ऋण सीमा, ब्याज दरें, चीन और बिडेन व्यापार

लागत नियंत्रण और कम छूट के साथ - साथ ही कम इनबाउंड शिपिंग मूल्य - बड़े खुदरा विक्रेताओं ने अपने सिर को पानी से ऊपर रखने में कामयाबी हासिल की है। हालांकि, कहा जा रहा है कि अगली दो तिमाहियां दुख की कहानी खोल सकती हैं। खुदरा विक्रेता "आपूर्ति श्रृंखला" के विषय-डु-पत्रिकाओं से थके हुए हैं और, जैसा कि मीडिया में ऋण सीमा और संभावित डिफ़ॉल्ट के बारे में ढोल पीटते हैं, खुदरा विक्रेता अपनी भविष्य की बिक्री और मार्जिन के लिए चिंतित हैं। चीन पर नजर रखने वाले भी नए उत्पाद की सोर्सिंग को लेकर चिंतित हैं, और वे अपनी इन्वेंट्री के स्तर को लेकर चिंतित हैं - क्योंकि इन्वेंट्री में पैसा खर्च होता है और उधार लेना काफी महंगा हो गया है। बहुत अधिक या बहुत कम इन्वेंटरी मौसम को बनाएगी या बिगाड़ देगी।

पिछले कुछ वर्षों में, "आपूर्ति श्रृंखला" विषय ने वास्तव में पूरे नेटवर्क, कई सम्मेलनों, पुस्तकों, कुछ टीवी शो को जन्म दिया है, और यहां तक ​​कि मुख्य आपूर्ति श्रृंखला अधिकारी की स्थिति भी बनाई है। अफवाहें घूम रही हैं कि बहुप्रतीक्षित बिडेन इंडो-पैसिफिक इकोनॉमिक फ्रेमवर्क (IPEF) जल्द ही आपूर्ति श्रृंखला समन्वय पर एक समझौते की घोषणा करेगा - और इस मुद्दे को अंतिम रूप देने से वास्तव में चर्चा के अंत का संकेत देने के लिए इलाके को समतल किया जा सकता है। कई लोग सोचते हैं कि IPEF समझौते बहुत अच्छे होंगे, लेकिन IPEF बहुत दूर तक नहीं जाता है और व्यापार के लिए बाजार में बेहतर पहुंच की बहुत बड़ी खुदरा इच्छा से बचा जाता है। "आपूर्ति श्रृंखला" के साथ अब प्रतीत होता है कि नियंत्रण में है, चर्चा जल्दी से खेल के बाद के कवरेज पर निर्भर करती है - नए विषय-डु-पत्रिकाओं के लिए जगह बनाना: "इन्वेंटरी प्रबंधन" - पीटर नवारो के पूर्व 7 घातक चीन में से एक का दूर का चचेरा भाई पाप।

इस मौजूदा खुदरा वातावरण में, "इन्वेंट्री प्रबंधन" खुदरा व्यापार को सफलता की ओर ले जाने के लिए महत्वपूर्ण है या एक कंपनी को नीचे पहनने के लिए समाप्त होता है - पीछा करने के बाद एक कुत्ते की तरह। उचित "इन्वेंट्री प्रबंधन" मुनाफा कमा सकता है या (यदि नहीं अच्छी तरह से संभाला) जहाज को दिवालियापन की ओर ले जा सकता है। जैसा कि कई बार उल्लेख किया गया है, खुदरा इतिहासकार पिछले नायकों के इन्वेंट्री नारों को उद्धृत करते हैं जिन्होंने वाक्यांशों को गढ़ा जैसे: "स्टैक 'एम हाई एंड सेल' एम लो, या क्रेज़ी एडी - उसकी कीमतें पागल हैं।" समानता यह थी कि इन्वेंट्री प्रबंधन ने उनकी मार्केटिंग रणनीति निर्धारित की। अब, उच्च ब्याज दरों और वित्तीय अनिश्चितता के युग में - इन्वेंट्री की लागत के बारे में चिंताएं अपने चरम पर पहुंच रही हैं। इन्वेंटरी तनाव लगभग दैनिक दिखाई देता है - केवल इसलिए कि अमेरिकी ऋण सीमा का उल्लंघन हो सकता है, या उच्च ब्याज दरें बनी रहेंगी, या चीन से इन्वेंट्री खरीद को जोखिम से मुक्त करने की आवश्यकता है (संघीय अधिकारियों के हालिया बयानों के अनुसार)। खुदरा विक्रेताओं द्वारा अनुसरण करने के लिए सर्वोत्तम "इन्वेंट्री" पथ के बारे में गंभीर प्रश्न आक्रामक रूप से पूछे जाते हैं। कोई भी वास्तव में इसका उत्तर नहीं जानता है और चीन सोर्सिंग हर किसी के इन्वेंट्री एजेंडे पर काफी बड़ा है।

