जब तक डॉलर में तेजी नहीं आती, तब तक शेयर बाजार के निचले हिस्से की तलाश न करें। यहाँ पर क्यों।

देखें: बाजार के लिए एक और क्रूर सप्ताह के दौरान एसएंडपी 20 में इन 500 शेयरों में 21.5% तक की गिरावट आई

फेड द्वारा बुधवार को अपनी प्रमुख नीतिगत दर में 75 आधार अंकों की वृद्धि के बाद, यूरो जैसी मुद्राएं
EURUSD,
-1.50%,
ब्रिटिश पाउंड
जीबीपीयूएसडी,
-3.59%
और जापानी येन
यूएसडीजेपीवाई,
+ 0.69%
आगे गिर गया, जबकि अमेरिकी डॉलर सूचकांक
DXY,
+ 1.50%
शुक्रवार को 2002 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया और सबसे बड़ा साप्ताहिक अग्रिम दर्ज किया गया 2020 मार्च से।

पाउंड 37 साल के निचले स्तर पर आ गया शुक्रवार को डॉलर के मुकाबले, जबकि यूरो पहली बार 0.98 डॉलर से नीचे आया। जापान से पहले, एन एक ताजा 24 साल के निचले स्तर पर पहुंच गया गुरुवार को कहा कि उसने हस्तक्षेप किया था 1998 के बाद पहली बार मुद्रा के मूल्य को बढ़ाने के लिए। 

डेटाट्रैक रिसर्च के सह-संस्थापक निकोलस कोलास के अनुसार, अंतरराष्ट्रीय शेयर बाजारों को "टिकाऊ तल" मिलने से पहले गैर-अमेरिकी मुद्राओं को स्थिर करने की आवश्यकता है। कोलास ने हाल के एक नोट में कहा कि पीछे मुड़कर देखें, तो 2000 के दशक की शुरुआत से, उथल-पुथल भरे बाजारों में एक मजबूत डॉलर बाजार के तनाव का एक बुनियादी संकेत रहा है। 

ब्रिंकर कैपिटल इनवेस्टमेंट्स के वरिष्ठ पोर्टफोलियो मैनेजर ब्रायन स्टोरी ने कहा, फिर भी, मजबूत डॉलर और वैश्विक बाजार में उथल-पुथल के बीच संबंध "चिकन और अंडे" की समस्या है। 

डॉलर की निरंतर रैली के रूप में निवेशकों ने जोखिम के रूप में देखी गई संपत्ति को खो दिया है क्योंकि वे वैश्विक मंदी के डर के बीच आश्रय की तलाश में हैं। विश्लेषकों ने कहा कि ग्रीनबैक का उछाल भी मुद्रा ले जाने वाले ट्रेडों का एक परिणाम है, जहां निवेशक जापानी येन जैसी कम-उपज वाली मुद्राओं को उधार लेते हैं, और उन्हें उच्च ब्याज दरों पर कब्जा करने के लिए अमेरिकी डॉलर जैसे उच्च-उपज वाली मुद्राओं में परिवर्तित करते हैं, विश्लेषकों ने कहा।

यूएस फेडरल-फंड दर में वर्तमान में 3% -3.25% की लक्ष्य सीमा है, जबकि जापानी केंद्रीय बैंक ने अपनी नकारात्मक ब्याज दरों को बनाए रखा है। 

स्पेक्ट्रा मार्केट्स के अध्यक्ष ब्रेंट डोनेली ने कहा, "चूंकि फेड अधिक तेज हो गया है, निश्चित आय और फिर अमेरिकी उपज तेजी से बढ़ रही है, और यह अमेरिका को पैसा आकर्षित कर रहा है।" "फिर एक फीडबैक लूप भी है, जहां उच्च पैदावार लोगों को परेशान कर रही है और इक्विटी बेच रही है, जिससे डॉलर की सुरक्षित पनाहगाह भी होती है," डोनेली ने कहा। 

5 साल का खजाना
TMUBMUSD05Y,
3.987% तक
शुक्रवार को उपज प्रस्तुति लिया नवंबर 2007 के बाद से इसका उच्चतम स्तर, जबकि 2 साल की उपज
TMUBMUSD02Y,
4.211% तक
15 साल के उच्च स्तर की ओर अपनी चढ़ाई जारी रखी।

देखें: बोफा कहते हैं, एक ऐतिहासिक वैश्विक बॉन्ड-मार्केट क्रैश से दुनिया के सबसे अधिक भीड़-भाड़ वाले ट्रेडों के परिसमापन का खतरा है

डॉलर की रैली कैसे धीमी हो सकती है? 

