2023 में बाजारों के लिए ऋण सीमा जोखिम करघे

जब अमेरिका 2011 में ऋण सीमा नहीं बढ़ाने के करीब आया, तो शेयर बाजार 10% से अधिक गिर गया और अमेरिकी सरकार के ऋण को S&P द्वारा AAA से AA+ तक डाउनग्रेड कर दिया गया। अब, 2023 में एक बार फिर बाजारों के लिए कर्ज की अधिकतम सीमा के जोखिम की आशंका है। राजनीतिक माहौल 2011 के समान है, हालांकि शायद राजनेताओं ने अपना सबक सीख लिया है।

ऋण सीमा 2023 में कम हो रही है

वर्तमान में ऋण सीमा थोड़ी कम है $ 31.4 ट्रिलियन डॉलर. अमेरिकी सरकार का ऋण, जो सटीक रूप से तुलनीय नहीं है, चूंकि कुछ ऋण को ऋण सीमा की गणना से बाहर रखा गया है, पर खड़ा है $ 31.3 खरब. अधिकांश अनुमानों के अनुसार 2023 की शुरुआत में ऋण की सीमा समाप्त हो जाएगी। हम स्पष्ट रूप से करीब आ रहे हैं।

ट्रेजरी सचिव उससे अधिक के कई महीनों के अतिरिक्त समय खरीदने के लिए असाधारण उपायों का उपयोग करने में सक्षम हो सकते हैं। फिर भी, ऋण सीमा 2023 में किसी बिंदु पर आने की संभावना है।

लंगड़ा बतख योजना विफल

डेमोक्रेट्स ने सुझाव दिया था कि मध्यावधि के बाद लंगड़ा बतख सत्र के दौरान ऋण सीमा को बढ़ाया जाएगा। अब इसकी संभावना कम दिख रही है.

डेमोक्रेट ऋण सीमा को बढ़ाने के लिए सुलह का उपयोग कर सकते हैं, लेकिन उनके पास उस प्रक्रिया के लिए पर्याप्त समय नहीं हो सकता है। बातचीत एक संभावित सौदा खोजने के लिए जारी है, लेकिन यह रिपब्लिकन के लिए उत्तोलन का एक प्रमुख बिंदु है, जो जनवरी 2023 से सदन को नियंत्रित करेगा। सीनेट में, डेमोक्रेट का नियंत्रण बहुत पतला रहता है, और सीनेटर जो मनचिन ने संकेत दिया है कि वह समर्थन नहीं कर सकते हैं। संभावित बजट कटौती और द्विदलीय समर्थन के बिना ऋण सीमा में वृद्धि। इन सभी वार्ताओं में समय लगेगा।

बाजार प्रतिक्रिया

यदि आपके पास कर्ज है, तो आप वापस भुगतान किए जाने और ब्याज भुगतान प्राप्त करने की उम्मीद करते हैं। अमेरिकी सरकार के उधार के लिए बाजार वित्तीय प्रणाली का एक बड़ा हिस्सा है, और कई अन्य वित्तीय साधनों की कीमत तथाकथित 'जोखिम-मुक्त' संपत्ति के रूप में अमेरिकी ट्रेजरी से है। ऋण सीमा को पार करना पहले बाधा डालता है, और फिर अंतत: अमेरिकी सरकार की ब्याज का भुगतान करने और नए ऋण जुटाने की क्षमता को अवरुद्ध करता है।

यदि सरकार राष्ट्रीय ऋण पर ब्याज का भुगतान करने में विफल रहती है, तो इसका वित्तीय बाजारों पर व्यापक प्रभाव पड़ता है। दिवालियापन का सामना कर रही कंपनियों के लिए अमेरिकी सरकार की तुलना में ब्याज का भुगतान करने में विफल होना कुछ अधिक सामान्य है।

2011 में क्या हुआ था

अमेरिकी सरकार अगस्त 2011 में ऋण चूक के दिनों के भीतर आई, जिससे उसका ऋण डाउनग्रेड हो गया। इससे शेयर बाजार में भी बिकवाली का रुख रहा। जुलाई 2011 के अंतिम सप्ताह में बिकवाली बनी और फिर सीलिंग बढ़ाए जाने के बाद के दिनों में जारी रही। एसएंडपी ने अमेरिकी सरकार की रेटिंग घटाई हैकी क्रेडिट रेटिंग।

कनाडा, जर्मनी और ऑस्ट्रेलिया सहित कई देश अब अमेरिका की तुलना में उच्च S&P ऋण रेटिंग रखते हैं, जैसा कि दो अमेरिकी कंपनियां - Microsoft करती हैंMSFT
और जॉनसन एंड जॉनसन। यह परिणाम, आंशिक रूप से, 2011 की ऋण सीमा वार्ताओं का एक प्रतिबिंब है।

बेशक, यह कोई संयोग नहीं है कि 2011 के ऋण सीमा के मुद्दे रिपब्लिकन द्वारा डेमोक्रेटिक प्रेसीडेंसी के तहत 2010 के मध्यावधि में सदन और सीनेट का नियंत्रण जीतने के बाद आए, जिससे राजनीतिक गतिरोध पैदा हुआ। हालाँकि डेमोक्रेट्स ने इस बार सीनेट को अपने पास रखा है, लेकिन रिपब्लिकन ने सदन को अपने कब्जे में ले लिया है। इससे 2023 में इसी तरह का राजनीतिक गतिरोध पैदा हो सकता है। महत्वपूर्ण रूप से, ऋण सीमा वार्ता रिपब्लिकन के लिए उत्तोलन का एक प्रमुख बिंदु होने की संभावना है।

तर्कसंगत रूप से 2011 की घटनाओं के बाद से, ऋण सीमा वार्ताओं का जोखिम अब वित्तीय बाजारों के लिए थोड़ा अधिक 'कीमत' है, और शायद राजनेताओं द्वारा बेहतर समझा गया है। ऐसा लगता है कि कर्ज की सीमा बढ़ाने के लिए समझौता हो सकता है।

इसके अलावा, हमें ध्यान देना चाहिए कि 2011 के बाद से कई ऋण सीमा संबंधी बहस समान स्तर की चिंता के साथ पारित हुई है, लेकिन अंतिम बाजार प्रभाव कम है। हालाँकि, 2023 में बाज़ारों पर ऋण सीमा जोखिम का भार हो सकता है, और सकारात्मक परिणाम की गारंटी नहीं दी जा सकती है।