फेड मुद्रास्फीति पर काबू पाने के लिए ब्याज दर 0.75 प्रतिशत बढ़ाता है, और आगे आक्रामक वृद्धि देखता है। आपके लिए इसका क्या मतलब है?

वॉशिंगटन - फेडरल रिजर्व ने उच्च मुद्रास्फीति को खत्म करने के प्रयास में बुधवार को तीसरी सीधी ब्याज दर वृद्धि के साथ आगे रोक दिया - लेकिन अर्थशास्त्रियों को चिंता है कि अभियान तेजी से अगले साल तक मंदी का जोखिम उठा रहा है।

फेड ने अपनी प्रमुख अल्पकालिक दर को तीन-चौथाई प्रतिशत से 3% से 3.25% की सीमा तक बढ़ा दिया, अर्थव्यवस्था को धीमा करके मुद्रास्फीति को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया एक उच्च-सामान्य स्तर। इस वर्ष और 2023 दोनों के अंत में यह दर क्या होगी, इसके लिए इसने अपने पूर्वानुमान को भी महत्वपूर्ण रूप से बढ़ा दिया।

फेड अधिकारियों ने अब भविष्यवाणी की है कि प्रमुख दर 2022% से 4.25% की सीमा पर 4.5 को समाप्त होगी, जून में 3.25% से 3.5% के ऊपर एक पूर्ण प्रतिशत अंक, और अगले साल 4.5% से 4.75% पर बंद हो जाएगा। उनका औसत अनुमान। इससे पता चलता है कि केंद्रीय बैंक अपनी नवंबर की बैठक में एक और तीन-चौथाई अंक वृद्धि को मंजूरी दे सकता है और फिर दिसंबर में आधा अंक की वृद्धि को मंजूरी दे सकता है।

लेकिन अगले एक या दो साल के भीतर, चूंकि उच्च दरें आर्थिक गतिविधियों को प्रतिबंधित करती हैं, फेड नीति निर्माताओं को उम्मीद है कि विकास काफी हद तक कमजोर होगा। केंद्रीय बैंक को उम्मीद है कि 2024 में फेड फंड की दर में लगभग तीन-चौथाई की कटौती होगी, संभवतः धीमी अर्थव्यवस्था या संभवतः मंदी के जवाब में।

दर वृद्धि का आप पर प्रभाव: यहां बताया गया है कि यह आपके वॉलेट और पोर्टफोलियो को कैसे प्रभावित कर सकता है

फेड कैसे काम करता है: फेड ब्याज दरें क्यों बढ़ाता है? और वे कैसे धीमी मुद्रास्फीति को बढ़ाते हैं?

एक संवाददाता सम्मेलन में, अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने कहा कि फेड का मुख्य लक्ष्य उच्च मुद्रास्फीति को कम करना है। "हम ऐसा करने में विफल नहीं हो सकते," उन्होंने कहा।

लेकिन उन्होंने कहा कि इसे हासिल करने का मतलब शायद अर्थव्यवस्था और लाखों अमेरिकियों के लिए कुछ दर्द होगा।

"मुझे लगता है कि बहुत अधिक संभावना है कि हमारे पास एक अवधि होगी ... बहुत कम विकास और यह बेरोजगारी में वृद्धि को जन्म दे सकता है," उन्होंने कहा।

क्या इसका मतलब मंदी होगा?

पॉवेल ने कहा, "कोई नहीं जानता कि इस प्रक्रिया से मंदी आएगी या मंदी कितनी महत्वपूर्ण होगी।" "मैं बाधाओं को नहीं जानता।"

उनकी टिप्पणियों में कुछ महीने पहले के स्वर में उल्लेखनीय बदलाव आया, जब उन्होंने विश्वास व्यक्त किया कि फेड मंदी को ट्रिगर किए बिना मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए दरों को बढ़ा सकता है।

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फिर भी, उन्होंने कहा, "हमने इस विचार को नहीं छोड़ा है कि हम बेरोजगारी में बहुत मामूली वृद्धि कर सकते हैं।"

