ईसीबी की दर-वृद्धि दृश्य को निर्देशित करने की संभावना लंबे समय तक नहीं रहेगी

(ब्लूमबर्ग) - यदि यूरोपीय सेंट्रल बैंक के अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड और उनके सहयोगियों को 2022 के लिए अपनी अंतिम ब्याज दर वृद्धि के बारे में मार्गदर्शन करने की आवश्यकता है, तो ऐसा करने की खिड़की बंद हो रही है।

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बुधवार निवेशकों को उधार लेने की लागत में वृद्धि पर संकेत देने का अंतिम अवसर होगा जो कि आधा अंक या 75 आधार अंक हो सकता है। ECB के मल्टी-ट्रिलियन-यूरो बैलेंस शीट को कैसे खोलना है, इस पर एक पेचीदा समझौता भी हो रहा है।

नीति निर्माताओं के लिए 15 दिसंबर की बैठक से पहले मौद्रिक मामलों पर टिप्पणी करना बंद करने के लिए पूर्व-निर्णय ब्लैकआउट अवधि गुरुवार से शुरू हो गई है। ईसीबी आखिरी मिनट में उम्मीदों की मालिश करने के लिए अपनी चुप्पी तोड़ सकता है, जैसा कि उसने जुलाई में किया था, लेकिन यह कम इष्टतम है।

जिस तरह अमेरिकी फेडरल रिजर्व के कम आक्रामकता पर स्विच करने की संभावना दिखती है, वैसे ही निवेशकों को उम्मीद से कमजोर मुद्रास्फीति के आंकड़ों के बाद यूरो क्षेत्र में 50 आधार-बिंदु दर वृद्धि की उम्मीद है।

जबकि ईसीबी के अधिकारियों ने अभी तक संकेत देने की कोशिश नहीं की है, बाजार अभी भी लगातार तीसरे 75 आधार-बिंदु चाल का एक छोटा सा मौका दिखाता है। इससे उन्हें समय से पहले सिग्नल भेजे बिना इस तरह की बढ़ोतरी करने की छूट मिल सकती है, भले ही यह एक आश्चर्य से अधिक हो।

शुक्रवार को मुद्रा बाजार 54 आधार-बिंदु वृद्धि का मूल्य निर्धारण कर रहे थे, जो कि एक महीने पहले 67 आधार अंकों से कम था, यह दर्शाता है कि वे 50 बीपीएस की ओर कैसे अधिक झुक रहे हैं।

इस सप्ताह के लिए केवल कुछ, अंतिम दिखावे निर्धारित किए गए हैं, जिसमें लेगार्ड दो में शामिल हैं: एक जलवायु परिवर्तन के बारे में, और दूसरा - गुरुवार को, ब्लैकआउट अवधि के दौरान - वित्तीय स्थिरता पर।

क्या कहता है ब्लूमबर्ग इकोनॉमिक्स:

“यूरो-क्षेत्र की मुद्रास्फीति में गिरावट हमारे विचार को पुष्ट करती है कि ईसीबी 15 से 50 आधार अंकों पर 75 आधार अंकों से दर वृद्धि की गति को धीमा कर देगा। फिर भी, ईसीबी में राहत की कोई भी भावना इस तथ्य से कम हो जाएगी कि अंतर्निहित दबाव मजबूत बने रहेंगे।

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जर्मन आर्थिक आंकड़ों के अलावा, अधिकारी उपभोक्ता मुद्रास्फीति की उम्मीदों के अपने स्वयं के सर्वेक्षण का इंतजार कर रहे हैं, साथ ही ईसीबी के दीर्घकालिक ऋण कार्यक्रम का कितना हिस्सा बैंकों को ऐसा करने के दूसरे अवसर पर चुकाया जाएगा।

यदि वह संख्या, शुक्रवार को बड़ी है, तो यह बैंक की बैलेंस शीट को सिकोड़ने की दिशा में प्रगति की ओर इशारा कर सकती है, जैसा कि ऐसा करने के लिए बातचीत तेज होती है। प्रासंगिक भी मंगलवार को डेटा होगा जो महामारी आपातकालीन पुनर्निवेश के लचीले उपयोग को दर्शाता है - आर्थिक रूप से कमजोर देशों के बॉन्ड में अटकलों को सुचारू करने का एक उपकरण।

पर्दे के पीछे, आगामी निर्णय की तैयारी में ईसीबी के तिमाही आर्थिक पूर्वानुमानों को भी अंतिम रूप दिया जाएगा।

कहीं और, ऑस्ट्रेलिया से कनाडा तक और दरों में बढ़ोतरी, और निर्माता-मूल्य मुद्रास्फीति में मंदी दिखाने वाले अमेरिकी डेटा, निवेशकों को व्यस्त रखने वाली घटनाओं में शामिल होंगे।

पिछले सप्ताह क्या हुआ, इसके लिए यहां क्लिक करें, और वैश्विक अर्थव्यवस्था में क्या हो रहा है, इसका विवरण नीचे दिया गया है।

