सीवीआई ने बैंकोर के 'त्रुटिपूर्ण' अस्थायी नुकसान संरक्षण पर निशाना साधा

RSI Bancor प्रोटोकॉल पर प्रतिद्वंद्वी DeFi प्लेटफॉर्म का हमला हो गया है क्रिप्टो अस्थिरता सूचकांक (सीवीआई) अपने व्यापक रूप से प्रचारित निर्णय के बाद अस्थायी रूप से विराम इसके अस्थायी हानि बीमा कार्यक्रम के कारण इसे "शत्रुतापूर्ण बाज़ार स्थितियाँ" कहा गया।  

सीवीआई के निर्माता, सीओटीआई के सीईओ शहाफ बार-गेफेन ने कहा कि बैनकोर के अपने आईपीएल कार्यक्रम को रोकने के फैसले से पता चलता है कि सिस्टम पूरी तरह से दोषपूर्ण है। उन्होंने दावा किया कि सीवीआई एकमात्र डेफी प्लेटफॉर्म है जो अस्थायी नुकसान की समस्या का व्यवहार्य समाधान प्रस्तुत करता है।

मैं पीछे के लोगों से प्यार करता हूँ @ बैंकर , लेकिन उनकी अस्थायी हानि सुरक्षा प्रणाली त्रुटिपूर्ण है (इस सूत्र को पढ़ें)। @official_CVI ). हम अकेले हैं जो ऐसी प्रणाली पेश करते हैं जो वास्तव में काम करती है और मदद कर सकती है # डिफी उपयोगकर्ता एक साथ अस्थायी हानि से बचते हैं। $ COTI $GOVI https://t.co/Rv3CyrvpDv

- शहाफ बार-गेफेन (@shaafbg) 21 जून 2022

बैंकर का कदम निस्संदेह डेफी उद्योग के लिए एक बड़ा झटका है क्योंकि इसे पहियों को चालू करने के लिए तरलता की आवश्यकता है। इसकी अस्थायी हानि सुरक्षा एक स्वागत योग्य सुविधा थी जो तरलता पूल निवेशकों को स्वचालित बाजार निर्माताओं में रखे गए टोकन के उतार-चढ़ाव वाले मूल्य के खिलाफ सुरक्षा प्रदान करती थी।  

असमय नुकसान तरलता पूल प्रदाताओं के सामने आने वाली प्रमुख चुनौतियों में से एक है। विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों पर तरलता उपलब्ध है यह सुनिश्चित करने के लिए तरलता पूल मौजूद हैं। शब्द "तरलता" का तात्पर्य बाज़ार में किसी निर्दिष्ट परिसंपत्ति को खरीदने और बेचने में आसानी से है। यदि खरीददारों या विक्रेताओं की कमी के कारण लेनदेन नहीं हो पाता है, तो यह "तरलता संकट" का कारण बनता है जो पूरे बाजार को अवरुद्ध कर देता है।

इस वजह से, DEX को उनके द्वारा सूचीबद्ध प्रत्येक विशिष्ट टोकन जोड़ी के लिए पर्याप्त तरलता की आवश्यकता होती है, ताकि खरीदार आश्वस्त हो सकें कि जब उन्हें बेचने का समय आएगा तो उन परिसंपत्तियों की मांग मौजूद रहेगी। इस तरलता के बिना, कोई भरोसा नहीं होगा; इसलिए, कोई बाज़ार मौजूद नहीं होगा। 

केंद्रीकृत एक्सचेंजों की दुनिया में, तरलता एक पारंपरिक ऑर्डर बुक के माध्यम से बनाई जाती है, जहां खरीदार और विक्रेता अपने ऑर्डर देते हैं। लिमिट ऑर्डर खरीदार या विक्रेता द्वारा निर्धारित एक निश्चित मूल्य पर एक संपत्ति खरीदने का अनुरोध करते हैं, जो तरलता पैदा करता है। इसके बाद अन्य लोग बाज़ार ऑर्डर का उपयोग करके व्यापार करते हैं, जिनकी कोई निर्धारित कीमत नहीं होती है, लेकिन वे अपने लेनदेन को पूरा करने के लिए जो भी सीमा ऑर्डर उपलब्ध होते हैं, उसका उपयोग करके जो भी कीमत उपलब्ध होती है, उस पर खरीदते और बेचते हैं।

विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों के लिए एक मानक ऑर्डर बुक बनाना गैस शुल्क और लेनदेन होने की गति के कारण अधिक जटिल है। इसलिए इसके बजाय, वे तरलता पूल पर भरोसा करने लगे हैं, जो तरलता प्रदाताओं को बीटीसी और ईटीएच जैसी परिसंपत्तियों की एक जोड़ी जमा करने के लिए प्रोत्साहित करता है। 

अन्य व्यापारी इन तरलता पूल का उपयोग अच्छे समय में एक परिसंपत्ति का दूसरे के लिए व्यापार करने के लिए कर सकते हैं। तरलता पूल में अपनी संपत्तियों को बांधने के बदले में, एलपी किए गए लेनदेन की संख्या के आधार पर पुरस्कार अर्जित करते हैं। पूल जितना बड़ा होगा और जितने अधिक व्यापारी होंगे, उनके पुरस्कार उतने ही अधिक हो सकते हैं। 

