फेड चेयर हाउसिंग मार्केट को "बहुत गर्म" कहता है

जेरोम पॉवेल ने कहा कि उन्होंने महामारी के बाद अमेरिकी आवास बाजार को "बहुत गर्म" के रूप में देखा, और उनका मानना ​​​​है कि आपूर्ति और मांग को वापस संतुलन में लाने की आवश्यकता है।

पॉवेल ने 2 नवंबर को यूएस फेडरल रिजर्व कमेटी के रूप में एक प्रेस कॉन्फ्रेंस में बात की, जिसकी अध्यक्षता पॉवेल ने की, दरों को 0.75 प्रतिशत अंक बढ़ा दिया। बढ़ती अमेरिकी मुद्रास्फीति से लड़ें. 2022 में पहले ही काफी बढ़ जाने के बाद, इससे बंधक लागत और बढ़ सकती है। पॉवेल के कार्य और टिप्पणियां आवास के लिए सकारात्मक नहीं थीं।

कम जोखिम भरा

पॉवेल महान वित्तीय संकट के समानताएं नहीं देखते हैं क्योंकि वित्तीय संकट के दौरान की तुलना में फेड के दृष्टिकोण में बंधक के लिए उधार और क्रेडिट मानक अब बहुत अधिक हैं, इसलिए पॉवेल का मानना ​​​​है कि एक से गिरावट कमजोर आवास बाजार व्यापक अर्थव्यवस्था के लिए बाजार कम हो सकता है।

फेड डाल?

पॉवेल ने स्पष्ट किया कि उनकी मुख्य चिंता मुद्रास्फीति का प्रबंधन है, और यदि कुछ भी हो, तो आवास, स्टॉक और बॉन्ड जैसे परिसंपत्ति मूल्यांकन का समर्थन करने के बजाय, पॉवेल मुद्रास्फीति को कम करने पर अधिक ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। आज 'फेड पुट' का ज्यादा सबूत नहीं है, जो कि फेड कैसे कदम उठाएगा और शायद स्टॉक वैल्यूएशन में तेजी से गिरावट आने पर दरों में कटौती करने के लिए बाजार शब्द है। यह आवास के लिए भी बुरी खबर हो सकती है।

पॉवेल का मानना ​​​​है कि कम परिसंपत्ति मूल्यांकन वर्तमान में मुद्रास्फीति को कम करने के समाधान का हिस्सा हो सकता है, बजाय इसके कि फेड एक समस्या का समाधान करना चाहता है।

यह देखते हुए कि आने वाले महीनों में दरें अभी भी अधिक बढ़ सकती हैं, यह जरूरी नहीं कि आवास बाजारों के लिए अच्छी खबर हो। हमें निश्चित रूप से ध्यान देना चाहिए कि भविष्य की दर की उम्मीदें आम तौर पर बंधक लागतों में अंतर्निहित होती हैं, इसलिए बाजार के पूर्वानुमानों के अनुरूप फेड की दरें बढ़ाने से जरूरी नहीं कि लंबी अवधि के बंधक दरों में बहुत अधिक वृद्धि हो।

आगे गिरने के लिए?

चुनौती यह है कि पॉवेल के निराशाजनक आकलन के बावजूद, घर की कीमतों में अभी ज्यादा गिरावट नहीं आई है. हां, हमने गर्मियों के बाद से कुछ महीनों में गिरावट देखी है, लेकिन अधिकांश आवास सूचकांकों पर घर की कीमतें साल-दर-साल प्रतिशत के आधार पर दोहरे अंकों में बनी हुई हैं।

इसके विपरीत, बंधक लागत, जो आवास की वहनीयता का एक प्रमुख चालक है, हाल ही में सात प्रतिशत से ऊपर रही है। यह एक ऐसा स्तर है जिसे 2002 या उससे पहले के आधार पर नहीं देखा गया है 30 साल की बंधक लागत. मकान बहुत कम किफायती होते जा रहे हैं।

कम दरों का अंत?

अमेरिकी अर्थव्यवस्था में बहुत कम दरों की अवधि समाप्त हो सकती है, और यह आवास के लिए अच्छी खबर नहीं है। आवास बाजार के लिए एक आशा यह है कि फेड शायद अब ब्याज दर चक्र के शीर्ष के करीब है, और शायद 2023 में दरें कम हो जाएं।

फिर भी, यहां तक ​​​​कि यह दृश्य बहुत आशावादी हो सकता है, वायदा कुछ मौका देता है कि फेड 2023 में दरों को स्थिर रखता है। दरों को कम करना किसी तरह से बंद हो सकता है। बाजार वर्तमान में 2023 के लिए और अधिक चरम परिणामों के रूप में दरों को लगभग चार प्रतिशत पर वापस आ रहा है। यह अधिक संभावना है कि बाजार की अपेक्षाओं के आधार पर अल्पकालिक दरें 2023 के लगभग पांच प्रतिशत खर्च करती हैं।

आज की टिप्पणियों के आधार पर मुद्रास्फीति से लड़ने की प्राथमिकता की तुलना में फेड द्वारा आवास बाजार का समर्थन करने की संभावना कम दिखाई देती है। कुछ भी हो, फेड वास्तव में घर की कीमतों में कमी की तलाश में हो सकता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि आवास लागत मुद्रास्फीति सूचकांक का एक बड़ा हिस्सा है जिसे फेड नियंत्रित करना चाहता है। निचले सदन की कीमतें अमेरिकी मुद्रास्फीति के निचले स्तर के लिए फेड की जरूरत हो सकती हैं।