डॉव का कैश फ्लो इसके डिविडेंड यील्ड की सुरक्षा बढ़ाता है

जून के पिक्स से रिकैप

मूल्य वापसी के आधार पर, सबसे सुरक्षित लाभांश यील्ड मॉडल पोर्टफोलियो (+4.4%) ने 500 जून, 3.8 से 0.6 जुलाई, 23 तक 2022% द्वारा S&P 19 (+2022%) से बेहतर प्रदर्शन किया। कुल रिटर्न के आधार पर, मॉडल पोर्टफोलियो ( +4.8%) ने इसी समय में एसएंडपी 500 (+3.8%) को 1.0% से बेहतर प्रदर्शन किया। सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला लार्ज कैप स्टॉक 12% ऊपर था और सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला स्मॉल कैप स्टॉक 14% ऊपर था। कुल मिलाकर, 20 सबसे सुरक्षित डिविडेंड यील्ड शेयरों में से नौ ने 500 जून, 2000 से 23 जुलाई, 2022 तक अपने संबंधित बेंचमार्क (एसएंडपी 19 और रसेल 2022) से बेहतर प्रदर्शन किया।

इस मॉडल पोर्टफोलियो में केवल ऐसे स्टॉक शामिल हैं जो आकर्षक या बहुत आकर्षक रेटिंग अर्जित करते हैं, सकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह और आर्थिक आय रखते हैं, और 3% से अधिक लाभांश उपज प्रदान करते हैं। मजबूत मुक्त नकदी प्रवाह वाली कंपनियां उच्च गुणवत्ता और सुरक्षित लाभांश प्रतिफल प्रदान करती हैं क्योंकि मुझे पता है कि उनके पास लाभांश का समर्थन करने के लिए नकदी है। मुझे लगता है कि यह पोर्टफोलियो शेयरों का एक विशिष्ट रूप से अच्छी तरह से जांचा गया समूह प्रदान करता है जो ग्राहकों को बेहतर प्रदर्शन करने में मदद कर सकता है।

जुलाई के लिए चुनिंदा स्टॉक: डॉव इंक।
डॉव

डॉव इंक (DOW) जुलाई के सबसे सुरक्षित डिविडेंड यील्ड मॉडल पोर्टफोलियो में विशेष रुप से प्रदर्शित स्टॉक है।

इसके बाद से स्पिन 2019 में ड्यूपॉन्ट डी नेमोर्स इंक (डीडी) से, डॉव ने राजस्व में सालाना 13% की वृद्धि की है और कर के बाद शुद्ध परिचालन लाभ (एनओपीएटी) में सालाना 65% की वृद्धि हुई है। डॉव का NOPAT मार्जिन 6 में 2019% से बढ़कर बारह महीनों (TTM) से बढ़कर 13% हो गया, जबकि निवेशित पूंजी उसी समय में 0.7 से 1.1 तक सुधरी। बढ़ते NOPAT मार्जिन और निवेशित पूंजी टर्न्स कंपनी की निवेशित पूंजी (ROIC) पर 4 में 2019% से 14% TTM तक वापसी करती है।

चित्र 1: 2019 से डॉव का राजस्व और एनओपीएटी

फ्री कैश फ्लो नियमित लाभांश भुगतान का समर्थन करता है

डॉव ने अपने नियमित लाभांश को 2.10 में $ 2019 / शेयर से बढ़ाकर 2.80 में $ 2021 / शेयर कर दिया है। वर्तमान तिमाही लाभांश, जब वार्षिक किया जाता है, तो 5.5% लाभांश उपज प्रदान करता है।

डॉव का फ्री कैश फ्लो (FCF) आराम से अपने नियमित लाभांश भुगतान से अधिक है। 2019 से 2021 तक, डॉव ने लाभांश में $16.0 बिलियन का भुगतान करते हुए FCF में $43 बिलियन (मौजूदा मार्केट कैप का 5.7%) उत्पन्न किया। टीटीएम पर, डॉव ने एफसीएफ में $6 बिलियन का उत्पादन किया है और लाभांश में $ 2 बिलियन का भुगतान किया है। चित्र 2 देखें।

