यह कहानी फोर्ब्स पत्रिका के दिसंबर/जनवरी 2023 अंक में छपी है। सदस्यता
अनुभवी मूल्य निवेशक का प्रमुख एरियल फंड 14 में हिट होने के बाद जनवरी में 2022% ऊपर था। अब वह मनोरंजन, निजी इक्विटी और - आश्चर्य पर बड़ा दांव लगा रहा है! - आवास।
In युग जब रंगे-में-ऊन मूल्य निवेश रणनीतिकारों को कामुक विकास और मात्रात्मक प्रबंधकों के लिए एक तरफ धकेल दिया गया है, तो जॉन डब्ल्यू रोजर्स जूनियर के रोगी विरोधाभासी दृष्टिकोण ने कई बाजार तूफानों के बाद लचीला साबित कर दिया है।
एरियल इन्वेस्टमेंट्स के संस्थापक और सह-सीईओ रोजर्स ने प्रिंसटन से स्नातक होने के तीन साल बाद 1983 में फर्म शुरू की। चालीस साल बाद, अमेरिका में अश्वेत के स्वामित्व वाली सबसे पुरानी निवेश फर्म 16 बिलियन डॉलर से अधिक की संपत्ति का प्रबंधन करती है। इसमें से अधिकांश म्युचुअल फंड और अलग से प्रबंधित खातों में है, हालांकि $1.45 बिलियन एक नए निजी इक्विटी फंड में है जिसे प्रोजेक्ट ब्लैक करार दिया गया है। उनके सह-सीईओ मेलोडी हॉब्सन के दिमाग की उपज, नए फंड का उद्देश्य मौजूदा मध्यम आकार के व्यवसायों को खरीदना और ब्लैक एंड लेटिनो अधिकारियों को स्थापित करना है जो उन्हें S&P 500 के शीर्ष स्तरीय आपूर्तिकर्ताओं में निर्मित कर सकते हैं। (हॉब्सन और प्रोजेक्ट ब्लैक के बारे में यहाँ और पढ़ें.)
इस बीच, रोजर्स एरियल के मुख्य निवेश अधिकारी और स्टॉक-पिकर बने हुए हैं। उनका फ्लैगशिप $2.5 बिलियन एरियल फंड 1986 में लॉन्च किया गया था, जो मॉर्निंगस्टार की मिड-कैप वैल्यू श्रेणी में सबसे लंबे समय तक चलने वाला फंड बन गया। स्थापना के बाद से, इसने 10.5% औसत वार्षिक रिटर्न पोस्ट किया है, जो रसेल 2500 वैल्यू इंडेक्स और एसएंडपी 500 दोनों से थोड़ा बेहतर है। 2022 में जिस तरह के निवेशक सहे।
उनका फ्लैगशिप $2.5 बिलियन एरियल फंड 1986 में लॉन्च किया गया था, जो मॉर्निंगस्टार की मिड-कैप वैल्यू श्रेणी में सबसे लंबे समय तक चलने वाला फंड बन गया। स्थापना के बाद से, इसने 10.5% औसत वार्षिक रिटर्न पोस्ट किया है, जो रसेल 2500 वैल्यू इंडेक्स और एसएंडपी 500 दोनों से थोड़ा बेहतर है। 2022 में जिस तरह के निवेशक सहे।
एरियल फंड ने 19 अक्टूबर, 1987 को अपने पहले परीक्षण का सामना किया, दुर्घटना जिसे ब्लैक मंडे के रूप में जाना जाता है। तत्कालीन 29 वर्षीय रोजर्स ने अपने वेडिंग प्लानर के साथ मुलाकात के दौरान ग्राहकों और दलालों को जमकर बुलाया। उनका संदेश: शेयर अचानक सस्ते हो गए, और निवेशकों को और खरीदना चाहिए। 1987 में एरियल ने दो अंकों के लाभ के साथ बेहतर प्रदर्शन किया।
फोर्ब्स के लिए जैमल टॉपपिन
2000 में डॉट-कॉम बस्ट से बाहर आने के बाद, एरियल फंड फिर से बड़ा हो गया, उस वर्ष 29% और 14 में 2001% रिटर्न मिला। 2008 के वित्तीय संकट के दौरान, रियल एस्टेट निवेश फर्म सीबीआरई ग्रुप और अखबार जैसे शेयरों पर रोजर्स का दांव प्रकाशक गैनेट ने 48 में 63% लाभ प्राप्त करने से पहले फंड को 2009% हानि का सामना करना पड़ा।
पिछले साल एरियल फंड के लिए एक और मोटा था: यह अपने बेंचमार्क रसेल 19 वैल्यू इंडेक्स के लिए 13% की गिरावट की तुलना में 2500% गिर गया, मोटे तौर पर क्योंकि इसमें कुछ ऊर्जा स्टॉक हैं (जो 2022 में विजेता थे) और अधिक भारी भारित है मीडिया और मनोरंजन जैसे क्षेत्र, जो कमतर प्रदर्शन करते हैं। यह एक खतरा है जो रोजर्स की उच्च-दृढ़ता और उच्च-सघन निवेश शैली के साथ आता है - फंड का 39% उसकी शीर्ष 10 होल्डिंग्स में निवेश किया जाता है। जनवरी में, S&P 14 के 500% लाभ से बेहतर प्रदर्शन करते हुए, फंड 6% ऊपर था।
