"विवेकपूर्ण सट्टेबाजों" के लिए लाभांश अभिजात वर्ग

हम लाभांश शेयरों में महत्वपूर्ण आकर्षण पाते हैं क्योंकि दुनिया भर के विकसित बाजारों के लिए अपेक्षाकृत कम ब्याज दरें आय-उन्मुख निवेशकों को परेशान करती हैं, जबकि निरंतर मुद्रास्फीति से हमारी क्रय शक्ति कम होने का खतरा है, यह दावा किया गया है जेसन क्लार्कएएफएएम कैपिटल में एक वरिष्ठ पोर्टफोलियो प्रबंधक और संपादक प्रूडेंट सट्टेबाज.

ऑयल टाइटन जॉन डी. रॉकफेलर ने एक बार चुटकी लेते हुए कहा था, "क्या आप एकमात्र ऐसी चीज़ जानते हैं जो मुझे खुशी देती है? यह मेरे लाभांश को आते हुए देखना है।"

और जबकि लाभांश का भुगतान हमारे प्रत्येक स्टॉक के लिए एक मानदंड नहीं है, हमारे पोर्टफोलियो पर उपज रसेल 3000 वैल्यू इंडेक्स के प्रतिद्वंद्वी है, जो 10-वर्षीय ट्रेजरी पर उपज-से-परिपक्वता के उत्तर में लाभांश उपज प्रदान करता है। हमें प्राप्त होने वाली आय के अलावा, किसी कंपनी का लाभांश ट्रैक रिकॉर्ड उसकी पूंजी के प्रबंधन, स्थायित्व और शेयरधारकों के प्रति सम्मान के बारे में भी एक या दो बातें कह सकता है।

उस अंत तक, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के एसएंडपी 500 और मिड-कैप 400 डिविडेंड एरिस्टोक्रेट इंडेक्स पर विचार करें: जो एसएंडपी 500 और मिड-कैप 400 इंडेक्स के भीतर कंपनियों को ट्रैक करते हैं जिनके पास कम से कम 25 साल और 15 साल तक हर साल लगातार बढ़ते लाभांश का रिकॉर्ड है। , क्रमश। प्रत्येक संबंधित सूची में औसत स्टॉक ने पिछले 7.9 वर्षों में अपने भुगतान में 9.1% और 5% प्रति वर्ष की दर से वृद्धि की है।

बेशक, ये सूचकांक मूल्यांकन के लिए चयन नहीं करते हैं, इसलिए हम उन्हें केवल एक शुरुआती बिंदु के रूप में देखते हैं। इस अंतर पर भी ध्यान दें कि लाभांश भुगतान बांड के कूपन की तरह अनुबंधात्मक रूप से बाध्य नहीं है। लेकिन, प्रचलित व्यापार-विरोधों को देखते हुए हम पीटर लिंच से सहमत हैं कि "जो सज्जन बांड पसंद करते हैं वे नहीं जानते कि वे क्या खो रहे हैं।"

यहां उन 5 विचारों की समीक्षा दी गई है जो हमें इन लाभांश अभिजात वर्ग के बीच पसंद हैं:

वायु उत्पाद एवं रसायन (एपीडी)

अपने संचालन के 80वें वर्ष में, एयर प्रोडक्ट्स उन मुट्ठी भर वैश्विक औद्योगिक गैस कंपनियों में से एक है, जो ऊर्जा, विनिर्माण, स्वास्थ्य सेवा, भोजन जैसे अंतिम बाजारों में ऑक्सीजन, नाइट्रोजन, हीलियम और हाइड्रोजन सहित प्रमुख गैसों की पुनर्प्राप्ति और वितरण में शामिल है। और पेय पदार्थ, धातु और रसायन।

औद्योगिक गैसें अक्सर एक अपरिहार्य इनपुट होती हैं, फिर भी वे उन लोगों के लिए कुल लागत का एक छोटा सा हिस्सा होती हैं जो उनका उपयोग करते हैं। इससे ग्राहकों को विश्वसनीयता के लिए भुगतान करना पड़ता है और निर्बाध और समय पर आपूर्ति सुनिश्चित करने के लिए दीर्घकालिक अनुबंधों को आगे बढ़ाना पड़ता है।

