डीएओ एक सनक नहीं हैं - वे एक मंच हैं

^{ट्रिब्यूट लैब्स के सीईओ आरोन राइट और सीओओ प्रियंका देसाई (ऊपर) विलियम्सबर्ग, ब्रुकलिन में, एक लोकप्रिय अपूरणीय टोकन (एनएफटी) का भित्तिचित्र। उनके डीएओ सेवा संचालन ने फ्लेमिंगो डीएओ बनाया, जिसने $10 मिलियन के निवेश को $1 बिलियन एनएफटी संग्रह में बदल दिया। फोर्ब्स के लिए जेमेल टॉपपिन द्वारा फोटो।}

विकेन्द्रीकृत स्वायत्त संगठनों के रूप में जाने जाने वाले नेतृत्वहीन निवेश समूह बहुत अधिक ध्यान आकर्षित कर रहे हैं। उच्च लचीलेपन और कम विनियमन के कारण, वे जल्द ही बहुत अधिक लाभ भी अर्जित करेंगे।

By जेफ कौफ्लिन साथ में इसाबेल कॉन्ट्रेरास

"टीयह अविश्वसनीय रूप से जोखिम भरा कदम है। मुझे नहीं पता कि मैं इससे सहमत हूं या नहीं।'' जोखिम से बेखबर क्षेत्र, अपूरणीय टोकन में आर्ट ब्लॉक्स नामक कंपनी के संस्थापक एरिक काल्डेरन फिर भी चिंतित थे। यह फरवरी 2021 था, और काल्डेरन उन 59 निवेशकों में से एक थे, जिन्होंने संभावित रूप से अपने निर्माता, लार्वा लैब्स से सीधे 150 लोकप्रिय एनएफटी, क्रिप्टोपंक्स का एक दुर्लभ सेट खरीदने के लिए एक साथ मिलकर काम किया था। 

समूह, एक विकेन्द्रीकृत स्वायत्त संगठन (डीएओ) जिसे फ्लेमिंगो कहा जाता है, ने 10 मिलियन डॉलर एकत्र किए थे और ज़ूम के माध्यम से साप्ताहिक बैठक की थी (गुमनाम चाहने वालों की रक्षा के लिए केवल ऑडियो) ताकि यह पता लगाया जा सके कि इसके साथ क्या करना है। क्रिप्टोपंक अवसर, लगभग चार ईथर (उस समय $7,200) प्रति पंक पर, उसका 10% खा जाएगा, यही कारण है कि काल्डेरन ने समूह के डिस्कोर्ड चैनल पर अपनी चिंताओं को प्रसारित किया।

तनाव तब और अधिक बढ़ गया जब सदस्यों को पता चला कि उनमें से किसी ने - छद्म नाम "प्रैंक्सी" से जाने वाले किसी व्यक्ति ने सौदे को आगे बढ़ाने की कोशिश की थी, और अपने लिए 150 पंक खरीदने के लिए लार्वा लैब्स के साथ एक बैक चैनल खोला था। अंत में, फ्लेमिंगो सदस्यों ने बदमाशों के पक्ष में मतदान किया, जिसका मूल्य हाल ही में $30 मिलियन आंका गया था। जहां तक ​​प्रैंक्सी की बात है, उन्होंने डीएओ को "आपसी सहमति से" बताकर छोड़ दिया फ़ोर्ब्स वह "डीएओ प्रक्रिया के बारे में कुछ हद तक भोला था।" 

सबसे ज्यादा अमेरिका है. निश्चित रूप से, आप शायद इस अवधारणा से परिचित हैं: नेतृत्वहीन सामूहिकता जिसमें समूह लोकतांत्रिक तरीके से निवेश निर्णय लेते हैं, जैसे कि जब डीएओ के 17,000 सदस्यों ने पिछले साल अमेरिकी संविधान की 13 जीवित मूल प्रतियों में से एक को खरीदने की कोशिश की थी। फ्लेमिंगो की स्थापना करने वाली ट्रिब्यूट लैब्स के सीईओ और सह-संस्थापक आरोन राइट, डीएओ को "बैंक खाते के साथ एक उप-रेडिट" कहते हैं। लेकिन जब सुर्खियाँ दिखावटी या मूर्खतापूर्ण होती हैं, तो एक नया मॉडल उभर रहा है जिसके पास वैकल्पिक निवेश साधन के रूप में वास्तविक पैर हैं। 

