गोल्डमैन बायबैक डेस्क स्टॉक रूट के दौरान ऑर्डर से भर गया था

(ब्लूमबर्ग) - जबकि हेज फंड रिकॉर्ड गति से शेयरों से उबारने में व्यस्त थे, क्योंकि एसएंडपी 500 एक भालू बाजार में गिर गया था, कॉर्पोरेट अमेरिका उग्र रूप से खरीद रहा था।

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बेंचमार्क इंडेक्स में शुक्रवार और सोमवार को लगातार 2.9% से अधिक की गिरावट दर्ज की गई, गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक की इकाई जो ग्राहकों के लिए शेयर बायबैक निष्पादित करती है, ने पहले दिन पिछले साल के दैनिक औसत से 2.8 गुना और पहले दिन तीन गुना से अधिक की वृद्धि देखी। दूसरे पर औसत। प्रत्येक सत्र को फर्म के इस वर्ष के सबसे व्यस्ततम सत्र के रूप में स्थान दिया गया।

पुनर्खरीद की बाढ़ ने एसएंडपी 500 को केवल पांच सत्रों में 10% की गिरावट के साथ पूरा नहीं किया। फिर भी, उथल-पुथल के समय में शेयरों को स्नैप करने की इच्छा इस बात को रेखांकित करती है कि एक वर्ष में समर्थन कंपनियों का एक स्रोत कितना विश्वसनीय है, जब कई निवेशकों ने फेडरल रिजर्व के हौसले को दिल से लिया है और स्टॉक जैसी जोखिम भरी संपत्ति से मुंह मोड़ लिया है।

ईपी वेल्थ एडवाइजर्स में पोर्टफोलियो स्ट्रैटेजी के प्रबंध निदेशक एडम फिलिप्स ने कहा, "यह जानने के लिए कुछ हद तक आराम प्रदान करता है कि कंपनियां नवीनतम बिक्री को छंटनी के बजाय शेयरों को पुनर्खरीद करने के अवसर के रूप में देख रही हैं।" "यह देखना दिलचस्प होगा कि क्या इस प्रवृत्ति को वर्ष की दूसरी छमाही में बनाए रखा जा सकता है।"

फेड द्वारा लगभग तीन दशकों में ब्याज दरों में सबसे अधिक वृद्धि करने के बाद एसएंडपी 500 बुधवार को 1.5% उछल गया, लेकिन सुझाव दिया कि इस तरह के बाहरी कदम आम नहीं होंगे क्योंकि यह मुद्रास्फीति को नियंत्रण में लाने के लिए आगे बढ़ता है।

इसके बावजूद, घोषित योजनाओं को देखते हुए कॉर्पोरेट खरीद धीमी नहीं दिखती। अमेरिकी फर्मों ने जनवरी से अपने स्वयं के शेयरों में से $ 709 बिलियन वापस खरीदने के इरादे का विज्ञापन किया है, जो पिछले साल इस समय नियोजित कुल से 22% अधिक है, बिरिनी एसोसिएट्स द्वारा संकलित डेटा दिखाते हैं।

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गोल्डमैन के मुख्य अमेरिकी इक्विटी रणनीतिकार डेविड कोस्टिन ने भविष्यवाणी की है कि इस साल वास्तविक बायबैक 12% बढ़कर रिकॉर्ड 1 ट्रिलियन डॉलर हो जाएगा।

लेकिन गोल्डमैन के ट्रेडिंग डेस्क ने भी निकट-अवधि की चेतावनी दी: दूसरी तिमाही की आय के मौसम के साथ हफ्तों में किक करने के लिए, मंगलवार को एक ब्लैकआउट अवधि की शुरुआत हुई, जहां बायबैक वॉल्यूम में आमतौर पर 35% की गिरावट आई।

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पुनर्खरीद इक्विटी घाटे को स्नोबॉलिंग से बचाते हैं। उच्चतम पुनर्खरीद के साथ शीर्ष 500 शेयरों पर नज़र रखने वाला एसएंडपी 100 बायबैक इंडेक्स इस साल 16.5% नीचे है, जो व्यापक बेंचमार्क से लगभग 4 प्रतिशत बेहतर है।

स्टैगफ्लेशन पर झल्लाहट करने वाले शेयरधारक पूरी तरह से उस तरह से नकदी का उपयोग करने वाली कंपनियों से प्यार नहीं करते हैं। बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प के नवीनतम मासिक सर्वेक्षण में, धन प्रबंधकों के लगभग पांचवें हिस्से ने शेयरधारकों को नकद वापस करने के लिए मतदान किया, जो 2022 के शिखर से थोड़ा नीचे था। इस बीच, 44% मनी मैनेजर चाहते थे कि कंपनियां अपनी बैलेंस शीट को मजबूत करें, जो जनवरी 2021 के बाद से उच्चतम अनुपात है।

मॉर्गन स्टेनली के मुख्य अमेरिकी इक्विटी रणनीतिकार माइक विल्सन कम आशावादी हैं कि कॉर्पोरेट मांग रिकॉर्ड-सेटिंग गति को बनाए रखने में सक्षम होगी जब कमाई का दृष्टिकोण अस्पष्ट होगा।

1998 के बाद से मुख्य कार्यकारी अधिकारियों और कॉरपोरेट बायबैक के बीच भावना की साजिश रचते हुए, विल्सन की टीम ने पाया कि व्यापारिक नेताओं के बीच विश्वास में गिरावट, जैसा कि अब होता है, लगभग छह महीने तक बायबैक का नेतृत्व करता है। क्या इस बार पैटर्न को लागू करना चाहिए, इस साल के पिछले हिस्से में बायबैक गिर सकता है।

विल्सन ने इस सप्ताह की शुरुआत में एक नोट में लिखा, "इसकी संभावना नहीं है कि हम 2021 बनाम 2020 से बड़े पैमाने पर विकास को दोहराएं, लेकिन सवाल यह है कि क्या बाजार विकास को बनाए रख सकते हैं।" "2022 एक अनूठा वर्ष रहा है, जिसमें लागत दबाव कॉर्पोरेट मार्जिन पर दबाव डाल रहा है और ईपीएस अनुमानों के लिए जोखिम पैदा कर रहा है।"

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