डॉलर की मजबूती ने मुद्रास्फीति को कम किया

यह 1970 के दशक में मुद्रास्फीति से त्रस्त कहानी से भिन्न कहानी है। पश्चिम जर्मनी के मुकाबले डॉलर लगभग 40% गिर गया, फ़ेडरल रिज़र्व बैंक ऑफ़ सेंट लुइस के आंकड़ों के अनुसार, जनवरी 1974 और 1980 के बीच यह यूरोप की सबसे प्रभावशाली मुद्राओं में से एक थी। 1979 में फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष पॉल वोल्कर ने ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि शुरू की, जिससे एक मजबूत सुधार को बढ़ावा मिला।

निवेशकों का तर्क है कि दुनिया भर में आर्थिक कमजोरी आज के मजबूत डॉलर को चला रही है। चीन में कोविड-19 लॉकडाउन ने क्षेत्र में औद्योगिक उत्पादन को धीमा कर दिया है, और यूक्रेन और रूस के बीच युद्ध यूरोपीय परिवारों के लिए ऊर्जा की लागत बढ़ रही है, जो प्राकृतिक गैस के लिए रूस और दुनिया भर पर निर्भर हैं। यूरोजोन की अर्थव्यवस्था का सामना करना पड़ता है मंदी का खतरा. 

अमेरिका में तस्वीर अलग है. उपभोक्ताओं के पास अधिक पैसा है बैंक खातों में. कीमतें बढ़ने पर भी, अमेरिकी खर्च कर रहे हैं. डेटा से पता चलता है कि व्यवसाय उपकरण और अनुसंधान एवं विकास में पैसा लगा रहे हैं। फेड अध्यक्ष

जेरोम पावेल

विश्वास जताया कि अर्थव्यवस्था कई चुनौतियों का सामना कर सकती है ब्याज दर में वृद्धि बुधवार को फेड की नीति बैठक में।

व्यापारी इस सप्ताह अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य और शेयर बाजार की गति के बारे में सुराग के लिए उपभोक्ता-खर्च डेटा और शुक्रवार की मासिक नौकरियों की रिपोर्ट का विश्लेषण करेंगे। गुरुवार को अमेरिकी शेयरों में भारी गिरावट आई, पिछले सत्र से लाभ मिटाना। 

क्रिस मैकरेनॉल्ड्स,

बार्कलेज में मुद्रास्फीति व्यापार के प्रमुख और पूर्व में एक विदेशी मुद्रा व्यापारी ने कहा कि डॉलर अन्य मुद्राओं से आगे निकल रहा है क्योंकि अन्य देशों में मुद्रास्फीति और विकास की संभावनाएं बदतर हैं। पिछले वर्ष की तुलना में अमेरिकी डॉलर सूचकांक 14% बढ़ा है। 

श्री मैकरेनॉल्ड्स ने कहा, "अमेरिकी अर्थव्यवस्था को दूसरों की तुलना में कोविड से बहुत कम नुकसान हुआ।" 

रिक राइडर,

ब्लैकरॉक के बांड प्रमुख और निश्चित आय के प्रमुख ने कहा कि वह डॉलर खरीद रहे हैं और अमेरिका के सापेक्ष कमजोर आर्थिक विकास से प्रभावित मुद्राओं को बेच रहे हैं, जिसमें यूरो, ऑफशोर चीनी रॅन्मिन्बी और येन की छोटी मात्रा शामिल है।

मुद्रा डेरिवेटिव बाज़ारों से संकेत मिलता है कि निवेशकों को उम्मीद है कि डॉलर का प्रदर्शन बेहतर बना रहेगा। बैंकों के व्यापारियों ने कहा कि ग्राहक ऐसे विकल्प खरीद रहे हैं जो डॉलर में वृद्धि जारी रहने पर भुगतान करते हैं: डॉलर बनाम येन के लिए कॉल विकल्प मार्च में पुट की तुलना में अधिक महंगे हो गए, व्यापारियों द्वारा डॉलर की मांग को मापने के लिए उपयोग किए जाने वाले मीट्रिक में उलटफेर हुआ। 

एक मजबूत डॉलर अमेरिकियों को अन्य देशों से कम कीमतों पर सामान खरीदने की अनुमति देता है। लेकिन यह विदेशियों के लिए उत्पादों को अधिक महंगा बनाकर अमेरिकी निर्माताओं को भी नुकसान पहुंचा सकता है, और इसका मतलब है कि अमेरिकी व्यवसायों को उनके निर्यात के लिए कम डॉलर प्राप्त होते हैं।

माइक्रोसॉफ्ट कार्पोरेशन.

