पांच ओवरसोल्ड स्मॉल कैप स्टॉक और एक मिड कैप भालू बाजार सौदा शिकारी के लिए

एसएंडपी 500 इस साल की क्रूर बिकवाली में 2022 के नए निचले स्तर पर पहुंच रहा है, जो बुधवार की फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की बैठक से पहले है, जहां फेडरल रिजर्व की नीति समिति से मुद्रास्फीति को कम करने के लिए अल्पकालिक ब्याज दरों में आक्रामक वृद्धि की उम्मीद है। लार्ज कैप इंडेक्स साल के पहले कारोबारी दिन अपने चरम से 22% नीचे है, और पिछले सप्ताह में 10% गिर गया है क्योंकि मुद्रास्फीति पर नवीनतम रीडिंग से पता चलता है कि कीमतों में तेजी आ रही है। छोटे कैप के लिए, बाजार के मंदी के बाजार क्षेत्र में ठोकर असाधारण रूप से गंभीर रही है, रसेल 2000 सूचकांक पिछले गिरावट के अपने चरम से 30% नीचे और पूर्व-महामारी के स्तर पर वापस आ गया है।

निकट भविष्य में काफी अस्थिरता हो सकती है क्योंकि फेड अपने दर-सख्त चक्र को तेज कर रहा है - जेपी मॉर्गन और गोल्डमैन सैक्स दोनों को इस सप्ताह 75 आधार अंकों की बढ़ोतरी की उम्मीद है, हालांकि फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने एक महीने पहले अपनी आखिरी बैठक में इस संभावना को खारिज कर दिया था। . पिछले सप्ताह की 8.6% मुद्रास्फीति की दर ने केंद्रीय बैंकरों को चिंता में डाल दिया। लेकिन स्टॉक में खून-खराबा पहले से ही अच्छी तरह से चल रहा है, निवेशक और परिसंपत्ति प्रबंधक कुछ मूल्यांकनों पर अपनी किस्मत आजमा रहे हैं, अगर उनके पास तैनात करने के लिए सूखा पाउडर है।

“हमने जो सुधार देखा है, उसके आधार पर आज शेयर बाजार में जोखिम छह महीने पहले की तुलना में बहुत कम है। 57 मिलियन डॉलर के टेटन वेस्टवुड स्मॉलकैप इक्विटी फंड के सह-पोर्टफोलियो प्रबंधक निकोलस गैलुशियो कहते हैं, ''जैसा कि हम बोल रहे हैं, बहुत सारी अतिरिक्त राशि को बाहर निकाला जा रहा है।'' "हमें लगता है कि यह संभवतः एक मजबूत 2023 के लिए एक आदर्श सेटअप है।"

मॉर्निंगस्टार पर 13-स्टार रेटिंग अर्जित करने के लिए, 30 में 2021% की बढ़त के बाद इस साल अब तक 5% की गिरावट के साथ गैलुशियो के फंड ने बाजार से बेहतर प्रदर्शन किया है। वह इस साल कार्मेल, इंडियाना सहित कम वैल्यूएशन पर कारोबार करने वाले कई स्मॉल कैप में अपने पदों को जोड़कर आक्रामक हो गया है। कर नीलामी सेवाएँ, जो थोक प्रयुक्त कार बाज़ार बनाता है और 2.3 में $2021 बिलियन का राजस्व उत्पन्न करता है।

प्रयुक्त कार रिटेलर कारवाना ने फरवरी में इसके भौतिक नीलामी खंड को 2.2 बिलियन डॉलर में खरीदा, जो उस समय कंपनी के बाजार पूंजीकरण से अधिक था, हालांकि आय का उपयोग कर्ज चुकाने के लिए किया गया था। अधिग्रहण ने केएआर के स्टॉक में 38% एक दिवसीय पॉप को प्रेरित किया, लेकिन हाल के सुधार में इसने अधिकांश लाभ वापस दे दिया है। यह सौदा कैरवाना के लिए उतना अच्छा नहीं रहा, जिसने इस वर्ष अपने मूल्य का 91% खो दिया है।

गैलुशियो कहते हैं, "हम बहुत भाग्यशाली हैं कि कारवाना को उनके भौतिक नीलामी व्यवसाय के लिए $2 बिलियन से अधिक भुगतान किया गया, जो कि एक बहुत बड़ी रकम है।" "अब वे वस्तुतः ऋण-मुक्त बैलेंस शीट के साथ पूरी तरह से डिजिटल हैं।"

गैलुशियो की अन्य पसंद टेक्सास स्थित है फ़्लोसर्व (FLS), जो पंप और वाल्व जैसे प्रवाह नियंत्रण उपकरण बनाती है। इसके कई ग्राहक ऊर्जा उद्योग में पेट्रोकेमिकल रिफाइनर और अन्वेषण और उत्पादन कंपनियां हैं। अधिकांश ऊर्जा से जुड़े व्यवसायों के लिए कच्चे तेल की कीमत बढ़ने के साथ एक मजबूत वर्ष रहा है, हालांकि फ्लोसर्व 5% की गिरावट के साथ पिछड़ गया है। पहली तिमाही में इसकी बुकिंग 15% बढ़कर 1.1 बिलियन डॉलर हो गई, और गैलुशियो को उम्मीद है कि जैसे-जैसे उसका बैकलॉग बढ़ेगा, उसके मार्जिन में सुधार होगा।

