फर्स्ट रिपब्लिक वॉल स्ट्रीट रेडर से बचाव लक्ष्य तक जाता है

(ब्लूमबर्ग) - कुछ दिन पहले, फर्स्ट रिपब्लिक बैंक ने अपने धन-प्रबंधन व्यवसाय के लिए एक और तख्तापलट का दावा किया: लॉस एंजिल्स में मॉर्गन स्टेनली की छह-व्यक्ति टीम का अवैध शिकार।

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इसके बाद बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प, जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी, बैंक ऑफ न्यूयॉर्क मेलॉन कॉर्प और वेल्स फारगो एंड कंपनी को लक्षित करने वाले स्प्रेड ने बोस्टन, न्यूयॉर्क और पालो अल्टो, कैलिफ़ोर्निया में छापा मारा। यह प्रतिबिंबित करता है कि तकनीकी धन के पीछे सैन फ्रांसिस्को स्थित बैंक कैसे तेजी से विस्तार कर रहा था।

अब फर्स्ट रिपब्लिक ग्राहकों और ग्राहकों को आश्वस्त करने के लिए दौड़ रहा है कि वह सिलिकन वैली बैंक के भाग्य से बच सकता है, जो पिछले हफ्ते उसके जमाकर्ताओं के भाग जाने के बाद ढह गया।

फर्स्ट रिपब्लिक का स्टॉक गुरुवार को 20% गिर गया और 80 मार्च से लगभग 8% नीचे है। अमेरिकी सरकार जेपी मॉर्गन, बैंक ऑफ अमेरिका, मॉर्गन स्टेनली और सिटीग्रुप इंक के साथ देश के सबसे बड़े बैंकों की सहायता से बचाव की कोशिश कर रही है। चर्चाओं में, ब्लूमबर्ग ने गुरुवार को सूचना दी।

यह ऋणदाता के लिए घटनाओं का एक आश्चर्यजनक मोड़ है, जिसने 271 बिलियन डॉलर की संपत्ति के साथ एक धन-प्रबंधन मताधिकार का निर्माण किया, इसे अमेरिकी संस्थानों के बीच दुर्लभ हवा में डाल दिया। फिर भी यह उस व्यवसाय पर जोर है जो फर्स्ट रिपब्लिक के भाग्य को SVB और न्यूयॉर्क के सिग्नेचर बैंक से अलग बना सकता है।

जबकि यह तेजी से कैपिटल कॉल लाइन ऑफ क्रेडिट और उद्यम पूंजीपतियों को उधार देने में विस्तारित हुआ - ऐसी सेवाएं जिनमें एसवीबी विशिष्ट है - समृद्ध लोगों की सेवा करने वाली इसकी विशेषता को अपने कैलिफोर्निया समकक्ष की तुलना में अपने बड़े प्रतिद्वंद्वियों के लिए अधिक आकर्षक बनाने के रूप में देखा जाता है।

फिनटेक वेंचर कैपिटल फर्म, फिनटॉप कैपिटल के मैनेजिंग पार्टनर, जो मैक्सवेल ने कहा, "फर्स्ट रिपब्लिक बैंक की संपत्ति बढ़ी," जबकि "एसवीबी ने पोर्टफोलियो कंपनियों में शुरुआत की।" भले ही बहुत अधिक ओवरलैप है, जहां उन्होंने शुरू किया था, वह अभी भी "उनके डीएनए का हिस्सा" है, उन्होंने कहा।

कहानी जारी है

फर्स्ट रिपब्लिक के एक प्रतिनिधि ने टिप्पणी के अनुरोध का जवाब नहीं दिया। इसके नए जोड़े गए सलाहकार दल के नेताओं को भेजे गए ईमेल वापस नहीं किए गए।

ग्राहकों के लिए 12 मार्च के एक संदेश में, कार्यकारी अध्यक्ष जिम हर्बर्ट और मुख्य कार्यकारी अधिकारी माइकल रोफ्लर द्वारा हस्ताक्षरित, बैंक ने कहा कि उसने जेपी मॉर्गन से अतिरिक्त वित्तपोषण तक पहुंच के साथ अपनी तरलता को बढ़ाने के लिए कदम उठाए हैं।

