डीएक्सवाई ने दो दशक के उच्च स्तर को पार किया - ट्रस्टनोड्स

जब अर्थव्यवस्था साल-दर-साल 5% की दर से बढ़ रही थी, तब से डॉलर कभी इतना मजबूत नहीं हुआ।

डॉलर ताकत सूचकांक, डीएक्सवाई, हाल ही में 103.9 तक बढ़ गया है, जो 2017 के हालिया उच्च 103.8 से आगे निकल गया है और आधिकारिक तौर पर यूएसडी को शहर में एकमात्र बैल बना दिया है।

बाकी सब कुछ ढह रहा है: बिटकॉइन, स्टॉक, गैस, तेल, सोना और बांड। माप की इकाई को छोड़कर, जिसे तटस्थ माना जाता है, इस लाल सोमवार में कोई भी संपत्ति हरी नहीं दिखती है।

फिर भी वर्तमान में, यह तटस्थता से बहुत दूर प्रतीत होता है। यह डॉलर में तेजी का दौर है जैसा हमने एक पीढ़ी में इन स्तरों पर कभी नहीं देखा है।

अब आप पैसा कमाने के लिए बिटकॉइन या स्टॉक नहीं खरीदते हैं, आप बस डॉलर खरीदते हैं और इंतजार करते हैं क्योंकि केंद्रीय बैंक एक और मिनी-बूम आयोजित करते हैं, न कि कोई छोटी दुर्घटना।

खरबों का सफाया हो रहा है, बड़े पैमाने पर बेरोजगारी हो रही है क्योंकि बैंक ऑफ इंग्लैंड बेरोजगारी दर को केवल एक वर्ष में 2% से अधिक बढ़ाने के लिए कदम उठा रहा है।

अब सवाल यह है कि डीएक्सवाई कितना ऊपर जा सकता है, यह देखते हुए कि केंद्रीय बैंकर अब अर्थव्यवस्था में तेजी नहीं आने दे रहे हैं क्योंकि वे गैर-विकसित दुनिया के लिए अच्छी वृद्धि आरक्षित करना चाहते हैं।

एक प्रश्न जो इस बात पर निर्भर करता है कि क्या पॉवेल वास्तव में अगली दो बैठकों में 0.5% की दो और बढ़ोतरी के साथ आगे बढ़ेंगे।

यदि वह ऐसा करते हैं, तो डेमोक्रेट्स को संभवतः बाहर कर दिया जाएगा और उन्हें शायद एक पीढ़ी के लिए फिर से अर्थव्यवस्था की जिम्मेदारी नहीं सौंपी जाएगी, जैसे कि 2008 की दुर्घटना के बाद लेबर जंगल में सड़ रही है।

यूके में यह विपरीत है, रूढ़िवादियों के नेतृत्व में और उनकी देखरेख में उन्होंने अनिर्वाचित एंड्रयू बेली को फिएट मनी को निवेश में बदलने दिया, जिससे पाउंड एक बहुत ही पक्षपाती साधन बन गया जो अर्थव्यवस्था को डुबाने की ओर झुक गया।

उनका कथित औचित्य मुद्रास्फीति है, फिर भी इस पीढ़ी ने कभी भी अधिक भ्रामक मुद्रास्फीति डेटा नहीं देखा है जहां हम मौजूदा कीमतों की तुलना 2020 में महामंदी वाली अर्थव्यवस्था से कर रहे हैं।

यदि मई 2023 में भी हम 8% मुद्रास्फीति देख रहे हैं, तो शायद ये केंद्रीय बैंकर थोड़ा घबरा सकते हैं। अब 8% मुद्रास्फीति, जब अर्थव्यवस्था पिछले साल कुछ तिमाहियों में 20% बढ़ी थी, जबकि मुद्रास्फीति मंदी के वर्ष पर नज़र रख रही थी, वास्तविक मुद्रास्फीति नहीं है या कम से कम यह वांछनीय प्रकार की है क्योंकि मजदूरी बढ़ रही थी और अर्थव्यवस्था कहीं अधिक बढ़ रही थी।

और शायद यह ठीक है क्योंकि ये मुद्रास्फीति के आंकड़े भ्रामक हैं कि वे अब तेजी से बढ़ने की ओर बढ़ रहे हैं क्योंकि जल्द ही मौजूदा मुद्रास्फीति दर पिछले साल से अधिक हो जाएगी जब मुद्रास्फीति 5% थी।

