फेडरल रिजर्व को 4.6% दर शिखर की उम्मीद; डॉव जोन्स स्लाइड

फेडरल रिजर्व ने बुधवार को अपनी प्रमुख ब्याज दर 75 आधार अंकों की बढ़ोतरी की और आने के लिए बहुत कुछ संकेत दिया। नीति निर्माताओं के त्रैमासिक अनुमानों से पता चलता है कि संघीय निधि दर अगले वर्ष 4.6% तक बढ़ रही है। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज अस्थिर रहा, फेड मीटिंग पॉलिसी स्टेटमेंट के बाद फिर से कम और फिर कम हो गया।

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फेड की तीसरी-सीधी 75-आधार-बिंदु वृद्धि ने अपनी प्रमुख दर, बैंकों के बीच रातोंरात उधार दर को 3% से 3.25% की सीमा तक बढ़ा दिया।

फेडरल रिजर्व रेट-हाइक आउटलुक

नीति वक्तव्य के साथ जारी किए गए नए तिमाही अनुमानों के अनुसार, फेडरल रिजर्व नीति निर्माताओं को अब 4.4 के अंत तक अमेरिकी केंद्रीय बैंक की प्रमुख दर 2022% तक बढ़ रही है। इसका मतलब है कि नवंबर और दिसंबर की बैठकों में कुल 5 और तिमाही-बिंदु दर वृद्धि हुई है।

हालांकि, यह पूर्वानुमान सभी 19 फेड नीति निर्माताओं के औसत प्रक्षेपण का प्रतिनिधित्व करता है। फेड के प्रमुख जेरोम पॉवेल ने कहा कि कोई व्यापक सहमति नहीं है, कई नीति निर्माताओं को साल के अंत तक एक-प्रतिशत-बिंदु की थोड़ी छोटी वृद्धि की संभावना दिखाई दे रही है। तो मिले रहें।

फेड अनुमान 4.6 में प्रमुख नीतिगत दर 2023% पर चरम पर पहुंच गया, जिसमें 12 में से 19 नीति निर्माताओं ने कम से कम उस उच्च दर का अनुमान लगाया।

अनुमान 3.9 के अंत तक फेड की प्रमुख दर को 2024% तक कम करते हुए दिखाते हैं।

2023 के माध्यम से अनुमान काफी हद तक वित्तीय बाजार की उम्मीदों के साथ संरेखित होते हैं, लेकिन थोड़े अधिक तेज होते हैं। फेड पॉलिसी स्टेटमेंट के आगे, सीएमई ग्रुप के अनुसार, फेड हाइकिंग के 62% बाधाओं में बाजार वर्ष के अंत तक 4.25% -4.5% के उच्च मूल्य निर्धारण कर रहे थे। फेडवॉच पेज.

बाजार ऊपर-यहां तक ​​​​कि बाधाओं को देखते हैं कि फेड 2023 में एक और बार 4.5% -4.75% की सीमा तक बढ़ा देगा, लक्ष्य सीमा वर्ष के अंत तक 4% -4.25 तक आसान हो जाएगी।

फेड ने 2025 के लिए दर मार्गदर्शन भी पेश किया। जबकि प्रमुख दर 2.9% तक गिरती हुई देखी जा रही है, यह अभी भी कुछ हद तक प्रतिबंधात्मक क्षेत्र है।

फेड के अनुमानों का अर्थ है कि फेड के प्रमुख मुद्रास्फीति के पसंदीदा उपाय के लगभग 3% तक गिर जाने के बाद दर में कटौती की जाएगी। पॉवेल ने यह भी कहा कि संघीय निधि दर अंततः वास्तविक रूप में सकारात्मक हो जाएगी, जिसका अर्थ मुद्रास्फीति की दर से अधिक है।

फेड चेयर पॉवेल वार्ता अमेरिकी मंदी

"कोई नहीं जानता कि क्या इस प्रक्रिया से मंदी आएगी," पॉवेल ने अपनी बैठक के बाद संवाददाता सम्मेलन में कहा। लेकिन उन्होंने कहा कि विस्तारित अवधि के लिए नीति को सख्त रखने की आवश्यकता से "सॉफ्ट लैंडिंग की संभावना कम हो जाती है"।

उन्होंने आवास बाजार के पुनर्संतुलन के लिए आवश्यक "कठिन सुधार" के बारे में भी बात की।

हालांकि, पॉवेल ने कहा, "ऐतिहासिक रिकॉर्ड समय से पहले ढीली नीति के खिलाफ चेतावनी देता है।"

