सोना इस साल अब तक एक हेवन निवेश के रूप में अपना मूल्य दिखाने में विफल रहा है, कीमतें 2021 के वसंत के बाद से सबसे कम निपटान को चिह्नित कर रही हैं। और एक प्रमुख सूचकांक जो सोने के खनन शेयरों के प्रदर्शन को ट्रैक करता है, दो साल से अधिक के निचले स्तर पर गिर गया है।
फिर भी, यह शर्त लगाना सुरक्षित हो सकता है कि धातु एक बार फिर साबित कर देगी कि यह निवेशकों के लिए कितनी कीमती है - सही परिस्थितियों में।
बढ़ती ब्याज दरों और डॉलर की मजबूती ने इसमें योगदान दिया सोने की गिरावट 1,700.20 जुलाई को 20 डॉलर प्रति औंस पर पहुंच गया, जो 30 मार्च, 2021 के बाद सबसे निचला स्तर है, जबकि एनवाईएसई आर्का गोल्ड माइनर्स इंडेक्स हाल ही में इंट्राडे में गिरकर 701.80 पर आ गया, जो अप्रैल 2020 के बाद सबसे कमजोर है।
सोना पिछले कुछ वर्षों से ट्रेडिंग रेंज में अटका हुआ है, निचले सिरे पर $1,600 के ऊपरी स्तर और $2,000 के ठीक नीचे और ऊपर कड़ा प्रतिरोध है - और संभावना है कि साल के अंत तक बाजार में यही रेंज देखने को मिलेगी, ऐसा कहा जाता है। पीटर स्पाइना, गोल्डसीक.कॉम के अध्यक्ष।
हालांकि, यह संकेत कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व अपनी दर बढ़ोतरी के अंत के करीब है, सोने की कीमतों में एक बड़ी प्रतिक्रिया होगी, उनका कहना है, संभावित रूप से कीमतों को उनके ट्रेडिंग रेंज के शीर्ष अंत या उससे अधिक तक बढ़ा दिया जाएगा।
लाल गरम अमेरिकी मुद्रास्फीति संख्या इससे अधिक आक्रामक ब्याज दरों की आशंका पैदा हो गई है, जिससे मंदी का खतरा बढ़ गया है। जून की अमेरिकी मुद्रास्फीति रीडिंग में लगभग 41 साल के उच्चतम 9.1% की वृद्धि देखी गई, जिससे अधिक ब्याज दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदों को बल मिला। फेड द्वारा.
निवेशकों ने ऐतिहासिक रूप से मुद्रास्फीति से होने वाले नुकसान की भरपाई के लिए सोने का उपयोग किया है, लेकिन केंद्रीय बैंक की ब्याज दर में बढ़ोतरी और अमेरिकी डॉलर में मजबूती ने धातु की अपील को कम करने में कामयाबी हासिल की है।
स्प्रोट एसेट मैनेजमेंट के बाजार रणनीतिकार पॉल वोंग बताते हैं कि मुद्रास्फीति बचाव के रूप में सोने की अवधारणा लगभग 50 साल पहले एक ऐसे बाज़ार में पैदा हुआ था जो "मौजूदा बाज़ार से लगभग पूरी तरह से अलग है।"
वह कहते हैं, 1970 के दशक में, स्विस फ़्रैंक और सोना "सुरक्षित-आश्रय प्रवाह के प्रमुख प्राप्तकर्ता" बन गए। आज, "फेड और अन्य केंद्रीय बैंक नीतियां बाजार की अपेक्षाओं की प्राथमिक चालक बन गई हैं क्योंकि वे तरलता लीवर को नियंत्रित करती हैं।" फेड ने जून में 75 आधार अंक दर वृद्धि की घोषणा की 1994 के बाद से सबसे बड़ा-मुद्रास्फीति से निपटने के प्रयास में।
वोंग कहते हैं, "मुद्रास्फीति और समवर्ती मंदी की आशंकाएं Q1 के अंत के आसपास स्पष्ट होने लगीं और तब से बढ़ी हैं," इसलिए अल्पावधि में किसी भी स्थिति में सोने को नुकसान हुआ है। फिर भी, "बिक्री प्रवाह सोने पर मुद्रास्फीति या मंदी के किसी भी संदेश से कहीं अधिक है।"
वोंग ने अल्पावधि में और गिरावट की चेतावनी दी है, उसके बाद और अधिक गिरावट की संभावना है। उनका कहना है कि सोने की कीमतें "अस्थायी रूप से ऐसे स्तर तक गिर सकती हैं जो आश्चर्यचकित कर सकता है।" लेकिन "एक कहावत है कि मंदी का बाज़ार शायद ही कभी जम्हाई लेने और कंधे उचकाने के साथ ख़त्म होता है," इसलिए "सोने को ख़त्म करना, जल्दी हो सकता है।"
फिलहाल, किसी बड़े बदलाव का कोई संकेत नहीं है। इस महीने सोने की कीमतों में लगभग 6% की गिरावट आई है, जिससे साल-दर-साल 7% का नुकसान हुआ है।
फिर भी, यदि ऋण बाजार अब बढ़ती ब्याज दरों को संभाल नहीं सकते हैं, तो फेड को धीमा करने और दरों में बढ़ोतरी को रोकने के लिए मजबूर होना पड़ेगा, जिससे डॉलर में ठंडक आएगी और "पश्चिमी सोने के निवेशक पदों में वृद्धि करना शुरू कर देंगे," गोल्डसीक। कॉम की स्पाइना कहती है।
स्पाइना का कहना है कि अगर सोने की कीमतें नीचे आती हैं, तो इससे सोने के खनन शेयरों में अवसर मिल सकता है।
वैनएक गोल्ड माइनर्स
एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (टिकर: जीडीएक्स) में इस साल 20% से अधिक की गिरावट आई है। स्पाइना का कहना है कि सोने की खदान करने वाले ऐसे व्यापार करते हैं मानो सोना 1,500 डॉलर से कम हो।
उनका कहना है कि पूरा सोना खनन क्षेत्र "नष्ट" हो गया है। "जब तक सोने की कीमत यहीं बनी रहेगी और फिर से बढ़ना शुरू होगी, सोने के शेयरों में बड़ी उलटफेर होगी।"