"लगभग 40 वर्षों के लिए, हमने अपने ग्राहकों की असाधारण देखभाल करने पर केंद्रित एक सरल, सीधा व्यापार मॉडल संचालित किया है। हमने विभिन्न मैक्रोइकोनॉमिक और ब्याज दर के वातावरण को सफलतापूर्वक नेविगेट किया है," उन्होंने कहा।

विभिन्न मूल

फर्स्ट रिपब्लिक की उत्पत्ति की कहानी कई मायनों में एसवीबी से ज्यादा अलग नहीं हो सकती है।

हर्बर्ट ने 1985 में फर्स्ट रिपब्लिक की स्थापना की, जो इस सोच पर आधारित था कि अमीर, स्थापित कैलिफ़ोर्निया वासियों के लिए जंबो होम मॉर्गेज बहुत अच्छा व्यवसाय था। स्टार्टअप्स को बैंकिंग प्रदान करने के एसवीबी के मॉडल की कल्पना कुछ साल पहले - एक पोकर गेम पर की गई थी।

फिर भी आने वाले चार दशकों में, जैसे-जैसे ब्याज दरों में गिरावट आई और अमेरिकी वित्त पर गर्म तकनीक का पैसा हावी होने लगा, उनके ग्राहक आधार ओवरलैप होने लगे।

फर्स्ट रिपब्लिक ने सक्रिय रूप से सिलिकन वैली की तकनीकी सम्पदा की खोज शुरू कर दी। धन की राह पर शुरुआती कर्मचारियों को आकर्षित करने के प्रयास में बैंक ने कैलिफोर्निया के मेनलो पार्क में फेसबुक के परिसर में एक शाखा खोली। सैन फ्रांसिस्को में, मार्केट स्ट्रीट पर ट्विटर के मुख्यालय के अंदर इसका एक बैंक स्थान है, जो खुला रहता है।

इस बीच, एसवीबी के प्रसाद में वृद्धि हुई क्योंकि संस्थापक और उद्यम पूंजीपति अमीर हो गए, फर्म ने अंततः 2021 में धन प्रबंधक बोस्टन प्राइवेट को खरीद लिया।

फिर भी, वह धन व्यवसाय फर्स्ट रिपब्लिक की तुलना में कम है, जिसने 271 के अंत में केवल $ 17.8 बिलियन से $ 2010 बिलियन की संपत्ति देखी।

प्रमुख खिलाड़ी

यह उस समय के आसपास था जब फर्स्ट रिपब्लिक के अधिकारियों ने अपने धन विभाजन को एक प्रमुख खिलाड़ी में बदलने की योजना शुरू की थी। इसके पहले सौदों में 6 में $ 125 मिलियन की रिपोर्ट के लिए $ 2014 बिलियन क्लाइंट संपत्ति के साथ ल्यूमिनस कैपिटल खरीदना था।

ल्यूमिनस के सह-संस्थापक डेविड हौ ने कहा, "वे उच्च-नेट-वर्थ निवेश व्यवसाय में बहुत अच्छी तरह से प्रवेश नहीं कर रहे थे"।

जैसे-जैसे संपत्ति चढ़ती गई, अंतत: $100 बिलियन से अधिक हो गई, होउ और मार्क सेयर, उनके साथी, ने बैंक से अलग होने का विकल्प चुना। वे इवोक एडवाइजर्स शुरू करने के लिए 2019 में रवाना हुए।

हौ, सियर और अन्य इवोक भागीदारों ने हालांकि पिछले सप्ताह की उथल-पुथल के बीच फर्स्ट रिपब्लिक के साथ पैसा रखा है। अन्य क्लाइंट और फंड मैनेजर भी हैं, कुछ सोशल मीडिया पर बैंक के लिए प्यार व्यक्त कर रहे हैं और लोगों से बने रहने का आग्रह कर रहे हैं।

एक सिलिकॉन वैली निवेशक ने कहा कि उन्होंने अपने सभी व्यक्तिगत और व्यावसायिक फंडों को फर्स्ट रिपब्लिक के साथ रखने की योजना बनाई है।

टेक में अपनी उत्पत्ति नहीं होने के बावजूद, निवेशक, जिसने निजी सूचनाओं पर चर्चा नहीं करने के लिए कहा, ने पाया कि फर्स्ट रिपब्लिक बड़े बैंकों की तुलना में निजी तकनीकी धन की जटिलताओं को बेहतर ढंग से समझता है - और एसवीबी के साथ समान स्तर पर।