दुर्भाग्य से, नकारात्मक पक्ष यह है कि ये पुरस्कार अक्सर अस्थायी हानि से प्रभावित हो सकते हैं, जो तरलता पूल के बाहर उन दो परिसंपत्तियों को रखने की सरल रणनीति की तुलना में हानि का प्रतिनिधित्व करता है। क्योंकि तरलता पूल संतुलित रहना चाहिए, दो परिसंपत्तियों के बराबर मूल्य के साथ, टोकन मूल्य में उतार-चढ़ाव का मतलब है कि पूल के अंदर का संतुलन भी उस नई कीमत को प्रतिबिंबित करने के लिए बदलना होगा। इसके परिणामस्वरूप केवल उन टोकन को रखने की तुलना में नुकसान हो सकता है।  

यही कारण है कि बैंकर और सीवीआई जैसे प्रोटोकॉल अस्थायी हानि बीमा प्रदान करते हैं। उनके बिना, वे उतने अधिक तरलता प्रदाताओं को आकर्षित नहीं कर पाएंगे, और वे उतने अधिक लेनदेन का समर्थन करने में सक्षम नहीं होंगे। हालाँकि, बैंकर के अपने ILP कार्यक्रम को रोकने का अचानक निर्णय DeFi पारिस्थितिकी तंत्र पर अधिक दबाव डालता है जब यह पहले से ही है तरलता बनाए रखने के लिए संघर्ष करना पड़ रहा है.

जैसा कि सीवीआई ने ए में उल्लेख किया है ट्विटर धागा, बैंकर की आईएल सुरक्षा बैंकर प्रोटोकॉल द्वारा प्रदान किया गया था, जो पूल में बीएनटी टोकन को दांव पर लगाता था और एलपी को उनके द्वारा अनुभव की गई किसी भी कमी के लिए प्रतिपूर्ति करने के लिए शुल्क का उपयोग करता था। बीएनटी को तब जला दिया गया जब अर्जित ट्रेडिंग शुल्क एक विशिष्ट हिस्सेदारी पर अस्थायी हानि की लागत से अधिक हो गया।

बैनकोर को अपनी आईएल सुरक्षा बंद करने के साथ यह पूछने का समय आ गया है - क्या अस्थायी नुकसान के लिए व्यावहारिक और टिकाऊ समाधान संभव है?

अब हमारे पास एक है - सीवीआई आईएल प्रोटेक्शन!
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- क्रिप्टो अस्थिरता सूचकांक (सीवीआई) (@official_CVI) 20 जून 2022

सीवीआई ने इस मॉडल की कमजोरी की ओर इशारा करते हुए कहा कि इसमें टेरा इकोसिस्टम के साथ समानताएं हैं जो पिछले महीने आग की चपेट में आ गया था। सीवीआई ने कहा, खतरा यह है कि यदि बैंकर पर सभी तरलता प्रदाता एक ही बार में वापस लेने का निर्णय लेते हैं, जबकि अस्थायी नुकसान गंभीर है, तो उन एलपी को बीएनटी डंप के मूल्य के रूप में गंभीर नुकसान होगा। 

संभवतः इसीलिए बैंकर ने बीएनटी के मूल्य में गिरावट के बीच यह सुरक्षा प्रदान करना अस्थायी रूप से बंद कर दिया है, जो पिछले सप्ताह 60% से अधिक कम हो गया था। बैंकर ने कहा, "विचार यह था कि प्रोटोकॉल को सांस लेने और ठीक होने के लिए कुछ जगह दी जाए।" "हालांकि हम बाज़ारों के स्थिर होने की प्रतीक्षा कर रहे हैं, हम आईएल सुरक्षा को जल्द से जल्द पुनः सक्रिय करने पर काम कर रहे हैं," उसने वादा किया। 

हालाँकि, DeFi उपयोगकर्ता इसके तर्क से कम प्रभावित हुए। कई लोगों ने शिकायत की कि बैंकर ने सबसे खराब समय में प्लग खींच लिया था जब एलपी को इसकी सबसे अधिक आवश्यकता थी।

अस्थायी हानि सुरक्षा का क्या मतलब है अगर यह तभी गायब हो जाता है जब आपको इसकी सबसे अधिक आवश्यकता होती है LOL pic.twitter.com/GAJyhr6Tib

- कोबी (@cobie) 19 जून 2022

जहां तक ​​सीवीआई का सवाल है, उसने कहा कि यह है अपना तंत्र अधिक "व्यावहारिक दृष्टिकोण" अपनाता है जो सुरक्षा खरीदारों और सुरक्षा विक्रेताओं के बीच बेहतर संतुलन प्राप्त करता है।

हालांकि बैंकर को इसमें कोई संदेह नहीं है कि इन अशांत बाजार स्थितियों के बीच अपने प्रोटोकॉल में व्यवधान को कम करने के लिए सभी के हितों को संतुलित करते हुए एक कठिन निर्णय लेना पड़ा, लेकिन यह नकारात्मक प्रचार को रोकने में मदद नहीं कर सका। इतना कि यह देखना मुश्किल है कि यह अपनी प्रतिष्ठा बरकरार रखते हुए इस स्थिति से कैसे बाहर निकलेगा, भले ही यह जल्द ही अस्थायी नुकसान से सुरक्षा बहाल कर सके।