पारिवारिक कार्यालयों के लिए अभी प्रत्यक्ष सौदों को जटिल बनाने वाले पांच कारक

पारिवारिक कार्यालय लगातार विकसित हो रहे हैं। जैसे-जैसे वे संख्या और संपत्ति में बढ़ते हैं, प्रत्यक्ष निवेश मॉडल उभर रहे हैं, और पारंपरिक पोर्टफोलियो आर्किटेक्चर को COVID के बाद के वातावरण में फिर से जोर दिया जा रहा है।

हाल का डेंटन परिवार कार्यालय प्रत्यक्ष निवेश सर्वेक्षण विभिन्न कारणों से पता चलता है कि अधिक पारिवारिक कार्यालय प्रत्यक्ष निवेश पर क्यों ध्यान केंद्रित करते हैं। इनमें प्रबंधन शुल्क को दरकिनार कर बढ़ा हुआ रिटर्न और फंड निवेश का वहन ब्याज, अधिक प्रभाव डालने के लिए परिवार के हितों के साथ संरेखण और विशिष्ट उद्योगों और कंपनी प्रकारों के भीतर अधिक नियंत्रण और पारदर्शिता का आनंद लेना शामिल है।

इन लाभों के बावजूद प्रत्यक्ष निवेश चुनौतियों से रहित नहीं है। इस प्रकार के निवेश अक्सर जटिल, अतरल और जोखिम भरे होते हैं, और इस बात की भी कोई गारंटी नहीं होती है कि वे धन और जनता से बेहतर प्रदर्शन करेंगे। क्या अधिक है, सफलता सुनिश्चित करने के लिए उन्हें कुशल निवेश प्रबंधन संसाधनों की आवश्यकता होती है।

सर्वेक्षण के उत्तरदाताओं द्वारा सूचीबद्ध के रूप में प्रत्यक्ष सौदों को जटिल बनाने वाले शीर्ष कारक नीचे दिए गए हैं। 2023 और उसके बाद प्रत्यक्ष निवेश रणनीतियों को तैयार करते समय ये कारक, विश्वास और विश्वास के साथ, अक्सर कम माना जाने वाला कारक, सावधानीपूर्वक विचार करते हैं।

परिचालनात्मक जोखिम

डेंटन के आंकड़ों के अनुसार, 45% पारिवारिक कार्यालय सीधे निवेश करते समय बहुत अधिक परिचालन जोखिम लेने की चिंता करते हैं। परिचालन जोखिम की प्रकृति और इस तथ्य को देखते हुए यह एक वैध चिंता है कि थोड़ी सी भी चूक के महत्वपूर्ण परिणाम हो सकते हैं। हालाँकि, परिचालन सुरक्षा को अधिकतम करने और इस जोखिम को कम करने के तरीके हैं।

कई तत्व परिचालन जोखिम में कारक हैं, जिसके लिए प्रत्यक्ष निवेश का आकलन करते समय सावधानीपूर्वक विचार करने की आवश्यकता होती है और पूरी निवेश प्रक्रिया में निगरानी और मूल्यांकन जारी रहता है। इसलिए, यह महत्वपूर्ण है कि परिचालन श्रेणी से केवल कुछ महत्वपूर्ण जोखिमों पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय प्रत्येक संभावित जोखिम तत्व, चाहे वह कितना भी सूक्ष्म क्यों न हो, पर विचार और मूल्यांकन किया जाता है।

यह भी सलाह दी जाती है कि प्रत्यक्ष निवेश में शामिल पारिवारिक कार्यालय एक प्रलेखित परिचालन सम्यक तत्परता प्रक्रिया तैयार करें और निरंतर आधार पर समीक्षा के लिए न्यूनतम सुसंगत स्तर के मानक निर्धारित किए जाएं। ऐसी प्रक्रियाओं के प्रारंभिक निरूपण में समय लग सकता है और पहली बार में अतिरिक्त चुनौतियाँ खड़ी हो सकती हैं। हालांकि, अलग-अलग अवसरों में उद्देश्य न्यूनतम मानकों की पहचान करते समय, एक संरचित, अच्छी तरह से परिभाषित प्रक्रिया मूल्यांकन के लिए एक ठोस आधार प्रदान करती है जिसे समय के साथ सर्वोत्तम अभ्यास के अनुरूप बनाया जा सकता है।