एक चौथाई सदी पहले, एक चर्च के तहखाने से संचालित इलिनोइस "निवेश क्लब", बियर्डस्टाउन लेडीज़ ने स्टॉक-पिकिंग समूहों के प्रसार के साथ-साथ बेस्टसेलर और नकल करने वालों की एक बड़ी संख्या को जन्म दिया। डीएओ ने अवधारणा को आधुनिक और डिजिटलीकृत किया है, जिसमें कई विशेषताएं शामिल हैं जो ब्लॉकचेन को इतना शक्तिशाली बनाती हैं। 

टोकन का उपयोग करके, डीएओ कुशलतापूर्वक वोटों की अनुमति दे सकते हैं, लाभ साझा करने को सशक्त बना सकते हैं और, महत्वपूर्ण रूप से, तरलता की आपूर्ति कर सकते हैं, क्योंकि टोकन खरीदे और बेचे जा सकते हैं - हालांकि अभी के लिए, टोकन में व्यापार कुछ ऐसा नहीं है जिसे प्रतिभूति और विनिमय आयोग आशीर्वाद देने के लिए तैयार है। 

सदस्यता को 100 लोगों या उससे कम तक सीमित करके, कुछ डीएओ एसईसी नियमों से बचने में भी सक्षम हैं, क्योंकि वे 82 साल पुराने "निवेश क्लब" छूट के अंतर्गत आते हैं - जब तक कि सभी प्रतिभागी अपनी किटी और डॉन के प्रबंधन में शामिल होते हैं सार्वजनिक रूप से अपनी प्रतिभूतियों की पेशकश न करें। 

और जबकि नेतृत्वहीन मॉडल को एक अन्य परिभाषा के अनुसार, अराजकता कहा जा सकता है, यह वैकल्पिक परिसंपत्तियों में रुचि रखने वालों को 20% लाभ शेयर से आगे जाने के बिना खेलने की अनुमति देता है जो कि हेज फंड, उद्यम पूंजी और निजी इक्विटी प्रबंधक नियमित रूप से चार्ज करते हैं। औसत प्रदर्शन. सिंडिकेट, जो डीएओ-इन-द-बॉक्स सॉफ्टवेयर बनाता है, एक अन्य स्टार्टअप के साथ साझेदारी करता है जो आपको $2,000 प्रति वर्ष के लिए सभी कानूनी और कर कागजी काम करने में मदद कर सकता है, जबकि ट्रिब्यूट सभी कागजी काम करने के लिए डीएओ के मूल निवेश का 2% प्रति वर्ष शुल्क लेता है। और समूह कॉलों का समन्वयन करने जैसी चीज़ों को शामिल करें (संयोग से नहीं, वही अग्रिम विग जो फंड चार्ज करते हैं)। यहां अंतर यह है कि सारा मुनाफा आपका है। 

उन सभी को मिला दें, और आपके पास कुछ ऐसा होगा जिसका आकलन सभी मूर्खतापूर्ण सुर्खियों से नहीं किया जा सकता है। इसके बजाय, डीएओ को एक कानूनी मंच के रूप में सोचें, जैसे दशकों पहले फुर्तीले एलएलसी वकील-युक्त सी कॉर्प की तुलना में शामिल होने के एक आसान तरीके के रूप में उभरे थे। शुरुआती अपनाने वाले मूर्खतापूर्ण लग सकते हैं। दूसरी लहर इसे मुख्यधारा बनाएगी. 

