फेड की मार्च दर वृद्धि की योजना है, लेकिन क्या ऐसा होगा?

फरवरी की बैठक में फेड फंड की दर 0.25 प्रतिशत-अंक बढ़ाने में, यूएस फेडरल रिजर्व (फेड) ने कहा कि भविष्य के दर निर्णयों के लिए "चलती वृद्धि उचित होगी"। यह आंशिक रूप से इसलिए है क्योंकि फेड "काफी अधिक सबूत" की तलाश कर रहा है कि मुद्रास्फीति कम हो रही है। यह एक बहुत बड़ी सुराग दर है जो मार्च में फिर से बढ़ने की संभावना है।

बाजार मोटे तौर पर सहमत हैं लेकिन केवल अल्पावधि में। बाजार एक अच्छा मौका देखते हैं कि फेड 0.25 मार्च की बैठक में एक बार फिर से 22 प्रतिशत अंक बढ़ा देता है। हालाँकि, उसके बाद, फेड और बाज़ार संरेखित नहीं हुए।

बाजार वर्तमान में मई में दरों में फिर से वृद्धि के 3 में से केवल 10 मौके देखते हैं, यह मानते हुए कि मार्च में दरें बढ़ती हैं, लेकिन फेड चेयर पॉवेल ने फरवरी में स्पष्ट रूप से "कुछ और दरों में बढ़ोतरी का उल्लेख किया है जो हमें लगता है कि आवश्यक है"। बैठक पत्रकार वार्ता. यह मार्च और मई दोनों में वृद्धि का संकेत है और यह बाजार के संदिग्धों की तुलना में एक अधिक होगा।

3 मई फेड बैठक

यह वर्तमान में फेड की मई की बैठक के लिए एक तसलीम की स्थापना करता है। केंद्रीय बैंकरों को आश्चर्य पसंद नहीं है, इसलिए यह काफी दूर है कि फेड अभी भी अपने अंतर्निहित से पाठ्यक्रम बदल सकता है, लेकिन डेटा-निर्भर, उस बैठक में दरें बढ़ाने की योजना बना रहा है।

आर्थिक अनुमानों के सारांश (एसईपी) से एक बड़ा सुराग मिलेगा, ये फेड की हर दूसरी बैठक में जारी किए जाते हैं। दिसंबर में, उन अनुमानों का तात्पर्य था कि फेड मई में सबसे अधिक बढ़ोतरी करेगा। हम 22 मार्च को उन अनुमानों के लिए एक अपडेट प्राप्त करेंगे और यह संभव है कि नीति निर्माताओं से एक परिवर्तित दृश्य दिखाता है, या कम से कम यह संकेत देता है कि मई वृद्धि के लिए कितने आवश्यक नहीं हैं। यह संभव है कि मई में कोई भी वृद्धि सर्वसम्मत न हो क्योंकि फेड फाइन-ट्यूनिंग नीति की वास्तविक बारीकियों पर ध्यान देता है।

बाजारों के लिए, मुद्रास्फीति में हाल ही में गिरावट उत्साहजनक रही है, लेकिन फेड इतना निश्चित नहीं है, क्योंकि मुद्रास्फीति अभी भी काफी उच्च स्तर पर है और ऐतिहासिक रूप से मुद्रास्फीति स्पाइक्स के बाद नीचे आने के लिए धीमी रही है। बहरहाल, पॉवेल ने ब्याज दरों के सटीक चरम स्तर को "ठीक निर्णय" के रूप में संदर्भित किया। फरवरी की बैठक के मिनट्स इस महीने के अंत में भी जारी किए जाने पर हमें और अधिक संदर्भ मिलेगा, हालांकि, फरवरी में दरें बढ़ाने का एक सर्वसम्मत निर्णय था, इसलिए यह उम्मीद करना उचित है कि अधिकांश नीति निर्माता वर्तमान में चेयर पॉवेल के समान पृष्ठ पर हो सकते हैं। .