फेडरल रिजर्व द्वारा मौद्रिक सख्ती में एक विराम डॉलर की प्रगति को धीमा करने का काम कर सकता है। हालांकि, साथ मुद्रास्फीति शेष और फेड मुद्रास्फीति के खिलाफ अपनी लड़ाई में दृढ़ है, जो एक दूर की संभावना प्रतीत होती है।

फेड अधिकारियों ने बुधवार को संकेत दिया कि मुद्रास्फीति को कम करने के अपने प्रयास के हिस्से के रूप में, वे एक कठिन लैंडिंग को सहन करेंगे, अर्थव्यवस्था संभावित रूप से मंदी में गिर जाएगी। फेड के पूर्वानुमान के अनुसार, अगले साल बेरोजगारी दर बढ़कर 4.4% हो जाएगी, जो कि मौजूदा बेरोजगारी दर से 0.7% अधिक है। इतिहास में, वहाँ कभी कोई स्थिति नहीं रही जहां अर्थव्यवस्था मंदी में प्रवेश किए बिना बेरोजगारी दर लगभग 0.5% से अधिक बढ़ गई। 

"जब तक कुछ टूटता है, शायद क्रेडिट बाजारों में, फेड हॉकिश रहने वाला है," डोनेली ने कहा। "आखिरकार जो इस चक्र को तोड़ता है वह क्रेडिट और इक्विटी में झटका होगा जो अंततः फेड को एक अलग संदेश भेजने के लिए प्रेरित करता है," उन्होंने कहा। 

कुछ निवेशक डॉलर के उछाल पर लगाम लगाने के लिए वैश्विक केंद्रीय बैंकों द्वारा सामूहिक कार्रवाई पर भी अपनी आशा बनाए हुए हैं। 

"अतीत में, जब यह असहज हो गया था, तो हम कहेंगे कि हम केंद्रीय बैंकों द्वारा डॉलर में वृद्धि को रोकने के लिए एक समन्वित विश्वव्यापी प्रयास से इंकार नहीं कर सकते, क्योंकि यह बहुत सारी समस्याएं पैदा कर रहा है," मेस मैक्केन, अध्यक्ष और मुख्य निवेश फ्रॉस्ट इनवेस्टमेंट एडवाइजर्स के अधिकारी। 

मैक्केन ने उद्धृत किया प्लाजा समझौता, दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं द्वारा मुद्रा बाजारों में हस्तक्षेप करके फ्रांसीसी फ़्रैंक, जर्मन ड्यूश मार्क, येन और पाउंड के संबंध में अमेरिकी डॉलर का मूल्यह्रास करने के लिए 1985 में हस्ताक्षरित एक संयुक्त समझौता। 

मौजूदा बाजार के माहौल में, निवेशकों के लिए अमेरिकी डॉलर में संपत्ति रखने के लिए यह अभी भी सबसे सुरक्षित खेल हो सकता है, हालांकि उन्हें आने वाली तिमाहियों में कुछ समय के लिए वैश्विक इक्विटी बाजार या डॉलर को स्थिर करने की संभावना के लिए भी तैयार रहना चाहिए। ब्रिंकर की मंजिल।

सप्ताह के अंत में तीनों प्रमुख शेयर सूचकांक घाटे में रहे। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज
DJIA,
-1.00%
पिछले सप्ताह के दौरान 1.6% की गिरावट आई, जो शुक्रवार को समाप्त हुआ। 20 नवंबर, 2020 के बाद से सबसे कम। एसएंडपी 500
SPX,
-1.72%
1.7% गिरा। नैस्डैक कम्पोजिट
COMP,
-1.80%
सप्ताह के लिए 1.8% की गिरावट आई।

अगले हफ्ते, निवेशकों की नजर निजी-खपत व्यय मूल्य सूचकांक पर होगी, जो मुद्रास्फीति का एक प्रमुख संकेतक है, जिसे शुक्रवार को जारी किया जाएगा।