प्रदर्शनी ए: किंजल शाह सैन फ्रांसिस्को में वीसी फर्म ब्लॉकचेन कैपिटल में भागीदार हैं, जिसकी प्रबंधन के तहत $1.8 बिलियन की पारंपरिक शुल्क संरचना है। फिर भी, शाह ने कोमोरेबी कलेक्टिव नामक एक डीएओ की सह-स्थापना की, जिसमें 35 महिला निवेशक हैं, $400,000 की पूंजी है और महिला और गैर-बाइनरी संस्थापकों के साथ क्रिप्टो स्टार्टअप में निवेश करने का लक्ष्य है। एक निवेश वाहन (सिंडिकेट सेवाओं का लाभ उठाते हुए) बनाने में, जो संस्थागत निवेशकों या उच्च बाधा शुल्क से प्रभावित नहीं होता है, शाह कहते हैं कि डीएओ "बहुत अधिक प्रयोग और लचीलापन रख सकता है।" और ये दो शब्द हैं जो तेजी से वृद्धि को दर्शाते हैं। 

Tडीएओ के शुरुआती दिनों में उन्होंने इस मॉडल को कोई फायदा नहीं पहुंचाया। 2016 में, एथेरियम के शुरुआती अपनाने वालों ने क्रिप्टो परियोजनाओं को समर्थन देने के लिए "द डीएओ" का गठन किया, जल्दी से $150 मिलियन आकर्षित किए - और फिर एकल निवेश करने से पहले उसमें से एक तिहाई हैकर को खो दिया। जबकि डेवलपर्स द्वारा विवादास्पद रूप से एथेरियम को "कांटा" (पुनः जारी) करने के बाद हमलावर को उसकी अधिकांश लूट से वंचित कर दिया गया था, मुद्दा यह बनाया गया था: डीएओ भंग हो गया, और सभी डीएओ ने शुरुआती डार्क वेब मार्केटप्लेस सिल्क रोड के समान बदबू पैदा की। 

फिर भी, यह अवधारणा धीरे-धीरे फैल गई। 2018 तक, लगभग 10 डीएओ का गठन किया जा चुका था। डीपडीएओ के अनुसार, 2020 तक, लगभग 200 विभिन्न प्रकार के थे। हाँ, शर्मनाक घटनाएँ जारी रहीं, जिनमें कई "गलीचा खींचना" शामिल हैं - घोटालेबाज डीएओ क्रिप्टो पेशकश के लिए धन इकट्ठा करते हैं और फिर लूट के साथ फरार हो जाते हैं, जो कि एक डिजिटल संस्करण है। द म्यूजिक मैन. अभी इसी जनवरी में, बेजरडीएओ, एक 24,000 सदस्यीय संगठन जो लोगों को उनके बिटकॉइन पर ब्याज अर्जित करने की सुविधा देता है, एक साइबर हमले में 120 मिलियन डॉलर का नुकसान हुआ। 

लेकिन शेरिफ इस वाइल्ड वेस्ट में बाढ़ ला रहे हैं। OpenZeppelin के अनुसार, आज 50 से अधिक कंपनियां ब्लॉकचेन सुरक्षा ऑडिटिंग की पेशकश करती हैं। और डीएओ की संख्या बढ़ती जा रही है - वर्तमान में यह 4,000 से अधिक है, और उनके खजाने में $8 बिलियन से अधिक है। 

हां, लोकलुभावन टीमें और लोकलुभावन विषय सुर्खियां बटोरते हैं। PleasrDAO, जिसके पास लगभग 100 मिलियन डॉलर की संपत्ति और एक मिशन है, उसके "मुख्य सुख अधिकारी," जैमिस जॉनसन के अनुसार, जो "बेवकूफ बकवास" करने और "इंटरनेट संस्कृति का प्रतिनिधित्व करने वाली संपत्तियों का एक पोर्टफोलियो" बनाने के बीच भिन्न होता है, $ 4 मिलियन खर्च करता है वू-तांग कबीले के अनूठे एल्बम के लिए वंस अपॉन ए टाइम इन शाओलिन (फेड्स से इसे खरीदना, जिसने इसे जेल में बंद "फार्मा ब्रो" मार्टिन शकरेली से जब्त किया था)। इसने भगोड़े राष्ट्रीय सुरक्षा एजेंसी व्हिसलब्लोअर एडवर्ड स्नोडेन द्वारा बनाए गए "स्टे फ्री" एनएफटी के लिए $5.5 मिलियन और मूल "डोगे" छवि के एनएफटी के लिए $4 मिलियन खर्च किए - क्रिप्टोकरेंसी का शुभंकर एलोन मस्क ट्वीट्स में प्रचारित करते हैं। लेकिन करीब से देखें, और आप देखेंगे कि यह "स्टोंक्स" भीड़ नहीं है - निवेशकों में प्लैटिनम-चिप उद्यम फर्म आंद्रेसेन होरोविट्ज़ (कंपनियां, साथ ही व्यक्ति भी निवेश कर सकते हैं) शामिल हैं। 

