सोना यूरो और जीबीपी के सर्वकालिक उच्च स्तर पर - रिपोर्ट

सोना विश्लेषण करना हमेशा मजेदार होता है।

लेकिन अभी, यह विशेष रूप से पेचीदा है, जो विश्व अर्थव्यवस्था में सभी अराजकता और बढ़ते लागत-जीवन संकट के साथ है। 

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ऐसा इसलिए है क्योंकि सोने को परंपरागत रूप से एक बचाव के रूप में देखा जाता है जो अनिश्चितता (मंदी) और उच्च मुद्रास्फीति दोनों समय में अच्छा प्रदर्शन करता है। और अगर 2022 ने हमें कुछ दिया, तो वह था अनिश्चितता और मुद्रास्फीति.

मंदी के दौरान सोना अच्छा प्रदर्शन करता है

मैंने एक लिखा विस्तृत विश्लेषण पिछले साल धातु पर, यह निष्कर्ष निकाला कि मंदी के समय में सोना मजबूत होता है। 

पैटर्न ऊपर चार्ट में दिखाया गया है। और फिर भी, निंदक यह इंगित करेंगे कि पिछले वर्ष के दौरान सोने में वृद्धि क्यों नहीं हुई, जब यूरोप में युद्ध शुरू होने पर मंदी की आशंका अधिकतम मात्रा तक बढ़ गई थी, ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि हुई थी, और कटौती करने के लिए ब्याज दरों में बढ़ोतरी की गई थी। एक मुद्रास्फीति संकट?

खैर, कुछ बातें। सबसे पहले, मुद्रास्फीति और सोने के बीच सहजीवी संबंध नहीं है जैसा कि कई लोग मानते हैं। ज़रूर, यह है मुद्रास्फीति को यथोचित रूप से ट्रैक किया - निश्चित रूप से बहुत सारी संपत्तियों की तुलना में बेहतर - लेकिन यह शायद ही हाथ में संबंध है। नीचे दिया गया चार्ट यह दिखाता है। 

बहरहाल, चार्ट स्पष्ट रूप से एक उल्लेखनीय विचलन दिखाता है क्योंकि पिछले साल मुद्रास्फीति में कमी आई थी, जबकि सोना ... कुछ भी नहीं था। चमकदार धातु ने वर्ष के कारोबार को 1,830 डॉलर प्रति औंस पर खोला। एक साल बाद, एक अशांत वर्ष के बाद (इसे हल्के ढंग से रखने के लिए), यह साल के कारोबार में $1,820 प्रति औंस पर बंद हुआ। 

लेकिन इससे पहले कि हम 2022 में इसके लिए एक सही सेट-अप, कम से कम, कम से कम बढ़ने से इनकार करने के लिए धातु को दफन कर दें, आइए हम पिछले वर्ष के एक और चार्ट पर नज़र डालें। 

यानी डॉलर की मजबूती। मैंने ए में सोने के साथ डॉलर के संबंधों की गतिशीलता पर चर्चा की थीसिस पर पॉडकास्ट बुलियनवॉल्ट में अनुसंधान निदेशक एड्रियन ऐश के साथ पिछले सप्ताह सोने में निवेश करने के पीछे। 

“जिस तरह से यह डॉलर के साथ मेरे अनुभव में काम करता है वह यह है कि डॉलर में सोने की बढ़ती कीमत गैर-डॉलर निवेशकों के लिए भी अच्छी होती है; डॉलर में एक फ्लैट सोने की कीमत आम तौर पर अन्य मुद्राओं में निवेशकों के लिए अच्छी होती है", एड्रियन ऐश।

दरअसल, हमने यही देखा है। जबकि डॉलर के संदर्भ में सोने की कीमत हमेशा सुर्खियां बटोरती है, और इसलिए यह निष्कर्ष निकालना आकर्षक होता है कि संपत्ति ने पिछले एक साल में बहुत कुछ नहीं किया है, जब इसे विदेशी कोण से देखा जाता है तो स्थिति बहुत अलग होती है। 

में नामांकित जीबीपी, सोना 14% लौटा। में यूरो, निवेशकों को 10% का वरदान मिला। 

बेशक इसे रखने का एक और तरीका यह है कि पिछले साल यूरो और पाउंड स्टर्लिंग दोनों कुचल गए (जो कि मैं मेरी खुद की चिढ़ की खोज की जब मैंने पिछली गर्मियों में यूएसडी-संप्रदायित इक्वाडोर की यात्रा की थी)। 

मुद्राओं की तुलना करने के लिए सोने का उपयोग किया जा सकता है

यह वास्तव में मुद्राओं की ताकत का आकलन करने का एक और तरीका है। सिर्फ मनोरंजन और खेल के लिए, मैंने यूरो और डॉलर दोनों के खिलाफ 2003 में सोने की साजिश रची: 

यह निश्चित रूप से एक अतिरिक्त सा संदर्भ प्रदान करता है। जैसा कि ऐश ने कहा, डॉलर में सोने की सपाट कीमत परंपरागत रूप से विदेशी देशों के निवेशकों के लिए अच्छी बात रही है। दुनिया की आरक्षित मुद्रा की स्थिति का दावा करने वाले डॉलर के साथ यही आता है। 

इसलिए जबकि 2022 को सोने के लिए निराशाजनक घोषित करना लुभावना है, हम यूरोपीय लोगों के बारे में सोचें। इस तथ्य का जिक्र नहीं है कि डॉलर में भी, कीमत काफी सुंदर बैठी है, वर्तमान में $ 1925 पर कारोबार कर रही है, जो 2,058 में $ 2020 के अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से दूर नहीं है - हालांकि, यह रिटर्न अभी भी जोखिम वाली संपत्तियों की तुलना में कम है, 2022 के बाद भी ठहराना। 

सोने के लिए आगे क्या?

पिछला महीना सोने के लिए मेहरबान रहा है। जो दिलचस्प है, क्योंकि यह जोखिम वाली संपत्तियों के लिए भी दयालु रहा है, जो पारंपरिक रूप से धातु से असंबद्ध हैं। 

यह समानांतर संबंध वर्तमान में केंद्रीय बैंकों और ब्याज दर नीति पर सभी की निगाहों के साथ अद्वितीय हाजिर बाजारों को समेटे हुए है। नरम मुद्रास्फीति दर के पीछे इक्विटी और जोखिम संपत्तियां कूद गई हैं, क्योंकि बाजार अब उम्मीद करता है कि उच्च ब्याज दर नीति पहले की तुलना में जल्द ही आएगी। 

अधिक उदार मौद्रिक नीति के लिए इस धुरी का अर्थ यह भी है कि मुद्रास्फीति फिर से रेखा से नीचे आ सकती है, और इसलिए धातु की चढ़ाई के साथ सोने की हेज कथा मजबूत हुई है। 

यूरो में, यह €1,772 पर कारोबार कर रहा है, जो अब तक के उच्च स्तर पर है। पाउंड स्टर्लिंग में, यह £1,558 पर कारोबार कर रहा है, जो अब तक के उच्चतम स्तर के आसपास है। यह ताकत, किसी भी चीज़ से अधिक, हाल के वर्षों में यूरोपीय मुद्राओं की तेज गिरावट को दर्शाती है।