फेसबुक और स्नैप स्टॉक दोनों सस्ते हैं। शेयर अभी भी संघर्ष क्यों कर सकते हैं।

अपने अधिकांश अस्तित्व के लिए, उद्योग के संघर्षों को द्वारा छुपाया गया था

फेसबुक
है
प्रभुत्व। Facebook.com एक मानव ऑपरेटिंग सिस्टम बन गया। यह एक शानदार विचार था जिसे पूरी तरह से क्रियान्वित किया गया था। यह मदद नहीं कर सकता लेकिन पैसा कमा सकता है। लेकिन पीछे मुड़कर देखें तो फेसबुक एक सनक आहार से बिल्कुल अलग नहीं था। इसने सभी को अच्छा महसूस कराया; तब इसने हमें दोषी महसूस कराया। और अंत में, इसने ज्यादातर काम करना बंद कर दिया.

पिछले हफ्ते, फेसबुक के छोटे प्रतिद्वंद्वी स्नैप ने कहा कि वह अपने कर्मचारियों की संख्या में 20% की कटौती कर रहा है, या लगभग 1,200 नौकरियां, गैर-कोर परियोजनाओं को रद्द करते हुए, जैसे कि इसके फ्लाइंग सेल्फी कैमरा जिसे पिक्सी के रूप में जाना जाता है।

स्नैप के सह-संस्थापक और सीईओ इवान स्पीगल ने कर्मचारियों को लिखे पत्र में लिखा है, "हमें अब अपनी कम राजस्व वृद्धि के परिणामों का सामना करना होगा और बाजार के माहौल के अनुकूल होना चाहिए।"

इस बीच, ट्विटर का भविष्य एक डेलावेयर कोर्ट रूम में बंधा हुआ है, जहां यह एलोन मस्क को कंपनी की अपनी खरीद को पूरा करने के लिए मजबूर करने की कोशिश करेगा, भले ही वह नियमित रूप से खुद व्यवसाय को अपमानित करता हो।

वॉल स्ट्रीट का अधिकांश हिस्सा सोशल मीडिया के संघर्षों से सपाट हो गया है। लेकिन हर कोई नहीं। 2017 में वापस, पिवोटल रिसर्च में ब्रायन वीसर ने फेसबुक के स्टॉक को डाउनग्रेड कर दिया, जिससे वह शेयरों पर सेल रेटिंग के साथ सिर्फ दो विश्लेषकों में से एक बन गया।

"हर गुजरते साल के साथ, डिजिटल विज्ञापन उस बिंदु के करीब होता है जहां बाजार संतृप्त होता है," वाइसर ने जुलाई 2017 में अपने डाउनग्रेड नोट में लिखा था।

उस समय, फेसबुक 172 डॉलर पर कारोबार कर रहा था। स्टॉक - अपने नए मेटा प्लेटफ़ॉर्म (मेटा) नाम के तहत - शुक्रवार को $ 160 पर बंद हुआ, जिसका अर्थ है कि जिन निवेशकों ने पांच साल पहले फेसबुक के शेयर खरीदे थे, और उन्हें रखा था, उन्होंने पैसा खो दिया है। उसी अवधि में, आप के मालिक होने से बेहतर होता

आईबीएम

(आईबीएम), जो स्वयं मृत धन रहा है लेकिन कम से कम एक लाभांश का भुगतान किया।

प्रोक्टर एंड गैंबल

(पीजी), फोर्ड मोटर (एफ), और मैकडॉनल्ड्स (एमसीडी) उन शेयरों में शामिल हैं, जिन्होंने फेसबुक की पांच साल की कीमत प्रशंसा को आसानी से पीछे छोड़ दिया है।

मैंने पिछले हफ्ते वाइसर से बात की थी कि सभी ने क्या गलत किया और गलत अनुमानों से हम क्या सबक सीख सकते हैं।

"मैं वॉल स्ट्रीट के बारे में बहुत सोचता हूं और, स्पष्ट रूप से, ज्यादातर कंपनियां खुद चूक गईं कि वे मौलिक रूप से विज्ञापन व्यवसाय हैं," वीसर कहते हैं।

सोशल-मीडिया कंपनियां स्टार्ट-अप का सिर्फ एक और उदाहरण बन गईं, यह दावा करते हुए कि तकनीक व्यवसाय की मूल बातें बदल सकती है। सोचना

हम काम

अचल संपत्ति में,

तेलडोक स्वास्थ्य

(TDOC) चिकित्सा में, और पेलोटन इंटरएक्टिव (PTON) फिटनेस में। जैसा कि हमने पिछले एक साल में सीखा है, बाजार की वास्तविकताएं अंततः अभी भी प्रौद्योगिकी को मात देती हैं।

वीज़र का कहना है कि वॉल स्ट्रीट पर काम करने से पहले एक विज्ञापन एजेंसी में उनका फेसबुक का अनुभव था। उन्होंने इस तथ्य पर कभी ध्यान नहीं दिया कि समय के साथ विज्ञापन राजस्व मोटे तौर पर मुद्रास्फीति के लिए समायोजित सकल घरेलू उत्पाद के अनुरूप बढ़ता है। इसका मतलब है कि विकास दर 5% के करीब है। "निवेशकों की 20% या 30% विकास दर के स्थायित्व के लिए उम्मीदें अवास्तविक और अस्थिर थीं," वे कहते हैं।