कारकों का यह संयोजन ग्राहकों के साथ ऑनसाइट निवेश में भी योगदान देता है और कंपनी को स्थिर नकदी प्रवाह प्रदान करता है। विश्लेषकों को उम्मीद है कि वैश्विक ऊर्जा परिवर्तन और वैकल्पिक ईंधन की बढ़ती मांग के कारण, अगले तीन वर्षों में से प्रत्येक के लिए ईपीएस प्रतिशत में दोहरे अंक की वृद्धि होगी, साथ ही लंबी अवधि भी अच्छी दिख रही है। इस महीने एपीडी के लाभांश में वृद्धि का सिलसिला 40 तक बढ़ गया है, और उपज 2.7% है।

कमला (कैट)

निर्माण और खनन उपकरण की दिग्गज कंपनी कैटरपिलर ने प्रदर्शन और ग्राहक स्वामित्व की कुल लागत दोनों में सुधार के लिए अपने उत्पादों में प्रौद्योगिकी और सॉफ्टवेयर को शामिल करके अपनी बढ़त बनाए रखी है।

कैट ने 4 डॉलर (आम सहमति अनुमान से 2.69% बेहतर) के मजबूत Q18 ईपीएस की घोषणा की, क्योंकि राजस्व 24% साल-दर-साल बढ़कर 13 अरब डॉलर से अधिक हो गया, यहां तक ​​​​कि लागत हेडविंड (माल ढुलाई, सामग्री, श्रम) ने कीमतों में बढ़ोतरी और मात्रा में सुधार को कम करने की मांग की। मार्जिन. हमारा मानना ​​है कि पिछले वर्ष के दौरान फ्लैट शेयर-मूल्य प्रदर्शन अगले कुछ वर्षों के लिए एक आकर्षक सेटअप प्रस्तुत करता है क्योंकि बुनियादी ढांचा कानून निवेश को बढ़ावा देता है।

सीएफओ एंड्रयू बोनफील्ड ने विस्तार से बताया, “पूरे वर्ष के लिए, हम उम्मीद करते हैं कि पर्यावरण मजबूत अंतिम-उपयोगकर्ता मांग और उच्च मूल्य निर्धारण का समर्थन करेगा। जैसे-जैसे [आपूर्ति श्रृंखला असंतुलन] कम होगा, हम अंतिम उपयोगकर्ताओं तक बिक्री में तेजी देखने की उम्मीद करेंगे। जैसा कि हमने नोट किया है, हमारी ऑर्डर बुक और बैकलॉग मजबूत हैं, लेकिन हम उम्मीद करते हैं कि आपूर्ति श्रृंखला हमारी मात्रा को बाधित करेगी। कैट ने पिछले 28 वर्षों में प्रत्येक में अपना लाभांश बढ़ाया है, और प्रतिफल वर्तमान में 2% है।

लेगेट और प्लैट (लेग)

लेगेट एंड प्लैट एक विविध निर्माता है जो बिस्तर (गद्दों में इस्तेमाल होने वाले कॉइल्स, बिस्तर और फर्नीचर और गद्दे में इस्तेमाल होने वाले विशेष फोम), ऑटोमोटिव, एयरोस्पेस और स्टील वायर और रॉड सहित उद्योगों की एक श्रृंखला की सेवा प्रदान करता है। एलएंडपी के स्टील वायर आउटपुट का लगभग दो-तिहाई हिस्सा अपने स्वयं के उत्पाद बनाने में उपयोग किया जाता है, और एलईजी निस्संदेह कच्चे माल की बढ़ी हुई लागत से प्रभावित हुई है, लेकिन अनुसूचित मूल्य वृद्धि से मार्जिन दबाव कम होना चाहिए।

इसके अंतिम बाजारों (ऑटोमोबाइल और घरेलू सामान) में मांग मजबूत बनी हुई है, और हमें यह पसंद है कि कंपनी कुछ बड़े प्रतिस्पर्धियों के साथ अपने अधिकांश बाजारों में अग्रणी है।

महामारी की शुरुआत में घर पर रहने के रुझान का लाभार्थी, स्टॉक 13.5 के लिए प्रबंधन के आय मार्गदर्शन के मध्यबिंदु के केवल 2022 गुना पर व्यापार करने के लिए ठंडा हो गया है। एलईजी के पास अनुशासित नकदी उपयोग का इतिहास है, जैसा कि इसके 50-वर्ष के विस्तार से पता चलता है। लगातार लाभांश बढ़ता है। वर्तमान में उपज 4.6% मजबूत है।

मेडट्रॉनिक (एमडीटी)

