डॉव 643 अंक गिरा और स्टॉक जून के बाद से सबसे खराब दिन के बाद निवेशकों ने फेड पिवट थीसिस पर सवाल उठाया

क्या बाजार चला गया?

स्टॉक सोमवार को चंकी गिरावट के साथ समाप्त हुआ क्योंकि निवेशकों ने मौद्रिक, तकनीकी और मौसमी कारकों की एक श्रृंखला पर चेतावनी व्यक्त की। डॉव जोंस मार्केट डेटा के अनुसार, डॉव इंडस्ट्रियल्स और एसएंडपी 500 में 16 जून के बाद से सबसे खराब गिरावट आई है, जबकि नैस्डैक कंपोजिट में 28 जून के बाद से सबसे खराब गिरावट आई है।

हाल के दिनों तक, बेंचमार्क एसएंडपी 500 अपने मध्य जून के निचले स्तर से तेजी से बढ़ रहा था, आंशिक रूप से इस उम्मीद पर कि चरम मुद्रास्फीति के संकेत फेड को ब्याज दर में वृद्धि की गति को धीमा करने और यहां तक ​​​​कि अगले साल एक सुस्त प्रक्षेपवक्र की ओर बढ़ने की अनुमति देंगे।

हालांकि, उस धारणा को पिछले हफ्ते फेड अधिकारियों के एक उत्तराधिकार द्वारा चुनौती दी गई थी, जो व्यापारियों को कम कठोर मौद्रिक नीति कथा को अपनाने के बारे में चेतावनी देते थे। सेंट्रल बैंकर इस सप्ताह जैक्सन होल में अपने वार्षिक रिट्रीट में एकत्रित होंगे, Wyo।, और फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल से आर्थिक दृष्टिकोण पर एक बहुप्रतीक्षित भाषण देने की उम्मीद है।

ग्लेनमेड में निवेश रणनीति के उपाध्यक्ष माइकल रेनॉल्ड्स ने कहा, "बाजार मैक्रोइकॉनॉमिक वातावरण के लिए बकाया जोखिमों से बहुत अधिक संतुष्ट हैं, जो फिलाडेल्फिया से संपत्ति में $ 45 बिलियन की देखरेख करता है।" “हम अगले 50 महीनों में मंदी का जोखिम 12%, शायद उससे अधिक देखते हैं। हम जहां बैठते हैं, उसके आधार पर बाजार इन वैल्यूएशन पर थोड़ा गर्म दिखता है और हम इक्विटी से कम वजन वाले बने रहते हैं।

रेनॉल्ड्स ने सोमवार को फोन के माध्यम से कहा, "निवेशकों के लिए कमाई का जोखिम सबसे ज्यादा मायने रखता है और बाजारों के लिए यहां नकारात्मक जोखिम है।"

रेनॉल्ड्स के अनुसार, शुक्रवार को पॉवेल का जैक्सन होल भाषण बाजारों के लिए "दोधारी तलवार" होगा, जिससे व्यापारियों और निवेशकों को दरों के रास्ते पर अधिक निश्चितता के साथ-साथ उनकी अपेक्षाओं को समायोजित करने की आवश्यकता होगी। "बाजार इस बात को कम करके आंक रहे हैं कि फेड को कितना कड़ा करने की जरूरत है और मुद्रास्फीति को नियंत्रण में लाने के लिए कितनी ऊंची दरों को बनाए रखने की जरूरत है। बाजार को इस बात से सहमत होने की जरूरत है कि फेड को यहां कितनी सख्ती करने की जरूरत है। हम जैक्सन होल से जो उम्मीद कर रहे हैं उसका एक हिस्सा पॉवेल के लिए काफी मजबूत है और कहता है कि फेड मंदी के जोखिम के बावजूद कड़ा होगा। यह एक गंभीर संदेश है जो आगे जोखिम-रहित कदम उठा सकता है। ” 

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इस गर्मी की शुरुआत में गिरते बॉन्ड यील्ड ने उनकी हालिया रैली में इक्विटी को समर्थन देने में मदद की थी। लेकिन अगस्त की शुरुआत में 2.6% से नीचे गिरने के बाद, 10 साल की उपज
TMUBMUSD10Y,
3.022% तक
सोमवार को फिर से 3% से ऊपर चला गया।

एक और मुद्दा जो बैलों को चिंतित करता है, वह है एसएंडपी 500 का एक प्रमुख तकनीकी स्तर को तोड़ने में विफलता, जिससे बाजार में गिरावट का डर बना रहता है। डॉव जोन्स मार्केट डेटा के अनुसार, लार्ज-कैप इंडेक्स में सोमवार को लगातार दूसरी बार 1% या उससे अधिक का नुकसान हुआ, जो 13 जून को समाप्त हुए चार कारोबारी दिनों के बाद से सबसे लंबी लकीर है।

लंदन में सिटी इंडेक्स के वरिष्ठ वित्तीय बाजार विश्लेषक फियोना सिनकोटा ने कहा, "हम फेडरल रिजर्व के आक्रामक तरीके से काम करने या ब्याज दरों में बढ़ोतरी के लिए आक्रामक तरीके से काम करने की आशंका देख रहे हैं।" "बाजार को इस बात का अहसास हो रहा है कि फेड के पास जल्द ही किसी भी तरह की धुरी होने की संभावना नहीं है, भले ही कुछ हफ़्ते पहले नरम मुद्रास्फीति पढ़ रही थी।"

