डेल्फी डिजिटल टेरा स्थिर मुद्रा जोखिमों पर 'हम गलत थे' स्वीकार करते हैं

क्रिप्टो-केंद्रित अनुसंधान और निवेश समूह डेल्फी डिजिटल ने पिछले हफ्ते टेरायूएसडी (यूएसटी) एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा के पतन से हुए नुकसान पर एक पोस्ट-मॉर्टम प्रकाशित किया है, यह निष्कर्ष निकाला है कि यह "हमेशा ऐसा कुछ जानता था जो संभव था।"

“हमने एल्गोरिथम मॉडल के जोखिमों को पहले ही समझ लिया था और उनके बारे में पूरी तरह पारदर्शी होने की कोशिश की थी; हालाँकि, यह स्पष्ट है कि हमने जोखिमों की गलत गणना की,'' डेल्फ़ी ने बुधवार देर रात एक ब्लॉग पोस्ट में लिखा। "टेरा के एल्गोरिथम डिज़ाइन के मुखर आलोचकों के लिए - आप सही थे और हम गलत थे।"

पिछले सप्ताह विनाशकारी तरीके से यूएसटी का मूल्य डॉलर से कम हो गया, जिससे निवेशकों के लिए 40 अरब डॉलर से अधिक का मूल्य नष्ट हो गया। डेल्फ़ी, जो क्रिप्टो उद्योग पर शोध की पेशकश करने के लिए द ब्लॉक के साथ प्रतिस्पर्धा करता है, टेरा पारिस्थितिकी तंत्र को बढ़ावा देने के मिशन के साथ सिंगापुर स्थित गैर-लाभकारी संस्था लूना फाउंडेशन गार्ड (एलएफजी) का समर्थक रहा है। 

"हम हमेशा से जानते थे कि ऐसा कुछ संभव था, और हमने अपने शोध और सार्वजनिक टिप्पणी में इस तरह की एक प्रणाली के जोखिमों पर जोर देने की कोशिश की, लेकिन तथ्य यह है कि हमने 'मृत्यु सर्पिल' घटना के जोखिम का गलत अनुमान लगाया," डेल्फी कहा। "हमने पिछले सप्ताह में इसके लिए कुछ गर्मी ली है, और हम इसके लायक हैं। आलोचना जायज है और हम इसे स्वीकार करते हैं।"

हाल ही में अप्रैल के रूप में, डेल्फ़ी ने एक शोध समाचार पत्र में लिखा था कि एलएफजी की बिटकॉइन खरीद "यूएसटी के खूंटी को डॉलर की रक्षा करने के लिए उच्च सुरक्षा प्रदान करती है" और "इसकी मृत्यु के सर्पिल में जाने के जोखिम को कम करने की संभावना है।" और मार्च में फर्म ने ग्राहकों को उनके यूएसटी बैलेंस और टेरा के एंकर प्रोटोकॉल से अर्जित ब्याज के साथ उनकी सदस्यता के लिए भुगतान करने की अनुमति देने के लिए एक प्रस्ताव लॉन्च किया था। 

डेल्फी बड़ी संख्या में क्रिप्टो ऑपरेटरों में से एक है, जिसने इसके पतन के समय टेरा पारिस्थितिकी तंत्र के लिए महत्वपूर्ण जोखिम उठाया था। अपने पोस्ट में, समूह ने पहली बार सार्वजनिक रूप से नुकसान का आकलन किया।

डेल्फी ने कहा कि उसकी उद्यम पूंजी शाखा डेल्फी वेंचर्स मास्टर फंड ने, 2021 की शुरुआत में, टेरा के मूल टोकन लूना की राशि को उसके शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) के 0.5% के बराबर खरीदा था। यह जोखिम समय के साथ बढ़ता गया, जिसके परिणामस्वरूप "एक बड़ी अचेतन हानि" हुई। अपने चरम मूल्य पर, लूना और अन्य टेरा-देशी टोकन का डेल्फी वेंचर्स के एनएवी का लगभग 13% हिस्सा था।