एक चौथाई सदी पहले, एक चर्च बेसमेंट से संचालित इलिनोइस "इन्वेस्टमेंट क्लब", बियर्डस्टाउन लेडीज़ ने स्टॉक-पिकिंग समूहों के प्रसार के साथ-साथ बेस्टसेलर और नकल करने वालों की एक बड़ी संख्या को जन्म दिया। डीएओएस ने अवधारणा को आधुनिक और डिजिटलीकृत किया है, जिसमें कई विशेषताएं शामिल हैं जो ब्लॉकचेन को इतना शक्तिशाली बनाती हैं।

जबकि प्रशंसकों ने अपने गृहनगर की खेल टीमों को खरीदने के लिए एक साथ आने के बारे में दशकों से कल्पना की होगी, क्रॉस हाउस डीएओ एक वैध समूह को उस असंभावित लक्ष्य के लिए कहीं अधिक गंभीर रास्ता प्रदान करता है, जिसमें एनबीए टीम खरीदने के अभियान में पूर्व खिलाड़ियों और सुपरफैन को शामिल किया जाता है। . 

इस बढ़ती वैधता का श्रेय 41 वर्षीय ट्रिब्यूट लैब्स के सह-संस्थापक और कानून प्रोफेसर राइट को दिया जा सकता है, जो शुरू से ही डीएओ के प्रति आकर्षित रहे हैं। 2005 में कार्डोज़ो लॉ स्कूल से स्नातक होने के बाद, वह उद्यमिता, खेल चर्चा साइट आर्मचेयर जीएम के सह-संस्थापक, जिसे 2 में $ 2006 मिलियन में विकिपीडिया की लाभकारी शाखा को बेच दिया गया था, और न्यूयॉर्क कॉर्पोरेट कानून के बीच झूलते रहे, यहां तक ​​कि एक बौद्धिक में जे-जेड का प्रतिनिधित्व भी किया। संपत्ति विवाद. 

2014 में, अधिक बौद्धिक स्वतंत्रता और बेहतर घंटों की तलाश में, राइट ने अपने अल्मा मेटर में कानून पढ़ाना शुरू किया और अपने दोनों करियर को मिलाकर, तकनीकी स्टार्टअप के लिए एक कानूनी क्लिनिक की स्थापना की और क्रिप्टो और ब्लॉकचेन पर विस्तार किया। 2015 में, उन्होंने एथेरियम के सह-संस्थापकों को उनकी पहली "क्राउड सेल" पर सलाह दी - उन्होंने ईथर को 30 सेंट में बेचा, जो अब लगभग 2,500 डॉलर में कारोबार करता है - और बाद में डीएओ पर अपने विचार पेश किए। राइट ने डीएओ में निवेश नहीं किया, वे कहते हैं, क्योंकि "यह 100% स्पष्ट नहीं था कि आप क्या खरीद रहे थे, संरचना कैसी दिखेगी और क्या वह काम करेगी।" अपनी चिंता की पुष्टि करते हुए, एक पोस्टमॉर्टम में, एसईसी ने निष्कर्ष निकाला कि डीएओ द्वारा जारी किए गए टोकन प्रतिभूतियां थीं जिन्हें पंजीकृत किया जाना चाहिए था। 