पुराने दिनों में, यदि मार्जिन कम करने के लिए पर्याप्त वस्तु-सूची थी, तो आप उन्हें “ऊँचा ढेर लगा सकते हैं और उन्हें नीचे बेच सकते हैं”। यदि आप लागत कम करने के लिए पर्याप्त वस्तु-सूची लाए हैं तो आप "पागल मूल्य" भी बना सकते हैं। आज, खुदरा संकट ब्याज दरों के बहुत अधिक होने के बारे में है - और तंग इन्वेंट्री प्रबंधन एक आवश्यकता और अभिशाप दोनों बन गया है।

जब खुदरा विक्रेता इन्वेंट्री की खरीदारी को देखते हैं - सभी की निगाहें आमतौर पर चीन की ओर मुड़ जाती हैं, क्योंकि यह है संयुक्त राज्य अमेरिका में बहने वाले आयात उत्पाद का सबसे बड़ा स्रोत. डेटा इंगित करता है कि 2022 में चीन ने अमेरिका में 582 बिलियन डॉलर या चीन के सभी वैश्विक निर्यात का 16% आयात किया।

ट्रम्प प्रशासन के दौरान, यह पूर्व व्यापार सलाहकार पीटर नवारो थे जिन्होंने कम लागत वाली "इन्वेंट्री" के साथ संयुक्त राज्य अमेरिका के बाजार में चीन की बाढ़ के बारे में चिंता व्यक्त की थी। उन्होंने समस्या की ओर मीडिया का ध्यान आकर्षित करने के प्रयास में अपनी नीति को "चीन के 7 घातक पाप" नाम दिया। ट्रम्प युग के टैरिफ के लिए 7 पाप आधार बन गए। श्री नवारो की पाप सूची के अनुसार: चीन को बौद्धिक संपदा की चोरी बंद करनी चाहिए, प्रौद्योगिकी हस्तांतरण को मजबूर करना बंद करना चाहिए, कंप्यूटरों को हैक करना बंद करना चाहिए, राज्य के स्वामित्व वाले उद्यमों (एसओई) को रोकना चाहिए, फेंटनियल को रोकना चाहिए, मुद्रा हेरफेर को रोकना चाहिए, और उचित बाजार मूल्य से नीचे के किसी भी उत्पाद को डंप करना बंद करना चाहिए। अन्य इन्वेंट्री माल की।

7 पापों ने पूर्व राष्ट्रपति ट्रम्प की चीन व्यापार स्थिति का समर्थन किया, लेकिन संयुक्त राज्य अमेरिका का वास्तव में उनमें से अधिकांश पर बहुत कम नियंत्रण था। संयुक्त राज्य अमेरिका की बौद्धिक संपदा की चोरी पहले से ही चीन की अदालतों द्वारा रोकी जा रही थी, जबरन प्रौद्योगिकी हस्तांतरण का चीन में व्यापार करने की इच्छा रखने वाली अमेरिकी कंपनियों और स्वेच्छा से अपनी तकनीक (बाजार पहुंच के बदले) साझा करने के लिए बहुत कुछ था। राज्य के स्वामित्व वाले उद्यमों (SOE's) के साथ प्रतिस्पर्धा करना स्पष्ट रूप से कठिन है - लेकिन चीन का कहना है कि अमेरिकी राज्य (और यहां तक ​​कि संघीय सरकार) व्यापार विकास को प्रोत्साहित करने के लिए टैक्स ब्रेक और फंडिंग प्रदान करते हैं। अमेरिकी ट्रेजरी विभाग द्वारा चीन की मुद्रा हेरफेर को भी खारिज कर दिया गया था।

पूर्व-निरीक्षण में, नवारो के 7 पापों का बड़ा मुद्दा इन्वेंट्री उत्पाद डंपिंग के बारे में था - जो कि काफी वास्तविक है और उचित बाजार मूल्य इन्वेंट्री के नीचे की अधिकता पैदा करता है। इस मुद्दे से निपटने के लिए अमेरिका में पहले से ही नीतियां थीं, लेकिन राजनीतिक रूप से कहा जाए तो कई कानून प्रभावी होने के लिए पर्याप्त नहीं थे। निष्पक्ष होने के लिए, जब ट्रम्पियन टैरिफ जोड़े गए - राजनीतिक बयानबाजी और (विफल) 2020 चीन चरण एक व्यापार समझौते की शुरूआत के अलावा वास्तव में कुछ भी नहीं बदला। चीन से बड़ी स्टॉक खरीद की चुनौती - यह है कि रिपब्लिकन ने जहां छोड़ा था, वहां अब डेमोक्रेट्स ने कब्जा कर लिया है - एक ही रास्ते पर चलना और उसी रास्ते को बुनना व्यापार राष्ट्रवाद की ओर। कैपिटल हिल पर भावना अब दृढ़ता से चीन के खिलाफ है, जिसमें थोड़ा संकल्प या दृष्टि में नरमी है।

