"डिस्इन्फ्लेशनरी डायनेमिक्स की वापसी की संभावना नहीं है" लेगार्ड कहते हैं, जुलाई में रेट हाइक - ट्रस्टनोड्स

“यहां तक ​​​​कि जब आपूर्ति के झटके कम हो जाते हैं, तब भी पिछले दशक की अवस्फीतिकारी गतिशीलता के वापस आने की संभावना नहीं है। परिणामस्वरूप, मुद्रास्फीति को बहुत निम्न स्तर से बढ़ाने के लक्ष्य के बजाय अधिक सामान्य सेटिंग्स पर लौटना नीति के लिए उपयुक्त है।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक की अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड ने मुद्रास्फीति के ऐसे माहौल से निपटने की कोशिश करते हुए ऐसा कहा, जो अतिरिक्त मांग से जुड़ा नहीं है। उसने कहा:

“यूरो क्षेत्र स्पष्ट रूप से अतिरिक्त कुल मांग या आर्थिक अति ताप की विशिष्ट स्थिति का सामना नहीं कर रहा है। उपभोग और निवेश दोनों ही अपने संकट-पूर्व स्तरों से नीचे हैं, और अपने संकट-पूर्व रुझानों से भी नीचे हैं।”

उन्होंने कहा, ऐसी स्थिति में जहां अतिरिक्त मांग है, वे तटस्थ दरों से अधिक दरें बढ़ाएंगे, लेकिन भले ही मांग के "तटस्थ" स्तर की कमी है, फिर भी वे "तटस्थ" दरों को लक्षित करेंगे।

इस मामले में 2% तटस्थ है यदि मुद्रास्फीति उस स्तर पर स्थिर हो जाती है, लेगार्ड ने कहा कि मौजूदा माहौल में नीतिगत दरों को अपरिवर्तित छोड़ना "नीति में ढील होगी, जिसकी वर्तमान में आवश्यकता नहीं है।"

वह भी फेड की तरह फुर्तीला होगी, हालांकि इस मामले में यह लचीलापन, वैकल्पिकता और क्रमिकता है, जैसे:

“आपूर्ति के झटके मुद्रास्फीति बढ़ा रहे हैं और निकट अवधि में विकास धीमा कर रहे हैं। इसका मतलब यह है कि नीति सामान्यीकरण को हमारे सामने आने वाली स्थितियों के अनुसार सावधानीपूर्वक समायोजित किया जाना चाहिए।

ब्याज दरों को अंततः 2% तक बढ़ाने के लिए वह जो एक तर्क देती है, वह यह है कि आयात महंगा हो रहा है:

“आज हम जिस मुद्रास्फीति का अनुभव कर रहे हैं उसका एक बड़ा हिस्सा यूरो क्षेत्र के बाहर से आयातित है। यह व्यापार की शर्तों 'कर' के रूप में कार्य कर रहा है, जो अर्थव्यवस्था की कुल आय को कम करता है - भले ही हम निर्यातकों द्वारा अर्जित की जा रही उच्च कीमतों को ध्यान में रखें।

2021 की दूसरी तिमाही से इस वर्ष की पहली तिमाही तक संचयी रूप से, यूरो क्षेत्र ने €170 बिलियन, या अपने सकल घरेलू उत्पाद का 1.3%, शेष विश्व को हस्तांतरित किया।

इसे आयात और निर्यात के बीच एक समझौता बना दिया गया है, और चूंकि अरमानी फ्लिप फ्लॉप भी अब यूरोप के बजाय चीन में बनाए जाते हैं, इसलिए आयात निर्यात से बड़ा है।

हालाँकि यह कदम अपरिहार्य था क्योंकि अन्य बातों के अलावा वाणिज्यिक बैंकों को ऋण देने के लिए लाभ के उद्देश्य की आवश्यकता होती है, जिसे 2% ब्याज दरों द्वारा प्रदान किया जाना चाहिए।

इसके अलावा, संयुक्त राज्य अमेरिका में दावा किए गए संकुचन की तुलना में, यूरोप में अब पहली तिमाही के लिए 5.1% की उचित वृद्धि देखी जा रही है, ईसीबी के पास अभी भी दूसरी तिमाही के लिए समय बचा है, जिससे उम्मीद है कि कुछ मुद्रास्फीति की प्रवृत्ति में वापसी होगी। विकास।

फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के विपरीत, जो यकीनन इसे साबित करने के लिए पहली तिमाही में संकुचन के साथ बहुत तेजी से आगे बढ़ रहे हैं, यहां ईसीबी उस दर पर जा रहा है जैसा हमने सोचा होगा।

इसलिए यूरोपीय अर्थव्यवस्था को ज्यादा परवाह नहीं करनी चाहिए और उम्मीद है कि वह वैकल्पिक क्रमिकता को आत्मसात कर लेगी, लेकिन इस संक्रमण को कैसे प्रबंधित किया जाएगा, यह देखना बाकी है।