फोर्ड बनाम जीएम: आई एम ओनली ट्रेडिंग वन

यूबीएस के विश्लेषक पैट्रिक हम्मेल ने फोर्ड मोटर दोनों को डाउनग्रेड किया (F) और जनरल मोटर्स (GM) सोमवार की सुबह, मुख्य रूप से एक नकारात्मक उत्प्रेरक के रूप में आने वाले मंदी के माहौल में मांग विनाश का हवाला देते हुए। टिपरैंक्स द्वारा हम्मेल को चार सितारों का दर्जा दिया गया है और इसे वॉल स्ट्रीट पर शीर्ष 15% से 20% विश्लेषक माना जाता है।

हम्मेल ने फोर्ड मोटर को "तटस्थ" से "बेचने" के लिए काट दिया, जबकि उस ऑटोमेकर के लिए अपने लक्ष्य मूल्य को $ 13 से घटाकर $ 10 कर दिया। जनरल मोटर्स को लेकर हम्मेल थोड़ा अधिक आशावादी है। उन्होंने अपने लक्ष्य मूल्य को $ 56 से $ 38 तक लेते हुए जीएम को "खरीद" से "तटस्थ" रेटिंग में काट दिया।

फोर्ड और जीएम

फोर्ड की तरफ, हम्मेल ने लिखा, "फोर्ड स्टेलेंटिस से पीछे है (एसटीएलए) उत्तर अमेरिकी ईबीआईटी मार्जिन के संदर्भ में और संभावित मंदी के आलोक में, हमारे विचार में, ब्रेक-ईवन बिंदुओं के परीक्षण का सबसे अधिक जोखिम है।" हम्मेल आगे कहते हैं ... "यूरोपीय व्यापार एक कठिन मैक्रो पृष्ठभूमि के खिलाफ घाटे में चल रहा हो सकता है, जो कि उपलब्धियों के पुनर्गठन के लिए एक संभावित झटका है।" फोर्ड के बारे में बताते हुए, हम्मेल कहते हैं, "संक्षेप में, फोर्ड के पास 12 महीने के दृश्य पर पश्चिमी ओईएम (मूल उपकरण निर्माता) के बीच कम से कम आकर्षक जोखिम/इनाम प्रोफाइल है, यही वजह है कि हमने बेचने के लिए डाउनग्रेड किया।"

जनरल मोटर्स के संबंध में, हम्मेल को इलेक्ट्रिक वाहनों के संबंध में फर्म की गति और 2023 में फर्म की बीफ लॉन्च पाइपलाइन पसंद है। उन्होंने कहा, वह लिखते हैं कि CY 2023 के लिए ऑटो सेक्टर का दृष्टिकोण "तेजी से बिगड़ रहा है ताकि मांग विनाश एक ऐसे समय में अपरिहार्य लगे जब आपूर्ति में सुधार हो रहा है।

हम्मेल इसे एक "प्रतिमान बदलाव" की ओर ले जाता है, जो वाहन निर्माताओं को अधिक आपूर्ति के साथ हवा देता है। इससे मार्जिन पर दबाव पड़ेगा। हम्मेल जीएम आय को 2023 से 2022 में आधा करने से अधिक देखता है, और पूरी स्थिति को "तेजी से बिगड़ती टॉप-डाउन तस्वीर" के रूप में संदर्भित करता है।

फोर्ड की कमाई 26 अक्टूबर को या उसके आसपास होने वाली है। वॉल स्ट्रीट लगभग $0.34B के राजस्व पर $36.75 के समायोजित EPS की तलाश कर रहा है। यह 33.3% की राजस्व वृद्धि पर -3% की आय वृद्धि की तरह दिखेगा। संक्षेप में, फोर्ड तेजी से विकास के एक चौथाई के बाद पैदल यात्री बिक्री वृद्धि पर नकारात्मक आय वृद्धि पर लौटने के लिए तैयार है। मार्जिन पर दबाव रहेगा।

शेयरधारकों के लिए यह सुनना निराशाजनक है, लेकिन यह वही है। स्टॉक छह गुना आगे की कमाई पर कारोबार कर सकता है, लेकिन यह एक कारण से है। दूसरी तिमाही के अंत तक, बैलेंस शीट 1.16 के वर्तमान अनुपात के साथ "ठीक" आकार में थी। फर्म के पास पर्याप्त नकदी थी। फर्म अपनी ईवी क्षमताओं के निर्माण पर भारी खर्च कर रही है। एक कठिन वातावरण उस संक्रमण को समय पर रखना काफी कठिन बना देता है।