29 अप्रैल, 2023 को ब्रुकिंग्स इंस्टीट्यूट में संभावित बिडेन एजेंडे को व्यक्त करते हुए एक उत्कृष्ट भाषण में - राष्ट्रीय सुरक्षा सलाहकार (NSA) जेक सुलिवन ने प्रशासन के लिए नई आर्थिक दिशा के बारे में "एक" के रूप में बात की।मध्यम वर्ग के लिए विदेश नीति"उनके भाषण ने शायद कई खुदरा और सोर्सिंग नेताओं को डरा दिया - जैसा कि एनएसए सुलिवन ने चर्चा की"पारंपरिक व्यापार सौदों से आगे बढ़ रहा है"और सवाल पूछा कि व्यापार कैसे फिट बैठता है"हमारी अंतर्राष्ट्रीय आर्थिक नीति में, और किन समस्याओं (व्यापार) को हल करने की कोशिश की जा रही है?"

चीन की ओर देखते हुए, एनएसए सुलिवन ने भी दोहराया जो चीन के साथ व्यापार का मुहावरा बन गया है (यूरोपीय आयोग के अध्यक्ष उर्सुला वैन डेर लेयेन से): यह दर्शाता है कि चीन के साथ व्यवहार "के बारे में है"डी-रिस्किंग और डायवर्सिफाइंग - डिकूपिंग नहीं।

जैसा कि पीटर नवारो के 7 पापों का खुलासा हुआ, खुदरा को अपनी व्यक्तिगत चीन स्थिति पर कड़ी नजर रखने के लिए मजबूर होना पड़ा। सवाल तब उठे जब विश्लेषकों ने कंपनियों से चीन पर अपनी निर्भरता का प्रतिशत बताने को कहा। यदि प्रतिक्रिया प्रतिशत से बहुत अधिक थी, तो वह जल्दी ही कंपनी के लिए एक समस्या बन गई। तथ्यात्मक रूप से, खुदरा दुनिया अभी भी चीन पर बहुत अधिक निर्भर है, और जबकि डी-जोखिम एक विकल्प है, डिकूपिंग नहीं है।

दैनिक आधार पर, खुदरा विक्रेताओं को पता है कि इन्वेंट्री पैसे का दूसरा नाम है। यदि इन्वेंट्री की लागत बढ़ जाती है, तो खुदरा विक्रेताओं को अपनी कीमतें बढ़ानी चाहिए, और यह आम तौर पर कम इकाइयों की बिक्री को ट्रिगर करता है। साथ ही, यदि उपभोक्ता ऋण की लागत भी बढ़ती है, और व्यक्तिगत ऋण बढ़ता है, तो कम इकाइयाँ खरीदी जाती हैं - खुदरा विक्रेता के पास बहुत अधिक वस्तु-सूची रह जाती है।

इस सब का निचला रेखा - यह है कि ऋण संकट ने पैसे और इन्वेंट्री की लागत के बारे में जागरूकता बढ़ा दी है। युगल कि उच्च ब्याज दरों और उपभोक्ता खर्च में मंदी के साथ और यह सब खुदरा दिवालियापन अदालत के लिए एक सीधा रास्ता बनाने की क्षमता रखता है। उम्मीद यह है कि कुछ बदलेगा, कि इन्वेंट्री की लागत गिर जाएगी, और ऋण सीमा का मुद्दा हल हो जाएगा। हालाँकि, खुदरा को अभी भी बिडेन प्रशासन से नए व्यक्त किए गए व्यापार दृष्टिकोण पर पीछे धकेलने की आवश्यकता है या, निश्चित रूप से, नए आयात भागीदारों का एक शून्य होगा - और यह अकेला हिमशैल हो सकता है जो अंततः खुदरा व्यापार जहाज को डुबो देता है।

रिटेल हमेशा महान व्यवसायी और राजनेता रॉस पेरोट को याद करेगा जिन्होंने एक बार कहा था:

"इन्वेंटरी को प्रबंधित किया जा सकता है, लेकिन लोगों का नेतृत्व किया जाना चाहिए"