इस बीच, सोशल-मीडिया कंपनियों ने अपनी मार्केटिंग में खरीदारी करने का प्रयास किया। सिलिकॉन वैली के उस पार, वीज़र कहते हैं, "वे विज्ञापन के बारे में समझने की परवाह या परवाह नहीं करते हैं। वे विज्ञापन में खुद के बावजूद सफल होते हैं। ”

जब स्नैप 2017 में सार्वजनिक हुआ, तो कंपनी ने अपने प्रॉस्पेक्टस की पहली पंक्ति में खुद को "कैमरा कंपनी" करार दिया। वह विवरण अभी भी कंपनी की वार्षिक रिपोर्ट में सबसे ऊपर है, भले ही वही दस्तावेज़ घोषित करता है, "हम अपने सभी राजस्व विज्ञापनों से काफी हद तक उत्पन्न करते हैं।"

वाइज़र ने 2019 में वॉल स्ट्रीट छोड़ दिया और अब बिजनेस इंटेलिजेंस के वैश्विक अध्यक्ष के रूप में कार्य करता है

WPP
है
(WPP) विज्ञापन खरीदार GroupM। जबकि मेटा स्टॉक में गिरावट जारी है, विश्लेषकों का मानना ​​है कि यह एक विघटनकारी शक्ति बनी हुई है। फैक्टसेट के अनुसार, मेटा को कवर करने वाले 56 विश्लेषकों में से 221 अभी भी स्टॉक को खरीदें या इसके समकक्ष रेट करते हैं। अभी दो सेल बाकी हैं। औसत मूल्य लक्ष्य $35 है, जो मौजूदा स्तरों से XNUMX% अधिक है।

रोसेनब्लैट सिक्योरिटीज के विश्लेषक बार्टन क्रॉकेट के पास 14 होल्ड रेटिंग में से एक है, लेकिन वह सिर्फ तीन विश्लेषकों में से एक है जो मेटा की मौजूदा कीमत से नीचे मूल्य लक्ष्य रखता है। उसका 156 डॉलर का लक्ष्य 2.5% की गिरावट दर्शाता है।

"ज्यादातर सोशल मीडिया के लिए, हम एक दर्दनाक लेकिन अपरिहार्य, और अंततः स्वस्थ, बाजीगरी से व्यवसाय में बदलने की प्रक्रिया से गुजर रहे हैं," क्रॉकेट कहते हैं। "और जो हम देख रहे हैं वह अनिवार्यता के इनकार, और अंततः स्वीकृति के विभिन्न चरण हैं।"

पिछले सप्ताह Snap की लागत में कटौती की घोषणा—और अपने पिक्सी फ्लाइंग कैमरा को रद्द करना-इसका "व्यावसायिक क्षण के लिए बाजीगरी," क्रॉकेट कहते हैं। "वे इस बात पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं कि क्या महत्वपूर्ण है, जहां वे दृढ़ता से महसूस कर सकते हैं कि उन्हें वापसी मिलती है।"

दूसरी ओर, मेटा अभी भी एक बाजीगर की तरह सोच रहा है जो पैमाने के माध्यम से अर्थशास्त्र को दूर कर सकता है। आज, फेसबुक लगभग तीन अरब लोगों तक पहुंचता है, लेकिन उपयोगकर्ता की वृद्धि रुक ​​गई है।

क्रॉकेट का कहना है कि कंपनी की मेटावर्स महत्वाकांक्षाएं- इसकी विज्ञापन वास्तविकता की कीमत पर- "आप कौन हैं, जो एक व्यवसाय है, को स्वीकार करने और उसके साथ रहने से इनकार करने का प्रतीक है।"

सोशल-मीडिया विश्वासी टिकटॉक को अगली नई चीज़ के रूप में इंगित कर सकते हैं। लेकिन टिकटोक एक और विज्ञापन व्यवसाय है, जिसके विज्ञापन खर्च के दीर्घकालिक वक्र को मोड़ने की कोई संभावना नहीं है।

पहले से ही इस बात के संकेत हैं कि टिकटॉक का अल्पकालिक वीडियो पर जोर, जबकि उपयोगकर्ताओं के लिए नशे की लत है, हो सकता है कि वह सब अच्छी तरह से विज्ञापन डॉलर में परिवर्तित न हो। हाल ही में "क्या टिकटॉक ने इंटरनेट को बर्बाद कर दिया?" शीर्षक से एक रिपोर्ट में। बर्नस्टीन के विश्लेषकों ने ध्यान दिया कि टिकटॉक अमेरिका में खर्च किए गए प्रत्येक उपयोगकर्ता मिनट के लिए फेसबुक के लिए 1.4 सेंट और यूट्यूब के लिए आधा प्रतिशत के मुकाबले दो-दस प्रतिशत उत्पन्न करता है।

"कोई भी बदलाव पसंद नहीं करता है, लेकिन इंटरनेट में, यह विकसित होता है या मर जाता है," बर्नस्टीन विश्लेषकों ने लिखा है। "लेकिन क्या होगा अगर विज्ञापनदाता अर्थशास्त्र, निर्माता कला, और उपभोक्ता ध्यान को बर्बाद करने के लिए कुछ और अपमानजनक हो रहा है ... अगले 15-सेकंड हिट के लिए सभी बेताब हैं?"

बर्नस्टीन उत्तर के लिए "बने रहें", लेकिन मुझे लगता है कि हम पहले से ही जानते हैं कि आगे क्या होता है।

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