इस महीने की शुरुआत में अपनी कमाई रिपोर्ट में कहा गया था कि मजबूत डॉलर ने सॉफ्टवेयर कंपनी के राजस्व को कम कर दिया, भले ही अधिक मुनाफा कमाया अंतिम चौथाई।

1970 के दशक में, मुद्रास्फीति और 1973 अरब तेल प्रतिबंध ग्रीनबैक को नीचे खींच लिया। यूरोप आज अपनी ऊर्जा-आपूर्ति की कमी और विकास संबंधी चिंताओं से जूझ रहा है, जिससे संभावित रूप से स्टैगफ्लेशन नामक घटना हो सकती है, जो बढ़ती कीमतों और धीमी वृद्धि से चिह्नित है, जो अक्सर निवेशकों को मुद्रा बेचने के लिए प्रेरित करती है। पिछले वर्ष के दौरान डॉलर के मुकाबले यूरो में लगभग 13% की गिरावट आई है।

स्टीफन गैलो,

बीएमओ कैपिटल मार्केट्स के लिए एफएक्स रणनीति के यूरोपीय प्रमुख ने कहा कि निवेशकों की यह धारणा कि केंद्रीय बैंक कैसे कार्य करेंगे, डॉलर को बढ़ावा दे रहा है। राष्ट्रपति के साथ, यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने अभी तक ब्याज दरें नहीं बढ़ाई हैं

क्रिस्टीन Lagarde

इस महीने की शुरुआत में कह रहे हैं यह फेड से पिछड़ जाएगा मौद्रिक नीति को सख्त बनाने में. बैंक ऑफ जापान ने भी हाल ही में अपनी प्रतिबद्धता को मजबूत किया कम ब्याज दरों के लिए. 

ब्याज-दर डेरिवेटिव यह दर्शाते हैं निवेशकों को उम्मीद है कि फेड अपनी बेंचमार्क फेडरल-फंड दर बढ़ाएगा अपने वर्तमान स्तर से 0.75% और 1% के बीच से अगले वर्ष 3% से थोड़ा ऊपर। 

उन्होंने कहा, "मुद्रास्फीति को लक्षित करने में अधिक विश्वसनीय केंद्रीय बैंक अधिकांश प्रवाह को आकर्षित करेंगे।"

नफ़ेज़ ज़ौक,

अवीवा इन्वेस्टर्स में एक विश्लेषक। "फेड ने अंततः संकेत दिया है कि वह मुद्रास्फीति की समस्या को गंभीरता से ले रहा है।"

डॉलर के प्रभुत्व का एक अन्य कारण: अमेरिकी परिसंपत्तियों का यूरोपीय परिसंपत्तियों से लगातार बेहतर प्रदर्शन। इसका एक पैमाना वैश्विक शेयरों में देखा जा सकता है: पिछले एक दशक में, अमेरिका के शेयरों ने निवेशकों को अत्यधिक रिटर्न अर्जित किया है, जबकि उनके यूरोपीय समकक्ष कम और बड़े पैमाने पर सीमाबद्ध रहे हैं। दिसंबर में एसएंडपी 500 400 के बाद से 2009% से अधिक ऊपर था, जबकि इसी अवधि में स्टॉक्स यूरोप 137 में 600% की बढ़त हुई थी।

कीथ डेकार्लुची,

लंदन स्थित हेज फंड मेलकार्ट केईएएल कैपिटल के मुख्य निवेश अधिकारी, जिन्होंने 30 से अधिक वर्षों से मुद्रा बाजारों में कारोबार किया है, ने कहा कि भू-राजनीतिक अनिश्चितता के बीच डॉलर की स्थिति और दुनिया की आरक्षित मुद्रा के रूप में भूमिका इसे आज की तुलना में मजबूत स्थिति में रखती है। 1970 का दशक, जब अमेरिका ने अधिक तेल आयात किया स्वर्ण मानक को त्याग दिया.

लेकिन मॉर्गन स्टेनली और बार्कलेज़ को उम्मीद है कि साल के दौरान इसमें गिरावट आएगी। रणनीतिकारों ने कहा कि यूरोप में आर्थिक विकास बढ़ने या अमेरिका में मुद्रास्फीति 3% से ऊपर रहने पर मुद्रा उतनी आकर्षक नहीं दिखेगी।

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