स्टैगफ्लेशन आ रहा है, लेकिन इसके साथ कुछ इक्विटी के लिए एक उम्मीद की किरण आती है अगर इतिहास कोई मार्गदर्शक है।
यह बैंक ऑफ अमेरिका के रणनीतिकारों के अनुसार है, जो एक वृहद पृष्ठभूमि देखते हैं जो उच्च मुद्रास्फीति और स्थिर विकास के खतरनाक आर्थिक संयोजन को दर्शाता है।
"मुद्रास्फीति और ठहराव '2022 में अप्रत्याशित था ... इसलिए संपत्ति मूल्यांकन में $ 35 ट्रिलियन का पतन; लेकिन 2022 में सापेक्ष रिटर्न ने 1973/74 में संपत्ति रिटर्न को बहुत अधिक प्रतिबिंबित किया है, और 70 के दशक में 2020 के लिए हमारा परिसंपत्ति आवंटन एनालॉग बना हुआ है, ”शुक्रवार को बैंक के फ्लो शो नोट में माइकल हार्टनेट के नेतृत्व में एक टीम ने कहा।
उन पसंदीदा संपत्तियों में स्टॉक, बॉन्ड, ग्रोथ और टेक्नोलॉजी में शॉर्ट पोजीशन के साथ कमोडिटीज, वोलैटिलिटी, वैल्यू, रिसोर्सेज, इमर्जिंग मार्केट्स और स्मॉल-कैप्स पर लॉन्ग पोजीशन शामिल हैं।
छोटी कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करते हुए, हार्टनेट और टीम ने कहा कि मुद्रास्फीति की दर 1970 के दशक के अंत तक बनी रही, लेकिन मुद्रास्फीति का झटका 1973/74 तक समाप्त हो गया, जब परिसंपत्ति वर्ग "सभी समय के महान बुल बाजारों में से एक में प्रवेश किया।" और वे देखते हैं कि स्मॉल-कैप "आने वाले वर्षों में मुद्रास्फीतिजनित मंदी" में बेहतर प्रदर्शन करने के लिए तैयार हैं।
बीओएफए
रसेल 2000 स्मॉल-कैप स्टॉक मार्केट इंडेक्स
आरयूटी,
इस वर्ष अब तक 20% नीचे है, जबकि डॉव उद्योगपतियों के लिए 11% की गिरावट है
DJIA,
और एस एंड पी 21 . के लिए क्रमशः 33% और 500% बूँदें
SPX,
और नैस्डैक कम्पोजिट इंडेक्स
COMP,
बोफा ने कई कारणों को खारिज कर दिया कि निवेशकों को स्मॉल-कैप के बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद क्यों करनी चाहिए:
- स्मॉल-कैप मुद्रास्फीति से कम पीड़ित हैं क्योंकि वे "मूल्य लेने वाले हैं, मूल्य निर्माता नहीं"
- स्थानीयकरण और राजकोषीय प्रोत्साहन अक्सर छोटी कंपनियों का पक्ष लेते हैं
- छोटी कंपनियों से लाभ सरकारों के लिए धन का स्रोत होने की संभावना कम है
- स्मॉल-कैप का आउटपरफॉर्मेंस आमतौर पर मंदी में शुरू होता है
- अमेरिकी स्मॉल-कैप अक्सर अगले बुल मार्केट में नेतृत्व के साथ अधिक सहसंबद्ध होते हैं
बीओएफए
और जबकि फेड ने इस सप्ताह बाजारों को निराश किया, जैसा कि अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने स्पष्ट संकेत दिया कि केंद्रीय बैंक उच्च ब्याज दरों पर अपने रुख को नरम करने के लिए तैयार नहीं है, बोफा का कहना है कि उस धुरी पर हार न मानें।
मुद्रास्फीति और तेल के झटके के बीच 1973/74 के माध्यम से ब्याज दरों को कड़ा करने के बाद, केंद्रीय बैंक ने पहली बार जुलाई 1975 में कटौती की क्योंकि विकास नकारात्मक हो गया, हार्टनेट ने नोट किया। उस वर्ष के दिसंबर में एक निरंतर धुरी शुरू हुई, और महत्वपूर्ण रूप से, बेरोजगारी दर उसी महीने 5.6% और 6.6% से बढ़ी।
"अगले 12 महीनों में, S&P 500 में 31% की वृद्धि हुई; सबक 2023 धुरी के लिए नौकरी के नुकसान का उत्प्रेरक है, ”हार्टनेट और टीम ने कहा।
शुक्रवार के आंकड़ों से पता चलता है कि अमेरिका ने अक्टूबर में अपेक्षा से अधिक मजबूत 261,000 नौकरियां जोड़ीं, लेकिन पिछले महीने के 315,000 नौकरियों के लाभ से धीमा हो गया। बेरोजगारी दर 3.7% तक टिक गई।
बीओएफए
पढ़ें: फेड का कहना है कि अमेरिकी नौकरियों का बाजार बहुत 'मजबूत' है। इसलिए बढ़ती बेरोजगारी की उम्मीद करें
स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/the-next-big-thing-is-small-get-ready-for-some-bullish-history-to-repeat-with-these-stocks-says- बोफा-विश्लेषकों-11667564488?siteid=yhoof2&yptr=yahoo