फेड ने एक और 75 बेसिस पॉइंट्स की दरें बढ़ाईं-महान मंदी के बाद से उधार लेने की लागत को उच्चतम स्तर पर धकेलना

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फेडरल रिजर्व ने बुधवार को तीन दशकों में अपने सबसे आक्रामक आर्थिक कड़े अभियान पर दोगुना कर दिया, ब्याज दरों को एक प्रतिशत अंक के तीन-चौथाई बढ़ा दिया और देश की हठ को दूर करने में मदद करने के लिए महान मंदी के बाद से उधार लेने की लागत को उच्चतम स्तर पर धकेल दिया। उच्च मुद्रास्फीति - हालांकि विशेषज्ञों को चिंता है कि सख्त सख्ती अर्थव्यवस्था को मंदी की ओर ले जा सकती है।

महत्वपूर्ण तथ्य

बुधवार को अपनी दो दिवसीय नीति बैठक के समापन पर, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी कहा यह संघीय निधि दर (जिस दर पर वाणिज्यिक बैंक उधार लेते हैं और भंडार उधार देते हैं) को लगातार तीसरी बैठक के लिए 75% से 3% की लक्ष्य दर तक 3.25 आधार अंकों तक बढ़ाएंगे - 2008 के बाद से उच्चतम स्तर।

भले ही फेड चेयर जेरोम पॉवेल ने जुलाई में पिछली वृद्धि के बाद कसने की गति को धीमा करने का मामला रखा, लेकिन फेड अधिकारियों ने श्रम विभाग के बाद अपनी धुन बदल दी। की रिपोर्ट अगस्त में उपभोक्ता कीमतों में अपेक्षा से अधिक तेजी से वृद्धि हुई, यह सुझाव देते हुए कि केंद्रीय बैंक को मुद्रास्फीति पर काबू पाने से पहले और अधिक काम करना है।

अधिकारियों ने यह भी कहा कि वे अनुमान लगाते हैं कि संघीय निधि दर वर्ष के अंत तक लगभग 4.4% होगी, यह सुझाव देते हुए कि वे अगली दो बैठकों के लिए दरों में कम से कम 50 आधार अंकों की वृद्धि करेंगे; घोषणा के तुरंत बाद स्टॉक डूब गया, जिसमें डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 100 अंक नीचे कारोबार करने के लिए उलटफेर कर रहा था।

फेड नीति निर्माताओं ने मार्च में दरें बढ़ाना शुरू कर दिया था, जैसा कि उन्होंने संकेत दिया था कि वे महीनों तक ऐसा करेंगे, लेकिन कीमतों में बढ़ोतरी और केंद्रीय बैंक की आलोचना के बीच भविष्य में दरों में बढ़ोतरी की गति और तीव्रता की उम्मीदें और अधिक आक्रामक हो गई हैं। प्रतीक्षा की हाइक शुरू करने के लिए बहुत लंबा; इस महीने एक बिंदु पर, बांड बाजार में पूर्ण-बिंदु दर वृद्धि के चार में से एक मौका था।

उधार को और अधिक महंगा बनाकर और इस तरह मांग को कम करके, मुद्रास्फीति का मुकाबला करने के लिए दर में वृद्धि महत्वपूर्ण है, लेकिन "बढ़ती आशंका" है कि वृद्धि आर्थिक विकास को कम करके मंदी को बढ़ावा देगी, हाल ही में बाजार की कमजोरी के पीछे "प्रेरक बल" हैं, नोट विश्लेषक टॉम निबंध के सेवन्स रिपोर्ट।

मुख्य पृष्ठभूमि

उम्मीद से भी बदतर अगस्त की मुद्रास्फीति के बाद पिछले सप्ताह के महीनों में बाजार का सबसे खराब प्रदर्शन रहा तिथि, जिसने दिखाया कि कीमतें साल दर साल 8.3% चढ़ीं और इस चिंता को हवा दी कि मुद्रास्फीति को कम करने के लिए फेड अधिकारियों को और अधिक आक्रामक तरीके से कार्य करने की आवश्यकता हो सकती है। अगस्त में अपने चरम के बाद से एसएंडपी 10% नीचे है और इस साल लगभग 20% गिर गया है। बैंक ऑफ अमेरिका की सविता सुब्रमण्यम ने हाल के एक नोट में लिखा, "फेड के पास और काम है।" "1970 के दशक के सबक हमें बताते हैं कि समय से पहले नरमी से मुद्रास्फीति की एक नई लहर आ सकती है - और यह कि अल्पावधि में बाजार में उतार-चढ़ाव का भुगतान करने के लिए एक छोटी कीमत हो सकती है।"

क्या देखना है

फेड की अगली नीति बैठक 2 नवंबर को समाप्त होगी। गोल्डमैन सैक्स परियोजना नीति निर्माताओं के अर्थशास्त्री उस बैठक में 50 आधार अंक और दिसंबर में अन्य 50 आधार अंक बढ़ाएंगे।

स्पर्शरेखा

ग्राहकों के लिए एक नोट में, ट्रुइस्ट एडवाइजरी सर्विसेज के मुख्य बाजार रणनीतिकार कीथ लर्नर ने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि फेड मुद्रास्फीति की चुनौतियों को दूर करने के लिए ब्याज दरों को लंबे समय तक ऊंचा रखेगा, जो कि एक वर्ष से अधिक समय से लंबित है- "भले ही यह अधिक आर्थिक दर्द की आवश्यकता है," जैसा कि अधिकारियों ने किया है आगाह पिछले महीने। लर्नर बताते हैं कि बैंक ऑफ अमेरिका द्वारा सर्वेक्षण किए गए फंड मैनेजर अत्यधिक मंदी के संकेत दिखा रहे हैं, 2001 के बाद से उच्चतम स्तर पर नकदी पर जमा हो रहे हैं और स्टॉक (रिकॉर्ड निम्न स्तर पर) के जोखिम को सीमित कर रहे हैं क्योंकि वैश्विक आर्थिक विकास की उम्मीदें अब तक के सबसे निचले स्तर के करीब हैं। केंद्रीय बैंक के कड़े प्रयासों के आलोक में।

गंभीर भाव

लर्नर कहते हैं, "बाजार के लिए सबसे बड़ा और बढ़ता हुआ नकारात्मक जोखिम मंदी का जोखिम बढ़ा रहा है क्योंकि फेड आक्रामक रूप से धीमी अर्थव्यवस्था में मजबूत होता है।" "ऐतिहासिक रूप से, एक बार मुद्रास्फीति 5% से अधिक हो जाने के बाद, इसे वापस लाने के लिए आम तौर पर मंदी का सामना करना पड़ता है।" तब से लगातार ऐसा हो रहा है कम से कम 1970.

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