जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी के डेविड केली के अनुसार, निश्चित-आय की पैदावार "सभी अच्छे दिखते हैं" और आप अभी भी कुछ प्राप्त करना चाहते हैं।
जेपी मॉर्गन एसेट मैनेजमेंट के मुख्य वैश्विक रणनीतिकार केली ने सोमवार दोपहर फ्लोरिडा के मियामी बीच में फॉनटेनब्लियू होटल में एक्सचेंज इवेंट में मंच पर कहा, यह "एक बार केवल बिक्री" है। उन्होंने कहा, "अपनी निश्चित आय की स्थिति अभी रखें," उन्होंने कहा, क्योंकि अब से कुछ वर्षों में वे उपज "उपलब्ध नहीं होंगे।"
महामारी के दौरान देखी गई अमेरिकी मुद्रास्फीति में वृद्धि को कम करने के प्रयास में फेडरल रिजर्व ने पिछले साल ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि शुरू की। फेड ने अपनी बेंचमार्क दर में कटौती की थी शून्य करने के लिए मार्च 2020 अर्थव्यवस्था का समर्थन करने में मदद करने के लिए COVID-19 संकट के बीच, और बढ़ती मुद्रास्फीति को संबोधित करने के लिए इसे उठाना शुरू नहीं किया 2022 मार्च तक.
अब, फेड की दर 4.5% से 4.75% की सीमा में है, जबकि अमेरिकी ट्रेजरी की पैदावार एक साल पहले के स्तर से काफी ऊपर है। लेकिन कुछ निवेशक उम्मीद कर रहे हैं कि फेड अपनी दरों में वृद्धि को रोक सकता है - या संभावित रूप से कटौती कर सकता है - इस साल मुद्रास्फीति शांत हो जाती है और अमेरिकी अर्थव्यवस्था धीमी हो जाती है।
केली के अनुसार पिछले तीन वर्षों में "अविश्वसनीय रोलर कोस्टर" है।
10-वर्ष ट्रेजरी नोट पर उपज
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सोमवार को 3.632% की वृद्धि हुई, जबकि दो साल की यील्ड
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डॉव जोन्स मार्केट डेटा के अनुसार आश्चर्यजनक रूप से मजबूत नौकरियों की रिपोर्ट के मद्देनजर 4.454% चढ़ गया। बॉन्ड यील्ड और कीमतें विपरीत दिशाओं में चलती हैं।
"तो अभी हम मंदी में नहीं हैं," केली ने कहा, लेकिन "हम एक तरह की आर्थिक मंदी के किनारे पर हैं"। जबकि अमेरिकी अर्थव्यवस्था "चट्टान के किनारे" पर नहीं है, उनके विचार में, यह "दलदल के किनारे" पर है जो गहरा नहीं हो सकता है लेकिन इससे बाहर निकलना मुश्किल हो सकता है।
"उपभोक्ता खर्च धीमा करने के लिए बाध्य है," उन्होंने कहा।
इस बीच, फेड की आक्रामक दर वृद्धि के बीच अमेरिकी श्रम बाजार अब तक मजबूत बना हुआ है, जनवरी में बेरोजगारी दर गिरकर 3.4% हो गई, जो 1969 के बाद का सबसे निचला स्तर है।
देखें: जॉब्स रिपोर्ट जनवरी में अमेरिकी रोजगार में 517,000 लाभ दिखाती है
केली ने श्रम बाजार को "वास्तव में अजीब" के रूप में वर्णित किया, जिसमें बेरोजगार लोगों की तुलना में काम की तलाश में अधिक नौकरी के अवसर थे। उन्होंने कहा, "श्रम के लिए भारी अतिरिक्त मांग है," उन्होंने कहा, आप्रवासन में गिरावट के बाद श्रमिकों की अपर्याप्त आपूर्ति की ओर इशारा करते हुए, कार्यबल छोड़ने वाले बेबी बूमर्स, और लंबे समय तक COVID के परिणामस्वरूप काम करने के लिए उपलब्ध लोगों में लगभग कोई वृद्धि नहीं हुई।
'स्लिंकी'
जनवरी के लिए आश्चर्यजनक रूप से मजबूत रोजगार रिपोर्ट, जो थी यूएस ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स द्वारा 3 फरवरी को जारी किया गयामजदूरी के दबाव में कमी के संकेत दिखाई दिए। जनवरी में औसत प्रति घंटा आय साल दर साल धीमी होकर 4.4% रही। यह अमेरिकी मुद्रास्फीति की दर से कम है, केली ने कहा।
उपभोक्ता-मूल्य सूचकांक द्वारा मापी गई मुद्रास्फीति 6.5% दर पिछले महीने ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स की एक रिपोर्ट के अनुसार दिसंबर से 12 महीनों में। जनवरी के लिए CPI डेटा 14 फरवरी को आने वाला है।
केली ने कहा, "वेतन वृद्धि जो कर रही है वह मुद्रास्फीति की गति को धीमा कर रही है।" सीपीआई के आंकड़ों से मापी गई महंगाई चल रही थी जून में 9.1% जितना गर्म.
