मंदी के दौरान सोने ने सर्वश्रेष्ठ निवेश का खिताब बरकरार रखा

बाजार अभी खूनखराबा है, जिसमें बोर्ड भर में लाल रंग है। हाल ही में मंदी से पहले भी, स्टॉक 1939 के बाद से एक साल की सबसे खराब शुरुआत के लिए बंद थे। हमारे पास बड़े पैमाने पर मुद्रास्फीति और धीमी वृद्धि का अंतिम मंदी का मिश्रण है, और पहले से ही कई बढ़ोतरी की कीमत साल के अंत से पहले है, स्टॉकहोल्डर्स झुंड को देखते हुए उनका निवेश ऐप्स प्रमुख आतंक बिकवाली में। 

इस बिगड़ती भावना के साथ, इंवेज़.कॉम पिछली मंदी के दौरान परिसंपत्ति वर्ग के प्रदर्शन को देखने का फैसला किया, यह पता लगाने के लिए कि कौन से क्षेत्र सबसे अच्छा प्रदर्शन करते हैं और कितना। परंपरागत रूप से, बाजार में उतार-चढ़ाव के दौरान बॉन्ड और सोना सुरक्षित ठिकाने होंगे, लेकिन क्या संख्याएं इसे वापस लाती हैं? अध्ययन में, हमने पांच परिसंपत्ति वर्गों का आकलन किया: सोना, चांदी, स्टॉक, बांड और अचल संपत्ति। 

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हमने राष्ट्रीय आर्थिक अनुसंधान ब्यूरो (NBER) द्वारा उल्लिखित मंदी की परिभाषा का उपयोग किया, जो मंदी को इस प्रकार परिभाषित करती है "अर्थव्यवस्था में फैली आर्थिक गतिविधि में एक महत्वपूर्ण गिरावट, दो तिमाहियों से अधिक समय तक चलने वाली जो कि 6 महीने है, सामान्य रूप से वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी), वास्तविक आय, रोजगार, औद्योगिक उत्पादन और थोक-खुदरा बिक्री में दिखाई देती है"।

समय सीमा

नीचे दी गई तालिका सत्तर के दशक के बाद से पांच प्रमुख मंदी पर प्रकाश डालती है, जिस तारीख को हमने अध्ययन शुरू किया था। इन मंदी का संक्षिप्त विवरण नीचे दिया गया है। 

सोना

आइए सोने से शुरू करें, मंदी के दौरान पारंपरिक सुरक्षित आश्रय। उसने लिखा गहराई से विश्लेषण हाल ही में मंदी के दौरान सोने के प्रदर्शन के आंकड़ों पर प्रकाश डालने से वास्तव में इसकी प्रतिष्ठा का समर्थन होता है। 

जीएफसी के दौरान 17 प्रतिशत की वृद्धि सबसे उल्लेखनीय है, हालांकि तकनीकी रूप से मंदी के समाप्त होने के बाद भी यह बढ़ना जारी रहा, अंततः सितंबर 2011 में चरम पर पहुंच गया, जो मंदी में प्रवेश करने वाली कीमत से लगभग दोगुना था।

सत्तर के दशक की मंदी के दौरान यह 27 प्रतिशत बढ़ा, संक्षिप्त डॉट-कॉम बुलबुले के दौरान 8% और नब्बे के दशक की शुरुआत में यह थोड़ा कमजोर हुआ, यह अपेक्षाकृत हल्की और संक्षिप्त मंदी थी। एकमात्र सच्चा अपवाद अस्सी के दशक की शुरुआत की मंदी है, जब यह 24 प्रतिशत गिर गया था। 

हालाँकि, यह उस समय के साथ करने के लिए अधिक है जिसे हमने मंदी को परिभाषित करने के लिए चुना था। सत्तर के दशक के अंत में मुद्रास्फीति के बड़े पैमाने पर होने के साथ - दोहरे अंकों में, तेल की कीमतों में झटके, गोल्ड स्टैंडर्ड के त्याग के बाद डॉलर में कमजोरी और भावना में गिरावट के साथ, गोल्ड ने अविश्वसनीय लाभ दिखाया - अगस्त 1976 और जनवरी 1980 के बीच साढ़े तीन वर्षों में, यह बढ़ गया कीमत में 5X। 

