(ब्लूमबर्ग) - यूरो क्षेत्र के केंद्रीय बैंक आने वाले हफ्तों में मनी प्रिंटिंग के एक दशक से अपने पहले महत्वपूर्ण नुकसान का खुलासा करेंगे, जांच के एक नए युग की शुरुआत करेंगे और करदाता बेलआउट की संभावना होगी।
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जब यूरोपीय सेंट्रल बैंक गुरुवार को वार्षिक परिणाम प्रकट करता है, तो अधिकारियों से उम्मीद की जाती है कि वे इस वर्ष और अगले क्षेत्र में बड़ी कमी की चेतावनी देंगे क्योंकि उच्च ब्याज दरें मात्रात्मक सहजता के माध्यम से जमा की गई सर्विसिंग की लागत को बढ़ा देती हैं।
ECB की रिलीज़ में अजीबोगरीब राष्ट्रीय रिपोर्टों की एक श्रृंखला दिखाई देगी, जिसमें जर्मनी का बुंडेसबैंक संभावित रूप से सबसे बड़ी हिट का सामना कर रहा है।
बैंक ऑफ पुर्तगाल के गवर्नर मारियो सेंटेनो ने एक साक्षात्कार में कहा, "संपत्ति और देनदारियों पर ब्याज दरों के बेमेल होने के कारण 2022 में पहले से ही कई बैंकों के लिए परिणाम नकारात्मक हो जाएंगे।" "अब हम खुद को उच्च ब्याज दरों पर वित्तपोषित करते हैं, जो कि केंद्रीय बैंक की बैलेंस शीट में बॉन्ड और सभी प्रकार के ऋणों की वापसी से मेल नहीं खाता है।"
यूरो-क्षेत्र के नुकसान विश्व स्तर पर उदाहरणों की सूची में जोड़ देंगे, पड़ोसी स्विस नेशनल बैंक पिछले महीने अपनी रिकॉर्ड कमी के लिए खड़ा होगा। संभावना ने कुछ अधिकारियों को इस क्षेत्र की वित्तीय प्लंबिंग, और संभावित वित्तीय प्रभावों पर प्रकाश डालने के जोखिम से घबरा दिया है।
बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स ने इस महीने जोर देकर कहा कि ऐसे परिणाम मायने नहीं रखते, कि केंद्रीय बैंक नकारात्मक इक्विटी के साथ काम कर सकते हैं और वे दिवालिया नहीं हो सकते। इन सबसे ऊपर, अधिकारियों का दावा है कि घाटे का मौद्रिक नीति पर कोई असर नहीं पड़ता है।
फिर भी, ईसीबी ने यूरोपीय संघ में कहीं और मौद्रिक कमी की आलोचना की है, और इसके अपने नियमों से सरकारों को राष्ट्रीय केंद्रीय बैंकों के लिए धन निकालने की आवश्यकता हो सकती है। यह भी संभव है कि फ्रैंकफर्ट स्थित संस्था को स्वयं सहायता की आवश्यकता हो।
ब्रसेल्स में सेंटर फॉर यूरोपियन पॉलिसी स्टडीज के बोर्ड के सदस्य डेनियल ग्रोस के अनुसार, अगर ईसीबी की दरें मौजूदा स्तर पर बनी रहती हैं, तो बुंडेसबैंक को 2022 के लिए छोटे घाटे की उम्मीद होगी, जो 26 में €28 बिलियन ($2023 बिलियन) तक बढ़ जाएगा।
यह संपत्ति खरीद कार्यक्रमों के साथ-साथ इसकी € 20 बिलियन पूंजी और भंडार पर नुकसान के लिए € 5 बिलियन के प्रावधानों को मिटा देगा। एक सामान्य कंपनी के लिए, इसका मतलब दिवाला हो सकता है।
ब्लूमबर्ग द्वारा संपर्क किए जाने पर बुंडेसबैंक के प्रवक्ता ने तुरंत टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।
ग्रोस को इस साल के अंत में वार्षिक वित्तीय वक्तव्यों में एक चेतावनी की उम्मीद है, और बुंडेसबैंक के लिए "बर्लिन से पूंजी डालने के लिए चुपचाप बातचीत करने की कोशिश" करने की उम्मीद है।
हालांकि, 1970 के दशक में बार-बार होने वाले नुकसान की आखिरी कड़ी में, अधिकारियों ने बाद के वर्षों में कमी को पूरा किया, इस संभावना को बढ़ाते हुए कि वे फिर से ऐसा कर सकते हैं।
अन्य समकक्षों को भी 2023 में बड़े नुकसान का सामना करना पड़ेगा, लेकिन पूंजी को खत्म करने के लिए पर्याप्त नहीं है। ग्रोस को फ्रांस में कुल €17 बिलियन, इटली में €9 बिलियन और नीदरलैंड में €5 बिलियन की उम्मीद है। यदि 2024 में दरें उच्च बनी रहती हैं, तो डच और फ्रांसीसी केंद्रीय बैंकों को नकारात्मक इक्विटी का भी जोखिम होगा।
सितंबर में, डच केंद्रीय बैंक के प्रमुख क्लास नॉट ने अपनी सरकार को आने वाले वर्षों में "संचयी नुकसान जो काफी होगा" की चेतावनी दी थी। "एक चरम मामले में, एक पूंजी योगदान" करदाताओं से "आवश्यक हो सकता है," उन्होंने कहा।