मतलब यह है कि हम संभवतः मुद्रास्फीति को कम होते देखेंगे और उनका औचित्य ख़त्म हो जाएगा। एक नकली औचित्य, इन दरों में बढ़ोतरी का वास्तविक कारण देनदारों को शून्य ब्याज पर अप्रभावी स्तर पर ऋण देने के बाद उन्हें परेशान करना है।

मूल रूप से एक ऋण जाल, इस बार सरकार फंस रही है, जिसका मतलब है कि हम सभी, क्योंकि यहीं से सरकार को अपनी आय प्राप्त होती है।

इन परिस्थितियों में, कम से कम कुछ तिमाहियों के लिए दरें बढ़ाना भी संभवतः राजनीतिक रूप से बहुत खतरनाक है क्योंकि पॉवेल या बिडेन को निकाल दिया जाएगा।

ऐसा नहीं है कि आप दरें कैसे बढ़ाते हैं जैसे कि किसी प्रकार की जल्दबाजी हो, किसी को भी समायोजित करने का समय न मिले। इसके बजाय आप इस तरह से दरें बढ़ाते हैं, हर बैठक में धमाका करते हैं, केवल तभी जब आप फेड के शेयरधारकों, वाणिज्यिक बैंकों के साथ संकट पैदा करना चाहते हैं, अगर वे इससे बच सकते हैं तो उन्हें चाँद पर ले जाना चाहते हैं क्योंकि वे इसी तरह पैसा कमाते हैं।

हालाँकि, यह धोखा है, मुद्रास्फीति पर केंद्रीय बैंक के स्पष्ट रूप से कम फोकस के साथ परिणामों और लाभों के व्यापक दृष्टिकोण में संलग्न होने के लिए निर्वाचित लोगों से कुछ इनपुट की आवश्यकता होती है क्योंकि यह स्पष्ट नहीं है कि यह पीढ़ी केंद्रीय बैंक को दुर्घटना का आयोजन करने की अनुमति देने के लिए तैयार है। जिम्मेदार लोगों द्वारा कोई भारी कीमत चुकाए बिना हमारा समय।

दर वृद्धि रोकी जानी चाहिए। हमें पहले अब तक की बढ़ोतरी के प्रभावों को देखने की जरूरत है, और जनता के साथ-साथ अर्थव्यवस्था को भी समायोजित करने के लिए कुछ समय देना होगा, क्योंकि मुद्रास्फीति विकास की तुलना में बहुत कम चिंता का विषय है, और जानबूझकर विकास को खत्म करने से फेड को नुकसान हो सकता है। इसके लिए उसका जनादेश पिछले दो दशकों की बर्बादी का कारण साबित होगा।

स्क्लेरोटिक वृद्धि की ओर लौटना एक मूर्खता है। इसके अलावा मामलों को अधिक व्यापक रूप से देखते हुए, हमें आभारी होना चाहिए कि दशकों तक नकारात्मक ब्याज दरों को वापस लाने की कोशिश के बाद अंततः कुछ मुद्रास्फीति हुई है।

अब जब यह यहां है, तो आइए देखें कि यह पहले क्या करता है जब इसे एक वर्ष में ठीक से मापा जाता है जिसमें वास्तव में मुद्रास्फीति होती है, जैसे कि 2021 की दूसरी छमाही में, न कि किसी महामंदी वाले वर्ष में।

यदि मुद्रास्फीति ऊंची बनी रहती है तो वे फिर से बढ़ोतरी कर सकते हैं, जो शायद नहीं होगा क्योंकि अब महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति की उम्मीद करने का कोई अच्छा कारण नहीं है, 2021 और इस वर्ष के विपरीत जब आप किसी और चीज की उम्मीद नहीं कर सकते।

2020 में जंजीरों में जकड़ने के बाद एक दहाड़ती हुई अर्थव्यवस्था। एक बार फिर से मुक्त होने के बाद, यह सामान्य स्थिति में लौट आई और शुक्र है कि इससे थोड़ा अधिक, उम्मीद जगी कि हमें उचित विकास की एक नई प्रवृत्ति मिल सकती है।

तब ये नौकरशाह एक नकली घबराहट के साथ कदम बढ़ाते हैं, और अधिक पिटाई के बारे में भौंकते हैं जैसे कि वे किसी प्रकार के अधिपति हों, बजाय इसके कि वे धीरे-धीरे और अधिमानतः बिना ध्यान दिए आगे बढ़ने का अपना काम करें जब अर्थव्यवस्था इसे सहन कर सके, किसी प्रकार के साथ नहीं। बैंग बैंग बैंग का कृत्रिम फार्मूला।