फेडरल रिजर्व के आने वाले सप्ताह में ब्याज दरें बढ़ाने की उम्मीद

निवेशक फेडरल रिजर्व की पहली महामारी के बाद की ब्याज दर में बढ़ोतरी कर सकते हैं, जबकि यूक्रेन संकट पर अनिश्चितता बाजारों पर बनी हुई है।

फेड ने स्पष्ट रूप से प्रसारित किया है कि वह अपने लक्षित फेड फंड दर को शून्य से एक चौथाई प्रतिशत अंक बढ़ाने का इरादा रखता है, और बुधवार को अपनी दो दिवसीय बैठक के अंत में उस कदम की घोषणा करने की उम्मीद है। केंद्रीय बैंक को ब्याज दरों, मुद्रास्फीति और अर्थव्यवस्था के लिए नए पूर्वानुमान भी प्रकट करने चाहिए।

आने वाले सप्ताह में नोट की कुछ आर्थिक रिपोर्टें हैं, जिनमें उत्पादक मूल्य सूचकांक मंगलवार, खुदरा बिक्री बुधवार और मौजूदा घरेलू बिक्री शुक्रवार शामिल हैं।

“कमाई खत्म हो गई है। जाहिर तौर पर यहां मौद्रिक नीति अहम होने वाली है। मैं फेड को अगले सप्ताह किसी को आश्चर्यचकित करते नहीं देखता, ”वेसबश सिक्योरिटीज के प्रबंध निदेशक स्टीव मासोका ने कहा। "यह एक चौथाई बिंदु होने जा रहा है और फिर पृष्ठभूमि में कदम रखें और देखें कि यूरोप में क्या हो रहा है।"

नैस्डैक कंपोजिट 3.5% की गिरावट के साथ सबसे खराब प्रदर्शन के साथ पिछले सप्ताह स्टॉक गिर गया। इस बीच, स्मॉल-कैप रसेल 2000, जिसने तीन प्रमुख सूचकांकों को पीछे छोड़ दिया, सप्ताह के लिए 1% खो गया।

सप्ताह की शुरुआत में कच्चे तेल की कीमतों में उछाल के साथ, कच्चे तेल की कीमतों में उछाल 130 डॉलर तक पहुंच गया, लेकिन शुक्रवार को 110 डॉलर से नीचे कारोबार हुआ।

सप्ताह के लिए एसएंडपी 500 लगभग 2.9% नीचे था। ऊर्जा शेयरों में शीर्ष प्रदर्शन करने वाले लगभग 1.9% और एकमात्र सकारात्मक प्रमुख क्षेत्र थे।

आगे फेड

कमोडिटी बाजारों पर रूसी प्रतिबंधों का प्रभाव और यूक्रेन में युद्ध के परिणाम के बारे में स्पष्टता की कमी के कारण वित्तीय बाजारों में अस्थिरता अधिक रहने की संभावना है।

बुधवार को फेड चेयर जेरोम पॉवेल के केंद्रीय बैंक के बयान और टिप्पणियों पर मार्गदर्शन के लिए बारीकी से देखा जाएगा कि केंद्रीय बैंक के अधिकारी यूक्रेन संकट को कैसे देखते हैं, और यह उनके दृष्टिकोण और ब्याज दरों के मार्ग को कितना प्रभावित कर सकता है।

"उनका मार्गदर्शन शायद [कांग्रेसी] गवाही में जो कुछ कहना था, उससे अलग नहीं होगा। मूल रूप से, विकास के दृष्टिकोण के लिए नकारात्मक जोखिम बढ़ गए हैं, मुद्रास्फीति के लिए जोखिम बढ़ गया है, ”बैंक ऑफ अमेरिका में यूएस शॉर्ट रेट्स स्ट्रैटेजी के प्रमुख मार्क कबाना ने कहा।

चूंकि रूस एक विशाल वस्तु उत्पादक है, यूक्रेन पर उसके हमले और परिणामी प्रतिबंधों ने कमोडिटी बाजारों में एक रैली को बंद कर दिया है जिसने पहले से ही चिलचिलाती मुद्रास्फीति को और भी गर्म कर दिया है। फरवरी का उपभोक्ता मूल्य सूचकांक 7.9% ऊपर था, और अर्थशास्त्रियों ने कहा कि बढ़ती गैसोलीन की कीमतें मार्च में इसे 9% से ऊपर भेज सकती हैं।

एएए के अनुसार, पंप पर गैसोलीन पिछले सप्ताह लगभग 50 सेंट उछलकर 4.33 डॉलर प्रति गैलन अनलेडेड हो गया।

बाजार के पेशेवरों ने मुद्रास्फीति को एक उत्प्रेरक के रूप में देखा है जो फेड को ब्याज दरों को बढ़ाने के लिए ट्रैक पर रखेगा। हालाँकि, आर्थिक दृष्टिकोण के बारे में अनिश्चितता का मतलब यह भी हो सकता है कि केंद्रीय बैंक उतनी वृद्धि नहीं कर सकता जितना कि सात दर वृद्धि इस वर्ष के लिए कुछ अर्थशास्त्रियों का अनुमान है।