केली ने वसंत के खिलौने का जिक्र करते हुए कहा, भयभीत मजदूरी "सर्पिल" के बजाय, जहां बढ़ती मजदूरी मुद्रास्फीति को और अधिक बढ़ाने में मदद करती है, प्रति घंटा कमाई सीढ़ियों से नीचे जाने वाली "स्लिंकी" की तरह अधिक लगती है।
उन्होंने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि मुद्रास्फीति अंततः 2% पर वापस आ जाएगी और फेड द्वारा धीमी अर्थव्यवस्था में मौद्रिक नीति को कड़ा करना जारी रखने पर चिंता व्यक्त की। "वे बहुत तंग कर रहे हैं," उन्होंने कहा।
केली के अनुसार कम मुद्रास्फीति और धीमी आर्थिक वृद्धि की आर्थिक पृष्ठभूमि आम तौर पर "सभी वित्तीय संपत्तियों के लिए अच्छी" होती है।
जहां तक इक्विटी की बात है, वह 2023 में अंतरराष्ट्रीय शेयरों के अमेरिका से बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद कर रहे हैं।
अधिक वजन अंतरराष्ट्रीय?
केली ने कहा, "कोई भी अंतरराष्ट्रीय स्तर पर अधिक वजन वाला नहीं है क्योंकि अंतरराष्ट्रीय हमें वर्षों से निराश कर रहा है।" "मुझे लगता है कि अंतरराष्ट्रीय इस साल फिर से अमेरिका को हरा देगा।" इंटरनेशनल "काफी सस्ता" है और बेहतर डिविडेंड यील्ड देता है, उन्होंने कहा।
बढ़ती ब्याज दरों के बीच पिछले साल स्टॉक और बॉन्ड दोनों में गिरावट आई।
2023 में, iShares MSCI ACWI पूर्व US ETF
एसीडब्ल्यूएक्स,
फैक्टसेट के आंकड़ों के मुताबिक, जो विकसित और उभरते बाजारों में शेयरों के लिए जोखिम प्रदान करता है, लेकिन अमेरिका को छोड़कर सोमवार तक 7.1% ऊपर है। इसकी तुलना SPDR S&P 7.2 ETF ट्रस्ट के 500% लाभ से की जाती है
जासूस,
उसी समय पर।
पिछले साल, SPDR S&P 500 ETF ट्रस्ट 19.5% गिर गया, iShares MSCI ACWI पूर्व US ETF के 18.2% स्लाइड, FactSet डेटा शो से अधिक डूब गया।
केली ने कहा, "अगले कुछ वर्षों में, डॉलर को नीचे आना चाहिए और अंतरराष्ट्रीय निवेश की वापसी को बढ़ाना चाहिए।"
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स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/edge-of-a-swamp-jpmorgan-strategist-sees-one-time-only-sale-in-fixed-income-as-us-economy-slows- 11675774251?siteid=yhoof2&yptr=yahoo