कुल मिलाकर, मंदी के दौरान सोना एक मजबूत संपत्ति होने के अपने दावे का समर्थन करता है। 

चांदी

चांदी में सोने के समानांतर है, लेकिन अधिक अस्थिर रहा है। मंदी के दौरान रिटर्न का अधिक मानक विचलन विभिन्न मंदी के बीच रिटर्न के फैलाव में देखा जा सकता है। सत्तर के दशक के दौरान, सोने के समान कारणों से चांदी में उछाल आया - हालांकि ऊर्ध्वाधर छलांग तेज थी, 700 से 18 महीने की अवधि में निवेशकों को उल्लेखनीय 1978 प्रतिशत लौटा, जब यह $ 5 से $ 35 तक चला गया। 

हालाँकि, इन लाभों को तेजी से वापस दे दिया गया था। जबकि सोना अपने सत्तर के दशक के मध्य तक नहीं गिरा, चांदी करीब आ गई - तकनीकी रूप से मंदी के रूप में परिभाषित वर्षों के दौरान सभी तरह से $ 6 तक गिर गई। 

नब्बे का दशक और डॉट-कॉम बूम चांदी से बहुत अधिक गति के बिना आया और चला गया, क्योंकि संपत्ति काफी हद तक बग़ल में चल रही थी। 2000 के दशक की शुरुआत में यह बढ़कर $20 हो गया, और फिर $10 तक गिर गया। फिर यह फिर से फट गया, 2009 के $ 10 के स्तर से $ 50 के करीब तक ऊर्ध्वाधर हो गया। 

चांदी वास्तव में सोने के साथ अच्छी तरह से संबंध रखती है - 1973 से इसका सहसंबंध लगभग 0.88 के करीब है। लेकिन मानक विचलन डबल - 10 प्रतिशत बनाम 5 प्रतिशत है, जो अधिक अस्थिरता को उजागर करता है, जिसके परिणामस्वरूप मंदी की अवधि के दौरान निवेशकों को सोने की तुलना में बेहतर रिटर्न मिला है। 

स्टॉक्स

आइए इसे संक्षिप्त करें, क्योंकि यह बिल्कुल रॉकेट साइंस नहीं है। मंदी के दौरान, आप स्टॉक के मालिक नहीं बनना चाहते हैं। नीचे दिए गए ग्राफ़ पर एक त्वरित नज़र यह महसूस करने के लिए होनी चाहिए, जब हर मंदी के दौरान शेयरों में गिरावट आई हो। सबसे हाल के = से आगे नहीं देखें, जब S&P 500 GFC के दौरान आधा हो गया। 

बांड

अधिक दिलचस्प मामले के रूप में मौजूद बांड। प्रस्ताव पर बांड की एक बहुत व्यापक भिन्नता है, और तदनुसार शेयर बाजार या बांड बाजार की तुलना में रिटर्न के प्रकार का एहसास होता है। इसलिए, उपरोक्त विधियों के अनुरूप विश्लेषण यहां अनुपयुक्त है। 

से नीचे का ग्राफ डारो वेल्थ मैनेजमेंट इसके बजाय जीएफसी के दौरान विभिन्न प्रकार के बांडों और उनके प्रदर्शन का आकलन करने के लिए एक बेहतर दृष्टिकोण है। 

तुरंत, हम देख सकते हैं कि बांड कुछ सुरक्षा प्रदान करते हैं, क्योंकि एसएंडपी 500 सभी बॉन्ड इंडेक्स से आराम से नीचे है। दूसरे, आउटपरफॉर्मेंस बॉन्ड की क्रेडिट गुणवत्ता पर निर्भर करता है। सॉवरेन टी-बिल जैसी सुरक्षित प्रतिभूतियों के साथ, प्रदर्शन अच्छा है, जो 11.6 प्रतिशत की बढ़त के साथ पैक का नेतृत्व करता है। 

