सौदेबाजी बिन में लाभांश! 4 सस्ती पैदावार 9% तक

धन्यवाद, भालू बाजार। एक भयानक 2022 के लिए धन्यवाद, हमारे पास चार गंदगी-सस्ते लाभांश भुगतानकर्ता हैं 9% तक डिशिंग.

मैं बात कर रहा हूँ ये नकदी गायों की। ऐसी कंपनियाँ जो मुक्त नकदी प्रवाह को प्रवाहित करती हैं और बड़ी पैदावार के रूप में इसे हमारे पास वापस भेजती हैं।

कमाई लेखा संख्या है। नकदी प्रवाह वास्तविक जीवन है।

और यह सौदों से बाहर नहीं है, या तो - वास्तव में, पिछले कुछ दिनों में, मैंने 9% तक की उच्च पैदावार और स्वादिष्ट कम कीमतों वाली चार-पैक नकदी गायों पर लगातार कड़ी नजर रखी है।

लेकिन अभी भी खतरनाक बाजार के माहौल को देखते हुए हमें गुणवत्ता पर ध्यान देने की जरूरत है। इसका मतलब है कि हम सिर्फ कमाई पर ही नहीं, बल्कि फोकस करना चाहते हैं नकद।

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रोकड़ is हमारे लिए राजा लाभांश निवेशक, तीन कारणों से:

1. नकद लाभांश के लिए भुगतान करता है। लाभांश का भुगतान वास्तविक नकद से किया जाता है, कागजी लाभ से नहीं।
2. कैश बायबैक के लिए भी भुगतान करता है। स्टॉक पुनर्खरीद (जब सही किया जाता है) शेयरों को ऊपर उठाने में मदद करता है। और डिविडेंड की तरह ये भी कैश से निकलते हैं। इस प्रकार, बहुत अधिक नकदी वाली कंपनी शेयरधारकों को आय देने के लिए लीवर खींच सकती है और उनके स्टॉक की कीमत में सुधार करें।
3. नकद झूठ मत बोलो। वॉल स्ट्रीट एकाउंटेंट किसी भी चीज़ के बारे में "समायोजित" कर सकते हैं - कमाई, ईबीआईटीडीए, यहां तक ​​कि राजस्व भी। लेकिन नकदी को समायोजित करना, संशोधित करना या अन्यथा धोखाधड़ी करना लगभग असंभव है।

यह सब देखते हुए, चट्टानी आर्थिक और शेयर बाजार के माहौल में कंपनियों का मूल्यांकन करते समय नकदी पर विचार करना महत्वपूर्ण है। और यह कहना उचित है कि, भले ही हाल ही में शेयरों में अल्पकालिक उछाल-वापसी के लिए लेखांकन, 2022 एक चट्टानी वातावरण बना हुआ है।

अनेक, बहुत स्टॉक 8-गेंद से प्रकाश-वर्ष पीछे रहता है।

आधे से अधिक एसएंडपी 500 लाल निशान में है, और एक तिहाई से अधिक 20% से अधिक बंद है। इस ब्लू-चिप इंडेक्स के सोलह घटक अभी भी 2022 की शुरुआत के मुकाबले आधे पर कारोबार कर रहे हैं।

निश्चित रूप से वर्तमान शेयरधारकों के लिए अच्छा नहीं है, लेकिन हमारे जैसे सौदागरों के लिए एक बढ़िया शुरुआती बिंदु - जब तक हम सावधान हैं, और जब तक हम सही लेंस (यानी, नकद) के माध्यम से खोज रहे हैं।

आखिरकार: हम यह सुनिश्चित करना चाहते हैं कि हम प्राप्त कर रहे हैं मूल्य स्टॉक, न सिर्फ सस्ता शेयरों।

कैश कैश है। आप वास्तव में इसे "समायोजित" नहीं कर सकते। और फ्री कैश फ्लो विशेष रूप से उपयोगी है क्योंकि यह हमें बताता है कि व्यवसाय को बनाए रखने और बढ़ाने जैसी चीजों के लिए भुगतान करने के बाद कंपनी ने कितना कमाया है।

यहां अच्छी खबर है: दर्जनों उच्च-उपज देने वाले लाभांश भुगतानकर्ता हैं जो अभी तांत्रिक रूप से सस्ते पी/एफसीएफ अनुपात पर व्यापार कर रहे हैं - और इस प्रकार समय के साथ ठोस मूल्य प्रशंसा की संभावना में सुधार कर रहे हैं। आज, मैं चार सबसे दिलचस्प अवसरों पर प्रकाश डालना चाहता हूं जो हमें 4.6% और 9.0% के बीच की उपज प्रदान कर रहे हैं।