फेड, दूसरे शब्दों में, 1970 के दशक के अनुभव द्वारा निर्देशित किया जा रहा है, जब नीति निर्माताओं ने बार-बार दरों में कटौती की क्योंकि बेरोजगारी बढ़ी, केवल मुद्रास्फीति को देखने के लिए। भले ही बेरोजगारी दर बढ़ती है और अर्थव्यवस्था मंदी का सामना करती है, फेड तब तक कटौती नहीं करेगा जब तक कि मुद्रास्फीति एक ठोस तरीके से 2% तक वापस नहीं आ जाती।

यह पॉवेल के जैक्सन होल भाषण के संदेश को दर्शाता है, जिसने डॉव जोन्स को एक जागृत कॉल प्रदान किया।

नए अनुमानों से पता चलता है कि सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर इस वर्ष 0.2% और अगले वर्ष 1.2% तक धीमी रही है। फेड अधिकारियों को अब उम्मीद है कि 4.4 में बेरोजगारी दर बढ़कर 2023% हो जाएगी और 2024 तक बनी रहेगी। यह अगस्त की 3.7% बेरोजगारी दर और जुलाई की 3.5% की तुलना में है। हर बार जब बेरोजगारी दर आधे प्रतिशत से अधिक बढ़ी है, तो अमेरिकी अर्थव्यवस्था मंदी की चपेट में आ गई है।

जैक्सन होल Redux

पॉवेल के 26 अगस्त के भाषण ने फेड नीति दृष्टिकोण का बाजार पुनर्मूल्यांकन शुरू किया, जो उन्होंने अपने साथ दी गई गहरी छाप को पूर्ववत किया 27 जुलाई समाचार सम्मेलन जिसने डाउ जोंस को अपने घाटे में आधे से अधिक की कटौती करने में मदद की थी, जो गर्मियों में 14% बढ़ गया था।

"जैक्सन होल के बाद से मेरा मुख्य संदेश बिल्कुल नहीं बदला है," पॉवेल ने कहा। यह वित्तीय बाजारों के लिए एक संकेत था कि गिलास को आधा भरा हुआ न देखें।

अगस्त की गर्मागर्म सीपीआई रीडिंग ने एक और बड़ा झटका दिया। जबकि समग्र मुद्रास्फीति दर 8.3% तक कम हो गई, मुख्य सेवाओं, जैसे कि किराया, स्वास्थ्य देखभाल और परिवहन की कीमतें, महीने में 0.6% और एक साल पहले की तुलना में 6.1% बढ़ीं, जो फरवरी 1991 के बाद सबसे तेज गति है। संदेश: एक दूर -बहुत मजबूत नौकरी बाजार अभी भी मुद्रास्फीति को बहुत अधिक बनाए हुए है।

डॉव जोन्स, ट्रेजरी यील्ड रिएक्शन

फेड की बैठक समाप्त होने के बाद, डॉव जोन्स ने मामूली लाभ को उलट दिया, फिर पॉवेल की बात के अनुसार ठीक हो गया। लेकिन जैसे ही पॉवेल ने मंच छोड़ा, फेड का तेजतर्रार संदेश डूब गया। देर दोपहर शेयर बाजार की कार्रवाई, डाउ जोंस 1.7% गिरा। एसएंडपी 500 में भी 1.7% की गिरावट आई, जबकि नैस्डैक में 1.8% की गिरावट आई।

मंगलवार के सत्र के दौरान, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज अपने चरम बंद से 16.6% गिर गया है, जो जून के 2.7-सप्ताह के निचले स्तर से केवल 52% ऊपर है। एसएंडपी 500 अपने 19.6 जनवरी के सर्वकालिक उच्च स्तर से 3% नीचे था, हालांकि अभी भी इसके 5.2 जून के निचले स्तर से 16% अधिक है। नैस्डैक कंपोजिट अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर से 29.85% गिर गया है, लेकिन जून के निचले स्तर से 7.3% कम है।

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10 साल की ट्रेजरी यील्ड, जो मंगलवार को 11 साल के उच्च 3.57% पर बंद हुई, फेड मीटिंग के बाद वापस 3.51% पर आ गई। लेकिन 2 साल की ट्रेजरी यील्ड, जो 4 के बाद पहली बार बुधवार को 2007% तक पहुंच गई, 7 बेसिस पॉइंट बढ़कर 4.03% हो गई।

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