अर्थव्यवस्था पहले से ही पीछे खींच रही है। दो दिवसीय बैठक के बाद एक बयान में, फेड ने कहा, "हाल के संकेतक खर्च और उत्पादन में मामूली वृद्धि की ओर इशारा करते हैं" लेकिन "नौकरी लाभ मजबूत रहा है ... और बेरोजगारी दर कम बनी हुई है।"

इसमें कहा गया है कि "अनुमान है कि संघीय निधि दर में चल रही वृद्धि" "उचित होगी।"

2-वर्षीय ट्रेजरी उपज और स्टॉक प्रतिक्रिया

डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज, एसएंडपी 500 और नैस्डैक कंपोजिट सभी में 1.7% की गिरावट के साथ स्टॉक दिन के निचले स्तर पर समाप्त हुआ। फेड की घोषणा के बाद शेयरों ने उच्च स्तर की अस्थिरता का अनुभव किया, अंतिम कारोबारी घंटों में कई बार लाभ और हानि के बीच झूलते रहे।

2-वर्षीय ट्रेजरी नोटों पर यील्ड 4% से ऊपर थी, जो 2007 के बाद का उच्चतम स्तर है, यह दर्शाता है कि निवेशकों का मानना ​​है कि मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने की लड़ाई लंबी होगी।

आज फेड रेट में बढ़ोतरी क्या थी?

बुधवार की दर में 0.75 प्रतिशत की वृद्धि अर्थव्यवस्था के माध्यम से गूंजने की उम्मीद है, क्रेडिट कार्ड, होम इक्विटी लाइन ऑफ क्रेडिट और अन्य ऋणों के लिए दरों में वृद्धि। फिक्स्ड, 30 साल की मॉर्गेज दरें इस साल की शुरुआत में 6% से 3.22% से ऊपर उछल गई हैं। साथ ही, परिवार, विशेष रूप से वरिष्ठ, वर्षों के ढुलमुल प्रतिफल के बाद अंततः उच्च बैंक बचत प्रतिफल प्राप्त कर रहे हैं।

बार्कलेज का कहना है कि फेड नीति निर्माताओं के पास पिछले हफ्ते एक रिपोर्ट के बाद दरों में तेजी से वृद्धि करने के अलावा कोई विकल्प नहीं था, जिसमें पता चला कि मुद्रास्फीति - उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) द्वारा मापी गई - अगस्त में सालाना 8.3% बढ़ी, जो जून के 40 साल के उच्चतम 9.1% से नीचे थी, लेकिन 8% से अधिक की उम्मीद है।

इसके अलावा, नियोक्ताओं ने अगस्त में एक स्वस्थ 315,000 नौकरियां जोड़ीं और औसत प्रति घंटा वेतन में सालाना 5.2% की वृद्धि हुई। इससे कीमतों में और बढ़ोतरी हो सकती है क्योंकि कंपनियां लाभ मार्जिन बनाए रखने के लिए संघर्ष करती हैं।

बाजार जो यह अनुमान लगाने की कोशिश करते हैं कि दरें कहां जा रही हैं, एक 18% संभावना थी कि फेड नीति निर्माता बुधवार को पूर्ण प्रतिशत अंक तक दरें बढ़ाएंगे।

क्या हम 2022 में मंदी में हैं?