2017 में, राइट ने स्विस सॉफ्टवेयर इंजीनियर डेविड रून के साथ ट्रिब्यूट लैब्स की सह-स्थापना की, ताकि कंपनियों को ब्लॉकचेन में कानूनी अनुबंधों को एम्बेड करने के बारे में सलाह दी जा सके, जिसमें मुख्य परिचालन अधिकारी के रूप में नई कार्डोज़ो ग्रेड प्रियंका देसाई को शामिल किया गया। संक्षेप में, वह सोने की भीड़ में पैन बेच रहा था, लेकिन वह भी मदद नहीं कर सका लेकिन संभावना भी थी - वह फ्लेमिंगो के पीछे प्रमुख व्यक्तियों में से एक है। 

जबकि ट्रिब्यूट के डीएओ को ईथर से वित्त पोषित किया जाता है और वे अपने कोड में लिखी गई कुछ प्रमुख सुरक्षा के साथ ब्लॉकचेन पर काम करते हैं, वे डेलावेयर सीमित देयता कंपनियों के रूप में संगठित होते हैं, जिसमें निवेशक क्रिप्टो टोकन के बजाय इकाइयों में अपना इक्विटी हित रखते हैं। एसईसी निगरानीकर्ताओं और रिपोर्टिंग आवश्यकताओं को और अधिक दूर रखने के लिए, वे केवल मान्यता प्राप्त निवेशकों-निवेश निधियों और $200,000 से अधिक आय वाले व्यक्तियों या $1 मिलियन से अधिक निवेश योग्य निवल मूल्य वाले व्यक्तियों के लिए खुले हैं। कोई भी निवेशक 9% से अधिक का मालिक नहीं हो सकता है, और राइट अपनी हिस्सेदारी को प्रत्येक डीएओ के 1% तक सीमित करता है। 

ट्रिब्यूट डीएओ के उपनियमों में किसी भी सौदे पर मतदान करने वालों में से केवल बहुमत (सभी सदस्यों का बहुमत नहीं) को खरीद को मंजूरी देने और अप्रभावित प्रतिभागियों को अपना पैसा निकालने के लिए एक तंत्र प्रदान करने की आवश्यकता होती है - या, जैसा कि डीएओ दुनिया में जाना जाता है , "क्रोध छोड़ो।" अपनी सभी बातचीत के बावजूद, सदस्य एक-दूसरे से गुमनाम रहना चुन सकते हैं। ट्रिब्यूट लैब्स, जिसमें 12 वकील, इंजीनियर और वित्तीय प्रकार के लोग दूर से काम करते हैं, सभी प्रतिभागियों की जांच करते हैं, संघीय "अपने ग्राहक को जानें" आवश्यकताओं को पूरा करते हैं और आईआरएस द्वारा आवश्यक वार्षिक K-1 कर रिपोर्ट जारी करते हैं। फ्लेमिंगो प्रतिभागी न्यूयॉर्क, कैलिफ़ोर्निया, प्यूर्टो रिको (एक क्रिप्टो निवेशक टैक्स हेवेन) और ऑस्ट्रेलिया सहित अन्य स्थानों से हैं। 

राइट बताते हैं कि अमेरिकी कानूनी प्रणाली यूरोप की तुलना में अधिक डीएओ-मेहमानन योग्य है, क्योंकि अमेरिका में आप सदस्य-प्रबंधित कंपनियां बना सकते हैं जो एक भी प्रबंधक या सीईओ को नामित नहीं करती हैं। उन्होंने एक नया व्योमिंग कानून लिखने में मदद की जो एलएलसी डीएओ के लिए अनुमति देता है लेकिन कहते हैं कि डेला-वेयर कानून उतना ही लचीला है। 

