निवेशक ऊर्जा कंपनियों का मूल्यांकन करते थे कि वे अपने तेल और गैस उत्पादन को कितनी तेजी से बढ़ा रहे हैं। इन दिनों, वे एक और मीट्रिक-मुक्त नकदी प्रवाह पर अधिक बारीकी से देखते हैं।
तेल और गैस उत्पादकों ने लाभप्रदता को प्राथमिकता देने के लिए अपने व्यवसाय मॉडल को स्थानांतरित कर दिया है ताकि वे शेयरधारकों को लाभांश या बायबैक के रूप में अधिक नकद वापस कर सकें।
निवेशकों ने कंपनियों से बनाए रखने का आग्रह किया है पूंजीगत व्यय के लिए एक अनुशासित दृष्टिकोण. हर तेल उछाल के बाद अंततः एक हलचल हुई है, और जिन कंपनियों ने अच्छे समय के दौरान बहुत अधिक कर्ज लिया है, वे मंदी के दौरान इसे पछताते हैं।
अब, लगभग सभी सार्वजनिक तेल और गैस कंपनियां नए दर्शन का पालन कर रही हैं और इससे तेल की कीमतों में वृद्धि के रूप में उनके शेयरों और वित्तीय परिणामों में मदद मिली है।
एनर्जी सेलेक्ट सेक्टर एसपीडीआर फंड
(टिकर: XLE) पिछले एक साल में 59% बढ़ा है।
नवीनतम तिमाही में, लगभग हर ऊर्जा कंपनी
S & P 500
बढ़ी साल-दर-साल आधार पर मुफ्त नकदी प्रवाह, क्योंकि तेल और गैस की कीमतें कई साल के उच्च स्तर पर पहुंच गई हैं। हालांकि, कई लोगों ने अपने मुफ्त नकदी प्रवाह को तिमाही दर तिमाही आधार पर समतल या यहां तक कि गिरावट देखना शुरू कर दिया है।
कुछ के लिए, यह कैलेंडर का सिर्फ एक विचित्रता है। तेल सेवा कंपनी
Schlumberger
(एसएलबी), उदाहरण के लिए, नवीनतम तिमाही में नकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह की सूचना दी, मुख्यतः क्योंकि यह वर्ष की शुरुआत में अपने व्यवसाय में भारी निवेश करता है, और उन निवेशों को बाद के महीनों में भुगतान करता है। इसके अलावा, कई कंपनियों का कहना है कि वे मुद्रास्फीति की चपेट में आने लगी हैं, क्योंकि कुओं को खोदना और उत्पादन के लिए सामग्री खरीदना महंगा हो जाता है।
हालांकि, एसएंडपी 500 में कुछ ऊर्जा कंपनियां मुक्त नकदी प्रवाह उत्पादन के मामले में इस क्षेत्र को पीछे छोड़ रही हैं। नीचे के चार ने अपने मुक्त नकदी प्रवाह को पिछली तिमाही के ऊपर नवीनतम तिमाही में 10% से अधिक बढ़ाया।
| आइकॉन | नाम | समापन भाव | मूल्य परिवर्तन YTD | बाजार मूल्य ($बी) | एफसीएफ में प्रतिशत वृद्धि* |
|---|
| सीटीआरए | कोटेरा एनर्जी | $30.69 | 62% तक | 25 | 54% तक |
| PXD | पायनियर प्राकृतिक संसाधन | 266.48 | 47 | 65 | 31 |
| DVN | डेवोन एनर्जी | 69.92 | 59 | 46 | 22 |
| फेंग | डायमंडबैक एनर्जी | 130.28 | 21 | 23 | 11 |
*पिछली तिमाही की तुलना में नवीनतम तिमाही
स्रोत: फैक्टसेट
कोटेरा
(सीटीआरए) ह्यूस्टन में स्थित एक प्राकृतिक गैस उत्पादक है जो पिछले साल कैबोट ऑयल एंड गैस और सिमरेक्स एनर्जी के विलय से बनाया गया था। Coterra अब अमेरिका में सबसे बड़े गैस उत्पादकों में से एक है, और एक दशक से भी अधिक समय में गैस के अपने उच्चतम स्तर पर पहुंचने से लाभ हुआ है। गैस के बढ़ने का एक कारण यह है कि अमेरिका यूरोप को अधिक शिपिंग कर रहा है क्योंकि वहां के देश रूसी गैस से दूर जाने का प्रयास कर रहे हैं।
पायनियर प्राकृतिक संसाधन
(पीएक्सडी),
डेवोन एनर्जी
(डीवीएन), और
डायमंडबैक एनर्जी
(FANG) सभी तेल उत्पादक हैं जिन्होंने पिछले कुछ वर्षों में नकदी प्रवाह को प्राथमिकता दी है।
पायनियर और डेवोन एक नई लाभांश रणनीति के शुरुआती समर्थक थे जो अब अधिक ऊर्जा कंपनियों के बीच लोकप्रिय हो गई है। वे निवेशकों के आधार लाभांश की पेशकश करते हैं जो अपेक्षाकृत छोटे होते हैं, लेकिन उनके नकदी प्रवाह और अन्य मेट्रिक्स के आधार पर प्रत्येक तिमाही में भुगतान में परिवर्तनशील लाभांश जोड़ते हैं।
रणनीति उन्हें शेयरधारकों को बड़े और अपेक्षाकृत अनुमानित भुगतान देने की अनुमति देती है जब समय खराब होने पर बड़ी कटौती करने की संभावना को जोखिम में डाले बिना समय अच्छा होता है।
डायमंडबैक ने अब एक परिवर्तनीय लाभांश भी स्थापित किया है। नवीनतम तिमाही में, इसने कुल लाभांश का भुगतान किया जो इसे वार्षिक आधार पर 9.7% लाभांश उपज देगा।
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