में खुदाई करते हैं।

3एम (एमएमएम)

भाग प्रतिफल: 4.6% तक

वायदा मूल्य/एफसीएफ: 9.7

3एम (एमएमएम) कभी उद्योगपतियों का प्रिय था - उत्पादों और पेटेंटों की विशाल श्रृंखला के लिए वस्तुतः अछूत धन्यवाद। लेकिन स्टॉक केवल 2018 की शुरुआत में यूएस-चीन व्यापार युद्ध के बाद से स्टॉक में ही नहीं रहा।

MMM ने तब से कोई नई ऊंचाई नहीं देखी है।

अभी हाल ही में, एमएमएम को पेरफ्लुओरोआकाइल और पॉलीफ्लोरोआकाइल पदार्थ (जिसे पीएफएएस के रूप में जाना जाता है) और इसके कॉम्बैट आर्म्स ईयरप्लग के आसपास मुकदमेबाजी से तौला गया है। विशेष रूप से चिंताजनक यह है कि 35 में अब तक मुक्त नकदी प्रवाह 2022% वर्ष-दर-वर्ष बंद है, जिसमें सबसे हालिया तिमाही के दौरान 16% गिरावट शामिल है।

MMM के शेयर साल दर साल 24% और जून 2021 से लगभग एक तिहाई कम हैं। सस्ता, यह अभी भी एक आकर्षक मूल्य नहीं है - मोटे तौर पर 10 फॉरवर्ड पी/एफसीएफ निश्चित रूप से आकर्षक है, और 4.6% उपज अधिक है।

इस बीच, यह औद्योगिक अगले कुछ वर्षों में दुर्लभ आय वृद्धि का अनुमान लगा रहा है। इसका मतलब यह है कि 3M की धीमी लाभांश वृद्धि की बहु-वर्षीय प्रवृत्ति पर विश्वास करने का बहुत कम कारण है - और बायबैक को धीमा करना - रिवर्स कोर्स होगा।

VF
VFC
कार्पोरेशन (वीएफसी)

भाग प्रतिफल: 6.2% तक

वायदा मूल्य/एफसीएफ: 5.2

वीएफ कॉर्प (वीएफसी) वैन, नॉर्थ फेस, टिम्बरलैंड और सुप्रीम सहित परिधान ब्रांडों की मूल कंपनी है। और जैसा मैं हाल ही में उल्लेख किया गया है, जबकि कंपनी ने अपने 2023 के मार्गदर्शन को कम कर दिया, "यह वास्तव में लंबे खेल खेलने वाले निवेशकों के लिए एक आकर्षक (यद्यपि जोखिम भरा) आय-और-अंतिम-विकास खेल हो सकता है।"

वित्तीय वर्ष 619 में जहां FCF गिरकर 2022 मिलियन डॉलर हो गया, वहीं BofA ग्लोबल रिसर्च का अनुमान है कि वित्त वर्ष 1.1 में लगभग 23 बिलियन डॉलर तक वापस आ जाएगा, फिर FY1.2 और FY24 में 25 बिलियन डॉलर से अधिक। यह 600 कॉर्पोरेट पदों को समाप्त करने सहित लागत में कटौती के लिए आंशिक रूप से धन्यवाद करेगा।

VFC के पास लगातार बायबैक का इतिहास नहीं है, लेकिन इसने साबित कर दिया है कि यह खर्च करने को तैयार है। मेरी बड़ी चिंता हाल ही में सपाट लाभांश वृद्धि है। यदि इसके नकदी-प्रवाह के मुद्दों में अनुमान के अनुसार सुधार होता है, तो पुनरुत्थान की उदारता के किसी भी संकेत को एक अत्यंत सकारात्मक संकेत के रूप में देखा जाना चाहिए।

बेस्ट बाय
BBY
(बीबीवाई)

भाग प्रतिफल: 4.7% तक

वायदा मूल्य/एफसीएफ: 6.7

सर्वश्रेष्ठ खरीदें (बीबीवाई) खुदरा विक्रेता है जो अभी नहीं मरेगा। Walmart
WMT
(डब्ल्यूएमटी) इसे मार नहीं सकते थे, न ही इसका थोड़ा सा अपसंस्कृत चचेरा भाई, लक्ष्य
TGT
(टीजीटी). यहां तक ​​कि शौकिया अंतरिक्ष यात्री जेफ बेजोस और उनके Amazon.com (एएमजेडएन) जगरनॉट इस तकनीक-गियर श्रृंखला को हमेशा के लिए बंद नहीं रख सका।

