल इन दो मुद्दों तक सीमित नहीं है। स्विस रियल एस्टेट फंडों के लिए बाजार में अस्थिरता का हवाला देते हुए सोमवार को इसने एक रियल एस्टेट फंड के लिए नियोजित पूंजी वृद्धि को स्थगित कर दिया।

अक्टूबर के अंत में बैंक के तिमाही अपडेट से पहले क्रेडिट सुइस के बारे में अफवाहें घूम रही हैं, जो इसे एक रणनीति समीक्षा के परिणामों की घोषणा करते हुए देखेंगे। अपने शब्दों में, बैंक "धन प्रबंधन मताधिकार को मजबूत करने, निवेश बैंक को पूंजी-प्रकाश, सलाहकार-आधारित बैंकिंग व्यवसाय और अधिक केंद्रित बाजार व्यवसाय में बदलने, प्रतिभूतिकृत उत्पादों के व्यवसाय के लिए रणनीतिक विकल्पों का मूल्यांकन करने के लिए उपाय करना चाहता है," जिसमें तृतीय-पक्ष पूंजी को आकर्षित करना शामिल है, साथ ही मध्यम अवधि में समूह की पूर्ण लागत आधार को 15.5 बिलियन फ़्रैंक (15.7 बिलियन डॉलर) से कम करना शामिल है।

न्यू क्रेडिट सुइस के सीईओ उलरिच कोर्नर ने शुक्रवार को बैंक के चारों ओर एक मेमो भेजा, जिसमें कहा गया था कि उसके पास एक मजबूत पूंजी आधार और तरलता की स्थिति थी, भले ही उसके शेयर की कीमत में गिरावट आई हो। एक दूसरा ज्ञापन, के अनुसार वाल स्ट्रीट जर्नलने कहा कि क्रेडिट सुइस के पास लगभग 100 अरब डॉलर का पूंजी बफर है। जून में रिपोर्ट की गई $ 238 बिलियन के करीब उच्च गुणवत्ता वाली तरल संपत्ति के साथ।

पर्यवेक्षक पूरी तरह आश्वस्त नहीं हैं कि बैंक के पास पर्याप्त पूंजी है। उदाहरण के लिए, आरबीसी कैपिटल मार्केट के विश्लेषकों का कहना है कि बैंक को अन्य 4 बिलियन से 6 बिलियन फ़्रैंक जुटाने की आवश्यकता हो सकती है, जो कि जो कुछ भी हो रहा है, उसे फंड करने के लिए और साथ ही कैपिटल हेडविंड के खिलाफ बफर प्रदान करने के लिए।

अधिक पूंजी की आवश्यकता उतनी नहीं है जितनी बैंक जीवित रहने की लड़ाई का सामना कर रहा है। फैक्टसेट के आंकड़ों के अनुसार, 2025 में परिपक्व होने वाले वरिष्ठ डॉलर-मूल्य वाले ऋण डॉलर पर 94 सेंट पर कारोबार कर रहे थे।

सबा कैपिटल मैनेजमेंट के संस्थापक बोअज़ वेनस्टेन ने ट्वीट किया कि दिवालिएपन के जोखिम बहुत अधिक हैं।

डेली टेलीग्राफ अखबार ने बताया कि बैंक ऑफ इंग्लैंड संतुष्ट था कि बैंक में हाल ही में कोई बड़ा विकास नहीं हुआ है, लेकिन यह भी कि वह बैंक की निगरानी के लिए स्विट्जरलैंड के फिनमा के साथ मिलकर काम कर रहा है।

सिटी के विश्लेषकों, जो कहते हैं कि उन्होंने छूत के प्रभाव के बारे में सोचकर पूछताछ की है, ने कहा कि वे "चिंताओं की प्रकृति को समझते हैं, लेकिन वर्तमान स्थिति 2007 से रात और दिन है क्योंकि बैलेंस शीट पूंजी और तरलता के मामले में मौलिक रूप से भिन्न हैं, और हम कुछ व्यवस्थित देखने के लिए संघर्ष करते हैं।"