अमेरिकी ऊर्जा कंपनियां इस साल पूंजीगत खर्च और ऊर्जा उत्पादन पर लाइन के बावजूद पकड़ रही हैं उच्च तेल और गैस की कीमतें, तथा वाशिंगटन से विनती उत्पादन को बढ़ावा देने के लिए।
मॉर्गन स्टेनली विश्लेषक डेविन मैकडरमोट द्वारा ट्रैक किए गए अन्वेषण और उत्पादन कंपनियों और एकीकृत तेलों सहित ऊर्जा कंपनियों की एक विस्तृत श्रृंखला से पहली तिमाही के मार्गदर्शन से यह टेकअवे है।
मैकडरमोट ने सोमवार को एक क्लाइंट नोट में लिखा, "ई एंड पीएस 1Q आय सीजन के माध्यम से अनुशासित रहे हैं, 2022 में कम या कोई उत्पादन वृद्धि के लिए कॉल करने वाली पूर्व योजनाओं को दोहराते हुए।"
निवेशकों ने उस खर्च पर संयम के लिए जोर दिया है विनाशकारी अवधि 2015 से 2019 तक जब उद्योग ने नकदी प्रवाह को बहुत अधिक खर्च किया, और खराब रिटर्न उत्पन्न किया।
ऊर्जा स्टॉक 2022 के अपने सबसे खराब दिनों में से एक के साथ हैं
एसएंडपी 500 इंडेक्स 2% से अधिक और
एनर्जी सेलेक्ट सेक्टर SPDR
एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (XLE) 5.4% से $78.47 पर।
एक्सॉन मोबिल
(
XOM
) स्टॉक 5.2% गिरकर $86.91 पर है, और
शहतीर
(CVX) स्टॉक 4.6 फीसदी गिरकर 162.91 डॉलर पर है। कच्चा तेल 4% गिरकर 105 डॉलर प्रति बैरल हो गया है।
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35 से 125 तक 2015% की तुलना में, इस वर्ष परिचालन से उद्योग के पूंजीगत व्यय का लगभग 2019% नकदी प्रवाह होने की उम्मीद है, और ऊर्जा क्षेत्र में फ्री-कैश-फ्लो पैदावार 2022 और 2023 में व्यापक बाजार से लगभग चार गुना अधिक है। मैकडरमोट का अनुमान है।
ऊर्जा कंपनियां शेयरधारकों को पूंजीगत रिटर्न पर जोर देना जारी रखती हैं, जिसमें लाभांश भी शामिल हैं - नियमित और परिवर्तनीय दोनों जो मुनाफे से जुड़े हैं - और बायबैक साझा करते हैं।
लगभग 16 बड़ी ईएंडपी कंपनियों का एक समूह इस साल पूंजीगत व्यय पर कुल 35.8 अरब डॉलर खर्च करने की योजना बना रहा है, जो मुख्य रूप से उच्च मुद्रास्फीति के कारण पूर्व मार्गदर्शन से लगभग 1 अरब डॉलर अधिक है।
एक्सॉन मोबिल और शेवरॉन के नेतृत्व में बड़ी उत्तरी अमेरिकी एकीकृत कंपनियों ने इस साल कुल 45.2 अरब डॉलर खर्च करने की योजना बनाई है, जो 45 अरब डॉलर के पूर्व मार्गदर्शन से थोड़ा बदल गया है।
11 तेल-केंद्रित ईएंडपी के एक समूह ने इस वर्ष लगभग 6 मिलियन बैरल कच्चे तेल और समकक्षों का उत्पादन करने की योजना बनाई है, जो कि पूर्व मार्गदर्शन से लगभग अपरिवर्तित है, जबकि पांच प्रमुख गैस-उन्मुख ईएंडपी 19.2 बिलियन क्यूबिक फीट गैस और समकक्ष का उत्पादन करना चाह रहे हैं। मैकडरमोट के अनुसार, 2022 में पूर्व मार्गदर्शन से अपरिवर्तित। एकीकृत कंपनियों की योजना इस साल कुल 9.31 मिलियन बैरल प्रतिदिन कच्चे तेल और समकक्ष का उत्पादन करने की है।
ईएंडपी कंपनियों की बढ़ती संख्या नियमित लाभांश और मुनाफे के लिए परिवर्तनीय भुगतान दोनों का भुगतान कर रही है। इसमे शामिल है
डायमंडबैक एनर्जी
(फैंग),
ईओजी संसाधन
(सभी छवियाँ),
ConocoPhillips
(सीओपी),
कोटेरा एनर्जी
(सीटीआरए),
डेवोन एनर्जी
(डीवीएन), और
पायनियर प्राकृतिक संसाधन
(पीएक्सडी)।
मैकडरमोट ने उल्लेख किया कि एक्सॉन मोबिल ने अपने स्टॉक-बायबैक कार्यक्रम को 30 तक $ 2023 बिलियन तक बढ़ा दिया है, जबकि शेवरॉन $ 5 बिलियन से $ 10 बिलियन की वार्षिक सीमा के उच्च अंत में अपनी बायबैक देखता है। कच्चे तेल की कीमतों को 350 डॉलर प्रति बैरल मानते हुए दोनों कंपनियों के पास इस साल 100 प्रतिशत या उससे अधिक का लाभांश कवरेज है। एक्सॉन मोबिल स्टॉक अब 3.9% और शेवरॉन स्टॉक, 3.5% देता है।
मैकडरमोट ने शेवरॉन को एक्सॉन मोबिल का समर्थन किया।
"एक्सओएम के लिए यह वरीयता के कारण है: 1) अधिक आकर्षक मूल्यांकन, 2) संचयी पर चल रहे निष्पादन के साथ मुक्त नकदी प्रवाह में परिवर्तन की अधिक दर [लगभग] $ 9 बिलियन की लागत में कटौती ([लगभग] $ 5 बिलियन अब तक एक और $ 2 के साथ 2022 में बिलियन, और 2 में 2023 बिलियन डॉलर), और 3) डाउनस्ट्रीम के लिए अधिक उत्तोलन, जिसकी हमें उम्मीद है कि 2022 तक मांग में सुधार के रूप में नकदी प्रवाह में वृद्धि होगी, ”उन्होंने आगे कहा। "इसके अलावा, नए घोषित शेयर-पुनर्खरीद लक्ष्यों को शामिल करते हुए, एक्सओएम अब [लगभग] 8% कुल उपज (लाभांश + बायबैक), सीवीएक्स से ऊपर [लगभग] 7% पर प्रदान करता है।"
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