"यह तूफान '08 और '09 के बाद से सबसे खराब है। बहुत सारे असाधारण सौदे हैं," रोजर्स कहते हैं, जो 12 साल की उम्र में निवेश करने के आदी हो गए थे, जब उनके पिता ने उन्हें उनके जन्मदिन और क्रिसमस के लिए स्टॉक देना शुरू किया था। अलोकप्रिय इक्विटी खरीदने के लिए उनके संबंध को प्रिंसटन में और पोषित किया गया, जहां अर्थशास्त्री बर्टन मल्कील, निवेश क्लासिक के लेखक एक रैंडम वॉक डाउन वॉल स्ट्रीट, एक संरक्षक बन गया।
इन दिनों रोजर्स की पसंदीदा पसंद एरियल की सबसे बड़ी होल्डिंग है, मैडिसन स्क्वायर गार्डन मनोरंजन, अब केवल 0.89 के मूल्य-से-पुस्तक अनुपात पर कारोबार कर रहा है। वह गार्डन और रेडियो सिटी म्यूजिक हॉल जैसे अपने प्रतिष्ठित स्थानों की रहने की शक्ति का हवाला देते हैं और एमएसजी क्षेत्र के बारे में बात करते हुए उत्साहित हो जाते हैं, इस साल के अंत में लास वेगास में $ 2.2 बिलियन का मनोरंजन स्थल खुल जाएगा। इसके अलावा, वह सोचता है कि वॉल स्ट्रीट MSG नेटवर्क को कम आंकता है, इसका क्षेत्रीय केबल नेटवर्क जो न्यू यॉर्क निक्स और रेंजर्स गेम्स को प्रसारित करता है। "किसी दिन, निक्स फिर से जीतने जा रहे हैं," पूर्व प्रिंसटन बास्केटबॉल टीम के कप्तान कहते हैं, जिन्होंने एक बार आमने-सामने के खेल में माइकल जॉर्डन को हरा दिया था।
एक और रोजर्स होल्डिंग है पैरामाउंट ग्लोबल. सीबीएस माता-पिता अभी भी अपने लाइव स्पोर्ट्स ब्रॉडकास्ट के लिए उच्च दर्शकों की संख्या का आनंद लेते हैं और 60 मिनट, और इसकी पैरामाउंट प्लस सेवा पिछले साल की हिट मूवी का स्ट्रीमिंग होम है शीर्ष गन: मावेरिक और इस साल आने वाला है असंभव लक्ष्य। रोजर्स कहते हैं, "सुमेर रेडस्टोन ने हमेशा इस तथ्य के बारे में बात की कि सामग्री राजा है, और उनकी बेटी शैरी बिल्कुल उसी चीज में विश्वास करती है।" वह कहते हैं कि निवेशक स्ट्रीमिंग युद्धों पर इतना ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, वे पैरामाउंट की विश्वव्यापी पहुंच और इसके ब्रांडों के मूल्य को कम आंक रहे हैं, जिसमें बीईटी नेटवर्क और शोटाइम शामिल हैं। "वे इस महान सामग्री का मुद्रीकरण करने का एक तरीका निकालने जा रहे हैं।"
मीडिया और मनोरंजन के बाहर, रोजर्स निवेश बैंक जैसे वित्तीय-सेवा शेयरों के पक्षधर हैं लाजार्ड, जिसका स्वामित्व 2009 से एरियल के पास है, और निजी इक्विटी फर्म है कार्लाइल समूह. वह निजी इक्विटी द्वारा उत्पन्न लगातार फीस पसंद करता है-केकेआर अपने स्मॉल- और मिड-कैप फंडों के लिए बहुत बड़ा होने से पहले एरियल के लिए एक बड़ा विजेता था और उसने कैश आउट कर दिया।
एक विरोधाभासी क्षेत्र रोजर्स सट्टेबाजी कर रहा है जो अगले कुछ वर्षों में आवास को चौंका देगा। एरियल का फ्लोरिंग कंपनी में एक पद है मोहॉक इंडस्ट्रीज और हाल ही में पुनर्खरीद किए गए शेयर जनक, जो बिजली जनरेटर बनाती है। जेनरैक महामारी के दौरान एक असाधारण कलाकार था, और एरियल ने फरवरी 2019 और दिसंबर 2020 के बीच इस पर चार गुना लाभ कमाया। और तूफान और जंगल की आग के कारण बिजली की कटौती ग्राहकों को इसके जनरेटर खरीदने के लिए प्रेरित करती है।
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स्रोत: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2023/02/01/the-comeback-king-for-40-years-john-rogers-has-come-out-of-bear-markets- मजबूत /