(ब्लूमबर्ग) - चीन के बाहर एशिया के कुछ सबसे बड़े स्टॉक और बॉन्ड बाजारों में पिछले बाजार संकटों की तुलना में अधिक बहिर्वाह देखा जा रहा है, और यह प्रक्रिया अभी शुरू हो सकती है।
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पिछली तिमाही में वैश्विक फंडों ने सात क्षेत्रीय बाजारों में शुद्ध रूप से 40 अरब डॉलर की इक्विटी बेची, जो 2007 के बाद से प्रणालीगत तनावों की विशेषता वाली किसी भी तीन महीने की अवधि से अधिक है। सबसे तेज बिक्री टेक-भारी ताइवान और दक्षिण कोरिया और ऊर्जा-आयात करने वाले भारत में हुई, जबकि विदेशी निवेशक इंडोनेशियाई बांडों से सुपरसाइज्ड आउटफ्लो भी किया।
मनी मैनेजर उच्च जोखिम वाले बाजारों से बाहर निकल रहे हैं क्योंकि अनियंत्रित मुद्रास्फीति और आक्रामक केंद्रीय बैंक ब्याज दर में बढ़ोतरी से वैश्विक विकास का दृष्टिकोण कमजोर हो गया है। वैश्विक अर्थव्यवस्था में अमेरिकी मंदी और यूरोप और चीन में आपूर्ति-श्रृंखला में व्यवधान की आशंकाएं अभी भी कोविड-19 लॉकडाउन से उबर रही हैं, जो बेचने के लिए अतिरिक्त कारण प्रदान कर रही हैं।
सिंगापुर में एबीआरडीएन पीएलसी में एशिया इक्विटी के वरिष्ठ निवेश निदेशक प्रुक्सा इम्थोंगथोंग ने कहा, "हम उम्मीद करेंगे कि निवेशक मौजूदा पृष्ठभूमि में निर्यात-उन्मुख अर्थव्यवस्थाओं और उच्च मूल्यांकन वाले बाजारों के प्रति सतर्क रहें।" "हमें उम्मीद है कि मंदी के बढ़ते जोखिमों के कारण वैश्विक स्तर पर प्रौद्योगिकी क्षेत्र के लिए परिदृश्य अनिश्चित रहेगा।"
तिमाही के लिए इक्विटी बहिर्प्रवाह की कुल राशि भारत, इंडोनेशिया, कोरिया, मलेशिया, फिलीपींस, ताइवान और थाईलैंड से कुल मिलाकर है। पिछले तीन महीनों के योग की तुलना पिछले तीन प्रकरणों से की गई: 2008 का वैश्विक वित्तीय संकट, 2013 का टेंपर टैंट्रम, और 2018 में फेडरल रिजर्व के अंतिम दर-वृद्धि चक्र का शिखर।
विदेशियों ने ताइवान के शेयरों से शुद्ध रूप से $17 बिलियन की निकासी की, जो पिछली तीन अवधियों में देखी गई निकासी को आसानी से पार कर गई। भारतीय शेयरों में 15 अरब डॉलर की बिक्री हुई और कोरिया में 9.6 अरब डॉलर की बिक्री हुई, जो पिछली अवधि से भी अधिक है।
हॉकिश फेड
फेड की आक्रामक सख्ती, जो अमेरिकी पैदावार को बढ़ा रही है, से इस क्षेत्र से पैसा दूर रहने की उम्मीद है। इस वर्ष अमेरिकी केंद्रीय बैंक की ओर से दरों में 150 आधार अंकों की बढ़ोतरी के बाद स्वैप मूल्य निर्धारण किया जा रहा है।
एशिया प्रशांत के अनुसंधान प्रमुख मार्क मैथ्यूज ने कहा, "विदेशी निवेशक उन बाजारों में शेयर बेच रहे हैं, इसका कारण यह नहीं है कि उनमें कुछ गलत हो गया है, बल्कि यह इसलिए है क्योंकि फेडरल रिजर्व और अन्य केंद्रीय बैंक अपनी मौद्रिक नीति को सख्त कर रहे हैं।" सिंगापुर में बैंक जूलियस बेयर।
डेटा द्वारा उठाए गए मुख्य विषयों में से एक प्रौद्योगिकी शेयरों की बिक्री है, जो ताइवान के इक्विटी बेंचमार्क के आधे से अधिक और कोरिया के लगभग एक तिहाई के लिए जिम्मेदार है। धीमी वैश्विक वृद्धि पर चिंता और कोविड महामारी के दौरान हुई बढ़त के बाद उनके ऊंचे मूल्यांकन के कारण इस साल दुनिया भर में तकनीकी शेयरों में गिरावट आई है।