कबाना को उम्मीद है कि फेड के अधिकारी 2022 के लिए पांच और अगले साल चार और बढ़ोतरी की भविष्यवाणी करेंगे। फेड ने पहले दोनों वर्षों में तीन वृद्धि का अनुमान लगाया था। कबाना ने कहा कि फेड 2024 के लिए अपने पिछले दृष्टिकोण में दो से सिर्फ एक वृद्धि के लिए अपने पूर्वानुमान में कटौती कर सकता है।

लगभग 9 ट्रिलियन डॉलर की बैलेंस शीट के लिए फेड की कोई भी टिप्पणी भी महत्वपूर्ण होगी, क्योंकि अधिकारियों ने कहा है कि वे इस साल ब्याज दरों में बढ़ोतरी शुरू करने के बाद इसे वापस स्केल करना शुरू करना चाहेंगे। फेड परिपक्व होने वाले ट्रेजरी बॉन्ड और गिरवी को बदल देता है, और यह धीमा हो सकता है कि एक प्रक्रिया में वॉल स्ट्रीट ने "मात्रात्मक कस," या क्यूटी करार दिया है।

कबाना ने कहा, "वे मई में क्यूटी पर स्विच फ्लिप करने के लिए तैयार होंगे, यह हमारा आधार मामला है, लेकिन हम स्वीकार करते हैं कि जोखिम बाद में कम हो जाएंगे।" उन्होंने कहा कि अगर फेड को लगता है कि वह ब्याज दरों को बढ़ाने की स्थिति में नहीं है, तो वह तुरंत बैलेंस शीट को कम करने में देरी कर सकता है, जिससे नीति कमजोर हो जाएगी।

बांड बाजार की तरलता

निवेशकों ने बॉन्ड में सुरक्षा की मांग की, इस महीने की शुरुआत में 10% से नीचे की गिरावट के बाद, 2-वर्षीय ट्रेजरी उपज शुक्रवार को अपने उच्चतम स्तर पर 1.7% से ऊपर हो गई। बॉन्ड यील्ड विपरीत कीमत पर चलती है।

“यह मुद्रास्फीति और मुद्रास्फीति की उम्मीदें हैं। इस माहौल में ट्रेजरी गुणवत्ता संपत्ति की उड़ान से थोड़ा अलग व्यवहार करते हैं, "कबाना ने कहा," यह एक अलग गतिशील है जिसे हमने देखा है। आप ट्रेजरी में गुणवत्ता के लिए उड़ान देख सकते हैं, लेकिन ट्रेजरी उच्च मुद्रास्फीति की उम्मीदों को दर्शा रहे हैं।

कबाना ने कहा कि यूक्रेन में अनिश्चितता को लेकर बाजार चिंता के संकेत दे रहे हैं। उदाहरण के लिए, ट्रेजरी बाजार कम तरल है।

"हमने देखा है कि ट्रेजरी बाजार अधिक अस्थिर हो गया है। हम देख रहे हैं कि बिड-आस्क स्प्रेड का विस्तार हुआ है। बाजार के अधिक परंपरागत रूप से कम तरल भागों में से कुछ कम तरल हो सकते हैं, जैसे TIPS और 20-वर्ष। हम बाजार की गहराई को भी कम होते हुए देख रहे हैं, ”उन्होंने कहा। "यह सब बढ़ी हुई अनिश्चितता और बाजार सहभागियों द्वारा जोखिम लेने की इच्छा की कमी के कारण है, और मुझे लगता है कि फेड को चिंता करनी चाहिए।"

लेकिन कबाना ने कहा कि बाजार ज्यादा दबाव नहीं दिखा रहे हैं।

"हम संकेत नहीं देख रहे हैं कि पहिये वित्त पोषण में गिर रहे हैं या काउंटरपार्टी क्रेडिट जोखिम सुपर एलिवेटेड हैं। लेकिन संकेत बहुत ज्यादा हैं कि सब ठीक नहीं है, ”उन्होंने कहा।

"दूसरी चीज जिसे हम शिथिल रूप से देखना जारी रखते हैं, वह है फंडिंग मार्केट्स, और वे फंडिंग मार्केट डॉलर के लिए वास्तविक प्रीमियम दिखा रहे हैं। लोग डॉलर प्राप्त करने के लिए बहुत अधिक भुगतान कर रहे हैं, जिस तरह से उन्होंने कोविड के बाद से नहीं किया है, ”उन्होंने कहा।

कबाना ने कहा कि बाजार फेड से आश्वासन चाहता है कि वह यूक्रेन में संघर्ष देख रहा है।

"मुझे लगता है कि यह बाजार को परेशान करेगा यदि फेड एक दिशा या किसी अन्य में बहुत उच्च स्तर का विश्वास दर्शाता है," उन्होंने कहा। "यह बहुत ही असंभव लगता है।"