पारिवारिक कार्यालय परिचालन जोखिम आकलन और प्रबंधन रणनीतियों को पूरी तरह से पूरा करने के लिए सुसज्जित नहीं हैं, इस विशेषज्ञता को इन-हाउस विकसित करने या बाहरी परिषद को सुरक्षित करने में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं, जो लंबी अवधि के लिए काफी रकम बचा सकते हैं।

उच्च-गुणवत्ता वाले सौदे प्रवाह तक पहुंच

डेंटन के सर्वेक्षण के उत्तरदाताओं के तैंतालीस प्रतिशत ने प्रत्यक्ष निवेश में एक चुनौती के रूप में उच्च गुणवत्ता वाले सौदे प्रवाह तक पहुंच का हवाला दिया। यह एक तेजी से प्रतिस्पर्धी माहौल में विशेष रूप से प्रासंगिक है जहां पारिवारिक कार्यालय पहले से कहीं अधिक मूल्य और सौदे कर रहे हैं, जैसा कि हाल के निष्कर्षों से पता चलता है। पीडब्लूसी फैमिली ऑफिस डील स्टडी.

सौदों को सुरक्षित करने के लिए, एकल परिवार कार्यालय कथित तौर पर सौदों पर अन्य परिवार कार्यालयों और समूहों के साथ साझेदारी कर रहे हैं। इन साझेदारियों का विस्तार करना महत्वपूर्ण हो जाएगा, और परिवारों को अपने तात्कालिक नेटवर्क से परे देखना चाहिए और उनसे परे संबंध बनाने चाहिए।

फिर भी, नई डील पाइपलाइन बनाना अक्सर मुश्किल होता है। जबकि पारिवारिक कार्यालय तेजी से नए अवसरों की तलाश कर रहे हैं क्योंकि वे डिजाइन द्वारा निजी हैं, बाहरी पार्टियों के लिए यह पता लगाना चुनौतीपूर्ण हो सकता है कि कौन से परिवार सक्रिय रूप से निवेश के अवसरों की तलाश कर रहे हैं। यह डील फ्लो पाइपलाइन में डिस्कनेक्ट का कारण बनता है। इसलिए, पारिवारिक कार्यालयों के लिए रुचि के उद्योगों के भीतर उपस्थिति बनाना महत्वपूर्ण है। प्रासंगिक उद्योग निकायों और संघों में शामिल होने, सम्मेलनों में भाग लेने, नेटवर्किंग कार्यक्रमों और शैक्षिक संबंध बनाने और परिवार कार्यालय के पदचिह्न का विस्तार करने के द्वारा इसे प्राप्त किया जा सकता है।

बाहर निकलने के विकल्पों पर नियंत्रण

जबकि पारिवारिक कार्यालय लचीले होने के लिए जाने जाते हैं और रोगी पूंजी की पेशकश करते हैं, फिर भी प्रत्यक्ष निवेश के लिए बाहर निकलने के विकल्प पर विचार किया जाता है। वास्तव में, डेंटन के सर्वेक्षण के बयालीस प्रतिशत उत्तरदाताओं ने निकास रणनीतियों को एक चुनौती के रूप में सूचीबद्ध किया।

जटिलताओं को कम करने के लिए, प्रत्यक्ष निवेश करने वाले पारिवारिक कार्यालयों को अपने संपूर्ण पोर्टफोलियो में कुल धन, तरलता और रणनीतिक लक्ष्यों को समझने की आवश्यकता है। इन कारकों, निवेश समयरेखा के साथ, सभी पार्टियों के संरेखण को सुनिश्चित करने के लिए परिवार, पोर्टफोलियो कंपनी और हितधारकों के लिए स्पष्ट रूप से परिभाषित किया जाना चाहिए।

यथोचित परिश्रम

FINTRX डेटा से पता चलता है कि अधिकांश पारिवारिक कार्यालय निवेश शुरुआती दौर के फंडिंग के दौरान होते हैं, इनमें से 29.5% पहले सीड-स्टेज और वेंचर राउंड में किए जाते हैं।