अतिरिक्त श्रद्धांजलि-ईंधन वाले डीएओ लगभग जैविक रूप से अंकुरित हुए हैं। पिछले अक्टूबर में, नियॉन डीएओ ने मेटावर्स में निवेश करने के लिए केवल 20 मिनट में $45 मिलियन जुटाए और पहले ही अविकसित आभासी भूमि खरीद ली है। दो महीने बाद, नॉइज़ डीएओ, संगीत एनएफटी पर केंद्रित, 30 मिनट में बंद हो गया और 7 मिलियन डॉलर जुटाए। रेड डीएओ ने डिजिटल फैशन पर ध्यान केंद्रित करने के लिए सितंबर में 12 मिलियन डॉलर जुटाए (दोनों एनएफटी मेटावर्स में कपड़ों और आउटफिट के भौतिक टुकड़े के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं)। एक सदस्य पहले से ही एनएफटी रणनीति पर फैशन ब्रांडों को सलाह दे रहा है - यह असामान्य नहीं है, क्योंकि डीएओ सदस्य अक्सर खुद को खिलाड़ी के रूप में देखते हैं, न कि केवल निष्क्रिय निवेशकों के रूप में। उदाहरण के लिए, फ्लेमिंगो ने अज्ञात कलाकारों द्वारा एनएफटी की स्थापना की, जो डिजिटल प्रसिद्धि के लिए आगे बढ़े हैं - कुछ हद तक फ्लेमिंगो द्वारा बताई गई विश्वसनीयता के माध्यम से।

Hडीएओ को कितना बड़ा निवेश मिल सकता है? वैश्विक धन प्रबंधन उद्योग की संपत्ति अब $100 ट्रिलियन से अधिक हो गई है, और सिंडिकेट के सह-संस्थापक और सीईओ इयान ली का अनुमान है कि 2 वर्षों में डीएओ के पास इसका कम से कम 10% हिस्सा होगा, जो तेजी से स्टॉक और रियल एस्टेट जैसे बड़े धन पूल में जा रहा है। सिटीग्रुप में पूर्व वीसी और क्रिप्टो के प्रमुख, ली के पास सिंडिकेट के लिए कुछ बड़े नाम वाले समर्थक हैं, जिनमें आंद्रेसेन होरोविट्ज़, कॉइनबेस वेंचर्स, स्नूप डॉग, एश्टन कचर और रेडिट के सह-संस्थापक एलेक्सिस ओहानियन शामिल हैं। 

पारिस्थितिकी तंत्र तेजी से परिपक्व होता है। वैंकूवर, ब्रिटिश कोलंबिया से 90 मिनट की दूरी पर एक घर में, 39 वर्षीय जेस स्लॉस सीड क्लब के एक नेता (या, जैसा कि वह इसे "उत्तेजक" कहते हैं) हैं, जिसका लक्ष्य डीएओ का वाई कॉम्बिनेटर बनना है, जो आठ- कार्यक्रम में स्वीकृति पाने वाले 15 लोगों के समूह के लिए सप्ताह की स्टार्टअप कार्यशालाएँ। यह उन्हें मार्केटिंग और टोकन लॉन्च करने जैसे विषयों पर सलाह देता है। 

स्लॉस डिजिटल मार्केटिंग में आ गए, फिर क्रिप्टो स्टार्टअप्स के लिए काम करने लगे। साथ ही, वह बड़ी वेब कंपनियों की शक्ति से निराश लोगों की श्रेणी में शामिल हो गये। स्लॉस कहते हैं, ''इन नेटवर्कों के लिए हम जो मूल्य बना रहे थे, वह बहुत बड़ा था और उन नेटवर्कों में अपनी बात कहने या स्वामित्व हिस्सेदारी रखने की हमारी क्षमता न्यूनतम या शून्य थी।'' "क्या हम बस इन सामंती अधिपतियों के साथ रहेंगे और उनके लिए खेती करेंगे?" 