मूल्य निवेशक छोटे गुणकों पर कारोबार करने वाले और अब आकर्षक लाभांश उपज की पेशकश करने वाले शेयरों के लिए बाजार के ओवरसोल्ड क्षेत्रों को भी देख रहे हैं। जॉन बकिंघम, पोर्टफोलियो मैनेजर और द प्रूडेंट स्पेक्युलेटर न्यूज़लेटर के संपादक, इसे पसंद करते हैं व्हर्लपूल कार्पोरेशन (WHR), एक सदी पुरानी घरेलू उपकरण निर्माता कंपनी जिसका मुख्यालय बेंटन चार्टर, मिशिगन में है। घर की बिक्री में गिरावट के साथ, व्हर्लपूल को प्रत्याशित मंदी का सामना करना पड़ रहा है, लेकिन इस साल इसका स्टॉक 34% नीचे है, छह गुना आय पर कारोबार कर रहा है, 4% से अधिक लाभांश उपज और शेयरों को वापस खरीदने की भूख है। हालांकि स्मॉल कैप नहीं, $8.7 बिलियन के बाजार पूंजीकरण के साथ, यह मिड-कैप लंबे समय से मूल्य निवेशकों का पसंदीदा रहा है।

बकिंघम का कहना है, "कम घरेलू बिक्री निश्चित रूप से एक प्रतिकूल स्थिति है, लेकिन बाजार ने पहले ही कुछ हद तक छूट दे दी है, जो हम सोचते हैं कि अंततः घटित होगा।" "अगर हमारे पास एक उद्धरण-अनउद्धरण 'हल्की मंदी' है, तो मुझे लगता है कि कई व्यवसायों की कीमत पहले ही तय हो चुकी है गंभीर मंदी।"

एक अन्य उपभोक्ता व्यवसाय बकिंघम ने अपने पोर्टफोलियो से अलग किया: फ़ुट लॉकर (FL). जूता खुदरा विक्रेता इस वर्ष 36% कम हो गया है, जिसमें 30 फरवरी को एक दिन में 25% की गिरावट भी शामिल है जब उसने अपने सबसे बड़े आपूर्तिकर्ता नाइकी से अपना राजस्व बताया था।NKE
इस साल गिरावट आएगी क्योंकि परिधान की दिग्गज कंपनी तेजी से ग्राहकों को सीधे सामान बेच रही है। अब, फ़ुट लॉकर आय निवेशकों को आकर्षित करने के लिए 3.5% लाभांश उपज के साथ, 5.7 गुना पिछली कमाई पर व्यापार करता है।

हालांकि ये वैल्यू प्ले सस्ते हैं, स्मॉल-कैप ग्रोथ फर्म ओबरवेस एसेट मैनेजमेंट के मुख्य निवेश अधिकारी जिम ओबरवेइस का कहना है कि अब तक की सबसे खराब बिकवाली के बाद ग्रोथ स्टॉक वैल्यूएशन और भी अधिक आकर्षक है। रसेल 2000 विकास सूचकांक इस वर्ष 31% नीचे है, और ओबेरवाइस के स्मॉल-कैप अवसर फंड में 22% की गिरावट आई है। एक बेहतर प्रदर्शन करने वाला इसकी शीर्ष होल्डिंग है, लैंथियस होल्डिंग्स (LNTH)जो इस वर्ष पहले ही दोगुने से भी अधिक हो गया है।

लैंथियस परमाणु इमेजिंग उत्पाद बनाता है जिन्हें रोगियों में इंजेक्ट किया जा सकता है और बीमारियों का निदान करने में मदद के लिए चिकित्सा स्कैन के दौरान शरीर के अंगों को चमकाया जा सकता है। इसे पिछले साल पाइलरिफाई नामक उत्पाद के लिए एफडीए की मंजूरी मिली थी जो प्रोस्टेट कैंसर की पहचान कर सकता है और चौथी तिमाही में राजस्व 38% बढ़ गया। मैसाचुसेट्स स्थित कंपनी 20 की अपेक्षित आय से लगभग 2022 गुना अधिक पर कारोबार करती है।

ओबेरवाइस का कहना है, "ऐसी विकास संख्या वाली 20 गुना कमाई वाली कंपनी ढूंढना और पेटेंट और रक्षात्मक बाजार स्थितियों के मामले में उस तरह की खामियां हैं जिन पर प्रतिस्पर्धियों के लिए हमला करना बहुत मुश्किल है।"

ओबेरवेइस का दावा है कि लैंथियस का व्यापक आर्थिक माहौल और मंदी की आशंकाओं से कोई संबंध नहीं है। उनकी कुछ अन्य शीर्ष होल्डिंग्स में मुद्रास्फीति का कुछ जोखिम है, लेकिन इस वर्ष पहले से ही भारी छूट दी गई है और मूल्य नामों के कई गुना अधिक पर कारोबार हो रहा है। एक्सेलिस टेक्नोलॉजीज (एसीएलएस), जो इंटेल जैसे चिप निर्माताओं को घटक बेचता हैINTC
और सेमीकंडक्टर बनाने के लिए टीएसएमसी ने 40 में अपना राजस्व 2021% और 53 की पहली तिमाही में 2022% बढ़ाया, लेकिन इस साल 25% की गिरावट आई है और कमाई से 15 गुना पीछे कारोबार हो रहा है।

ओबेरवाइस का कहना है, "मुझे लगता है कि छोटे विकास स्टॉक, जो कि खराब हो गए हैं, मुद्रास्फीति के माहौल में अच्छा प्रदर्शन करने की बेहतर संभावनाएं रखते हैं क्योंकि कई और अभिनव कंपनियों के पास मूल्य निर्धारण की शक्ति है, कीमतें जल्दी से बढ़ाने और ग्राहकों को वास्तव में उन्हें भुगतान करने की क्षमता है।" . "मुझे नहीं पता कि यह इस साल होगा या अगले साल, लेकिन मुझे लगता है कि अभी खरीदारी करने वाले लोगों को कम मूल्यांकन के कारण महत्वपूर्ण सकारात्मक रिटर्न मिलने की संभावना है।"