"पॉवेल का भाषण इस सप्ताह महत्वपूर्ण घटना होने जा रहा है, लेकिन बाजार को वास्तव में फेड से अब एक सुस्त धुरी की उम्मीद नहीं है, यही वजह है कि हम दबाव में इक्विटी और डॉलर की रैली को देखते हैं," उसने फोन के माध्यम से कहा। सिनकोटा के अनुसार, अब जब एसएंडपी 500 4,180 से नीचे गिर गया है, तो यह सूचकांक के 4,100 या 3,970 तक गिरने का द्वार खोलता है।

देखें: एक बार वॉल स्ट्रीट पर सबसे खराब रिटर्न की पेशकश करते हुए, नकद अब खुद के लिए सबसे अच्छी संपत्ति की तरह लग रही है, मॉर्गन स्टेनली कहते हैं और एसएंडपी 500 वैल्यूएशन के साथ 'असहज'? निवेशकों को अभी भी स्मॉल-कैप शेयरों में 'सौदेबाजी' मिल सकती है, आरबीसी कहते हैं

डॉलर इंडेक्स
DXY,
-0.05%
20 साल के उच्च स्तर पर वापस आ गया है क्योंकि ऊर्जा की बढ़ती कीमतों के बीच यूरोपीय अर्थव्यवस्था के बारे में चिंता यूरो को खींचती है
EURUSD,
-0.09%
नीचे को हिरन के साथ समानता. एक मजबूत डॉलर कमजोर शेयरों के साथ जुड़ा हुआ है, क्योंकि यह अमेरिकी बहुराष्ट्रीय कंपनियों की विदेशी कमाई को अमेरिकी डॉलर के संदर्भ में कम कर देता है।

किन कंपनियों पर था फोकस?

• के शेयर एएमसी एंटरटेनमेंट होल्डिंग्स
  एएमसी,
  -5.51%
  कंपनी के रूप में 5.5% तक समाप्त हो गया नया पसंदीदा शेयर वर्ग टिकर 'एपीई' के तहत कारोबार शुरू किया।

• स्वास्थ्य का संकेत दें
  एसजीएफवाई,
  + 32.08%
  शेयर 32.1% ऊपर बंद हुए a वॉल स्ट्रीट जर्नल रिपोर्ट यह कहते हुए कि Amazon.com इंक घरेलू-स्वास्थ्य-सेवा प्रदाता के लिए बोली लगाने वाली कई कंपनियों में से है। द वॉल स्ट्रीट जर्नल के अनुसार, इस मामले से परिचित लोगों का हवाला देते हुए, हेल्थकेयर कंपनी को नीलामी में बिक्री के लिए कहा जाता है, जिसका मूल्य $ 8 बिलियन से अधिक हो सकता है।

• क्रूज लाइन शेयरों के साथ यात्रा शेयरों में गिरावट आई कार्निवल निगम
  सीसीएल,
  -4.86%,
   रॉयल कैरेबियन ग्रुप
  आरसीएल,
  -4.72%
   और नार्वेजियन क्रूज लाइन होल्डिंग्स 
  एनसीएलएच,
  -4.78%
  क्रमश: 4.9 फीसदी, 4.7 फीसदी और 4.8 फीसदी की गिरावट दर्ज की गई।

अन्य परिसंपत्तियों का किराया कैसे हुआ?

• 10- वर्ष ट्रेजरी उपज 
  TMUBMUSD10Y,
  3.022% तक
  दोपहर 4.8 बजे के स्तर के आधार पर 3.04 आधार अंक बढ़कर 20% हो गया, जो 3 जुलाई के बाद सबसे अधिक है।

• बाजार में समग्र जोखिम-बंद स्वर ने अधिकांश परिसंपत्ति वर्गों को प्रभावित किया। तेल वायदा गिर गया, सितंबर WTI अनुबंध 54 सेंट या 0.6% फिसलकर 90.23 डॉलर प्रति बैरल पर समाप्त हुआ।

• सोने के वायदा ने लगभग चार हफ्तों में अपना सबसे कम बंदोबस्त दर्ज किया, जुलाई की शुरुआत के बाद से इस तरह की सबसे लंबी हार के लिए छठे सीधे सत्र में। सोना वायदा 
  जीसीजेड22,
  + 0.02%
  फैक्टसेट के आंकड़ों से पता चलता है कि दिसंबर डिलीवरी के लिए 14.50 डॉलर या 0.8% की गिरावट के साथ 1,748.40 डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ, जो 27 जुलाई के बाद सबसे कम सबसे सक्रिय अनुबंध खत्म हुआ।

• आईसीई यूएस डॉलर इंडेक्स 
  DXY,
  -0.05%,
   प्रतिद्वंद्वियों की एक टोकरी के मुकाबले डॉलर की मजबूती का एक गेज, 0.8% बढ़कर 109 पर था, जो पिछले महीने कई दशक के उच्च स्तर को पार कर गया था।

• Bitcoin
  BTCUSD,
  + 1.49%
  0.7% गिरकर 21,075 डॉलर हो गया।

• यूरोप में, Stoxx 600 इक्विटी इंडेक्स
  SXXP,
  -0.96%
  1% की गिरावट के साथ समाप्त हुआ, जबकि यूके स्टॉक-मार्केट बेंचमार्क FTSE 100
  Z00,
  -0.11%
  0.2% की गिरावट के साथ बंद हुआ। एशिया में ज्यादातर शेयर बाजार भी निचले स्तर पर रहे, हालांकि चीन का शंघाई कंपोजिट
  SHCOMP,
  + 0.61%
  देश के केंद्रीय बैंक की छंटनी के बाद प्रवृत्ति को 0.6% तक समाप्त कर दिया गिरवी रखने का भाव संघर्षरत संपत्ति क्षेत्र का समर्थन करने के लिए।

— जेमी चिशोल्म ने इस लेख में योगदान दिया।