उचित परिश्रम निवेश प्रक्रिया में निर्विवाद रूप से एक आवश्यक कदम है, फिर भी, डेंटन के सर्वेक्षण के उत्तरदाताओं में से इकतालीस प्रतिशत ने इसे शीर्ष चुनौतियों में से एक के रूप में सूचीबद्ध किया है, जब यह प्रत्यक्ष निवेश की बात आती है, विशेष रूप से कानूनी दृष्टिकोण से। जब स्टार्टअप्स की बात आती है, उसी तरह उचित परिश्रम का संचालन करना जैसे कि एक बड़ी कंपनी पर एक पारिवारिक कार्यालय महत्वपूर्ण देरी और संभावित छूटे हुए अवसरों का कारण बन सकता है।

नए उद्यमों को महत्व देना बेहद मुश्किल है, और परिवार के कार्यालयों की तरह, प्रत्येक अलग है। के अनुसार सेराफ़, स्टार्टअप्स पर व्यापक उचित परिश्रम के प्रयास जिनके लिए कंपनी के हर पहलू में अंतहीन घंटों की जाँच की आवश्यकता होती है और महीनों तक खींचते हैं, सौदों को कम करने के लिए बहुत कम कर सकते हैं।

इसी तरह, किसी भी प्रत्यक्ष निवेश में शामिल पारिवारिक कार्यालयों को पुनर्मूल्यांकन करने पर विचार करने की आवश्यकता है कि स्टार्टअप्स पर उचित परिश्रम कैसे किया जाता है और अधिक परिपक्व कंपनियों का मूल्यांकन करते समय उन्हें नियोजित समान दृष्टिकोणों के अधीन नहीं किया जाता है। जोखिमों की पहचान करने, निवेश थीसिस विकसित करने के लिए पर्याप्त जानकारी प्राप्त करने और व्यवहार्य होने के लिए निवेश के लिए किन बातों पर विश्वास करने की आवश्यकता है, यह जानने के लिए नई प्रक्रियाओं का निर्माण करना व्यापक और अधिक तीव्र तरीके से उचित परिश्रम को निष्पादित करने में मदद कर सकता है।

विश्वास और विश्वास

प्रत्यक्ष विदेशी निवेश वैश्विक आर्थिक विकास के लिए महत्वपूर्ण है। चिह्नित गिरावट को कर सुधारों, वैश्विक-विरोधी नीतियों और हाल ही में, COVID-19 महामारी ने दुनिया भर के देशों पर अपना प्रभाव डाला है।

विकसित, उभरते और सीमांत देशों के लिए निवेशकों का विश्वास गिर गया है, बाद के दो सबसे कठिन हिट हैं। हालांकि, निवेशकों के साथ फंडामेंटल में वापसी देखी गई है बड़े, अधिक स्थिर बाजारों के पक्ष में अधिक अनुमानित राजनीतिक और नियामक संरचनाओं के साथ।

अब परिवार के कार्यालयों के लिए यह पहले से कहीं अधिक महत्वपूर्ण है कि वे नियोजन रणनीतियों में सुधार करने और संभावित भविष्य के बाहरी झटकों की भविष्यवाणी करने के लिए रणनीतिक दूरदर्शिता उपकरणों का उपयोग करें। नतीजतन, आकस्मिकता और परिदृश्य योजना, सिमुलेशन और "युद्ध-खेल" अभ्यास प्रत्यक्ष निवेश प्रोटोकॉल का एक अनिवार्य हिस्सा बन रहे हैं।

प्रत्यक्ष निवेश से जुड़ी चुनौतियाँ निर्विवाद हैं। फिर भी, मूल्य संरेखण, सक्रिय रणनीति और प्रक्रिया निर्माण के साथ, इस क्षेत्र में विशेषज्ञता विकसित करने के लिए आवश्यक संसाधनों का निवेश और थोड़ी सी रचनात्मकता, पारिवारिक कार्यालय आने वाले वर्षों के लिए इन अवसरों का लाभ उठाना जारी रख सकते हैं।