स्विस रे के मुख्य अर्थशास्त्री और एसएनबी के एक पूर्व अधिकारी जेरोम हेगेली ने कहा कि नुकसान केंद्रीय बैंकों और उनके धन-मुद्रण कार्यक्रमों को राजनीतिक और सार्वजनिक जांच के अधीन करने की संभावना है।
उन्होंने कहा कि उच्च मुद्रास्फीति का संयोजन - क्यूई पर कुछ आंशिक रूप से दोषी ठहराया गया - और नकारात्मक पूंजी की स्थिति को उलटने के लिए आवश्यक किसी भी करदाता हस्तांतरण को "अर्थव्यवस्थाओं पर एक सुपर टैक्स" के रूप में देखा जा सकता है।
उन्होंने कहा, "केंद्रीय बैंकों के साथ अप्रत्याशित लाभ प्रदान नहीं करने का मतलब है कि सार्वजनिक घाटा बढ़ रहा है।" सबसे खराब स्थिति में, केंद्रीय बैंकों में वित्तीय छेद भरने का मतलब सरकारों को "और भी अधिक करों की आवश्यकता" हो सकता है।
हेगेली ने कहा कि दोहरा प्रभाव केंद्रीय बैंकों की "सबसे महत्वपूर्ण संपत्ति को जोखिम में डालता है, जो उनकी वास्तविक स्वतंत्रता है।"
नुकसान इसलिए होता है क्योंकि ईसीबी ने महामारी के माध्यम से मुद्रास्फीति को रोकने और वित्तीय बाजारों को स्थिर करने के लिए मुख्य रूप से सरकारी बॉन्ड में €5 ट्रिलियन खरीदकर तरलता पैदा की। उन निधियों का एक बड़ा हिस्सा जमा के रूप में लौटाया गया।
राष्ट्रीय केंद्रीय बैंक ईसीबी दर पर उन पर ब्याज देते हैं, जो अब 2.5% है। ग्रोस के मुताबिक मैचिंग एसेट्स फिक्स्ड-कूपन बॉन्ड हैं जो औसतन सिर्फ 0.5% का भुगतान करते हैं।
यद्यपि मौद्रिक निर्णय ईसीबी द्वारा लिए जाते हैं, संचालन राष्ट्रीय स्तर पर चलाए जाते हैं। बुंडेसबैंक सबसे बुरी तरह प्रभावित हुआ है क्योंकि जर्मन सरकार के बॉन्ड को कम या नकारात्मक प्रतिफल के साथ एक सुरक्षित बंदरगाह के रूप में देखा गया था। बैंक ऑफ ग्रीस, जिसकी खरीदारी बहुत कम थी और उच्च-उपज देने वाले राष्ट्रीय बांड थे, के लाभदायक बने रहने की संभावना है।
यूरो क्षेत्र के संस्थानों ने कमी का अनुमान लगाया था। ईसीबी के अनुसार, समग्र प्रणाली में नुकसान के खिलाफ कुल पूंजी और प्रावधान बफ़र्स €229 बिलियन हैं। सेंटेनो ने कहा, "बहुत अच्छे परिणामों के इस छोटे चक्र के दौरान केंद्रीय बैंकों ने बड़ी मात्रा में प्रावधान किए।"
वर्षों तक, उन लाभों ने सरकारी खर्च को वित्तपोषित करने में भी मदद की, और अब उलटने का मतलब है कि बैलेंस शीट के पुनर्निर्माण के लिए सार्वजनिक धन की आवश्यकता हो सकती है।
पास के एक उदाहरण में, यूके ने पहले से ही एक पूर्व-सहमत क्षतिपूर्ति के तहत बैंक ऑफ इंग्लैंड को £11 बिलियन ($13.2 बिलियन) के हस्तांतरण को मंजूरी दे दी है।
स्विट्जरलैंड के केंद्रीय बैंक को अपने अब तक के सबसे बड़े नुकसान के बाद पूंजी वृद्धि की आवश्यकता नहीं है - स्विस जीडीपी के लगभग पांचवें हिस्से के बराबर। लेकिन एसएनबी ने केवल दूसरी बार अधिकारियों को वार्षिक भुगतान छोड़ दिया, और अधिकारियों ने भविष्य की कमी को सीमित करते हुए बैलेंस शीट को सिकोड़ना शुरू कर दिया है।
रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया में AA$36.7 बिलियन ($25.1 बिलियन) के नुकसान ने इसे A$12.4 बिलियन नकारात्मक इक्विटी के साथ छोड़ दिया है। इसने कहा कि जून में इसे भविष्य के मुनाफे को बरकरार रखते हुए भंडार के पुनर्निर्माण की उम्मीद है, और सरकारी नकदी की मांग नहीं की है।
BIS प्रमुख अगस्टिन कार्स्टेंस के अनुसार, यह ठीक है। उन्होंने इस महीने कहा कि केंद्रीय बैंक नकारात्मक इक्विटी के साथ भी "प्रभावी ढंग से काम कर सकते हैं और कर सकते हैं"। "केंद्रीय बैंकों के लिए निचला रेखा लाभ नहीं है, बल्कि जनता की भलाई है।"
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स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/euro-area-braces-era-central-050000592.html