गोल्डमैन सैक्स ने इस साल उपभोक्ता पुश से 1.2 बिलियन डॉलर से अधिक का घाटा देखा

(ब्लूमबर्ग) - जब गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक के अधिकारियों ने 2020 की शुरुआत में निवेशकों को लुभाने के लिए तैयार किया, तो उन्होंने अपने नवीनता मेन स्ट्रीट व्यवसाय के लिए एक आशाजनक दृष्टिकोण की पेशकश की। इकाई 2022 में धन-चूसने से लेकर ब्रेक-ईवन तक जाएगी।

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यह उस तरह से ठीक नहीं चल रहा है।

मामले की जानकारी रखने वाले लोगों के अनुसार, वॉल स्ट्रीट टाइटन के आंतरिक अनुमानों से पता चलता है कि इस वर्ष उपभोक्ता व्यापार घाटा $1.2 बिलियन से अधिक हो गया है। लोगों ने कहा कि यूनिट में दूसरी तिमाही में बर्न रेट उन पूर्वानुमानों के अनुरूप है - और संख्या बढ़ सकती है यदि एक खस्ताहाल अर्थव्यवस्था फर्म को अधिक उधार-हानि प्रावधान लेने के लिए मजबूर करती है, लोगों ने कहा।

नुकसान नई व्यावसायिक लाइनों के जुड़ने, महामारी के प्रभाव और खर्च के खून से होता है। नए लेखांकन नियम भी फर्म को ऋण की मात्रा बढ़ने पर अधिक धन अलग करने के लिए मजबूर करेंगे। यह आंकड़ा 1 के लिए अनुमानित लगभग 2020 बिलियन डॉलर के हिट गोल्डमैन से भी अधिक है, यह कहते हुए कि यह मार्कस उद्यम के लिए निम्न बिंदु होगा।

गोल्डमैन की जनता की खोज व्यापार और बैंकिंग के अपने मुख्य व्यवसायों से दूर नई आय धाराओं को खोजने का एक प्रयास है। लेकिन वॉल स्ट्रीट पर दो उछाल के वर्षों के बाद, फर्म कमाई में 35% की गिरावट के लिए तैयार है, अपने खुदरा व्यापार के अनुमानों की विश्वसनीयता और एक चुनौतीपूर्ण अर्थव्यवस्था में जोखिम के बारे में आंतरिक बहस को बढ़ावा दे रही है।

वेल्स फारगो एंड कंपनी के एक विश्लेषक माइक मेयो ने कहा, "हम उम्मीद और उम्मीद करेंगे कि गोल्डमैन उपभोक्ता संचालन में आग के लिए प्रबंधकों के पैर रखता है।" उस इकाई में ब्लीडिंग मनी "अतिरिक्त जांच हो सकती है यदि विरासत व्यवसाय नहीं करते हैं" पिछले कुछ वर्षों में भी अच्छा प्रदर्शन किया है।"

यह उस तरह का उद्यम है जहां आप एक नई राजस्व धारा ढूंढ सकते हैं या "अपना सिर आपको सौंप सकते हैं," उन्होंने कहा।

कहानी जारी है

गोल्डमैन के एक प्रतिनिधि ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया। गोल्डमैन कैश बर्न को व्यवसाय को बढ़ाने के लिए आवश्यक निवेश के रूप में देखता है।

अपनी टीम के साथ चर्चा में, मुख्य कार्यकारी अधिकारी डेविड सोलोमन ने अपने उपभोक्ता व्यवसाय की आलोचना की तुलना एडब्ल्यूएस के निर्माण में जेफ बेजोस द्वारा की गई आलोचना से की है - एक क्लाउड-कंप्यूटिंग सेवा जिसने वॉल स्ट्रीट के विश्लेषकों के संदेह पर काबू पाकर Amazon.com इंक के लिए विकास इंजन बन गया।

बैंक के निवेशकों और विश्लेषकों को जनवरी 2020 में जे-वक्र के साथ प्रस्तुत किया गया था - एक चार्ट जिसने 2022 में भी टूटने से पहले अपने शुरुआती वर्षों में नुकसान दिखाया और उसके बाद लाभप्रदता में वृद्धि हुई। वह वक्र अब गहरा और लंबा होने का अनुमान है। उस स्लाइड में लेन-देन बैंकिंग अनुमानों को शामिल किया गया था, लेकिन इसे न्यूनतम ड्रैग के रूप में देखा गया था और यह व्यवसाय अब पैसा कमा रहा है।

फिर भी, गोल्डमैन यूनिट के अधिकांश अन्य मेट्रिक्स से आगे निकल गया है। इसने 13 मिलियन ग्राहकों को सुरक्षित किया है, जमा राशि को 100 बिलियन डॉलर से अधिक तक बढ़ाया है और क्रेडिट-कार्ड टाई-अप जोड़ा है। साथ ही, हाल के महीनों में निवेशक विकास के पैमानों को अलग रखने और लाभप्रदता पर ध्यान केंद्रित करने के लिए अधिक उत्सुक रहे हैं।

निवेशक 'अरुचि'