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इन आंकड़ों में फरवरी में लूना में 10 मिलियन डॉलर का निवेश शामिल है, जो एलएफजी द्वारा 1 बिलियन डॉलर की टोकन बिक्री का हिस्सा है। डेल्फ़ी ने कहा कि लूना की मौजूदा कीमत के आधार पर निवेश "पूरी तरह से खो गया" है, लेकिन जोर देकर कहा कि उसने टोकन की गिरावट के दौरान कोई लूना नहीं बेचा। डेल्फ़ी डिजिटल के भागीदार जोस मारिया मैसिडो, एलएफजी की गवर्निंग काउंसिल के सदस्य हैं।

सॉफ्टवेयर अनुसंधान और विकास कंपनी डेल्फी लैब्स को समूह की शाखाओं में सबसे खराब स्थिति का सामना करना पड़ा। डेल्फ़ी लैब्स ने टेरा पर एस्ट्रोपोर्ट और मार्स प्रोटोकॉल पर केंद्रित संयुक्त उद्यमों पर काम करते हुए एक वर्ष से अधिक समय बिताया - और बाद में अपने काम के लिए टेराफॉर्म लैब्स से 30,000 लूना और 466,666 यूएसटी का अनुदान प्राप्त किया था। समूह ने जोर देकर कहा कि लैब इकाई ने अपने पास मौजूद किसी भी टोकन को कभी नहीं बेचा।

"हमने टेरा पर निर्माण करने का फैसला किया क्योंकि हमारा मानना ​​​​था कि विकेन्द्रीकृत धन के सफल होने का सबसे बड़ा मौका था अगर इसे एल 1 में एकीकृत किया गया था, जो वास्तविक दुनिया को अपनाने पर केंद्रित था, और अपेक्षाकृत स्केलेबल और इंटरऑपरेबल ब्लॉकचैन पर बनाया गया था," डेल्फी ने कहा। "भविष्य के लिए, टेरा पर एक बड़ा दांव लगाने और असफल होने के बाद, हम यह सुनिश्चित करना चाहते हैं कि हम अपने सबक सीखें और अपने प्रयासों पर ध्यान केंद्रित करने के लिए सही चुनाव करें। हमने रिसर्च और लैब्स में अपने कुछ प्रतिभाशाली दिमागों की एक क्रॉस-सेक्शनल टीम को एक साथ रखा है और हम यह सुनिश्चित करने के लिए अपना समय लेंगे कि हम सभी संभावित विकल्पों का आकलन करें और सही दीर्घकालिक निर्णय लें। ”

पर्याप्त तेजी नहीं

डेल्फी ने टेरा के एंकर प्रोटोकॉल पर भी विचार साझा किए, जिसने यूएसटी जमाकर्ताओं को 20% की ब्याज दरों का विज्ञापन दिया।

समूह ने कहा कि उसने एलएफजी को देखा है - और बिटकॉइन ने इसे तनाव के समय यूएसटी को बैकस्टॉप करने के लिए जमा किया है - एंकर प्रोटोकॉल पर चलने वाले बैंक के जोखिम को कम करने की दिशा में "एक बड़ा कदम" के रूप में। डेल्फी ने कहा, "यह प्रभावी रूप से कुछ अतिरिक्त यूएसटी मांग को बहिर्जात भंडार में परिवर्तित कर देता है जिसका उपयोग खूंटी की रक्षा के लिए किया जा सकता है।" "एंकर एपीवाई को कम करते हुए आंशिक बहिर्जात संपार्श्विक बनाना नेटवर्क में प्रणालीगत जोखिम को भौतिक रूप से कम करेगा।"

डेल्फी ने जारी रखा: "हम मानते थे कि लंबे समय में उच्च स्तर की बाहरी संपार्श्विकता एक आवश्यकता थी, और हमने इसे वहां पहुंचने के मार्ग के रूप में देखा। दुर्भाग्य से यह यूएसटी आपूर्ति की तुलना में पर्याप्त तेजी से नहीं बढ़ा, और, बीटीसी भंडार के मूल्य में गिरावट के साथ, देयता ओवरहैंग बचाव के लिए बहुत बड़ा था।"

समूह के ब्लॉग पोस्ट के अनुसार, डेल्फ़ी की शोध शाखा ने फरवरी 2021 से टेरा-केंद्रित छह रिपोर्टों पर मंथन किया था - जिनमें से किसी के लिए भी भुगतान नहीं किया गया था। इसने कहा कि डेल्फी रिसर्च वित्तीय दृष्टिकोण से टेरा के विस्फोट से काफी हद तक अप्रभावित था।

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