चित्र 2: डाउ'स 2019 से एफसीएफ बनाम नियमित लाभांश

मजबूत एफसीएफ वाली कंपनियां उच्च गुणवत्ता वाली लाभांश प्रतिफल प्रदान करती हैं क्योंकि फर्म के पास अपने लाभांश का समर्थन करने के लिए नकदी है। कम या नकारात्मक एफसीएफ वाली कंपनियों के लाभांश पर उतना भरोसा नहीं किया जा सकता क्योंकि कंपनी लाभांश का भुगतान करने में सक्षम नहीं हो सकती है।

डॉव का मूल्यांकन नहीं किया गया है

$52/शेयर के अपने वर्तमान मूल्य पर, DOW का मूल्य-से-आर्थिक बही मूल्य (PEBV) अनुपात 0.3 है। इस अनुपात का मतलब है कि बाजार को उम्मीद है कि डॉव का एनओपीएटी 70% तक स्थायी रूप से गिर जाएगा। यह अपेक्षा अत्यधिक निराशावादी प्रतीत होती है, यह देखते हुए कि 65 के बाद से डॉव ने एनओपीएटी को 2019% सालाना चक्रवृद्धि दर से बढ़ाया है।

भले ही डॉव का एनओपीएटी मार्जिन 9% (टीटीएम के मुकाबले 13%) तक गिर जाता है और कंपनी का एनओपीएटी अगले दशक में सालाना 5% चक्रवृद्धि हो जाता है, स्टॉक आज $ 75 + / शेयर के लायक होगा - 44% ऊपर। इस रिवर्स डीसीएफ परिदृश्य के पीछे का गणित देखें. क्या कंपनी का NOPAT इतनी तेज दर से नहीं गिरना चाहिए, या मौजूदा स्तरों से भी बढ़ना चाहिए, स्टॉक में और भी तेजी है।

मेरी फर्म की रोबो-एनालिटिक्स टेक्नोलॉजी द्वारा वित्तीय विवरणों में पाया गया महत्वपूर्ण विवरण

डॉव के 10-के और 10-क्यू में रोबो-विश्लेषक निष्कर्षों के आधार पर मेरे द्वारा किए गए समायोजन के बारे में विवरण नीचे दिए गए हैं:

आय विवरण: मैंने गैर-परिचालन व्यय (राजस्व का 3.1%) में $930 मिलियन को हटाने के शुद्ध प्रभाव के साथ समायोजन में $2 बिलियन कमाए।

बैलेंस शीट: मैंने 16.6 बिलियन डॉलर की शुद्ध वृद्धि के साथ निवेशित पूंजी की गणना के लिए समायोजन में 11.3 बिलियन डॉलर कमाए। अन्य व्यापक आय में सबसे उल्लेखनीय समायोजन $9.0 बिलियन (रिपोर्ट की गई शुद्ध संपत्ति का 18%) था।

मूल्यांकन: मैंने शेयरधारक मूल्य में 24.1 अरब डॉलर की कमी के शुद्ध प्रभाव के साथ समायोजन में 19.8 अरब डॉलर कमाए। कुल ऋण के अलावा, शेयरधारक मूल्य के लिए सबसे उल्लेखनीय समायोजन में से एक कम पेंशन में 6.1 अरब डॉलर था। यह समायोजन डॉव के बाजार मूल्य के 16% का प्रतिनिधित्व करता है।

प्रकटीकरण: डेविड ट्रेनर, काइल गुस्के II, मैट शुलर और ब्रायन पेलेग्रिनी को किसी विशिष्ट स्टॉक, शैली या विषय के बारे में लिखने के लिए कोई मुआवजा नहीं मिलता है।