गोल्डमैन के अंदर व्यापक बातचीत यह है कि निवेशकों को जीतने के लिए क्या करना होगा - एक निराशा तब और अधिक स्पष्ट होती है जब बैंक का स्टॉक नवंबर के उच्च स्तर से 30% नीचे कारोबार कर रहा होता है। गोल्डमैन के शेयर बाकी बाजार के साथ चढ़ गए हैं।

गोल्डमैन का मूल्य-से-पुस्तक अनुपात - एक बारीकी से अनुसरण किया जाने वाला मीट्रिक जो दिखाता है कि निवेशक एक फर्म की संपत्ति का मूल्य कैसे रखते हैं - एक रणनीति ताज़ा होने के बावजूद, सोलोमन ने लगभग चार साल पहले शीर्ष स्थान पर कब्जा कर लिया था। फर्म द्वारा ई * ट्रेड और ईटन वेंस के प्रमुख अधिग्रहण के बाद स्टॉक ने कट्टर प्रतिद्वंद्वी मॉर्गन स्टेनली को पीछे छोड़ दिया है।

गोल्डमैन के नेतृत्व ने निष्कर्ष निकाला है कि बाजार अधिक विविध व्यवसाय के बारे में सुनने के लिए उत्सुक है।

यूबीएस ग्रुप एजी के विश्लेषक ब्रेनन हॉकेन के अनुसार, प्रबंधन टीम उपभोक्ता इकाई को विकसित करने की योजना के बारे में उत्साहित है, लेकिन यह निवेशकों के साथ प्रतिध्वनित नहीं होती है।

"मैंने उन चर्चाओं को देखा है जहां निवेशकों ने उपभोक्ता व्यवसाय पर ध्यान देने के स्तर के बारे में अपनी अरुचि और निराशा व्यक्त की है," उन्होंने कहा। "वे इसे मूल्य बढ़ाने वाले प्रस्ताव के रूप में नहीं देखते हैं।"

सिटीजन फाइनेंशियल ग्रुप इंक के एक विश्लेषक, डेविन रयान के अनुसार, गोल्डमैन के स्टॉक के लिए उच्च गुणकों का मार्ग अभी भी एक मजबूत उपभोक्ता मताधिकार के साथ एक विविध व्यवसाय के निर्माण पर निर्भर करता है, लेकिन इसका मतलब व्यय नाली पर ध्यान देना भी है।

"उन्हें उपभोक्ता में कोने को मोड़ने की जरूरत है, और सार्थक लाभप्रदता की ओर मोड़ने की जरूरत है," रयान ने कहा। "अब बहस के लिए एक अच्छा समय है, सभी के लिए सभी व्यवसायों और लाभप्रदता के मार्ग को देखने के लिए।"

उपभोक्ता व्यवसाय केवल ऋण, जमा और ऐप्पल क्रेडिट कार्ड की पेशकश से आगे बढ़ गया है, जब गोल्डमैन ने 2020 में अपना निवेशक दिवस आयोजित किया था।

फर्म ने जनरल मोटर्स कंपनी के ब्रांडेड कार्डों को जोड़कर अपनी क्रेडिट-कार्ड साझेदारी का विस्तार किया। इसने जो बड़ा खेल किया वह था अब खरीद की खरीद, बाद में प्रदाता ग्रीनस्की का भुगतान करें, फर्म ने सोलोमन के तहत सबसे बड़ा अधिग्रहण किया है। ऋण उत्पत्ति जो कुछ अरब डॉलर की राशि होगी, बैंक को उधार पर आजीवन डिफ़ॉल्ट अपेक्षाओं के आधार पर कुछ नुकसान प्रावधानों को आगे बढ़ाने के लिए मजबूर करेगा।

लेकिन गोल्डमैन के सितंबर में विशेष ऋणदाता की खरीद के बाद से, इसके प्रतिस्पर्धियों और तुलनीय कंपनियों के लिए बाजार में गिरावट आई है।

गोल्डमैन के लिए, यह महत्वपूर्ण है कि ये पेशकश लगातार कमाई को फेंकना शुरू कर दें - निवेशकों को यह समझाने के लिए पर्याप्त है कि इसके पास एक मजबूत उद्यम है जो अपने मुख्य व्यापार और बैंकिंग कार्यों में अनियमितताओं को दूर कर सकता है।

वॉल स्ट्रीट के लिए एक महामारी उछाल ने मेन स्ट्रीट इकाई को बढ़ने के लिए एक लंबा रनवे प्रदान करने में मदद की। लेकिन जैसा कि गोल्डमैन का समग्र व्यवसाय उच्च स्तर पर आता है, डिवीजन के नुकसान अन्य निर्णयों को जटिल कर सकते हैं, विशेष रूप से इसके वॉल स्ट्रीट रेनमेकर्स को कैसे मुआवजा दिया जाए।

यूबीएस के हॉकेन ने कहा, "मुआवजा केवल इतना नीचे जा सकता है और यह एक समस्या होगी, खासकर अगर इनमें से कुछ अन्य व्यवसाय अभी भी घाटे में चल रहे हैं।" "यह एक रणनीतिक गलती हो सकती है जो मुख्य व्यवसाय को नुकसान पहुंचा सकती है।"

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