अब? यह न केवल जीवित है, बल्कि खुदरा क्षेत्र में बेहतर दिखने वाले लाभांश नाटकों में से एक के रूप में संपन्न हो रहा है।

BBY वास्तव में प्रतिकूल परिस्थितियों से लड़ रहा है, जिसमें कठिन कंप्स भी शामिल हैं। COVID WFH आपूर्ति भीड़ खत्म हो गई है, और कंपनी पूरे वर्ष के लिए 11% तुलनीय-स्टोर बिक्री में गिरावट का अनुमान लगा रही है। 2022 के लिए प्रति शेयर मुक्त नकदी प्रवाह लगभग 75% घटने की उम्मीद है।

ठीक है। FCF के 2023 और 2024 में क्रमशः 250% ($9.16/शेयर) और 25% ($11.46/शेयर) तक अधिक सामान्य स्तर पर वापस उछालने की उम्मीद है। इस बीच, उदार लाभांश अभी भी केवल $3.52/शेयर सालाना है। इससे बेस्ट बाय को पेआउट बढ़ाने पर पेडल को नीचे रखने की अनुमति मिलनी चाहिए और बायबैक पर अधिक पैसा फेंकना।

सब-7 फॉरवर्ड P/FCF को भी नज़रअंदाज़ करना मुश्किल है।

कोटेरा एनर्जी
सीटीआरए
(सीटीआरए)

भाग प्रतिफल: 9.0% तक

वायदा मूल्य/एफसीएफ: 4.1

ह्यूस्टन स्थित तेल उत्पादक कोटेरा एनर्जी (सीटीआरए) टेक्सास और न्यू मैक्सिको के डेलावेयर बेसिन में 234,000 एकड़ में एक प्रमुख खिलाड़ी है। इसके पास मार्सेलस और अनादार्को बेसिन में भी एकरेज है।

क्या कोटेरा को ए से लाभ हुआ है ऊर्जा की कीमतों में उछाल पिछले कुछ वर्षों में? बिल्कुल। लेकिन यह भी बहुत हद तक एक ऐसी कंपनी है जिसने "अपनी नाली" को परिचालन में पाया है। ट्रुइस्ट के नील डिंगमैन ने हाल ही में एक चमकदार सिफारिश पोस्ट की, लेकिन पैसे की गोली (मेरे लिए) यह थी:

वे कहते हैं, "मार्सेलस, डेलावेयर और अनाडार्को में स्थिर उत्पादन, पैड निर्माण और विस्तारित ड्रिलिंग लेटरल में डिजाइन सुधार के साथ निरंतर, ठोस नकदी प्रवाह सुनिश्चित करने में मदद करता है," वे कहते हैं, "इसके बायबैक प्राधिकरण पर शेष ~ $ 500MM के बीच, और निरंतर निश्चित/परिवर्तनीय लाभांश सीटीआरए में 1Q1 के माध्यम से $23/शेयर शेयरधारक रिटर्न देने की क्षमता है।"

बात सुनो। दिन के अंत में, CTRA एक ऊर्जा भंडार है, जिसका अर्थ है कि यह ऊर्जा की कीमतों के लिए निहारना है, जो अभी भी स्थिर नहीं है। इसका मतलब है कि सेवानिवृत्त लोगों के लिए यह एक कठिन खेल है जो स्थिर, लगातार लाभांश चाहते हैं - फिर से, कोटेरा के भुगतान का हिस्सा है जानबूझ कर परिवर्तनीय—और बायबैक हमेशा नहीं हो सकते हैं।

लेकिन कोटर्रा उन लोगों के लिए एक आय/शेयरधारक उपज खेल के रूप में उभर रहा है जो ऊर्जा क्षेत्र में दखल देना चाहते हैं। एक कम भविष्योन्मुख एफसीएफ मूल्यांकन बर्तन को मीठा करता है।

ब्रेट ओवेन्स इसके लिए मुख्य निवेश रणनीतिकार हैं कॉन्ट्रेरियन आउटलुक। अधिक महान आय विचारों के लिए, अपनी निःशुल्क कॉपी उसकी नवीनतम विशेष रिपोर्ट प्राप्त करें: आपका प्रारंभिक सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो: भारी लाभांश-हर महीने-हमेशा के लिए.

प्रकटीकरण: कोई नहीं