अन्य बाजारों में यूके संकट के रूप में 'भय संक्रामक है'

(ब्लूमबर्ग) -

स्थिरता से संकट की ओर ब्रिटेन का तेजी से उतरना मुद्रास्फीति को कुचलने के वैश्विक प्रयासों की नाजुकता को उजागर करने की धमकी दे रहा है, जिससे वित्तीय बाजारों में अराजकता फैल रही है।

मुद्रा और बॉन्ड बाजारों में मार्च 2020 के बाद से अस्थिरता उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है। बैंक ऑफ अमेरिका का वैश्विक क्रॉस-एसेट मार्केट रिस्क इंडिकेटर भी उस स्तर पर पहुंच गया जो महामारी की शुरुआत के बाद से नहीं देखा गया था। अमेरिका में वर्तमान और पूर्व सरकारी अधिकारियों ने संभावित स्पिलओवर के बारे में चेतावनी दी।

सेवन इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट एलएलपी के वरिष्ठ निवेश रणनीतिकार बेन कुमार ने कहा, "डर संक्रामक है।" "फंड परिसमापन के कारण यूके में उच्च बांड अस्थिरता अस्थिरता के कारण पाउंड की बिक्री को प्रेरित करती है, जो यूके के इक्विटी बहिर्वाह को प्रेरित करती है, जो दुनिया भर में समानांतर बिकवाली का संकेत देती है।"

1998 में रूस की चूक और हाल ही में ग्रीस के ऋण संकट जैसी घटनाओं से पता चलता है कि कैसे एकल देश व्यापक वित्तीय उथल-पुथल को ट्रिगर कर सकते हैं। इस बार डर इस बात का है कि ब्रिटेन की मुश्किलें इस बात से बेखबर हैं कि मौद्रिक और राजकोषीय नीति के बीच तनाव कितनी जल्दी भड़क सकता है। मुद्रास्फीति के खिलाफ आक्रामक लड़ाई छेड़ रहे केंद्रीय बैंक मुश्किल से हासिल की गई आर्थिक वसूली को खतरे में डाल रहे हैं।

यूके सरकार पाठ्यक्रम बदल सकती है, लेकिन फिलहाल यह अपनी बजट योजना को संशोधित करने के लिए कोई झुकाव नहीं दिखा रही है क्योंकि कर कटौती के एक पैकेज ने पाउंड को गिरा दिया और बैंक ऑफ इंग्लैंड को बांड बाजार में हस्तक्षेप करने के लिए प्रेरित किया।

पूर्व ट्रेजरी सचिव लॉरेंस समर्स ने वैश्विक अर्थव्यवस्था के सामने आने वाले जोखिमों की तुलना 2007 की पूर्व-संकट गर्मियों से की, जिसमें यूके की वर्तमान समस्याएं संभावित टूटने का सिर्फ एक उदाहरण है।

और पढ़ें: पेंशन समस्या जिसने गिल्ट बाजार को तबाह करने की धमकी दी

बैंक ऑफ इंग्लैंड की लंबी-परिपक्वता वाले बॉन्ड की असीमित खरीदारी करने की प्रतिज्ञा के बाद पाउंड के लगभग सभी नुकसानों की वसूली के बाद भी क्रॉस-मार्केट मुद्रा अस्थिरता शुक्रवार को बनी रही। पूरे सप्ताह यूके के गिल्ट के साथ दस-वर्षीय अमेरिकी बॉन्ड प्रतिफल आगे बढ़ रहा है।

टॉलबैकन कैपिटल एडवाइजर्स के संस्थापक माइकल पुरवेस ने एक नोट में लिखा है, "एफएक्स अस्थिरता निरंतर ट्रेजरी अस्थिरता पैदा करती है, और केंद्रीय बैंकों से मैसेजिंग और नीतिगत बदलाव को बाजारों के लिए और अधिक आसान बनाती है।" "विस्तार से, यह निरंतर जोखिम वाली संपत्ति को और अधिक चुनौतीपूर्ण खरीद देगा।"

कहानी जारी है

पाउंड ने अपनी गिरावट का नवीनीकरण किया जब यह उभरा कि प्रधान मंत्री लिज़ ट्रस की सरकार की बाजारों के दबाव के आगे झुकने या अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष की सलाह पर ध्यान देने की कोई योजना नहीं है। ट्रस ने यूक्रेन में रूस के युद्ध को ऐसी घटना बताया जिसने वैश्विक बाजारों को हिला कर रख दिया।

रिचर्ड बर्नस्टीन एडवाइजर्स के डिप्टी चीफ इनवेस्टमेंट ऑफिसर डैन सुजुकी ने कहा, "ब्रिटेन की नीति पराजय हाल की बाजार कार्रवाई का एक बड़ा चालक रहा है।" "ज्यादातर बाजारों में उच्च मुद्रास्फीति, धीमी वृद्धि और सख्त मौद्रिक नीति के मजबूत मैक्रो समानांतरों को देखते हुए, निवेशक अक्सर एक क्षेत्र में अन्य क्षेत्रों में नई नीति क्रियाओं का विस्तार करते हैं।"

दूसरों का कहना है कि व्यापक वित्तीय संकट के बारे में चिंता करना जल्दबाजी होगी। कोलंबिया थ्रेडनीडल इन्वेस्टमेंट्स के वरिष्ठ ब्याज-दर रणनीतिकार एड अल-हुसैनी के अनुसार, यह तभी हो सकता है जब यूके की बिक्री अमेरिकी बॉन्ड बाजारों के कामकाज को ख़राब करना शुरू कर दे।

"अब तक, इसने हमारी तरफ खराब तरलता को बढ़ा दिया है, लेकिन वित्तीय स्थिरता की चिंताओं को ट्रिगर करने के लिए पर्याप्त नहीं है," उन्होंने कहा।

लेकिन यह अनदेखा करना मुश्किल है कि यूके के बाजार अपने विकसित समकक्षों के साथ कैसे जुड़े हुए हैं। एक प्रमुख वैश्विक वित्तीय केंद्र के रूप में, यूके ने वैश्विक और अमेरिकी परिसंपत्तियों में खरबों का निवेश किया है। इसके अलावा, बाजार एक साथ आगे बढ़ रहे हैं, जिसमें एक उपाय क्रॉस-एसेट सहसंबंध 17 वर्षों में अपने उच्चतम स्तर के पास दिखा रहा है।

प्रिंसिपल ग्लोबल इन्वेस्टर्स की मुख्य वैश्विक रणनीतिकार सीमा शाह ने ब्लूमबर्ग टीवी को बताया, "गिल्ट बाजार यूके के लिए विशिष्ट है, लेकिन यह सब मुद्रास्फीति के बारे में चिंताओं की एक ही दिशा में चला रहा है।" "आप कह सकते हैं कि हर जगह एक ही हलचल है।"

(8वें पैराग्राफ में टालबैकन टिप्पणी के साथ अपडेट)

इस तरह की और कहानियां . पर उपलब्ध हैं bloomberg.com

© 2022 ब्लूमबर्ग एल.पी.