डॉलर की ताकत

डॉलर इंडेक्स सप्ताह में 0.6% ऊपर था और यूक्रेन पर रूस के हमले के दौरान यह बढ़ रहा है। सूचकांक मुद्राओं की एक टोकरी के मुकाबले डॉलर का मूल्य है और यूरो की ओर भारी भारित है।

बैनॉकबर्न ग्लोबल फॉरेक्स के मुख्य बाजार रणनीतिकार मार्क चांडलर भी बताते हैं कि डॉलर के फंडिंग बाजार में कुछ दबाव दिख रहा है लेकिन यह तनावपूर्ण नहीं है।

येन के मुकाबले डॉलर आज पांच साल के उच्चतम स्तर पर है। जोखिम भरे माहौल में आप इसकी अपेक्षा नहीं करेंगे, ”उन्होंने कहा। "यह डॉलर की मजबूती के लिए एक वसीयतनामा है।"

चांडलर ने कहा कि यह संभव है कि आने वाले सप्ताह में डॉलर कमजोर हो जाए अगर वह अपनी सामान्य ब्याज दर वृद्धि प्लेबुक का पालन करता है।

"मुझे लगता है कि अफवाह खरीद सकते हैं, फेड पर तथ्य बेच सकते हैं," उन्होंने कहा। "डॉलर के लिए दर वृद्धि से आगे बढ़ने और बाद में बेचने के लिए यह सामान्य है।"

उबाल पर तेल

पिछले सप्ताह तेल में बेतहाशा वृद्धि हुई, 2008 के बाद से उच्च स्तर पर नहीं देखा गया, क्योंकि बाजार चिंतित था कि रूस पर प्रतिबंधों के कारण पर्याप्त तेल आपूर्ति नहीं होगी। वित्तीय प्रतिबंधों से बचने के डर से खरीदारों ने मास्को के तेल को छोड़ दिया है, और अमेरिका ने कहा कि वह रूसी तेल की खरीद पर प्रतिबंध लगाएगा।

वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट क्रूड वायदा सप्ताह की शुरुआत में 130.50 डॉलर प्रति बैरल पर पहुंच गया लेकिन शुक्रवार को 109.33 डॉलर पर आ गया।

आरबीसी में ग्लोबल कमोडिटी स्ट्रैटेजी के प्रमुख हेलिमा क्रॉफ्ट ने रूसी तेल पर अमेरिकी प्रतिबंध को नोट करते हुए कहा, "मुझे लगता है कि बाजार में 130 डॉलर तक की बोली लग रही थी।" उन्होंने कहा कि सोमवार को कीमतों में तेजी तब आई जब बाजार के खिलाड़ियों ने अनुमान लगाया कि यूरोप सहित रूसी तेल पर व्यापक प्रतिबंध होगा, इसका मुख्य ग्राहक।

“अभी, बाजार किसी भी तरह से बहुत चरम पर है। मुझे लगता है कि यह $ 110 पर उचित है। मुझे लगता है कि यह $ 100 से अधिक उचित है। मुझे नहीं लगता कि हम ऑफ-रैंप की ओर बढ़ रहे हैं, और मुझे लगता है कि हमारे पास और ऊपर जाने के लिए जगह है, ”उसने कहा।

सप्ताह के आगे का कैलेंडर

सोमवार

आय: वेल रिसॉर्ट्स, कूपा सॉफ्टवेयर

मंगलवार

FOMC बैठक शुरू होती है

आय: वॉल्क्सवेज़न

8: 30 पीपीआई हूँ

8: 30 एम्पायर स्टेट मैन्युफैक्चरिंग

4: 00 अपराह्न टीआईसी डेटा

बुधवार

आय: लैंड्स एंड, शू कार्निवल, डूयू, लेनार, पेजरड्यूटी

8: 30 खुदरा बिक्री है

8: 30 आयात कीमतें हैं

8: 30 बिजनेस नेताओं का सर्वेक्षण है

10: 00 व्यापार सूची है

एक्सएनएनएक्स: एक्सएनएएनएक्स एनएएचबी सर्वेक्षण

दोपहर 2:00 बजे फेडरल रिजर्व ब्याज दर निर्णय और आर्थिक अनुमान

2:30 बजे फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल द्वारा ब्रीफिंग

गुरुवार

आय: फेडेक्स, एक्सेंचर, कमर्शियल मेटल्स, सिग्नेट ज्वैलर्स, डॉलर जनरल। डिजाइनर ब्रांड, वार्बी पार्कर

8: 30 am प्रारंभिक बेरोजगार दावे

8: 30 am आवास शुरू होता है

8:30 पूर्वाह्न फिलाडेल्फिया फेड निर्माण

9: 15 औद्योगिक उत्पादन है

शुक्रवार

10: 00 मौजूदा घरेलू बिक्री है

2: 00 दोपहर शिकागो फेड के अध्यक्ष चार्ल्स इवांस