लेकिन गोल्डमैन सैक्स के अर्थशास्त्री डेविड मेरिकल का कहना है कि जुलाई के अंत में पॉवेल ने संवाददाताओं से कहा था कि दरों में बढ़ोतरी की गति शायद मंदी के बढ़ते जोखिम के कारण धीमी हो जाएगी। इसके बजाय, वे कहते हैं, फेड आंशिक रूप से शेयर बाजारों को एक संदेश देने की कोशिश कर रहा है कि हाल ही में अधिक दर बढ़ने की संभावना के बारे में आत्मसंतुष्ट हो गया था।

विकास धीमा हो रहा है क्योंकि फेड ने उधार लेने की लागत को अधिक बढ़ा दिया है। फेड ने बुधवार को कहा कि उसे उम्मीद है कि इस साल अर्थव्यवस्था सिर्फ 0.2% और 1.2 में 2023% बढ़ेगी, जो कि दोनों वर्षों के लिए जून के अनुमान से 1.7% कम है, अधिकारियों के औसत अनुमान के अनुसार।

यह भविष्यवाणी करता है कि 3.7% बेरोजगारी अगले वर्ष के अंत तक बढ़कर 4.4% हो जाएगी, जो कि इसके 3.9% के पूर्व पूर्वानुमान से काफी अधिक है।

और फेड की वार्षिक मुद्रास्फीति का पसंदीदा उपाय - जो कि सीपीआई से अलग है - अगस्त में 6.3% से घटकर वर्ष के अंत तक 5.4% होने की उम्मीद है, फेड अधिकारियों के पिछले 5.2% पूर्वानुमान से थोड़ा ऊपर, और 2.8% द्वारा 2023 के अंत में। यह फेड के 2% लक्ष्य से मामूली ऊपर होगा।

बड़ी फेड दर में वृद्धि के बिना भी, मुद्रास्फीति धीमी होने की उम्मीद है क्योंकि आपूर्ति श्रृंखला की अड़चनें कम हो जाती हैं, कमोडिटी की कीमतें गिर जाती हैं, एक मजबूत डॉलर से आयात लागत कम हो जाती है और खुदरा विक्रेता पतली फूली हुई सूची के लिए बड़ी छूट प्रदान करते हैं। हालाँकि, पॉवेल ने कहा है कि यह महत्वपूर्ण है कि फेड उपभोक्ताओं की मुद्रास्फीति की उम्मीदों को कम करने के लिए दरें बढ़ाता है, जो वास्तविक मूल्य वृद्धि को प्रभावित कर सकता है।

उन्होंने बुधवार को यह भी कहा कि आपूर्ति की परेशानी में सुधार से अब तक कीमतों में वृद्धि नहीं हुई है जैसा कि फेड को उम्मीद थी। उन लाभों के परिणामस्वरूप "मुद्रास्फीति वास्तव में कम नहीं हुई है"।

अर्थशास्त्रियों की बढ़ती संख्या का मानना ​​है कि फेड के आक्रामक अभियान - इसकी प्रमुख दर 2022 के करीब शून्य से शुरू हुई - अर्थव्यवस्था को मंदी की ओर ले जाएगी। वाल्टर्स क्लूवर ब्लू चिप इकोनॉमिक इंडिकेटर्स के एक सर्वेक्षण के अनुसार, अर्थशास्त्रियों का कहना है कि अगले साल मंदी की संभावना 54% है, जो जून में 39% की तुलना में अधिक है।

महीनों के लिए, फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने कहा कि उन्होंने सोचा था कि केंद्रीय बैंक मंदी के बिना मुद्रास्फीति को कम कर सकता है। लेकिन पिछले महीने जैक्सन होल, व्योमिंग में फेड के वार्षिक सम्मेलन में एक भाषण में, उन्होंने स्वीकार किया कि उच्च दर और धीमी वृद्धि "घरों और व्यवसायों के लिए कुछ दर्द भी लाएगी। मुद्रास्फीति को कम करने की ये दुर्भाग्यपूर्ण लागतें हैं।"

राष्ट्रव्यापी अर्थशास्त्री बेन एयर्स कहते हैं: "फेड ने सितंबर में एक और स्पष्ट संदेश भेजा कि मुद्रास्फीति के खिलाफ उसकी लड़ाई समाप्त नहीं हुई है।"

यह लेख मूल रूप से यूएसए टुडे पर छपा है: महंगाई पर लगाम लगाने के लिए फेड ने फिर बढ़ाई ब्याज दरें आपके लिए इसका क्या मतलब है