उन्हें दोनों बैंकों में छह साल पहले एक शुरुआती तकनीकी कर्मचारी के रूप में पेश किया गया था और ग्राहकों के साथ संबंध प्रबंधन के लिए एसवीबी पर फर्स्ट रिपब्लिक को चुना। अब उनके पास बैंक के साथ व्यक्तिगत ऋण, बंधक और उद्यम निधि है - और इसे वहीं रखने की योजना है।

उस तरह के संकल्प को बुधवार को फिर से परीक्षण के लिए रखा गया, जब एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स और फिच रेटिंग्स दोनों ने फर्स्ट रिपब्लिक के क्रेडिट ग्रेड को रद्दी में काट दिया, यह जोखिम बताते हुए कि इसके ग्राहक अपने पैसे को बड़े पैमाने पर खींच लेंगे।

कोई संभावना नहीं

अन्य फर्स्ट रिपब्लिक क्लाइंट भी बैंक को उथल-पुथल से देखने की उम्मीद कर रहे हैं - लेकिन कोई मौका नहीं ले रहे हैं।

सैन फ्रांसिस्को में कम्पास के एक रियल एस्टेट ब्रोकर, जोस्के थॉम्पसन ने कहा, बे एरिया होमबॉयर्स अब "डबल ऐपिंग" का सहारा ले रहे हैं - दूसरे बैंक में ऋण आवेदन जमा कर रहे हैं।

चार दशकों से रियल एस्टेट ब्रोकर रहे थॉम्पसन ने कहा, "पिछले हफ्ते तक बैकअप के बारे में सुना नहीं गया था।"

वे अकेले नहीं हैं जो सावधानी बरत रहे हैं।

उच्च-निवल-मूल्य वाले निवेशकों के लिए न्यूयॉर्क स्थित एक धन-प्रबंधन फर्म ने पिछले हफ्ते फर्स्ट रिपब्लिक से ऊपरी-आठ-आंकड़ा राशि की नकदी निकाली, जिसमें एक व्यक्ति के अनुसार चेकिंग खातों, कॉर्पोरेट फंड और जमा प्रमाणपत्र में पैसा शामिल है। मामले से परिचित।

जिस व्यक्ति ने निजी सूचनाओं पर चर्चा करते हुए अपनी पहचान नहीं बताने को कहा, उसने कहा कि धन प्रबंधक हमेशा के लिए बैंक छोड़ने का इरादा नहीं रखता है, लेकिन एसवीबी के पतन के बाद चारों ओर नकदी फैलाने और विविधता लाने की तलाश में है।

व्यक्ति ने कहा कि जेपी मॉर्गन और बीएनवाई मेलन सहित संस्थानों को पैसा फिर से भेजा जा रहा है।

सांस्कृतिक जुड़ाव

हर्बर्ट, जो 37 वर्षों तक फर्स्ट रिपब्लिक के सीईओ थे, को सबसे अधिक वेतन पाने वाले अमेरिकी अधिकारियों में स्थान दिया गया है। बैंक के बोर्ड में कॉलोनी कैपिटल के संस्थापक टॉम बैरक शामिल हैं।

कंपनी के प्रॉक्सी बयान के अनुसार, हर्बर्ट का मुआवजा 17.8 में कुल 2021 मिलियन डॉलर था। वह सैन फ्रांसिस्को बैले एसोसिएशन और न्यूयॉर्क के लिंकन सेंटर फॉर द परफॉर्मिंग आर्ट्स सहित तट से तट तक के संस्थानों के बोर्ड में रहे हैं।

हर्बर्ट की पत्नी, सीसिलिया, लंबे समय से ब्लैकरॉक इंक के आईशेयर एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड कॉम्प्लेक्स की देखरेख करने वाले बोर्ड में हैं। वह न्यूयॉर्क की सार्वजनिक मीडिया कंपनी स्टैनफोर्ड हेल्थ केयर और WNET ग्रुप सहित गैर-लाभकारी संस्थाओं के बोर्ड में भी रही हैं।