इनकमिंग डेटा

बेशक, आने वाले आंकड़े फेड की सोच को भी आकार देंगे। शायद देखने के लिए महत्वपूर्ण डेटा मुद्रास्फीति है। हम उम्मीद कर सकते हैं 14 फरवरी को जनवरी के लिए सीपीआई मुद्रास्फीति और फिर फेड के फिर से मिलने से पहले फरवरी के लिए एक रीडिंग आएगी। हाल ही में मुद्रास्फीति में आई अधिकांश कमी ऊर्जा की लागत में गिरावट से आई है और कम से कम तेल के लिए टेलविंड अब मॉडरेट हो सकता है। हालांकि, अंतर्निहित मुद्रास्फीति में भी कमी आई है।

हाउसिंग

महत्वपूर्ण रूप से, हाल की सीपीआई मुद्रास्फीति रिपोर्ट में आवास लागत में वृद्धि जारी है। फेड को उम्मीद है कि आने वाले महीनों में कुछ बिंदु पर मुद्रास्फीति के आंकड़ों में घर की कीमतों में कमी आएगी, क्योंकि सीपीआई में आवास की लागत में एक सांख्यिकीय अंतराल प्रभाव शामिल है. जिस हद तक होता है, यह सीपीआई गणना में आवास के भार को देखते हुए हेडलाइन मुद्रास्फीति को तेजी से नीचे ला सकता है।

मजदूरी

फिर भी, फेड केवल मुद्रास्फीति के बारे में चिंतित नहीं है। फेड महंगाई के संभावित चालक के रूप में मजदूरी की लागत को करीब से देख रहा है। ऐसा इसलिए है क्योंकि फेड चिंतित है कि मुद्रास्फीति अपने 2% लक्ष्य से अधिक स्थिर साबित हो सकती है, और यदि मजदूरी की लागत में वृद्धि जारी रहती है, तो शायद मुद्रास्फीति उतनी तेजी से नीचे नहीं आएगी जितनी फेड चाहता है।

इसका दूसरा पक्ष यह है कि अपेक्षाकृत गर्म नौकरियों का बाजार फेड को मुद्रास्फीति की लड़ाई में कुछ हद तक मदद कर रहा है। यदि अमेरिकी अर्थव्यवस्था कमजोर हो रही थी, तो फेड दरें बढ़ाने के बारे में विवादित होगा, वर्तमान में ऐसा प्रतीत नहीं होता है, कम से कम यदि आप नौकरियों के बाजार को देखते हैं। इसने फेड को मुद्रास्फीति से लड़ने पर अधिक ध्यान केंद्रित करने और आर्थिक कमजोरी के बारे में कम चिंतित होने में सक्षम बनाया है।

क्या देखें

मार्च में फेड की ओर से एक और छोटी वृद्धि की संभावना प्रतीत होती है, जब तक कि हम अर्थव्यवस्था में अचानक परिवर्तन नहीं देखते। हालाँकि, बाद की मई की बैठक में निर्णय बहस के लिए है। फेड वर्तमान में बढ़ोतरी करने की योजना बना रहा है, हालांकि उनका स्वर थोड़ा नरम हो रहा है, और बाजारों को यकीन नहीं है कि फेड इसका पालन करेगा।

आगामी आर्थिक समाचार और फेड भाषणों के साथ हम इस पर अधिक संदर्भ प्राप्त करेंगे, हालांकि, सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि मार्च की बैठक में जारी आर्थिक अनुमानों का सारांश अपेक्षाकृत स्पष्ट संदेश देगा कि नीति निर्माता मई में क्या करने की उम्मीद करते हैं। दूसरा सवाल यह है कि क्या फेड वास्तव में 2023 में दरों में कटौती करता है, बाजार का मानना ​​है कि वर्ष में बाद में एक अलग संभावना के रूप में, लेकिन फेड निश्चित रूप से अभी तक इस पर चर्चा करने के लिए तैयार नहीं है।