कनाडा और अमेरिका

बैंक ऑफ कनाडा अपने इतिहास में सबसे आक्रामक दर वृद्धि चक्रों में से एक को खत्म करने के लिए तैयार है, लेकिन बाजार और अर्थशास्त्री इस बात पर विभाजित हैं कि क्या गवर्नर टिफ मैकलेम के नेतृत्व में नीति निर्माता आधे या चौथाई प्रतिशत-बिंदु वृद्धि प्रदान करेंगे, इसके लिए तैयार होने से पहले एक आसन्न आर्थिक मंदी।

यूएस में, आर्थिक डेटा शेड्यूल शांत हो गया है और फेड अधिकारी अगले सप्ताह 2022 के लिए अपनी अंतिम नीति बैठक से पहले ब्लैकआउट अवधि में हैं।

केंद्रीय बैंकरों को शुक्रवार को उत्पादक मूल्य सूचकांक से और अधिक अनुकूल मुद्रास्फीति की खबरें मिलनी चाहिए। नवंबर पीपीआई एक महीने पहले 7% की दर से नीचे, एक साल पहले 8% से थोड़ा अधिक बढ़ने का अनुमान है। मुख्य माप, जिसमें भोजन और ऊर्जा शामिल नहीं है, को भी ठंडा होने का अनुमान है।

जबकि अभी भी ऊंचा है, उत्पादन पाइपलाइन में मुद्रास्फीति को कम करने से उपभोक्ता स्तर पर कीमतों के दबाव को कम करने में मदद मिल सकती है। साथ ही शुक्रवार को, निवेशक घरेलू मुद्रास्फीति अपेक्षाओं की भावना प्राप्त करने के लिए मिशिगन विश्वविद्यालय के उपभोक्ता भावना सर्वेक्षण का विश्लेषण करेंगे।

अन्य आंकड़ों में सेवा प्रदाताओं के लिए आपूर्ति प्रबंधन संस्थान का सर्वेक्षण और श्रम विभाग के साप्ताहिक बेरोजगार दावे शामिल हैं।

एशिया

ऑस्ट्रेलिया के केंद्रीय बैंक के प्रमुख फिलिप लोवे ने मंगलवार को दरों में एक चौथाई प्रतिशत की बढ़ोतरी की संभावना है क्योंकि रिजर्व बैंक छोटी बढ़ोतरी के साथ अर्थव्यवस्था के लिए नरम लैंडिंग करने की कोशिश करता है, शुरुआती संकेतों के बीच मुद्रास्फीति धीमी हो रही है।

अगले दिन विकास के आंकड़े दिखाएंगे कि तीसरी तिमाही में ऑस्ट्रेलिया की अर्थव्यवस्था का प्रदर्शन कैसा रहा।

जापानी घरेलू खर्च और मजदूरी के आंकड़े नवीनतम गेज प्रदान करेंगे कि कैसे चार दशकों में सबसे मजबूत मुद्रास्फीति खर्च को कम कर रही है और परिवार के बजट को कम कर रही है।

बैंक ऑफ जापान के 2% मूल्य लक्ष्य पर बहस के बीच, बीओजे बोर्ड के सदस्य तोयोकी नाकामुरा ने बुधवार को एक भाषण में बैंक की नवीनतम सोच रखी।

अपेक्षा से अधिक मजबूत पूंजीगत व्यय के आंकड़े बताते हैं कि गुरुवार को संशोधित आंकड़े दिखाएंगे कि जापान की अर्थव्यवस्था पहले अनुमान से कम सिकुड़ गई है।

भारत का केंद्रीय बैंक इस वर्ष पांचवीं बार अपनी प्रमुख दर में वृद्धि करने के लिए तैयार है ताकि मुद्रास्फीति को लक्ष्य पर वापस लाया जा सके।

यूरोप, मध्य पूर्व, अफ्रीका

अधिकांश पर्यवेक्षकों द्वारा जर्मन मंदी की भविष्यवाणी के साथ, विनिर्माण डेटा दिखाएगा कि कैसे यूरोप की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के एक हिस्से ने चौथी तिमाही की शुरुआत की। फैक्ट्री के ऑर्डर मंगलवार को और इंडस्ट्रियल प्रोडक्शन के ऑर्डर बुधवार को जारी किए जाते हैं। उत्तरार्द्ध के लिए, अर्थशास्त्री अक्टूबर में उत्पादन में गिरावट का अनुमान लगाते हैं।

यूरो-ज़ोन के आँकड़ों में तीसरी तिमाही से सकल घरेलू उत्पाद का टूटना होगा, जो उपभोक्ता खर्च से लेकर निवेश तक के व्यय घटकों को दर्शाता है।

यूके के लिए एक शांत सप्ताह बुधवार को आरआईसीएस हाउस-प्राइस रिपोर्ट पेश करेगा, जो वहां मंदी की पकड़ की फिर से पुष्टि करने की संभावना है, और शुक्रवार को बैंक ऑफ इंग्लैंड की मुद्रास्फीति की उम्मीदों का सर्वेक्षण। उनके 15 दिसंबर के फैसले के आगे नीति निर्माता चुप रहेंगे।