पेप्पर पाइक, ओहियो में फेडरेटेड हर्मीस के फंड मैनेजर केल्विन झांग ने कहा, कमजोर येन ताइवान और कोरिया में अर्थव्यवस्था और इक्विटी को भी नुकसान पहुंचा रहा है, क्योंकि दोनों देशों के पास जापान के समान निर्यात उत्पाद हैं। उन्होंने कहा, इससे यह डर पैदा हो रहा है कि वे बाजार हिस्सेदारी खो देंगे।
इस बीच भारतीय शेयर दबाव में आ गए हैं क्योंकि अर्थव्यवस्था तेल की बढ़ती कीमतों से प्रभावित हुई है, जबकि केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति को नियंत्रण में लाने के लिए तेजी से ब्याज दरें बढ़ा रहा है।
'दोहरा झटका'
एशिया प्रशांत इक्विटी रिसर्च के प्रमुख मनीषी रायचौधरी ने कहा, "एशिया के लिए दोहरी मार - विकसित बाजारों में तेजी से बढ़ती तरलता और उच्च ईंधन की कीमतें - एशियाई मुद्राओं पर दबाव जारी रख सकती हैं और एशियाई वित्तीय बाजारों में प्रवाह को कम कर सकती हैं।" हांगकांग में बीएनपी पारिबा एसए ने पिछले सप्ताह एक शोध नोट में लिखा था।
वहां चमकीले धब्बे भी थे. इंडोनेशिया और थाईलैंड ने पिछली तिमाही में अपने इक्विटी बाजारों में निवेश देखा, जबकि दो अन्य पड़ोसी देशों मलेशिया और फिलीपींस में बहिर्वाह अपेक्षाकृत कम था।
इसका एक हिस्सा दक्षिण पूर्व एशिया में केंद्रीय बैंकों के अधिक विनम्र दृष्टिकोण के कारण हो सकता है, जो उधार लेने की लागत में धीमी गति से वृद्धि करना चाहते हैं क्योंकि वे नाजुक पोस्ट-कोविड रिकवरी का पोषण करते हैं।
बांड बहिर्प्रवाह
इंडोनेशिया में बॉन्ड बाज़ारों में अधिक मिला-जुला रुख रहा, जहाँ लगभग 3.1 बिलियन डॉलर का बहिर्वाह देखा गया, जबकि कोरिया और थाईलैंड में पैसा आया।
इंडोनेशियाई ऋण में गिरावट आई क्योंकि वैश्विक मंदी की आशंकाओं के बीच इसके उच्च-बीटा बांड अपने क्षेत्रीय प्रतिस्पर्धियों की तुलना में अधिक भारी मात्रा में बेचे गए।
सिंगापुर में डीबीएस ग्रुप होल्डिंग्स लिमिटेड के दर रणनीतिकार डंकन टैन ने कहा, उभरते एशिया से मध्यम बांड बहिर्वाह "एशिया-अमेरिका नीति दर अंतर की संकीर्ण प्रवृत्ति और एशियाई विकास के लिए कमजोर दृष्टिकोण के साथ-साथ दूसरी छमाही में भी जारी रहना चाहिए।"
इस क्षेत्र में डॉलर-मूल्य वाले कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए दृष्टिकोण भी चुनौतीपूर्ण है, क्योंकि ट्रेजरी पर पेश किए जाने वाले स्प्रेड उनके अमेरिकी समकक्षों की तुलना में कम आकर्षक होते जा रहे हैं। निवेश-ग्रेड एशियाई बांडों पर उपज प्रीमियम दो साल से अधिक समय में पहली बार जून के अंत में अमेरिकी ऋण से नीचे गिर गया।
हांगकांग में बोफा सिक्योरिटीज में एशिया पैसिफिक क्रेडिट रिसर्च के प्रमुख जॉयस लियांग ने कहा, "अमेरिका की तुलना में सापेक्ष मूल्य कम होने से विकसित बाजारों से फंड का प्रवाह धीमा हो जाएगा या यहां तक कि बहिर्वाह भी हो सकता है।" “प्रसार के लिए जोखिम नकारात्मक पक्ष हैं।”
(12वें पैराग्राफ में विश्लेषक की टिप्पणी जोड़ने के लिए अपडेट)
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स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/supersized-outflows-emerging-asian-markets-233000551.html