जीन-मार्क बर्टॉक्स 15 से अधिक वर्षों के लिए फर्स्ट रिपब्लिक के साथ एक निजी धन ग्राहक थे, जब उन्होंने और एक अन्य ग्राहक ने बोस्टन यूथ सिम्फनी ऑर्केस्ट्रा में बैंक का परिचय कराया, जो एक गैर-लाभकारी संस्था है जहाँ वे बोर्ड के सदस्यों के रूप में काम करते हैं।

"वे इस समझ के साथ गैर-लाभकारी संस्थाओं का समर्थन कर रहे हैं कि वे अपने निजी धन व्यवसाय को बढ़ा सकते हैं," एक सेवानिवृत्त निवेश प्रबंधक बर्टो ने कहा।

उन्होंने कहा कि उनका बैंकर शनिवार और रविवार को उनके साथ फोन पर था, यह सुनिश्चित करने के लिए कि गैर-लाभकारी संस्थाओं के लाखों डॉलर को दूसरे बैंकों में $250,000 में बांटने के लिए एक बीमाकृत नकद स्वीप था।

"मुझे एक मेगा बैंक दें जो ऐसा करेगा," बर्टो ने कहा।

एकाग्रता जोखिम

फ़र्स्ट रिपब्लिक और एसवीबी के बीच समानताएँ — और अंतर — उनकी बैलेंस शीट पर दिखाई दे रहे हैं।

एसवीबी और फर्स्ट रिपब्लिक फाइनेंस कैपिटल कॉल लाइन्स दोनों निजी इक्विटी और वेंचर कैपिटल फंड्स के लिए। लेकिन एसवीबी का 41 अरब डॉलर का शेष उसके ऋण पोर्टफोलियो के आधे से अधिक का था। फर्स्ट रिपब्लिक पर इस तरह के 10 अरब डॉलर बकाया थे।

दोनों एकल-परिवार बंधक उत्पन्न करते हैं, लेकिन SVB ने $9 बिलियन से कम का ऋण दिया था। यह फर्स्ट रिपब्लिक के $99 बिलियन बैलेंस का एक अंश है, जो उनके ऋण पोर्टफोलियो का 59% था (इसने 1.05 में मार्क जुकरबर्ग को 2012% की दर दी थी)। इसके पास 22 बिलियन डॉलर का मल्टीफैमिली लोन और 11 बिलियन डॉलर का अन्य कमर्शियल रियल एस्टेट था।

इसके विपरीत का एक क्षेत्र उनका जमा आधार है। उपभोक्ता खाते फर्स्ट रिपब्लिक का 37% हिस्सा बनाते हैं, शेष व्यवसायों को कवर करते हुए। एसवीबी की अपनी सबसे हालिया वार्षिक रिपोर्ट में समान ब्रेकडाउन नहीं है, लेकिन नोट्स डिपॉजिट बड़े पैमाने पर टेक, लाइफ साइंसेज, प्राइवेट इक्विटी और वेंचर कैपिटल में कमर्शियल क्लाइंट्स से आए हैं।

फर्स्ट रिपब्लिक ने कहा है कि कोई भी क्षेत्र कुल व्यापार जमा के 9% से अधिक का प्रतिनिधित्व नहीं करता है, जबकि इसमें एसवीबी की तुलना में असुरक्षित जमा का प्रतिशत कम है।

ओडियन कैपिटल ग्रुप के मुख्य वित्तीय रणनीतिकार डिक बोव को उम्मीद है कि रॉयल बैंक ऑफ कनाडा के फर्स्ट रिपब्लिक के लिए बोली लगाने की सबसे अधिक संभावना है, जो धन प्रबंधन व्यवसाय द्वारा तैयार किया गया है।

"बैंक हमेशा वही चाहते हैं जो वे अल्ट्रा-अमीर ग्राहक समूह को कॉल करना पसंद करते हैं," उन्होंने कहा। उन्होंने कहा कि फर्स्ट रिपब्लिक क्लाइंट्स ने दशकों में संपत्ति अर्जित की है, जबकि कई एसवीबी क्लाइंट्स "हॉट मनी" के चक्कर में थे।

- ब्लेक श्मिट, सैली बेकवेल, मैक्स रेयेस, पियरे पॉलडेन, अमांडा अलब्राइट, पैट्रिक क्लार्क और अमांडा गॉर्डन की सहायता से।

(चौथे पैराग्राफ में बचाव प्रयासों के विवरण के साथ अपडेट।)

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