(ब्लूमबर्ग) - मॉर्गन स्टेनली और गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक के रणनीतिकारों के अनुसार, इस साल की तेजी से बिकवाली के बाद भी, इक्विटी अभी भी कॉर्पोरेट आय और कमजोर उपभोक्ता मांग का सामना करने वाले जोखिमों को पूरी तरह से प्रतिबिंबित नहीं कर रही है।
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माइकल विल्सन के नेतृत्व में मॉर्गन स्टेनली के रणनीतिकारों ने सोमवार को एक नोट में लिखा, "इक्विटी जोखिम प्रीमियम विकास के जोखिमों को नहीं दर्शाता है, जो मार्जिन दबाव और कमजोर मांग के कारण बढ़ रहे हैं क्योंकि उपभोक्ता नीचे हंक करने का फैसला करता है।"
उन्होंने लिखा, निराश उपभोक्ता भावना अमेरिकी शेयर बाजार और अर्थव्यवस्था के लिए एक प्रमुख जोखिम है क्योंकि फेडरल रिजर्व दरों में बढ़ोतरी के साथ बढ़ती मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए तैयार है। इस बीच, डेविड जे. कोस्टिन के नेतृत्व में गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक. के रणनीतिकारों ने कहा कि अमेरिकी आय का अनुमान अभी भी बहुत अधिक है और उम्मीद है कि उन्हें और भी नीचे संशोधित किया जाएगा।
कोस्टिन ने एक नोट में लिखा है कि एसएंडपी 500 में इस साल की बिकवाली के बावजूद, "इक्विटी वैल्यूएशन उदास से बहुत दूर है।" आश्चर्यजनक रूप से मजबूत मुद्रास्फीति के आंकड़े बताते हैं कि "मुद्रास्फीति के साथ फेड की लड़ाई ने इक्विटी वैल्यूएशन पर एक सीमा लगा दी है।"
अमेरिकी मुद्रास्फीति मई में 40 साल के उच्च स्तर पर पहुंच गई, जबकि उपभोक्ता भावना जून की शुरुआत में 1978 के आंकड़ों में सबसे कम हो गई। शुक्रवार को स्टॉक बेचे गए और अमेरिकी वायदा ने संकेत दिया कि एसएंडपी 500 आज फिर से एक भालू बाजार के पास हो सकता है। डर है कि नवीनतम मुद्रास्फीति के आंकड़े फेडरल रिजर्व को ब्याज दरों में बढ़ोतरी की आक्रामक श्रृंखला को गिरावट में विस्तारित करने के लिए प्रेरित करेंगे।
विल्सन ने कहा, "भावना में गिरावट न केवल अर्थव्यवस्था और बाजार के लिए मांग के दृष्टिकोण से जोखिम पैदा करती है, बल्कि शुक्रवार के सीपीआई प्रिंट के साथ, फेड को मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए एक तेज रास्ते पर रखता है।"
विल्सन वॉल स्ट्रीट के सबसे प्रमुख भालुओं में से एक रहा है और उसने नवीनतम बाजार बिकवाली की सही भविष्यवाणी की है। जबकि मॉर्गन स्टेनली के रणनीतिकारों ने कहा कि मार्जिन दबाव और घटती उपभोक्ता मांग की गतिशीलता की कीमत बाजार द्वारा तय की गई है, अतिरिक्त इन्वेंट्री का जोखिम अभी स्टॉक की कीमतों में परिलक्षित होना शुरू हो गया है। उन्होंने उपभोक्ता विवेकाधीन शेयरों पर अपना कम वजन दोहराया।
विल्सन 3,400 अंक, या शुक्रवार के करीब से लगभग 13% कम, एसएंडपी 500 के लिए "अधिक विश्वसनीय स्तर के समर्थन" के रूप में मध्य से अगस्त के अंत तक देखता है यदि मंदी से बचा जाता है, जो 3% से 5% कम कमाई के लिए जिम्मेदार है सर्वसम्मति से, 10 साल की ट्रेजरी यील्ड 3% और इक्विटी जोखिम प्रीमियम 370 बेसिस पॉइंट्स पर।
गोल्डमैन का आधार मामला यह है कि इक्विटी वैल्यूएशन मोटे तौर पर सपाट रहेगा, जबकि आय वृद्धि साल के अंत तक एसएंडपी 500 को 4,300 तक बढ़ा देगी, या मौजूदा स्तरों की तुलना में लगभग 10% अधिक होगी।
(आठवें पैराग्राफ में विल्सन के एस एंड पी 500 लक्ष्य के साथ अपडेट)
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स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-says-consumer-weakness-080518595.html