जनरल मोटर्स ने फॉरवर्ड लुकिंग अर्निंग के केवल पांच गुना पर ट्रेड किया। जीएम 25 अक्टूबर को या उसके बारे में रिपोर्ट करने के लिए तैयार है। वॉल स्ट्रीट को $1.90B के राजस्व पर $41.7 का समायोजित EPS देखने की उम्मीद है। अगर महसूस किया जाता है, तो ये संख्या 25% के राजस्व पर 56% की आय वृद्धि के लिए अच्छी होगी। यह लगातार चार तिमाहियों की आय संकुचन के बाद जीएम की साल दर साल आय वृद्धि की पहली तिमाही होगी। बिक्री वृद्धि जून 2021 तिमाही के बाद से जीएम की सबसे तेज होगी। जीएम 1.15 के वर्तमान अनुपात के साथ चलता है, जो फोर्ड के बराबर है, और छोटे से मध्यम दायित्वों को पूरा कर सकता है।

मेरे विचार

अतीत में, मैंने लंबी फोर्ड मोटर के रूप में काफी अच्छा प्रदर्शन किया है। मैंने बिना किसी परिणाम के जीएम का कारोबार किया है जिसे मैं आसानी से याद कर सकता हूं, इसलिए उन्हें बाहर नहीं खड़ा होना चाहिए। इस प्रकार, जब इन दोनों की बात आती है, तो मैं फोर्ड मोटर के पक्ष में हूं। मुझे विश्वास है कि ये दोनों कंपनियां इलेक्ट्रिक वाहन कंपनियों के रूप में आगे बढ़ने के साथ-साथ अपने आंतरिक दहन संचालित अतीत को बनाए रखने का उत्कृष्ट काम कर रही हैं। फोर्ड और जीएम टेस्ला के प्राथमिक प्रतियोगी होंगे (TSLA) उस स्थान में (मेरी राय) आगे बढ़ रहा है। शायद बाकी ईवी पैक की तुलना में अधिक। ऐसा नहीं है कि टेस्ला कक्षा में सर्वश्रेष्ठ नहीं होगी, लेकिन फोर्ड और जनरल मोटर्स प्रभावी रूप से प्रतिस्पर्धा करेंगे।

मुझे लगता है कि यह स्पष्ट है कि जनरल मोटर्स की शायद फोर्ड की तुलना में बेहतर तीसरी तिमाही थी, और संभवत: 2023 में सफलता के लिए बेहतर स्थिति में जाएगी। उस ने कहा, अगर पैट्रिक हम्मेल को संदेह है, तो अमेरिका और ग्रह 2023 में मंदी में चले जाते हैं, और एक तकनीकी मंदी से अधिक के रूप में इन्वेंट्री एक आसान मौद्रिक वातावरण में उपभोक्ता की मांग को पकड़ती है, तो हां, मार्जिन पर बहुत दबाव होगा।

तकनीकी रूप से दोनों शेयरों की हालत खराब है। यह उन्हें 2022 के अक्टूबर में विशेष नहीं बनाता है। दोनों को उनके 200 दिनों के एसएमए में तेजी से खारिज कर दिया गया है। न तो भारी कमी की गई है। फोर्ड बेहतर लाभांश स्टॉक है, जिसकी उपज 3.7% है। जीएम ने पिछली गर्मियों में अभी लाभांश वापस लाया और यह छोटा है।

पाठक देखेंगे कि फोर्ड मोटर ने 2022 में फिबोनाची के नियमों का पालन किया है, और एक संभावित डबल बॉटम परिदृश्य के लिए स्थापित किया गया है जो एक उलट प्रदान कर सकता है। पर्यावरण इसे असंभव बना देगा। एक व्यापारी कर सकता है ...

- $100 की अंतिम बिक्री पर या उसके करीब F के छोटे 11.40 शेयर बेचें।

- एक अक्टूबर 28 F $10 पुट को मोटे तौर पर $0.25 में बेचें।

- लगभग $28 में एक अक्टूबर 12.50 F $0.20 कॉल खरीदें।

शुद्ध आधार: $11.45

नोट: कॉल को उल्टा सुरक्षा के रूप में खरीदा जाता है। खरीदी गई पुट किसी भी संभावित लाभ को सीमित करती है लेकिन कॉल के लिए भुगतान से अधिक है। अधिकतम लाभ: 1.45 अक्टूबर तक $28. सबसे खराब मामला? उसी समाप्ति पर $1.05 का नुकसान. यदि व्यापारी कमाई के बाद $ 10 पर लंबा एफ बनने को तैयार है, तो व्यापारी $ 11.70 तक शुद्ध आधार चलाने के लिए अतिरिक्त $ 10 पुट बेच सकते हैं।

(फोर्ड में एक होल्डिंग है एक्शन अलर्ट प्लस सदस्य क्लब. एएपी द्वारा एफ को खरीदने या बेचने से पहले सतर्क रहना चाहते हैं? अभी और जानें।)