हालांकि, जैसे-जैसे हम क्रेडिट स्पेक्ट्रम को और कम करते हैं, हम देख सकते हैं कि रिटर्न उत्तरोत्तर खराब होता जा रहा है। उच्च-उपज सूचकांक वास्तव में नकारात्मक था, निवेशकों को व्यापक मंदी से बचाने में विफल रहा, क्योंकि बाजार ने इन कंपनियों की मंदी के माध्यम से खींचने की क्षमता पर सवाल उठाया था। ये पैटर्न, जीएफसी के लिए दिखाए जाने के बावजूद, अन्य मंदी में दोहराए जाते हैं, यह दिखाते हुए कि बांड अच्छी सुरक्षा प्रदान करते हैं बशर्ते क्रेडिट गुणवत्ता पर्याप्त उच्च हो। 

टी-बिल सबसे अच्छे हैं, जबकि उच्च-उपज वाले बॉन्ड से बचना चाहिए। एक और बात रिटर्न का अंतर है - मानक विचलन सोने या चांदी की तुलना में काफी कम है। इसलिए जब कमोडिटी अधिक रिटर्न प्रदान करती है, निवेश ग्रेड बांड एक आसान रिटर्न प्रोफाइल और कम अस्थिरता प्रदान करते हैं। 

हालांकि, अगर कोई अधिक अस्थिरता का सामना करने में सक्षम है, तो बांड अन्य परिसंपत्तियों से पीछे है। जैसा कि चर्चा की गई है, मंदी के दौरान धातुएं अधिक रिटर्न प्रदान करती हैं, जबकि बांड स्टॉक और अधिकांश अन्य परिसंपत्ति वर्गों को बैल बाजारों में भारी रूप से कमजोर करते हैं - जिसका अर्थ है स्थिर रिटर्न प्रोफाइल से अलग, वे निवेशकों को ज्यादा पेशकश नहीं करते हैं। यह केवल उच्च-मुद्रास्फीति अवधियों में बढ़ा है जैसे कि हम वर्तमान में हैं। 

हालांकि, एक बड़े पोर्टफोलियो के साथ, वे समग्र अस्थिरता को कम कर सकते हैं और वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने में मदद कर सकते हैं। 

रियल एस्टेट

अचल संपत्ति, कम से कम अमेरिका में, मंदी के माध्यम से आश्चर्यजनक रूप से प्रतिरोधी थी। सत्तर के दशक और अस्सी के दशक की मंदी में 12 प्रतिशत और 17 प्रतिशत के लाभ ने घर के मालिकों को एक अच्छा बचाव प्रदान किया, जबकि नब्बे के दशक की संक्षिप्त मंदी और सदी के अंत में डॉट-कॉम बुलबुले में भी रिटर्न अपेक्षाकृत था। 

बेशक, सबसे हालिया उदाहरण है - 2008 में जीएफसी, जैसा कि ग्राफ दिखाता है। 

जीएफसी के दौरान औसत घर की कीमत 20 प्रतिशत से अधिक चोटी से गिर गई, एक परिसंपत्ति वर्ग के लिए ऐतिहासिक रूप से बड़ी गिरावट जो कि बड़े डाउन टिक्स से प्रतिरक्षा थी। लेकिन रीसेंसी पूर्वाग्रह को उस मजबूत बचाव को नजरअंदाज करना चाहिए जो अचल संपत्ति ने प्रदान किया है, उसके उदाहरण से अलग - जो कि सबप्राइम बंधक संकट के कारण मंदी थी। 

यह भी ध्यान देने योग्य है कि रियल एस्टेट ने इतनी ताकत से वापसी की - मंदी के बाद से 110 प्रतिशत ऊपर। इसलिए जबकि मंदी की प्रतिरक्षा सोने के स्तर पर काफी नहीं है, फिर भी अचल संपत्ति ऐतिहासिक रूप से मंदी के दौरान धारण करने के लिए एक अच्छी संपत्ति के रूप में प्रस्तुत करती है, क्या हमें एक विशेष मामले को देखना चाहिए।