फेड ने 0.75 के बाद से दरों को उच्चतम स्तर पर ले जाने के लिए 2008-बिंदु वृद्धि को मंजूरी दी और आगे की नीति में बदलाव के संकेत दिए

फेडरल रिजर्व ने बुधवार को लगातार चौथी तिमाही में ब्याज दर में वृद्धि को मंजूरी दी और मुद्रास्फीति को कम करने के लिए मौद्रिक नीति के दृष्टिकोण में संभावित बदलाव का संकेत दिया।

में अच्छी तरह से टेलीग्राफ की गई चाल बाजार हफ्तों से उम्मीद कर रहा था, केंद्रीय बैंक ने अपनी अल्पकालिक उधार दर 0.75 प्रतिशत अंक बढ़ाकर 3.75% -4% की लक्ष्य सीमा तक बढ़ा दी, जो जनवरी 2008 के बाद का उच्चतम स्तर है।

इस कदम ने 1980 के दशक की शुरुआत के बाद से मौद्रिक नीति की सबसे आक्रामक गति को जारी रखा, पिछली बार मुद्रास्फीति इतनी अधिक थी।

दरों में वृद्धि की आशंका के साथ-साथ, बाजार यह भी संकेत दे रहे थे कि यह अंतिम 0.75-बिंदु, या 75 आधार बिंदु, चाल हो सकती है।

RSI नया बयान भविष्य में बढ़ोतरी का निर्धारण करते समय, फेड "मौद्रिक नीति के संचयी कड़ेपन को ध्यान में रखेगा, जिसके साथ मौद्रिक नीति आर्थिक गतिविधि और मुद्रास्फीति, और आर्थिक और वित्तीय विकास को प्रभावित करती है।"

अर्थशास्त्री उम्मीद कर रहे हैं कि यह नीति में "स्टेप-डाउन" के बारे में बहुत चर्चित है, जो दिसंबर की बैठक में आधे अंक की वृद्धि और फिर 2023 में कुछ छोटी बढ़ोतरी देख सकता है।

इस सप्ताह के कथन का विस्तार पिछली भाषा पर भी केवल यह घोषणा करते हुए किया गया है कि "लक्षित सीमा में जारी वृद्धि उचित होगी।"

नई भाषा पढ़ती है, "समिति का अनुमान है कि लक्ष्य सीमा में चल रही बढ़ोतरी मौद्रिक नीति के रुख को प्राप्त करने के लिए उपयुक्त होगी जो समय के साथ मुद्रास्फीति को 2 प्रतिशत पर वापस लाने के लिए पर्याप्त रूप से प्रतिबंधित है।"

घोषणा के बाद शुरू में शेयरों में तेजी आई, लेकिन के दौरान नकारात्मक हो गया अध्यक्ष जेरोम पॉवेलकी समाचार सम्मेलन जैसा कि बाजार ने यह अनुमान लगाने की कोशिश की कि क्या फेड को लगता है कि वह एक कम प्रतिबंधात्मक नीति लागू कर सकता है जिसमें अपने मुद्रास्फीति लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए दरों में वृद्धि की धीमी गति शामिल होगी।

संतुलन पर, पॉवेल ने इस विचार को खारिज कर दिया कि फेड जल्द ही रुक सकता है, हालांकि उन्होंने कहा कि उन्हें अगली बैठक या दो में कसने की गति को धीमा करने के बारे में चर्चा की उम्मीद है।

उन्होंने यह भी दोहराया कि मुद्रास्फीति को कम करने के लिए संकल्प और धैर्य की आवश्यकता हो सकती है।

उन्होंने कहा, "हमारे पास अभी भी जाने और आने वाले डेटा के कुछ तरीके हैं क्योंकि हमारी पिछली बैठक से पता चलता है कि ब्याज दरों का अंतिम स्तर पहले की अपेक्षा अधिक होगा।"

फिर भी, पॉवेल ने दोहराया कि दर वृद्धि की गति को धीमा करने का समय आ सकता है।

"तो वह समय आ रहा है, और यह अगली बैठक या उसके बाद एक के रूप में जल्द ही आ सकता है। कोई निर्णय नहीं किया गया है, ”उन्होंने कहा।

अध्यक्ष ने भविष्य के बारे में कुछ निराशावाद भी व्यक्त किया। उन्होंने कहा कि वह अब "टर्मिनल दर" या उस बिंदु की अपेक्षा करते हैं जब फेड ने दर बढ़ाना बंद कर दिया, यह सितंबर की बैठक की तुलना में अधिक होगा। उच्च दरों के साथ यह संभावना भी आती है कि फेड "सॉफ्ट लैंडिंग" हासिल करने में सक्षम नहीं होगा, जिसके बारे में पॉवेल ने अतीत में बात की थी।