सामंती अधिपति? स्लॉस उतना प्रचलित नहीं है जितना वह लगता है। पिछले साल उन्होंने ट्रिब्यूट लैब्स डीएओ सहित दर्जनों एंजेल निवेशकों से 2 मिलियन डॉलर जुटाए थे; यूनियन स्क्वायर वेंचर्स के पार्टनर निक ग्रॉसमैन एक समर्थक हैं। साथ ही, सीड क्लब कई डीएओ में से एक है जो यह सुनिश्चित करने के दृढ़ संकल्प से प्रेरित है कि रचनाकारों और विचारों के साथ आने वाले लोगों के साथ-साथ निवेशक भी धन का उचित हिस्सा रखें। फिनटेक वेंचर कैपिटल फर्म क्यूईडी के मैनेजिंग पार्टनर 50 वर्षीय फ्रैंक रोटमैन का कहना है कि डीएओ, जिन्होंने हाल ही में डीएओ का अध्ययन शुरू किया है, "एक लोकाचार और एक युगचेतना के साथ खेल रहे हैं जिसने अगली पीढ़ी को प्रभावित किया है।" 

वैश्विक धन प्रबंधन उद्योग की संपत्ति अब $100 ट्रिलियन से अधिक हो गई है, और सिंडिकेट के सह-संस्थापक और सीईओ इयान ली का अनुमान है कि 2 वर्षों में डीएओ के पास इसका कम से कम 10% हिस्सा होगा, जो तेजी से स्टॉक और रियल एस्टेट जैसे बड़े धन पूल में जा रहा है।

सिलिकॉन वैली में, सिंडिकेट एक ऐसी सेवा के साथ डीएओ मॉडल को तेजी से आगे बढ़ाने पर विचार कर रहा है, जो 99 निवेशकों को तुरंत एथेरियम वॉलेट को डीएओ में बदलने की अनुमति देता है - एक "वेब 3 इन्वेस्टमेंट क्लब'' जो वोट करता है और अपनी होल्डिंग्स को ट्रैक करता है। ब्लॉकचेन पर. मूल सेटअप $300 से कम है; यह सेवा जनवरी के अंत में शुरू हुई, और एक सप्ताह से भी कम समय में, 200 डीएओ ने साइन अप किया था। 

ख़तरे बहुत हैं. घोटालेबाजों ने अपना आतंक जारी रखा है। यदि संपत्ति खरबों में बढ़ जाती है, तो एसईसी को बुनाई सर्कल के वित्तीय समकक्ष के लिए डिज़ाइन किए गए नियमों का पालन करते हुए देखना कठिन है। नियामक पहले से ही टोकन को प्रतिभूति मानते हैं यदि उन्हें खरीदा और बेचा जा सकता है - न कि केवल मतदान के लिए उपयोग किया जाता है और फिर निवेशक के वापस लेने पर जला (नष्ट) कर दिया जाता है। और एक संपूर्ण विकेन्द्रीकृत ट्रेडिंग एक्सचेंज, Uniswap, पहले से ही मौजूद है। रोटमैन का मानना ​​है, ''यह वास्तव में सामूहिक सविनय अवज्ञा है।'' 

अंततः, प्रदर्शन की बात है। यदि भीड़ की बुद्धि अरस्तू के प्रबुद्ध आदर्शों की तुलना में मेम-स्टॉक बोज़ो की बेहतर नकल करती है, तो डीएओ के पास अल्प शैल्फ जीवन होगा। उनके बेस्टसेलर की जांच के बाद, उन बियर्डस्टाउन महिलाओं को अंततः बेसमेंट में बफेट के बजाय बाजार में अंडरपरफॉर्मर के रूप में उजागर किया गया। फिर, फ्लेमिंगो के पीछे मौजूद अज्ञात लोगों की भीड़ ने सिर्फ क्रिप्टोपंक एनएफटी की तुलना में कहीं बेहतर प्रदर्शन किया है - उनकी आगे की कॉल ने उन्हें 10 महीनों में 1 मिलियन डॉलर को लगभग 15 बिलियन डॉलर में बदलने में मदद की है। फ्लेमिंगो में 1% हिस्सेदारी, जिसकी मूल कीमत 23,000 डॉलर थी, अब 3,000 ईथर के लिए जाती है - लगभग 8 मिलियन डॉलर। और नए सदस्यों को उनके द्वारा जोड़े जा सकने वाले ज्ञान और प्रभाव के लिए जांचा जाता है - ब्लू-चिप वीसी या हेज फंड की तलाश में साझेदारों के विपरीत नहीं, बल्कि पागल शुल्क संरचना के बिना।  

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