सबसे बड़ी चिकित्सा उपकरण कंपनियों में से एक, मेडट्रॉनिक पुरानी बीमारियों के लिए चिकित्सीय चिकित्सा उपकरणों का एक पोर्टफोलियो विकसित और निर्मित करती है जिसमें पेसमेकर, डिफाइब्रिलेटर, हृदय वाल्व, स्टेंट, इंसुलिन पंप, स्पाइनल फिक्सेशन डिवाइस, न्यूरोवास्कुलर उत्पाद और सर्जिकल उपकरण शामिल हैं।

स्थगित वैकल्पिक प्रक्रियाओं ने कंपनी को महामारी की नवीनतम लहर के दौरान रोक दिया था, लेकिन इस खबर से शेयरों की धारणा खराब हो गई कि एमडीटी को खाद्य एवं औषधि प्रशासन से एक चेतावनी पत्र मिला था, जिसके कारण इंसुलिन इन्फ्यूजन पंप की एक निश्चित श्रृंखला को वापस बुला लिया गया था। संबंधित रिमोट कंट्रोलर डिवाइस।

हमें पता चला है कि मेडट्रॉनिक के रिकॉल पंप का अब विपणन नहीं किया जा रहा है क्योंकि यह वर्तमान उत्पाद साइट पर सूचीबद्ध नहीं है, और नवीनतम संस्करण नई श्रृंखला के उत्पाद हैं। बेशक, चेतावनी भविष्य के उत्पादों की समय पर मंजूरी को प्रभावित कर सकती है, लेकिन हम ध्यान दें कि यह मेडट्रॉनिक को हाल के वर्षों में (सबसे हाल ही में 2018 में डिफाइब्रिलेटर के संबंध में) मिली पहली चेतावनी नहीं है।

नवीनतम खराब स्थिति के बावजूद, हम अभी भी विभिन्न प्रकार की पुरानी बीमारियों के लिए तीव्र प्रक्रियाओं और पाइपलाइन के लिए फर्म के शानदार उत्पादों के बारे में बहुत अधिक सोचते हैं। आख़िरकार, मेडट्रॉनिक ने लगातार 44 वर्षों से अपना लाभांश बढ़ाने की राह में कई बाधाओं का सामना किया है। उपज 2.4% है.

बैंक OZK (OZK)

1903 में अपनी जड़ें तलाशते हुए, बैंक OZK (पूर्व में बैंक ऑफ द ओज़ार्क्स) का मुख्यालय अरकंसास में है, लेकिन यह देश के कुछ सबसे बड़े शहरों में संचालित होता है। जॉर्ज ग्लीसन ने 1979 में बैंक खरीदा और पूरे बैंकों के एकीकरण के बजाय धीमी गति से निर्माण और व्यक्तिगत शाखाओं के अधिग्रहण के माध्यम से आगे बढ़ने का विकल्प चुना और आज भी सीईओ बने हुए हैं।

श्री ग्लीसन ने कहा है कि यह रणनीति संस्कृति को आत्मसात करना आसान बनाती है, जो एक प्रभावशाली दक्षता अनुपात में योगदान करती है जो पिछले दशक में औसतन लगभग 41% है। अपनी वाणिज्यिक और औद्योगिक केंद्रित ऋण पुस्तिका के साथ, OZK अर्थव्यवस्था के अधिक चक्रीय क्षेत्रों के संपर्क में है, लेकिन यह अपने पूरे इतिहास में हल्के ऋण घाटे (साथियों के सापेक्ष) का अनुभव करते हुए औसत शुद्ध ब्याज मार्जिन से ऊपर उत्पादन करने में सक्षम रहा है।

प्रबंधन ने प्रदर्शित किया है कि वह आंशिक रूप से अद्वितीय ऋण अंडरराइटिंग संरचनाओं के माध्यम से इन परिणामों को प्राप्त कर सकता है, जिससे इसकी पूंजी अक्सर फंड परियोजनाओं के लिए अंतिम रूप से बुलायी जाने वाली परियोजनाओं में से एक होती है (अक्सर विकास भागीदारों द्वारा इक्विटी हिस्सेदारी लेने के बाद) और सबसे पहले चुकाई जाने वाली पूंजी में से एक होती है। जनवरी की शुरुआत से स्टॉक ने राहत की सांस ली है और बैंक का पूंजी अनुपात स्वस्थ है। 25-वर्षीय वृद्धि क्रम को ध्यान में रखते हुए, लाभांश 2.6% उपज प्रदान करता है।