नॉर्वे में, जहां मुद्रास्फीति अक्टूबर में 35 साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई, नवंबर के लिए रीडिंग शुक्रवार को जारी की जाएगी। मूल्य दबावों की ताकत ने पहले अटकलें लगाईं कि केंद्रीय बैंक को अपनी दरों में वृद्धि करने की आवश्यकता हो सकती है।

इस बीच, ईंधन और खाद्य लागत पर कैप हटाने की संभावना के बाद गुरुवार को हंगरी की मुद्रास्फीति यूरोपीय संघ में उच्चतम स्तर की ओर बढ़ने के लिए तैयार है।

तीन यूरोपीय मौद्रिक निर्णय ध्यान आकर्षित करेंगे। पोलैंड का केंद्रीय बैंक बुधवार को तीसरे महीने के लिए दरों में कोई बदलाव नहीं करेगा, यह शर्त लगाते हुए कि मुद्रास्फीति कम होने लगेगी। इसके सर्बियाई समकक्ष में और बढ़ोतरी हो सकती है, जबकि यूक्रेन में भी एक निर्णय होने वाला है।

सोमवार को तुर्की के मुद्रास्फीति के आंकड़ों से नवंबर में 85% से थोड़ी मंदी दिखने की उम्मीद है। यह अभी भी अर्जेंटीना के बाद G-20 में सबसे अधिक मुद्रास्फीति की दर है, और उपभोक्ता खर्च के लिए हिट चार बैक-टू-बैक दर कटौती के प्रभाव का मुकाबला कर रहा है, जो अब तक तुर्की की 800 अरब डॉलर की अर्थव्यवस्था को गति देने में कम रही हैं।

मंगलवार के डेटा से पता चलेगा कि दक्षिण अफ्रीका की अर्थव्यवस्था तीसरी तिमाही में वार्षिक 2.1% बढ़ी और 0.2% तिमाही-दर-तिमाही सिकुड़ गई, मंदी में प्रवेश कर गई। यह Eskom Holdings के बाद है, जो राज्य के स्वामित्व वाली बिजली कंपनी है जो देश की अधिकांश बिजली पैदा करती है, जिसने रिकॉर्ड बिजली राशनिंग लागू की है।

गुरुवार को होने वाली मिस्र की मुद्रास्फीति मुद्रा अवमूल्यन के बाद तेजी दिखाएगी। तेल राजस्व के लिए एक बम्पर वर्ष के बाद सऊदी अरब द्वारा अपने अंतिम 2023 बजट आंकड़ों की घोषणा करने की उम्मीद है।

लैटिन अमेरिका

मेक्सिको के नवंबर के उपभोक्ता मूल्य डेटा से यह पुष्टि होने की संभावना है कि मुद्रास्फीति चरम पर है, शुरुआती पूर्वानुमानों में साल-दर-साल आधार पर 8% से कम प्रिंट देखने को मिलते हैं लेकिन कोर रीडिंग में 24वीं सीधी वृद्धि 8.5% से ऊपर है।

कोलम्बिया में, पाइपिंग हॉट इकोनॉमी ने 12.3% से ऊपर की शुरुआती सहमति के साथ उपभोक्ता कीमतों को फिर से बढ़ा दिया।

जबकि यात्रा की दिशा संदेह में नहीं है, प्रारंभिक अनुमान बताते हैं कि अगस्त के 14.1% प्रिंट से नाटकीय रूप से धीमा होने के बाद चिली के उपभोक्ता मूल्य नवंबर में वापस आ सकते हैं।

राष्ट्रपति रोसन्ना कोस्टा के नेतृत्व में बैंको सेंट्रल डे चिली कितना भी अप्रिय क्यों न हो, 11.25 दिसंबर को अपनी प्रमुख दर को 6% पर बनाए रखना निश्चित है।

पेरू में, कीमतों में नवंबर की आश्चर्यजनक उछाल शायद केंद्रीय बैंक को मौजूदा 17% से 7 दिसंबर को 7.25 वीं सीधी दर वृद्धि के लिए जाने के लिए राजी करेगा।

इस सप्ताह 2022 की अपनी अंतिम बैठक के लिए, बैंको सेंट्रल डो ब्रासिल 13.75% पर बंद है, जहां अगस्त में 1,175 आधार-बिंदु लंबी पैदल यात्रा चक्र ने इसे छोड़ दिया था। बैंक द्वारा प्रदत्त विश्लेषकों ने 225 में केवल 2023 आधार अंकों की सहजता के साथ प्रतिबंधात्मक नीति की लंबी अवधि की उम्मीद की है।

लैटिन अमेरिका की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति पिछले महीने 6% से कम हो सकती है, अप्रैल के 12.13% से नीचे, लेकिन दोहरे अंकों की कोर रीडिंग केंद्रीय बैंक को उच्चतर-लंबे समय तक मोड में धकेल देगी।

-विंस गोले, एरिक हर्ट्ज़बर्ग, रॉबर्ट जेम्सन, बेंजामिन हार्वे, मैल्कम स्कॉट और जेम्स हिराई की सहायता से।

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