"क्या यह संकुचित हो गया है? हां, ”उन्होंने इस सवाल के जवाब में कहा कि क्या रास्ता एक ऐसी जगह तक सीमित हो गया है जहां अर्थव्यवस्था एक स्पष्ट संकुचन में प्रवेश नहीं करती है। "क्या यह अभी भी संभव है? हाँ।"

हालांकि, उन्होंने कहा कि अभी भी उच्च दरों की आवश्यकता काम को और कठिन बना देती है।

पॉवेल ने कहा, "नीति को और अधिक प्रतिबंधात्मक बनाने की आवश्यकता है, और यह एक नरम लैंडिंग के लिए रास्ता तय करता है।"

बयान में बदलाव के साथ, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी ने फिर से खर्च और उत्पादन में वृद्धि को "मामूली" के रूप में वर्गीकृत किया और कहा कि "हाल के महीनों में नौकरी का लाभ मजबूत हुआ है" जबकि मुद्रास्फीति "उन्नत" है। बयान ने भाषा को भी दोहराया कि समिति "मुद्रास्फीति जोखिमों के प्रति अत्यधिक चौकस है।"

हाल ही में मुद्रास्फीति के आंकड़ों से पता चलता है कि दरें 40 साल के उच्च स्तर के करीब बनी हुई हैं। एक ऐतिहासिक रूप से तंग नौकरियों का बाजार जिसमें हर बेरोजगार कर्मचारी के लिए लगभग दो उद्घाटन हैं, मजदूरी को बढ़ा रहा है, एक प्रवृत्ति जिसे फेड पैसे की आपूर्ति को मजबूत करने की कोशिश कर रहा है।

चिंताएं बढ़ रही हैं कि फेड, जीवन यापन की लागत को कम करने के अपने प्रयासों में, अर्थव्यवस्था को मंदी में भी खींचेगा। पॉवेल ने कहा है कि वह अभी भी एक "सॉफ्ट लैंडिंग" के लिए एक रास्ता देखता है जिसमें एक गंभीर संकुचन नहीं है, लेकिन अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने इस साल वस्तुतः कोई वृद्धि नहीं दिखाई है, हालांकि दरों में बढ़ोतरी से पूर्ण प्रभाव अभी तक शुरू नहीं हुआ है।

उसी समय, फेड के पसंदीदा मुद्रास्फीति उपाय ने दिखाया रहने की लागत 6.2% बढ़ी एक साल पहले सितंबर में - भोजन और ऊर्जा लागत को छोड़कर भी 5.1%। पहली और दूसरी दोनों तिमाहियों में सकल घरेलू उत्पाद में गिरावट आई, मंदी की एक सामान्य परिभाषा को पूरा करते हुए, हालांकि निर्यात में असामान्य वृद्धि के कारण यह तीसरी तिमाही में 2.6% तक पहुंच गया। साथ ही, आवास की मांग 30 साल के रूप में गिर गई है बंधक दरों में पिछले 7% की वृद्धि हुई है हाल के दिनों में।

वॉल स्ट्रीट पर, बाजार इस उम्मीद में रैली कर रहे हैं कि फेड जल्द ही वापस आराम करना शुरू कर सकता है क्योंकि उच्च दरों के दीर्घकालिक प्रभाव पर चिंताएं बढ़ती हैं।

RSI डाओ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज पिछले महीने की तुलना में 13% से अधिक की वृद्धि हुई है, आंशिक रूप से आय के मौसम के कारण जो उतना बुरा नहीं था, बल्कि फेड नीति के पुनर्मूल्यांकन की बढ़ती आशाओं के कारण भी था। ट्रेजरी की पैदावार वित्तीय संकट के शुरुआती दिनों के बाद से भी अपने उच्चतम स्तर से नीचे आ गए हैं, हालांकि वे ऊंचे बने हुए हैं। बेंचमार्क 10 साल का नोट हाल ही में लगभग 4.09% था।

इस बात की कोई उम्मीद नहीं है कि दरों में बढ़ोतरी जल्द ही रुक जाएगी, इसलिए उम्मीद सिर्फ धीमी गति के लिए है। फ़्यूचर्स व्यापारी दिसंबर में एक और तीन-तिमाही बिंदु चाल के मुकाबले आधे अंक की वृद्धि के निकट-सिक्का-फ्लिप संभावना का मूल्य निर्धारण कर रहे हैं।

वर्तमान बाजार मूल्य यह भी इंगित करता है कि दर वृद्धि समाप्त होने से पहले फेड फंड की दर 5% के करीब पहुंच जाएगी।

फ़ेड फ़ंड दर उस स्तर को निर्धारित करती है जो बैंक एक-दूसरे से ओवरनाइट ऋणों के लिए शुल्क लेते हैं, लेकिन इसमें फैल जाते हैं कई अन्य उपभोक्ता ऋण साधन जैसे एडजस्टेबल-रेट मॉर्गेज, ऑटो लोन और क्रेडिट कार्ड।